杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
SLB N.V.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到幾個顯著的財務趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率在觀察期間呈現整體上升趨勢。從2022年3月31日的4.98%逐步增加至2023年3月31日的8.81%，並在之後持續上升至2024年9月30日的9.06%。然而，在2024年12月31日略有下降至8.55%，並在2025年持續下降至6.15%。整體而言，儘管近期出現下降，但ROA在大部分時間內保持了增長趨勢。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間呈現穩定的下降趨勢。從2022年3月31日的2.73逐步下降至2025年12月31日的2.1。雖然下降幅度較小，但趨勢清晰表明公司在降低財務風險，並減少對債務的依賴。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率在2022年和2023年呈現顯著上升趨勢。從2022年3月31日的13.63%大幅增加至2023年3月31日的21.39%。之後，ROE在2024年保持相對穩定，在2025年則呈現明顯下降趨勢，從2025年3月31日的21.47%下降至2025年12月31日的12.92%。
綜合來看，數據顯示公司在2022年至2023年間盈利能力有所提升，同時積極降低財務槓桿。然而，2024年末至2025年的數據表明，盈利能力可能正在減弱，需要進一步觀察以確定此趨勢是否持續。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
SLB N.V.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各項財務比率呈現不同的發展趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2022年呈現顯著上升趨勢，從2022年3月的8.84%逐步提升至2022年12月的12.25%。 2023年則維持在相對穩定的高水平，約在12.6%至12.9%之間波動。 然而，自2024年起，淨獲利率開始緩慢下降，並在2025年12月降至9.45%，顯示獲利能力可能受到外部或內部因素的影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年持續上升，從0.56提升至0.65。 2023年上半年繼續增長，達到0.7，但下半年略有回落至0.69。 2024年維持在0.71左右的水平，並在2025年下降至0.64至0.65，表明資產的使用效率可能有所降低。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2022年呈現下降趨勢，從2.73降至2.44。 2023年繼續下降，並在2.36至2.43之間波動。 2024年維持在2.31至2.38之間，但在2025年則顯著下降至2.1，顯示財務風險可能有所降低，或公司採取了降低債務的策略。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2022年呈現強勁增長，從13.63%大幅提升至19.46%。 2023年繼續保持高水平，並在21.17%至21.43%之間波動。 2024年則維持在20.82%至21.47%之間，但2025年開始顯著下降，最終降至12.92%，反映股東權益的盈利能力受到淨獲利率下降的影響。
綜上所述，觀察期間內，盈利能力和股東權益回報率呈現先升後降的趨勢，資產周轉率則呈現先升後穩，最後略降的趨勢，財務槓桿比率則持續下降。這些變化可能需要進一步分析，以了解其背後的具體原因和潛在影響。
將 ROE 分解為5個組成部分
SLB N.V.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。以下將針對各項比率進行分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在2022年維持在相對穩定的水平，約為0.81至0.82。2023年則略有下降，並在2024年進一步降低至0.8。此後，稅負比率在2025年呈現小幅波動，最終回升至0.8。整體而言，稅負比率的變化幅度較小，顯示稅務負擔的穩定性。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2022年呈現穩步上升的趨勢，從0.83增加至0.9。2023年維持在0.91左右的高水平。2024年略有上升至0.92，之後在2025年呈現下降趨勢，最終降至0.88。此趨勢可能反映了公司償還債務或改善盈利能力的結果。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2022年呈現顯著上升趨勢，從13.13%增加至16.77%。2023年上半年維持在較高水平，但下半年略有回落。2024年繼續下降，至16.72%。2025年則呈現較為明顯的下降趨勢，最終降至13.36%。此趨勢可能與營收增長、成本控制或市場競爭等因素有關。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年呈現上升趨勢，從0.56增加至0.65。2023年上半年繼續上升，達到0.7，但下半年略有回落。2024年繼續上升至0.74，之後在2025年下降至0.65。此趨勢可能反映了公司資產利用效率的變化。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2022年呈現下降趨勢，從2.73降低至2.44。2023年繼續下降至2.36，之後在2024年略有回升至2.38。2025年則呈現較為明顯的下降趨勢，最終降至2.1。此趨勢可能反映了公司債務結構的調整或股權融資的增加。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2022年呈現顯著上升趨勢，從13.63%增加至19.46%。2023年繼續上升至21.43%，之後在2024年略有波動。2025年則呈現較為明顯的下降趨勢，最終降至12.92%。此趨勢可能與盈利能力、股權結構或股利政策等因素有關。
總體而言，觀察期間內，公司的盈利能力指標（息稅前獲利率和股東權益回報率）呈現先升後降的趨勢，而財務風險指標（利息負擔比率和財務槓桿比率）則呈現不同的變化模式。資產周轉率和稅負比率的變化相對較小，顯示了公司在資產利用和稅務負擔方面的穩定性。
將 ROA 分解為兩個組成部分
SLB N.V.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各項財務比率呈現不同的發展趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2022年呈現顯著上升趨勢，從2022年3月的8.84%逐步提升至2022年12月的12.25%。 2023年初維持高檔水平，隨後在2023年下半年至2024年上半年略有波動，但整體仍維持在12%以上。 然而，從2024年下半年開始，淨獲利率呈現下降趨勢，並在2025年12月降至9.45%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年呈現穩步上升趨勢，從2022年3月的0.56提升至2022年12月的0.65。 2023年上半年持續上升，達到0.70，之後在0.69至0.72之間波動。 2024年維持相對穩定的水平，但2025年開始下降，在2025年12月降至0.65。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率與淨獲利率和資產周轉率的趨勢相似，在2022年呈現顯著上升，從2022年3月的4.98%增長至2022年12月的7.98%。 2023年持續增長，並在2023年9月達到9.07%的峰值。 隨後，ROA在9%上下波動，但從2024年下半年開始，呈現下降趨勢，並在2025年12月降至6.15%。
從整體趨勢來看，觀察期間內，盈利能力指標（淨獲利率和ROA）與效率指標（資產周轉率）均呈現先上升後下降的趨勢。 2022年和2023年初的數據顯示了業務的良好發展，但2024年下半年和2025年的數據則暗示了增長動能的減緩，以及盈利能力的下降。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
SLB N.V.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
觀察資料顯示，稅負比率在分析期間內呈現緩慢下降的趨勢。從2022年3月31日的0.81，逐步下降至2025年12月31日的0.8。雖然下降幅度不大，但顯示了整體稅務負擔的輕微減輕。
利息負擔比率則呈現先上升後下降的模式。在2022年3月31日至2023年3月31日期間，該比率從0.83增長至0.92，表明利息支出相對於盈利能力的壓力有所增加。然而，從2023年3月31日之後，該比率開始下降，至2025年12月31日的0.88，顯示利息覆蓋能力有所改善。
息稅前獲利率在2022年呈現顯著增長趨勢，從2022年3月31日的13.13%上升至2022年12月31日的16.77%。2023年上半年維持在相對高位，隨後在2023年下半年至2025年12月31日期間呈現逐漸下降的趨勢，從17.6%下降至13.36%。這可能反映了營運效率變化或成本結構的影響。
資產周轉率在分析期間內整體呈現上升趨勢，從2022年3月31日的0.56增長至2024年12月31日的0.74。然而，在2025年，該比率略有下降，至2025年12月31日的0.65。這表明資產的使用效率在前期有所提高，但後期可能受到某些因素的影響而有所減緩。
資產回報率（ROA）在2022年和2023年呈現顯著增長，從2022年3月31日的4.98%增長至2023年9月30日的9.07%。之後，ROA在2024年保持相對穩定，但在2025年開始下降，至2025年12月31日的6.15%。這與息稅前獲利率的趨勢相似，可能反映了盈利能力和資產效率的綜合影響。
- 稅負比率
- 呈現緩慢下降趨勢，稅務負擔輕微減輕。
- 利息負擔比率
- 先上升後下降，利息覆蓋能力有所改善。
- 息稅前獲利率
- 前期增長後趨於下降，可能受營運效率或成本結構影響。
- 資產周轉率
- 整體上升，後期略有下降，資產使用效率變化。
- 資產回報率（ROA）
- 前期顯著增長後趨於下降，反映盈利能力和資產效率的綜合影響。
淨獲利率分攤
SLB N.V.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2022年維持在相對穩定的水平，約為0.82。2023年略有下降，並在2024年進一步降低至0.8。此後，稅負比率在2025年呈現小幅波動，最終在報告期末回升至0.8。整體而言，稅負比率呈現輕微下降趨勢。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2022年呈現持續上升的趨勢，從0.83增加到0.9。2023年維持在0.91左右的水平，相對穩定。2024年略有上升至0.92，隨後在2025年呈現下降趨勢，最終降至0.88。整體而言，利息負擔比率在報告期內經歷了先上升後下降的變化。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2022年呈現顯著上升趨勢，從13.13%增加到16.77%。2023年上半年維持在較高水平，但下半年略有回落。2024年繼續呈現小幅下降趨勢，並在2025年加速下降，從16.09%降至13.36%。整體而言，息稅前獲利率在報告期內呈現先上升後大幅下降的趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率與息稅前獲利率的趨勢相似，在2022年呈現顯著上升趨勢，從8.84%增加到12.25%。2023年上半年維持在較高水平，但下半年略有回落。2024年繼續呈現小幅下降趨勢，並在2025年加速下降，從11.62%降至9.45%。整體而言，淨獲利率在報告期內呈現先上升後大幅下降的趨勢。
總體而言，數據顯示在報告期內，盈利能力指標（息稅前獲利率和淨獲利率）呈現先增長後下降的趨勢，而負債管理指標（稅負比率和利息負擔比率）則呈現相對穩定的趨勢，並在報告期末出現不同程度的變化。