杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
SLB N.V.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到幾個顯著的財務趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在觀察期間，資產回報率呈現明顯的改善趨勢。最初幾期數據缺失，隨後在2020年12月31日記錄為-24.79%。此後，ROA逐步上升，至2021年9月30日達到2.5%，並持續增長至2023年12月31日的9.07%。雖然在2024年略有波動，但整體仍維持在相對較高的水平。2025年3月31日的數據顯示為6.62%，相較於前幾期略有下降。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間呈現穩定的下降趨勢。從2020年3月31日的3.12開始，該比率逐步降低，至2022年12月31日的2.44。在2023年，該比率維持在相對穩定的水平，並在2025年3月31日略微上升至2.51。整體而言，該比率的下降表明公司對財務槓桿的依賴程度有所降低。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的趨勢與資產回報率相似，也呈現出顯著的改善。最初幾期數據缺失，隨後在2020年12月31日記錄為-87.13%。此後，ROE迅速上升，至2021年9月30日達到8.01%，並持續增長至2023年12月31日的21.43%。2024年，ROE略有波動，2025年3月31日的數據為14.22%，相較於前幾期顯著下降。
總體而言，數據顯示公司在觀察期間的盈利能力和財務狀況均有所改善。資產回報率和股東權益回報率的上升表明公司在利用其資產和股東權益方面更加有效率。財務槓桿比率的下降則表明公司對債務的依賴程度降低，財務風險也隨之降低。然而，2025年3月31日的數據顯示，ROA和ROE均有所下降，這可能需要進一步的分析以確定其原因和潛在影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
SLB N.V.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各項財務比率呈現不同的發展趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在初期呈現負值，隨後逐步改善並於2022年12月31日達到峰值12.94%。此後，淨獲利率雖維持在相對較高的水平，但呈現輕微的下降趨勢，至2025年3月31日降至11.62%。儘管如此，整體而言，淨獲利率在觀察期內顯著提升。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年9月30日開始記錄數據後，呈現穩步上升的趨勢，從0.53逐步增加至2024年6月30日的0.74。然而，在2024年9月30日和2025年3月31日，資產周轉率略有下降，分別為0.73和0.64。整體而言，資產周轉率在觀察期內呈現上升趨勢，但近期出現了些微的波動。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2020年3月31日為3.12，隨後幾期略有上升，於2020年6月30日達到3.71。此後，財務槓桿比率呈現持續下降的趨勢，從2020年6月30日的3.71下降至2025年3月31日的2.15。這表明在觀察期內，財務風險有所降低。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在初期為負值，隨後迅速改善並於2022年12月31日達到峰值21.39%。此後，股東權益回報率雖維持在較高的水平，但呈現波動，至2025年3月31日降至14.22%。儘管如此，股東權益回報率在觀察期內顯著提升，表明股東權益的盈利能力有所增強。
綜上所述，資料顯示在觀察期間內，盈利能力和股東權益回報率均有顯著改善，資產周轉率也呈現上升趨勢，而財務槓桿比率則持續下降，表明財務風險降低。然而，近期部分指標出現了輕微的波動，需要持續關注。
將 ROE 分解為5個組成部分
SLB N.V.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年初出現，並維持在0.78至0.82之間，呈現相對穩定的狀態。隨後，該比率略有下降，在2023年和2024年維持在0.8左右，並在2025年進一步下降至0.79。此趨勢可能反映了稅務政策的變化或公司稅務規劃的調整。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率呈現持續上升的趨勢。從2021年初的0.7上升至2022年底的0.92，並在2023年和2024年維持高位，最終在2025年略有回落至0.89。此趨勢可能表明公司債務水平的變化，或利息支出的增加。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率經歷了顯著的改善。從2020年的負值(-45.62%)開始，逐步提升至2022年的17.5%。雖然在2023年略有下降，但仍維持在16%以上。2024年和2025年則呈現下降趨勢，最終降至14.68%和14.22%。此變化可能反映了公司營運效率的提升、成本控制的改善，或市場環境的影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率呈現上升趨勢，但趨勢並非線性。從2020年的0.56上升至2022年的0.7，之後在2023年和2024年繼續上升至0.74，但在2025年則下降至0.64。此變化可能反映了公司資產利用效率的變化，或銷售策略的調整。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率呈現下降趨勢。從2020年的3.12下降至2025年的2.15。此趨勢可能表明公司降低了債務依賴度，或增加了股東權益的比例。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）經歷了顯著的改善。從2020年的負值(-87.13%)開始，逐步提升至2022年的21.39%。雖然在2023年略有下降，但仍維持在20%以上。2024年和2025年則呈現下降趨勢，最終降至14.22%。此變化可能反映了公司盈利能力的提升，以及股東權益的變化。
總體而言，觀察期間內，公司的盈利能力和資產利用效率有所提升，但債務水平和財務槓桿則呈現下降趨勢。這些變化可能反映了公司戰略的調整，以及外部市場環境的影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
SLB N.V.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。淨獲利率在初期呈現負值，隨時間推移逐步改善，並在一段時間內維持在相對穩定的高位。資產周轉率則呈現持續上升的趨勢，雖然幅度較小，但整體而言顯示了資產利用效率的提升。資產回報率（ROA）的變化與淨獲利率相似，從負值轉為正值，並在後續期間保持增長，最終達到峰值後略有回落。
- 淨獲利率
- 在報告期初，淨獲利率為負，表明該期間的盈利能力較弱。然而，從2020年12月31日開始，淨獲利率逐步改善，並在2022年12月31日達到峰值。隨後，淨獲利率略有波動，但整體上仍維持在較高的水平。2025年3月31日及6月30日數據顯示，淨獲利率開始呈現下降趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在報告期內呈現穩步上升的趨勢。這表明該實體在利用其資產產生收入方面變得更加有效率。從2020年3月31日的0.56上升到2024年6月30日的0.74，顯示出資產管理能力的顯著提升。然而，2025年3月31日數據顯示，資產周轉率有所下降。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率的變化與淨獲利率的趨勢相似。初期為負值，隨後逐步改善並保持增長。ROA的增長表明該實體在利用其資產產生利潤方面變得更加有效率。在2022年12月31日達到峰值後，ROA略有回落，但仍保持在相對較高的水平。2025年3月31日及6月30日數據顯示，ROA呈現下降趨勢。
總體而言，數據顯示該實體在報告期內經歷了盈利能力和資產利用效率的改善。然而，最新的數據（2025年3月31日及6月30日）顯示，部分指標開始出現下降趨勢，可能需要進一步分析以確定其原因和潛在影響。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
SLB N.V.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
觀察資料顯示，稅負比率在分析期間內維持相對穩定。從2021年第一季度開始，該比率在0.78至0.82之間波動，並在2022年全年維持在0.81左右。2023年及2024年初，比率略有下降至0.8，隨後在2024年下半年及2025年上半年回升至0.79至0.81之間。整體而言，稅負比率的變化幅度較小。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率呈現持續上升的趨勢。從2021年第一季度開始，該比率從0.7逐步增加至2022年第二季度末的0.91。此後，比率在0.91至0.92之間波動，並在2023年及2024年初略有下降至0.89至0.9。2024年下半年及2025年上半年，比率再次回升至0.9至0.92之間。這表明企業償還利息的能力在逐步增強。
息稅前獲利率經歷了顯著的改善。在2020年，該比率為負值，分別為-45.62%和-10.75%。然而，從2021年開始，息稅前獲利率迅速轉正，並持續增長，從2021年第一季度的8.58%增長至2022年第四季度的17.5%。雖然2023年略有波動，但仍維持在17.21%至17.6%之間。2024年及2025年上半年，息稅前獲利率呈現小幅下降趨勢，但仍維持在正值，顯示企業盈利能力持續存在。
- 資產周轉率
- 資產周轉率呈現上升趨勢。從2020年第三季度的0.56開始，該比率逐步增加至2022年第四季度的0.7。2023年，該比率在0.69至0.72之間波動，並在2024年上半年進一步提升至0.74。然而，2024年下半年及2025年上半年，資產周轉率略有下降至0.64至0.73之間。整體而言，資產周轉率的提升表明企業利用其資產產生收入的能力有所增強。
資產回報率（ROA）也呈現顯著改善的趨勢。與息稅前獲利率類似，ROA在2020年為負值，分別為-24.79%和-6.76%。從2021年開始，ROA迅速轉正，並持續增長，從2021年第一季度的2.5%增長至2022年第四季度的8.81%。2023年及2024年，ROA維持在8.76%至9.12%之間，並在2025年上半年略有下降至6.62%至8.55%之間。這表明企業利用其資產產生利潤的能力在不斷提高。
淨獲利率分攤
SLB N.V.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。稅負比率相對穩定，而利息負擔比率和獲利能力指標則呈現明顯的變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年第一季度開始記錄數據，並維持在0.78至0.82之間。在2022年，該比率略有下降至0.81，並在2023年和2024年維持在0.81左右。2025年數據顯示，稅負比率進一步下降至0.79。整體而言，稅負比率的波動幅度較小，顯示其在觀察期間內相對穩定。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率從2021年第一季度開始記錄數據，並呈現持續上升的趨勢。從0.7到2022年第二季度的0.91，該比率逐步增加。在2022年第三季度和第四季度，該比率維持在0.91。2023年數據顯示，該比率略有波動，但整體維持在0.92左右。2024年數據顯示，該比率略有下降至0.9，並在2025年進一步下降至0.89。整體而言，利息負擔比率呈現先上升後略微下降的趨勢。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2020年呈現負值，分別為-45.62%和-10.75%。從2020年第三季度開始，該比率轉為正值，並呈現持續上升的趨勢，從8.58%上升至2022年第二季度的15.67%。2022年第三季度和第四季度，該比率分別為16.77%和17.5%。2023年數據顯示，該比率略有下降，但仍維持在17%以上。2024年數據顯示，該比率持續下降，至16.09%，並在2025年進一步下降至14.68%。整體而言，息稅前獲利率呈現先大幅上升後略微下降的趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的趨勢與息稅前獲利率相似，在2020年呈現負值，分別為-44.57%和-13.3%。從2020年第三季度開始，該比率轉為正值，並呈現持續上升的趨勢，從4.72%上升至2022年第二季度的11.26%。2022年第三季度和第四季度，該比率分別為12.25%和12.94%。2023年數據顯示，該比率略有下降，但仍維持在12%以上。2024年數據顯示，該比率持續下降，至11.62%，並在2025年進一步下降至10.34%。整體而言，淨獲利率呈現先大幅上升後略微下降的趨勢。
總結來說，觀察期間內，獲利能力指標（息稅前獲利率和淨獲利率）呈現顯著改善，但近期出現略微下降的趨勢。利息負擔比率則呈現先上升後略微下降的趨勢，而稅負比率則相對穩定。這些變化可能反映了公司經營策略、市場環境以及財務結構的調整。