杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Schlumberger Ltd.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中的趨勢分析可以觀察到，2020年第一季度，資產回報率（ROA）呈現大幅負值，達到-24.79%，反映該季度公司經營狀況較為不佳，可能受到特定市場或經濟環境的負面影響。然而，隨著2020年餘下季度的推移，ROA逐季改善，並在2020年第四季度轉為正值，達到2.5%，顯示公司逐步回復到獲利狀態。
在2021年至2023年期間，資產回報率持續呈現穩定成長之勢，從2021年第一季度的4.53%逐步提升至2023年第三季度約9.12%，顯示公司資產的利用效率不斷提升，獲利能力逐步增強。值得一提的是，2024年及2025年的資料顯示，ROA基本上在8.39%至9.12%的區間內波動，維持在較高且穩定的水平，暗示公司在這段期間的資產運用相當有效。
財務槓桿比率呈現逐步下降的趨勢，從2020年3月的3.12下降至2024年9月約2.31左右，顯示公司在負債結構方面趨於保守，降低財務風險，或許也是為了配合提升整體財務穩健度。此外，即使在2024年12月至2025年6月期間，槓桿比率保持在2.31至2.51之間，顯示公司在保持資金運作效率與控制負債風險之間取得較好的平衡。
股東權益回報率（ROE）亦呈現明顯的改善趨勢，從2020年第一季度的-87.13%到2023年第三季度的約21.11%。雖然2020年初的ROE極為低迷，反映當時公司股東投入回報極度不佳，但隨後快速反彈並持續上升，在2021年以來穩定維持於20%以上，顯示公司股東的投資回報逐步提升，經營績效亦隨之改善。
綜合而言，趨勢展現公司自2020年面臨困難以來，逐步走向穩定與成長。資產運用效率的提升、財務結構的穩健，與股東回報的穩定增長，反映公司在經營策略調整與市場適應上已取得良好成效，未來若能持續維持這一發展態勢，有助於進一步鞏固其競爭優勢與長期價值創造。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Schlumberger Ltd.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可以觀察到，2020年第一季度至2020年第四季度期間，淨獲利率未提供數據。2021年第一季度起，淨獲利率呈現穩步提升的趨勢，從8.2%逐步上升至12.94%，其後雖有些波動，但整體趨勢持續向上，於2024年第四季度達到12.29%附近，顯示公司盈利能力得到了明顯改善並持續增強。
資產周轉率在2020年中開始逐步提升，從0.56增至2024年達到約0.74，代表公司運用資產產生營收的效率在改善，資產運用效率逐漸變得更為良好。這一指標的持續提升反映出公司資產管理的效能增強，可能由於營運策略改善或資產結構優化所使得公司能更有效地產生營收。
財務槓桿比率在2020年初較高，約為3.12，隨後逐步下降，到2024年約為2.31.此一變動表明公司逐漸降低財務杠桿，可能透過降低負債或增加股東權益來減少財務風險。較低的槓桿倍率通常有助於提升公司整體的財務穩健性及抗風險能力。
股東權益回報率（ROE）則在2021年起呈現明顯的上升趨勢，從負值（-87.13%）逐步改善到正值，並在2023年至2024年間穩定維持在約20%。這表示公司在股東資本的獲利能力已大幅度提升，反映公司經營績效的進步以及資產運用效率的改善，較早期呈現逐步擺脫負面狀態，並達到較高的獲利水平。
綜合上述分析，該公司自2021年起在盈利能力、資產運用及財務穩健性方面均呈現持續改善趨勢，顯示其經營績效逐步趨向穩定與強化。儘管早期資料尚缺，但近似兩年的數據表明公司已經成功轉型，並進入較為穩定的成長軌跡。這樣的趨勢若能持續，預示公司未來有望在市場中展現更佳的整體表現與抗風險能力。
將 ROE 分解為5個組成部分
Schlumberger Ltd.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從2020年第一季度到2025年第三季度期間，Schlumberger Ltd. 的多項財務比率呈現出一定的變動與趨勢。整體而言，該公司在此期間經歷了由較低的盈利能力與較高的負債水平，逐漸向較穩定與具備一定盈利效率的狀況演變。
稅負比率方面，除在2020年後期有較高的0.81外，整體維持在0.8左右的水平，顯示公司在稅務支出方面相對穩定。而利息負擔比率在2020年前期較低（約0.7），但在2020年第三季度後持續上升，至2021年末已超過0.9，此趨勢反映公司在較長期間內負擔更高的利息成本，可能因負債增加或利率變動所致。
息稅前獲利率（EBIT margins）則展現出明顯的變化趨勢。2020年第一季因營運困難出現大幅負值（-45.62%），隨後在2020年第三季逐步轉為正值，並持續攀升至2022年前後的約17%。此趨勢表示公司在2020年疫情衝擊下，經營狀況受到較大影響，但隨著時間推移逐漸回復並穩定成長，顯示營運能力持續改善。
資產周轉率在此期間逐步上升，從2020年中期的約0.51提升至2024年末的約0.74，顯示公司使用資產來產生收入的效率逐漸提升，可能與資產管理的改善或營運效率的增強相關。
財務槓桿比率則從較高的3.12逐步下降至約2.31，展現公司已在降低槓桿負擔，趨於財務結構更為穩健的狀態。這一變化有助於降低財務風險，亦反映出公司對負債控制的努力。
股東權益回報率（ROE）由2020年疫情高峰期的負值-87.13%逐漸改善，到2021年慢慢恢復到正值，並在2022年及2023年持續維持約20%以上的水平。此趨勢表明公司的盈利能力與股東回報在經過不利時期後逐步回升，展現財務狀況的穩定與盈利能力的提升。
綜合上述分析，本公司在疫情期間經歷最初的營運困難與負債壓力，但隨著時間逐漸調整策略，營運效率提升，財務結構變得更加穩固，導致盈利能力和股東回報逐步改善。未來若能持續維持這樣的經營改善與風險控制，預期公司整體財務狀況將持續向正向發展。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Schlumberger Ltd.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
根據所提供的資料，可以觀察到如下財務趨勢與變化趨勢：
- 淨獲利率
- 在2020年第一季以前，資料缺失，至2020年第三季後開始顯示負值，顯示當時公司處於虧損狀態。此後，淨獲利率逐步回升，尤其在2021年四季末達到較高水平（約12.63%至12.97%），顯示公司逐漸恢復獲利能力。進入2022年後，淨獲利率依然維持在較高水準（約11.53%至12.68%），展現良好的盈利穩定性，但略有波動。整體而言，淨獲利率自2021年開始明顯改善，並在2023年持平於最高值附近。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年沒有資料記錄，從2021年第一季起開始呈現逐步提升的趨勢，從約0.51逐季升至2024年中接近0.74。此趨勢表明公司在資產運用效率方面持續改善，能以較高的資產利用率產生營收，反映公司經營效率逐漸提升。此外，波動較小，呈現相對穩定的上升趨勢。
- 資產回報率（ROA）
- 從2020年之前的資料缺失後，2020年第三季起出現負值（-24.79%），反映公司在當時的資產獲利情況較差或處於虧損狀態。隨著時間前進，ROA顯著改善於2020年第四季及2021年的各季，逐步轉正並穩定在約4%至9%的範圍內。2022年之後，ROA維持在約8.4%到9.12%的水平，顯示公司在資產運用上獲利已經達到較為穩定且良好的水準。此趨勢與淨利率和資產周轉率共同呈現公司經營績效的逐步改善與穩定。
總結來看，該公司在2020年遭遇營運困難，經過逐季努力後，2021年開始逐漸扭轉局勢，盈利與經營效率皆取得明顯提升，並在2022年及之後穩定維持較佳水平。資產利用效率持續改進，整體而言展現公司經營改善與成長的正向趨勢，未來若能持續維持或提高盈利能力，將有助於公司長期的財務健康與競爭力提升。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Schlumberger Ltd.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可以觀察到，Schlumberger Ltd. 在2020年第一季至2020年第三季期間，其主要財務比率呈現較大的波動與負值狀態。特別是稅負比率與資產回報率（ROA）在2020年第一季出現大幅負值，顯示該期間公司可能受到經濟環境或業務調整的負面影響，導致利潤尚未達到盈餘水平，資產利用效率亦較低。
進入2020年第四季開始，稅負比率與利息負擔比率的數值均不完整，然而由2021年起，這些比率逐漸回升。利息負擔比率自2021年第二季開始持續上升，並在2022年第三季達到約0.92的高點，顯示公司借款利息支出的比例持續增加，可能反映公司在此期間增加了借款或負債，以支撐業務擴張或資本支出。由2023年起，利息負擔比率略有下降，表明公司或調整了資金結構，借款成本壓力有所緩解。
稅負比率則在2020年之後逐步趨於穩定，持續在0.8左右，顯示公司稅務效率較為穩定，並未有明顯波動。這可能反映公司在稅務規劃上較為成熟，稅務負擔較為穩定。
息稅前獲利率（EBIT margin）在2020年第四季經歷大幅反轉，由負轉正，之後逐步提升，並在2022年達到約17.5%的高點。此趨勢暗示公司在經歷低谷後迅速恢復盈利能力，且整體利潤空間逐年擴大，顯示營運效率提升及成本控制效果良好。2023年及2024年前半年，該指標保持在16-17%的範圍內，證明公司穩定的盈利水平。
資產周轉率呈現從2020年第二季的0.56逐步攀升至2024年第三季的約0.74，顯示公司資產的運用效率持續改善。這反映公司在資產管理方面逐步提升資產利用率，有助於其盈利能力的提升。
資產回報率（ROA）在2020年由負轉正後持續上升，於2022年前後達到大約9%的高點，說明公司在資產運用和獲利能力方面進步明顯。2023年及2024年，ROA仍保持在約8.4-9%的水準，雖有所波動，但整體呈現較為穩定的狀態，顯示公司在盈利效率方面已逐步穩定並回到較好的水準。
綜合上述，Schlumberger Ltd. 從2020年的困境中逐步恢復，到2022年與2023年間，盈利能力與資產利用效率均顯著提升。公司在資產周轉與利潤率方面持續改善，但利息負擔於此期間亦逐步增加，需留意負債管理。整體來說，公司展現出由困境逐步走向穩定並提升經營效率的正面趨勢。
淨獲利率分攤
Schlumberger Ltd.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
自2020年第一季度至2020年第四季度，該公司尚未披露與稅負比率、利息負擔比率、息稅前獲利率及淨獲利率相關的數據，因此難以評估此段期間內的趨勢變化。在2020年疫情爆發與經濟波動期間，相關財務指標缺乏可用資料限制了早期的趨勢分析。
進入2021年第一季度後，稅負比率顯示出穩定性，較2021年第一季有微幅上升，維持在約0.81至0.82之間，反映公司稅負佔比相對持平，或受到稅務政策影響較小。相對地，利息負擔比率則呈現持續上升的趨勢，從2021年第一季的0.7逐步上升至2022年第三季的0.92，顯示公司在這段期間內負債比例或負債成本有所增加，或借貸規模擴大，造成利息支出比例上升。
在經營績效指標方面，息稅前獲利率從2020年第四季的負值（-45.62%）逐步改善至2022年末，2023年度保持在約17%左右，顯示公司利潤水平逐步回升，經營效益改善顯著。淨獲利率亦呈現類似的轉變趨勢，從2020年第四季的-44.57%逐步提升，至2022年甚至超過12%的穩定水平。此趨勢表明公司經營狀況已逐步復甦，獲利能力提升，並在2023年達到較為穩定的盈餘水準。
綜合上述資料，可以觀察到該公司於2021年後的經營績效得到了明顯改善，盈利指標逐步上升。利息負擔比例的逐年增加提示公司在資金運作方面可能增加了融資，但在獲利能力方面，經營逐步回穩，盈利率指標達到較為穩定的水平。稅負比率的保持相對穩定則反映稅務負擔在分析期間內變化不大。整體來看，公司在經歷疫情衝擊後，逐步復甦並進入相對穩定的經營階段，然而持續增加的利息負擔也提醒投資者關注融資成本的變化對未來利益的潛在影響。