Etsy Inc. (NASDAQ:ETSY)

根據所提供的資料，Etsy Inc. 的財務狀況在2017年至2021年間顯示出若干明顯的趨勢與變化。

收入與毛利率趨勢

公司六年間的收入百分比保持穩定，均為100%，因此關注其成本與毛利變化。收入成本比例自2017年的-34.22%逐步改善至2020年的-26.93%，顯示毛利率逐年提升。2020年毛利率高達73.07%，2021年略微下降至71.9%，仍顯示出較高的毛利水平，表明公司在產品定價或成本控制方面具有一定的優勢。

營運費用結構

行銷費用佔收入的比例在2017至2021年間略有波動，但整體呈現較高水平（約-24%至-29%），反映出公司持續於市場推廣的較大投入。產品開發及一般和行政費用則有下降的趨勢，特別是產品開發比例從2017年的-16.91%降至2020年的-10.44%，顯示公司有可能將資源從新產品開發轉向提升效率或其他核心操作。

營運盈利能力

經營收入的比例在2017年較低（約2.7%），但自2018年起快速提升，至2020年達到24.57%，並在2021年略微回落至20%。此趨勢顯示公司營運效率在逐步改善，盈利能力顯著提升。

財務費用與收入項目

利息支出比例呈現下降趨勢，從2017年的-2.52%降至2021年的-0.42%，反映公司借款成本降低或負債結構改善。其他財務收入（如利息和匯兌損益）在此期間仍保持一定的波動，尤其是匯兌損益曾在2018年度出現負值，但整體對收入的影響較為有限。

稅前淨利與稅費

所得稅前利潤比例自2017年的7.31%逐步上升至2020年的21.19%，2021年度略微下降至20.25%，顯示公司獲利能力進一步增強。稅費指標的變動亦反映出企業稅務策略的調整或稅負變化，稅前淨利佔收入的比例在2021年達到最高，彰顯盈利能力的提升。

淨利潤

淨收入比例從2017年的18.54%下降至2019年的11.72%，但自2020年起回升至20.24%，並在2021年進一步提升至21.19%。此趨勢說明公司整體盈利水平自2020年後有所改善，反映出經營績效的增強與成本控制的有效性。

綜合分析，此期間內Etsy Inc.展現出毛利率與經營盈利能力的逐步提升，營運效率明顯改善。雖然營銷與行政支出較高，但企業在收益改善和成本控制方面已取得明顯成效。未來若能持續優化費用結構與拓展營收，公司的盈利能力有望進一步增強。