流動性比率分析
流動性比率（摘要）
Etsy Inc.、流動性比率
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 當前流動性比率 | 2.18 | 4.17 | 4.89 | 6.07 | 4.29 | |
| 快速流動性比率 | 1.64 | 3.72 | 4.42 | 5.68 | 3.65 | |
| 現金流動性比率 | 1.60 | 3.67 | 4.33 | 5.57 | 3.32 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
根據資料顯示，Etsy Inc.在2017年至2021年間的流動性比率整體呈現下降的趨勢，儘管中間有短暫的波動，但長期來看，公司的短期償債能力似乎有所削弱。
具體而言，
- 當前流動性比率
- 該比率由2017年的4.29上升至2018年的6.07，顯示短期償付能力一度提升，但隨後又逐年下降，至2021年的2.18，表明公司在較近年度內的流動資產與流動負債之比持續縮減，可能反映出短期資產流動性減弱或短期負債增加。
- 快速流動性比率
- 此比率呈現類似的趨勢，由2017年的3.65升高至2018年的5.68，然後逐年下降，到2021年降至1.64。快速比率的降低可能指出非流動性較高的存貨或應收帳款的變化，亦或是公司縮減速動資產，減少了可在短期內快速變現的資產。
- 現金流動性比率
- 這個比率從2017年的3.32升高至2018年的5.57，然後逐年下降，至2021年的1.60。此趨勢也與前兩個比率相符，暗示公司持有現金及短期投資的比率在逐漸降低，可能影響公司短期應付能力。
總結來看，在近五年期間，Etsy Inc.的短期償付能力整體呈下降趨勢，雖然曾有短暫改善，但近期的數據反映公司現金和流動資產相對於負債的比率有所減少。此狀況可能提示公司在資金流動管理方面面臨挑戰，亦可能影響其應對突發負債或資金需求的能力。需要進一步的資料來分析其資產結構變化的原因與未來的資金策略。
當前流動性比率
Etsy Inc.、當前流動性比率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 流動資產 | 1,341,501) | 1,894,781) | 921,038) | 680,289) | 439,264) | |
| 流動負債 | 615,588) | 454,664) | 188,528) | 112,062) | 102,477) | |
| 流動比率 | ||||||
| 當前流動性比率1 | 2.18 | 4.17 | 4.89 | 6.07 | 4.29 | |
| 基準 | ||||||
| 當前流動性比率競爭 對手2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 1.14 | 1.05 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 1.23 | 1.08 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 1.19 | 1.01 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 1.46 | 1.24 | — | — | — | |
| 當前流動性比率扇形 | ||||||
| 非必需消費品分銷和零售 | 1.17 | 1.06 | — | — | — | |
| 當前流動性比率工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 1.25 | 1.19 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
當前流動性比率 = 流動資產 ÷ 流動負債
= 1,341,501 ÷ 615,588 = 2.18
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的財務資料，可觀察到Etsy Inc.在2017年至2021年間的流動資產與流動負債變動趨勢及其影響的流動性比率變化情形，擬作如下分析：
- 流動資產的趨勢
- 公司在2020年達到歷史最高的流動資產金額，達1,894,781千美元，較前一年有明顯成長，主要反映出營運資金的擴充及現金及其他流動資產的增加。2021年流動資產有所調整，略降至1,341,501千美元，但仍高於2019年的水準，顯示公司在疫情期間後仍維持較高的流動資產水準，或在某些資產項目上進行調整。2018年與2017年相比，流動資產逐步增加，表明公司規模擴大或儲備增加的趨勢。
- 流動負債的趨勢
- 流動負債由2017年的102,477千美元逐步提升，至2020年的454,664千美元，2021年進一步增至615,588千美元。負債的擴增較快，尤其是在2020年期間增長幅度顯著，顯示公司可能增加短期借款或應付其他流動負債以支援營運或投資活動。整體來看，流動負債的成長趨勢高於流動資產的增長，預示資金壓力可能有所增加。
- 當前流動性比率的變動
- 該比率從2017年的4.29上升至2018年的6.07，之後呈現逐步下降的趨勢：2019年的4.89，2020年的4.17，至2021年降至2.18。這一趨勢反映出公司短期償債能力在逐漸減弱，主要由於流動負債的快速成長壓縮了流動資產相對比例。雖然仍高於1，表示公司短期資金相對充裕，但比率的下降警示資金周轉壓力增加。特別是2021年的比值跌至2.18，低於同期歷史高值，可能提示公司短期資金管理需留意。
綜合來看，Etsy Inc.在觀察期間內經歷了營運規模的擴張，但伴隨著流動負債的快速上升，導致流動性比率呈現減弱趨勢，尤其是近兩年比率大幅降低。公司短期資金的儲備雖未至於危機水準，但此趨勢值得持續監控，以確保流動性能夠符合未來營運需求。未來的策略或需研擬以平衡資金結構，避免過度負債對短期財務穩健性造成不利影響。
快速流動性比率
Etsy Inc.、速動流動性比率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 現金和現金等價物 | 780,196) | 1,244,099) | 443,293) | 366,985) | 315,442) | |
| 短期投資 | 204,416) | 425,119) | 373,959) | 257,302) | 25,108) | |
| 應收賬款，淨額 | 27,266) | 22,605) | 15,386) | 12,244) | 33,677) | |
| 速動資產合計 | 1,011,878) | 1,691,823) | 832,638) | 636,531) | 374,227) | |
| 流動負債 | 615,588) | 454,664) | 188,528) | 112,062) | 102,477) | |
| 流動比率 | ||||||
| 快速流動性比率1 | 1.64 | 3.72 | 4.42 | 5.68 | 3.65 | |
| 基準 | ||||||
| 快速流動性比率競爭 對手2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 0.86 | 0.83 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 0.47 | 0.23 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 0.28 | 0.06 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 1.01 | 0.50 | — | — | — | |
| 快速流動性比率扇形 | ||||||
| 非必需消費品分銷和零售 | 0.77 | 0.68 | — | — | — | |
| 快速流動性比率工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 0.93 | 0.89 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
快速流動性比率 = 速動資產合計 ÷ 流動負債
= 1,011,878 ÷ 615,588 = 1.64
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 速動資產合計
- 根據資料顯示，速動資產從2017年的374,227千美元逐步增加，至2020年達到1,691,823千美元的高點，然而在2021年出現一定的下降，降至1,011,878千美元。這反映公司在此期間其高流動性資產有所成長，尤其是在2018年至2020年間的顯著擴張，但2021年有所回落，可能受到資產配置調整或市場環境變化的影響。
- 流動負債
- 流動負債亦呈現上升趨勢，從2017年的102,477千美元持續增加，至2020年達到454,664千美元，2021年進一步上升至615,588千美元。總體來看，負債規模擴大，反映公司在此期間增加了短期負債或資金調度的需求，但相較於速動資產增長的速度，流動負債的上升較為適度，整體流動性仍受到一定保障。
- 快速流動性比率
- 快速流動性比率在2017年至2019年間呈現波動但保持較高水準，分別為3.65、5.68 和 4.42，顯示公司能以高比例的速動資產來應付流動負債。然而，從2020年起至2021年，該比率顯著下降至3.72再到1.64，顯示公司在此期間的短期流動性壓力有所增加。特別是2021年間比率的劇烈下降，可能因快速資產的減少或流動負債的增加所致，提示公司在短期償付能力方面面臨一定的挑戰。
現金流動性比率
Etsy Inc.、現金流動性比率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 現金和現金等價物 | 780,196) | 1,244,099) | 443,293) | 366,985) | 315,442) | |
| 短期投資 | 204,416) | 425,119) | 373,959) | 257,302) | 25,108) | |
| 現金資產總額 | 984,612) | 1,669,218) | 817,252) | 624,287) | 340,550) | |
| 流動負債 | 615,588) | 454,664) | 188,528) | 112,062) | 102,477) | |
| 流動比率 | ||||||
| 現金流動性比率1 | 1.60 | 3.67 | 4.33 | 5.57 | 3.32 | |
| 基準 | ||||||
| 現金流動性比率競爭 對手2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 0.68 | 0.67 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 0.34 | 0.12 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 0.28 | 0.06 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 0.97 | 0.45 | — | — | — | |
| 現金流動性比率扇形 | ||||||
| 非必需消費品分銷和零售 | 0.61 | 0.54 | — | — | — | |
| 現金流動性比率工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 0.64 | 0.59 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
現金流動性比率 = 現金資產總額 ÷ 流動負債
= 984,612 ÷ 615,588 = 1.60
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的財務資料，Etsy Inc. 在2017年至2021年間的現金資產總額呈現持續成長的趨勢。具體來看，其現金資產由2017年的約340,550千美元增加至2021年的約984,612千美元，期間累積成長約2.89倍。這反映出公司在此期間中，資金儲備不斷增加，可能與營運規模擴展或經營策略調整有關。
另一方面，流動負債也在同一時期內顯著上升，從約102,477千美元增加至約615,588千美元，整體變化約為6倍。值得注意的是，雖然負債規模擴大，但相較於現金資產的增長，資金儲備的提升幅度更為顯著，暗示公司在維持流動性方面相對穩健。
在流動性指標方面，以現金資產與流動負債的比例作為衡量，現金流動性比率從2017年的3.32逐步升高至2018年的5.57，此時公司短期償付能力相對較強。然而，從2019年開始，比率略有下降至4.33，並在2020年進一步下降至3.67，2021年則大幅下降至1.6。此一趨勢顯示，儘管公司的現金資產大幅增加，但流動負債的增長速度更快，使得短期償付能力相較早期有所減弱。
綜合分析，Etsy Inc. 在此期間展現出積極的資金儲備擴張策略，且公司總體財務狀況持續改善。然而，現金流動性比率的下降提示公司可能面臨短期償付壓力的增加。管理層在追求長期成長的同時，仍需持續監控流動性狀況，以確保短期財務彈性與營運穩定性。