Etsy Inc., FCFF計算

以千美元計

截至12個月	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
淨收入	493,507)	349,246)	95,894)	77,491)	81,800)
非現金費用淨額	134,161)	205,513)	101,032)	62,088)	(13,136)
經營資產和負債變動，扣除收購后	23,883)	124,197)	9,994)	59,346)	(1,244)
經營活動產生的現金凈額	651,551)	678,956)	206,920)	198,925)	67,420)
支付利息的現金，扣除稅款¹	4,783)	3,252)	2,533)	7,902)	4,911)
購買財產和設備	(11,248)	(1,445)	(7,528)	(1,019)	(3,948)
內部使用軟體的開發	(16,922)	(5,665)	(7,750)	(19,537)	(9,208)
以租賃資產換取新的租賃負債	(68,023)	(3,183)	(849)	(2,122)	(5,586)
公司的自由現金流 (FCFF)	560,141)	671,915)	193,326)	184,149)	53,589)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由現金流是 Etsy Inc. 資本供應商在支付所有運營費用並對營運資本和固定資本進行必要投資后可用的現金流。	2019 年至 2020 年Etsy Inc.FCFF有所增加，但隨後從 2020 年到 2021 年略有下降。

Etsy Inc.，已付利息，稅後計算

以千美元計

截至12個月	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
實際所得稅稅率 (EITR)
EITR¹	21.00%	4.50%	21.00%	21.00%	35.00%
已付利息，扣除稅
稅前支付利息的現金	6,054)	3,405)	3,206)	10,002)	7,555)
少：支付利息、稅金的現金²	1,271)	153)	673)	2,100)	2,644)
支付利息的現金，扣除稅款	4,783)	3,252)	2,533)	7,902)	4,911)

² 2021 計算
支付利息、稅金的現金 = 支付利息的現金 × EITR
= 6,054 × 21.00% = 1,271

Etsy Inc., EV/FCFF 計算，與基準測試的比較

¹ 點擊競爭對手名稱查看計算結果。

如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，則公司相對被低估。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，則該公司的 EV/FCFF 相對被高估。

Etsy Inc., EV/FCFF計算，與基準測試的比較

	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
部分財務數據 (以千美元計)
企業價值觀 (EV)¹	20,323,794)	27,211,471)	6,861,370)	8,239,666)	2,805,862)
公司的自由現金流 (FCFF)²	560,141)	671,915)	193,326)	184,149)	53,589)
估值比率
EV/FCFF³	36.28	40.50	35.49	44.74	52.36
基準
EV/FCFF競爭對手⁴
Amazon.com Inc.	—	78.83	74.39	—	—
Home Depot Inc.	20.22	19.11	21.30	—	—
Lowe’s Cos. Inc.	14.88	20.95	18.88	—	—
TJX Cos. Inc.	18.30	19.08	21.16	—	—
EV/FCFF扇形
非必需消費品分銷和零售	130.00	51.35	42.44	—	—
EV/FCFF工業
非必需消費品	59.78	45.72	30.57	—	—

³ 2021 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 20,323,794 ÷ 560,141 = 36.28

⁴ 點擊競爭對手名稱查看計算結果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企業價值超過企業自由現金流是整個公司的估值指標。	2019年至2020年Etsy Inc.EV/FCFF有所增加，但隨後從2020年至2021年略有下降，未達到2019年的水準。

Etsy Inc. (NASDAQ:ETSY)

企業價值與 FCFF 比率 (EV/FCFF)