Stock Analysis on Net
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EQT Corp. (NYSE:EQT)

這家公司已移至 存檔！ 財務數據自 2022 年 10 月 27 日以來未更新。

股息貼現模式 (DDM) 

Microsoft Excel

在貼現現金流 （DCF） 估值技術中，股票的價值是根據某種現金流指標的現值估計的。股息是衡量現金流最乾淨、最直接的指標，因為這些顯然是直接流向投資者的現金流。

內在股票價值（估值摘要）

EQT Corp.、每股股息（DPS）預測

美元

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年 價值 DPSt 或終端值 (TVt) 計算 現值 16.41%
0 DPS01 0.03
1 DPS1 0.03 = 0.03 × (1 + -6.00%) 0.02
2 DPS2 0.03 = 0.03 × (1 + -0.42%) 0.02
3 DPS3 0.03 = 0.03 × (1 + 5.16%) 0.02
4 DPS4 0.03 = 0.03 × (1 + 10.74%) 0.02
5 DPS5 0.04 = 0.03 × (1 + 16.32%) 0.02
5 終端值 (TV5) 49.57 = 0.04 × (1 + 16.32%) ÷ (16.41% – 16.32%) 23.19
殷拓普通股內在價值（每股） $23.29
當前股價 $39.10

根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).

1 DPS0 = EQT普通股上一年每股股息的總和。 查看詳情 »

免責聲明！
估值基於標準假設。可能存在與股票價值相關的特定因素，此處省略。在這種情況下，實際股票價值可能與估計值有很大差異。如果您想在投資決策過程中使用估計的內在股票價值，請自行承擔風險。

所需回報率 (r)

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假設
LT Treasury Composite 的回報率1 RF 4.66%
預期市場回報率投資組合2 E(RM) 14.93%
EQT普通股的系統性風險 βEQT 1.14
 
殷拓普通股的回報率要求3 rEQT 16.41%

1 在不到10年的時間內，所有未償還的固定息票美國國債的未加權平均買入收益率，既未到期也不可贖回（無風險收益率代理）。

2 查看詳情 »

3 rEQT = RF + βEQT [E(RM) – RF]
= 4.66% + 1.14 [14.93% – 4.66%]
= 16.41%

股息增長率 (g)

PRAT模型隱含的股息增長率（g）

EQT Corp.、PRAT 模型

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平均 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日
選定的財務數據 (以千美元計)
股息 — 7,664 30,655 31,375 20,827
歸屬於 EQT Corporation 的凈收益（虧損） (1,155,759) (967,166) (1,221,695) (2,244,568) 1,508,529
天然氣、液化天然氣和石油的銷售 6,804,020 2,650,299 3,791,414 4,695,519 2,651,318
總資產 21,607,388 18,113,469 18,809,227 20,721,344 29,522,604
普通股股東權益 10,029,527 9,255,240 9,803,588 10,958,229 13,319,618
財務比率
留存率1 — — — — 0.99
獲利率2 -16.99% -36.49% -32.22% -47.80% 56.90%
資產周轉率3 0.31 0.15 0.20 0.23 0.09
財務槓桿比率4 2.15 1.96 1.92 1.89 2.22
平均
留存率 0.99
獲利率 -15.32%
資產周轉率 0.20
財務槓桿比率 2.03
 
股息增長率 (g)5 -6.00%

根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).

2021 計算

1 留存率 = (歸屬於 EQT Corporation 的凈收益（虧損） – 股息) ÷ 歸屬於 EQT Corporation 的凈收益（虧損）
= (-1,155,759 – 0) ÷ -1,155,759
= —

2 獲利率 = 100 × 歸屬於 EQT Corporation 的凈收益（虧損） ÷ 天然氣、液化天然氣和石油的銷售
= 100 × -1,155,759 ÷ 6,804,020
= -16.99%

3 資產周轉率 = 天然氣、液化天然氣和石油的銷售 ÷ 總資產
= 6,804,020 ÷ 21,607,388
= 0.31

4 財務槓桿比率 = 總資產 ÷ 普通股股東權益
= 21,607,388 ÷ 10,029,527
= 2.15

5 g = 留存率 × 獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿比率
= 0.99 × -15.32% × 0.20 × 2.03
= -6.00%

戈登增長模型隱含的股息增長率 （g）

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($39.10 × 16.41% – $0.03) ÷ ($39.10 + $0.03)
= 16.32%

哪裡：
P0 = EQT 普通股的當前價格
D0 = EQT普通股上一年每股股息的總和
r = 殷拓普通股的所需回報率

股息增長率（g）預測

EQT Corp.、H 型

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年 價值 gt
1 g1 -6.00%
2 g2 -0.42%
3 g3 5.16%
4 g4 10.74%
5 及之後 g5 16.32%

哪裡：
g1 由 PRAT 模型暗示
g5 由戈登增長模型暗示
g2, g3 和 g4 使用 g1 和 g5

計算

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -6.00% + (16.32% – -6.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.42%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -6.00% + (16.32% – -6.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 5.16%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -6.00% + (16.32% – -6.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.74%