在貼現現金流（DCF）估值技術中，股票的價值是根據某種現金流量的現值來估計的。股息是最乾淨、最直接的現金流衡量標準，因為這些現金流顯然是直接流向投資者的現金流。

EQT Corp.，每股股息（DPS）預測

美元

年	價值	DPS_t 或終值 (TV_t)	計算	現值在 14.79%
0	DPS₀¹	0.03
1	DPS₁	0.03	= 0.03 × (1 + -6.00%)	0.02
2	DPS₂	0.03	= 0.03 × (1 + -0.83%)	0.02
3	DPS₃	0.03	= 0.03 × (1 + 4.35%)	0.02
4	DPS₄	0.03	= 0.03 × (1 + 9.52%)	0.02
5	DPS₅	0.04	= 0.03 × (1 + 14.70%)	0.02
5	終端價值 (TV₅)	47.78	= 0.04 × (1 + 14.70%) ÷ (14.79% – 14.70%)	23.98
殷拓普通股的內在價值（每股）				$24.08
當前股價				$39.10

¹ DPS₀ = EQT普通股每股去年股息的總和。查看詳情 »

免責聲明！
估值基於標準假設。可能存在與股票價值相關的特定因素，此處省略。在這種情況下，實際股票價值可能與估計值有很大差異。如果您想在投資決策過程中使用估計的內在股票價值，請自行承擔風險。

¹ 所有未償還的固定息美國國債的未加權平均投標收益率在不到10年內到期或不可贖回（無風險收益率代理）。

³ r_EQT = R_F + β_EQT [E(R_M) – R_F]
= 4.81% + 1.14 [13.54% – 4.81%]
= 14.79%

EQT Corp.、普拉特模型

2021 計算

¹ 留存率 = (歸屬於殷拓公司的凈利潤（虧損） – 股息) ÷ 歸屬於殷拓公司的凈利潤（虧損）
= (-1,155,759 – 0) ÷ -1,155,759
= —

² 獲利率 = 100 × 歸屬於殷拓公司的凈利潤（虧損） ÷ 天然氣、液化天然氣、石油的銷售
= 100 × -1,155,759 ÷ 6,804,020
= -16.99%

³ 資產周轉率 = 天然氣、液化天然氣、石油的銷售 ÷ 總資產
= 6,804,020 ÷ 21,607,388
= 0.31

⁴ 財務槓桿率 = 總資產 ÷ 普通股股東權益
= 21,607,388 ÷ 10,029,527
= 2.15

⁵ g = 留存率 × 獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
= 0.99 × -15.32% × 0.20 × 2.03
= -6.00%

g = 100 × (P₀ × r – D₀) ÷ (P₀ + D₀)
= 100 × ($39.10 × 14.79% – $0.03) ÷ ($39.10 + $0.03)
= 14.70%

哪裡：
P₀ = EQT普通股的當前價格
D₀ = EQT普通股每股去年股息總和
r = 殷拓普通股所需回報率

EQT Corp.、H 型

哪裡：
g₁ 由PRAT模型暗示
g₅ 戈登增長模型暗示
g₂, g₃ 和 g₄ 使用線性插值法計算 g₁ 和 g₅

計算

g₂ = g₁ + (g₅ – g₁) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -6.00% + (14.70% – -6.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.83%

g₃ = g₁ + (g₅ – g₁) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -6.00% + (14.70% – -6.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.35%

g₄ = g₁ + (g₅ – g₁) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -6.00% + (14.70% – -6.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.52%

EQT Corp. (NYSE:EQT)

股息貼現模型 (DDM)