Walmart Inc. (NASDAQ:WMT)

整體而言，資料顯示在觀察期間內，多項財務比率呈現波動趨勢，並在後期出現一些顯著變化。

資產周轉率

總資產周轉率在2021年至2023年期間持續上升，從2.2增加到2.49。2024年和2025年略有提升至2.59，但在2026年回落至2.48。調整後的總資產周轉率的趨勢與未調整數據相似，但數值略高，且變化幅度較小。

債務比率

債務與股東權益比率在2021年至2023年期間先下降後上升，從0.6降至0.51，然後回升至0.58。之後，該比率在2024年下降至0.56，2025年進一步下降至0.5，最後在2026年略微回升至0.52。調整後的債務股東權益比率的變化趨勢類似，但數值較高。債務與總資本比率的趨勢也相似，但數值較低。調整後的債務與總資本比率的變化趨勢與未調整數據相似。

財務槓桿

財務槓桿比率在2021年至2023年期間波動，從3.12降至2.94，然後回升至3.17。2024年和2025年略有下降，分別為3.01和2.87，最後在2026年維持在2.86。調整後的財務槓桿比率的趨勢與未調整數據相似，但數值較低。

獲利能力

淨獲利率在2021年和2022年相對穩定，約為2.4%，但在2023年顯著下降至1.93%。2024年回升至2.41%，2025年進一步提升至2.88%，並在2026年達到3.1%。調整後的淨利率比率的變化趨勢與未調整數據相似，但數值較高，且2023年的降幅更為明顯。

股東權益回報率與資產回報率

股東權益回報率在2021年至2023年期間略有下降，從16.69%降至15.23%，但在2024年和2025年顯著回升，分別為18.5%和21.36%，並在2026年達到21.98%。調整後的股東權益回報率的變化趨勢類似，但數值波動更大。資產回報率的趨勢與股東權益回報率相似，從2021年的5.35%上升至2026年的7.69%。調整後的資產回報率的變化趨勢與未調整數據相似，但數值較高，且波動幅度較大。

總體而言，觀察期間內，獲利能力和股東權益回報率在後期呈現顯著改善趨勢，而資產周轉率則在後期略有下降。債務比率在觀察期間內相對穩定，但出現了波動。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨銷售額

淨銷售額在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2021年的555233百萬美元增長至2026年的706413百萬美元。增長幅度並非線性，2023年到2024年的增長較為顯著，但2025年到2026年的增長速度略有放緩。整體而言，銷售額的增長表明業務規模的擴大。

總資產

總資產的變化相對穩定，但並非單調增長。2021年到2022年，總資產有所下降，從252496百萬美元降至244860百萬美元。隨後，總資產在2023年略有下降，但在2024年和2025年呈現增長，最終在2026年達到284668百萬美元。資產規模的波動可能反映了資產配置策略的調整或業務運營的變化。

總資產周轉率

總資產周轉率在觀察期間整體呈現上升趨勢，從2021年的2.2提高到2025年的2.59。2026年略有下降至2.48。周轉率的提高表明資產的使用效率有所提升，即利用每一美元資產產生更多的銷售額。然而，2026年的下降值得關注，可能需要進一步分析以確定原因。

調整后總資產

調整后總資產的趨勢與總資產相似，但數值略有差異。調整后總資產在2021年到2022年期間下降，隨後在2024年和2025年增長，並在2026年達到282777百萬美元。調整后資產的變化可能反映了對資產估值的修正或特定資產的重新分類。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率基本一致，也呈現上升趨勢，從2021年的2.22提高到2025年的2.6。2026年略有下降至2.5。調整后周轉率的變化與調整后資產的變化相呼應，表明調整后資產的使用效率也在提升。兩者周轉率的微小差異可能源於調整項目的影響。

總體而言，資料顯示業務規模持續擴大，資產使用效率有所提升。然而，2026年總資產周轉率和調整后總資產周轉率的輕微下降值得進一步關注和分析。

從提供的數據來看，在觀察期間內，總債務呈現波動趨勢。2022年，總債務相較於2021年顯著下降，但隨後在2023年和2024年有所回升。至2025年，總債務略有減少，但在2026年再次增加，達到觀察期內的最高點。

股東權益合計的變化趨勢則與總債務有所不同。2022年股東權益合計增加，但在2023年出現明顯下降。2024年股東權益合計回升，並在2025年和2026年持續增長，達到觀察期內的最高水平。

債務與股東權益比率的變化反映了債務和股東權益之間的相對關係。該比率在2022年降至最低點，隨後在2023年和2024年回升。2025年，該比率略有下降，但在2026年再次小幅增加。

調整后的總債務的趨勢與總債務的趨勢相似，在2022年下降，隨後在2023年和2024年回升，並在2026年達到最高點。

調整后的股東權益總額的變化趨勢也與股東權益合計的變化趨勢相似，在2023年下降，隨後在2024年、2025年和2026年持續增長。

債務股東權益比率（調整后）的變化趨勢與債務與股東權益比率的變化趨勢相近。該比率在2022年降至最低點，隨後在2023年和2024年回升。2025年，該比率略有下降，但在2026年保持相對穩定。

總體觀察

數據顯示，在觀察期間內，債務和股東權益均呈現波動趨勢。股東權益合計在後期呈現增長趨勢，而總債務和調整后的總債務在後期也呈現增長趨勢，但增長幅度相對較小。債務與股東權益比率和調整后的債務股東權益比率在觀察期內保持相對穩定，但仍存在波動。

從提供的數據中，可以觀察到一個企業在六年內的財務狀況變化。

總債務

總債務在2021年達到48871百萬美元，隨後在2022年下降至42831百萬美元。2023年略有回升至44622百萬美元，2024年進一步增加至46891百萬美元。2025年略微下降至45790百萬美元，但在2026年顯著增加至51523百萬美元。整體而言，總債務呈現波動上升的趨勢。

總資本

總資本在2021年為129796百萬美元，2022年略有下降至126084百萬美元。2023年繼續下降至121315百萬美元，但在2024年開始回升至130752百萬美元。2025年進一步增加至136803百萬美元，並在2026年大幅增長至151140百萬美元。總資本呈現先降後升的趨勢，且增長速度在後期加快。

債務與總資本比率

債務與總資本比率在2021年為0.38，2022年下降至0.34。2023年回升至0.37，2024年略降至0.36。2025年進一步下降至0.33，但在2026年回升至0.34。該比率的變化相對平穩，整體而言維持在較低水平。

調整后總債務

調整后總債務在2021年為63246百萬美元，2022年下降至57323百萬美元。2023年略有回升至58923百萬美元，2024年進一步增加至61321百萬美元。2025年略微下降至60114百萬美元，但在2026年顯著增加至67095百萬美元。調整后總債務的趨勢與總債務相似，呈現波動上升的趨勢。

調整后總資本

調整后總資本在2021年為157386百萬美元，2022年略有下降至154658百萬美元。2023年繼續下降至148680百萬美元，但在2024年開始回升至157477百萬美元。2025年進一步增加至163077百萬美元，並在2026年大幅增長至180633百萬美元。調整后總資本的趨勢與總資本相似，呈現先降後升的趨勢，且增長速度在後期加快。

債務與總資本比率（調整后）

調整后債務與總資本比率在2021年為0.4，2022年下降至0.37。2023年回升至0.4，2024年略降至0.39。2025年下降至0.37，2026年維持在0.37。該比率的變化相對平穩，整體而言維持在較低水平，與未調整的比率趨勢一致。

總體而言，該企業的總資本和調整后總資本呈現增長趨勢，而總債務和調整后總債務則呈現波動上升的趨勢。債務與總資本比率及調整后債務與總資本比率均維持在相對穩定的低水平，表明該企業的財務槓桿水平相對較低。

從提供的數據中，可以觀察到總資產在一段時間內呈現波動趨勢。從2021年到2023年，總資產略有下降，但在2024年和2025年有所回升，並在2026年達到最高點。

總資產

總資產從2021年的252496百萬美元下降至2023年的243197百萬美元，隨後在2026年增長至284668百萬美元。這表明資產規模在初期經歷了收縮，但隨後呈現擴張趨勢。

股東權益合計也呈現波動，但整體而言，呈現增長趨勢。

沃爾瑪股東權益合計

股東權益合計從2021年的80925百萬美元下降至2023年的76693百萬美元，之後在2026年增長至99617百萬美元。這與總資產的趨勢相似，表明股東權益的增長相對穩定。

財務槓桿比率在各期間的變化相對較小，但仍可觀察到一些趨勢。

財務槓桿比率

未調整的財務槓桿比率從2021年的3.12略微下降至2022年的2.94，然後在2023年回升至3.17，之後又略有下降。在2025年和2026年，比率進一步下降，顯示負債相對於資產的比例有所降低。

調整后的財務槓桿比率的趨勢與未調整的比率相似，但數值較低。

財務槓桿比率（調整后）

調整后的財務槓桿比率從2021年的2.66下降至2026年的2.49。這表明，在考慮調整后資產和股東權益的情況下，負債相對於權益的比例持續降低。

調整后的總資產和股東權益總額的趨勢與未調整的數據一致，顯示了資產和權益規模的變化。調整后的數據可能反映了更精確的資產和權益估值。

調整后總資產

調整后的總資產從2021年的250660百萬美元增長至2026年的282777百萬美元，顯示了資產規模的擴大。

調整后股東權益總額

調整后的股東權益總額從2021年的94140百萬美元增長至2026年的113538百萬美元，表明股東權益的增長。

總體而言，數據顯示資產和股東權益在一段時間內呈現波動增長趨勢，而財務槓桿比率則呈現下降趨勢，表明財務風險可能有所降低。

以下是對年度財務資料的分析報告。

歸屬於合併的淨利潤

在觀察期間，歸屬於合併的淨利潤呈現波動趨勢。從2021年到2023年，該數值先小幅增長，隨後下降。2024年開始，淨利潤顯著增長，並在2025年和2026年持續上升，達到最高點。整體而言，儘管存在短期波動，但長期趨勢顯示淨利潤呈現增長。

淨銷售額

淨銷售額在整個觀察期間持續增長。增長速度相對穩定，每年都有明顯的增幅。從2021年的555233百萬美元增長到2026年的706413百萬美元，顯示出穩定的業務擴張。

淨獲利率

淨獲利率的變化相對較小，但仍可觀察到一些趨勢。從2021年的2.43%到2023年的1.93%，淨獲利率有所下降。2024年回升至2.41%，並在2025年和2026年進一步提高，達到3.1%。這表明盈利能力在經歷一段時間的下降後，正在逐步改善。

調整后合併淨利潤

調整后合併淨利潤的趨勢與歸屬於合併的淨利潤相似，也呈現波動。2021年到2023年先增長後下降，2024年開始顯著增長，並在2025年略有下降，2026年大幅增長。調整后的淨利潤在2026年達到最高點，表明調整后盈利能力有所提升。

淨利率比率（調整后）

調整后的淨利率比率的變化趨勢與淨獲利率相似。從2021年的2.94%下降到2023年的1.53%，然後在2024年回升至2.74%。2025年略有下降，2026年大幅增長至3.64%。這表明調整后的盈利能力在經歷一段時間的下降後，正在逐步改善，且2026年的表現尤為突出。

總體而言，數據顯示淨銷售額持續增長，而盈利能力（淨獲利率和調整后淨利率比率）在經歷一段時間的波動後，呈現改善趨勢。調整后的盈利能力增長速度快於未調整的盈利能力，可能表明成本控制或非經常性收益對盈利的影響較大。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。歸屬於公司的合併淨利潤在2021年和2022年呈現小幅增長，但在2023年顯著下降，隨後在2024年和2025年迅速反彈，並在2026年達到最高水平。

歸屬於公司的合併淨利潤

從2021年的135.1億美元增長到2026年的218.93億美元，顯示出整體盈利能力的增強。儘管2023年出現下滑，但隨後的增長表明公司具有恢復和擴大盈利能力的潛力。

股東權益合計在2021年和2022年略有增長，2023年下降，之後在2024年到2026年持續增長。

股東權益合計

從2021年的809.25億美元增長到2026年的996.17億美元，表明股東權益的積累。2023年的下降可能與其他財務因素有關，但隨後的增長表明股東權益的穩定性。

股東權益回報率（ROE）的變化與淨利潤的變化趨勢相似。

股東權益回報率

從2021年的16.69%到2026年的21.98%的增長，表明公司利用股東權益產生利潤的能力有所提高。2023年的下降與淨利潤的下降相呼應，而後續的增長則反映了盈利能力的恢復。

調整后的合併淨利潤的趨勢與未調整的淨利潤相似，但數值有所不同。

調整后的合併淨利潤

從2021年的163.17億美元到2026年的257.3億美元，顯示出調整后盈利能力的增長。2023年的下降幅度較小，隨後在2026年達到最高水平。

調整后的股東權益總額的變化趨勢與未調整的股東權益合計相似。

調整后的股東權益總額

從2021年的941.4億美元增長到2026年的1135.38億美元，表明調整后的股東權益的積累。

調整后的股東權益回報率（ROA）的變化也與其他指標相似，但幅度更大。

股東權益回報率（調整后）

從2021年的17.33%到2026年的22.66%的增長，表明公司利用調整后的股東權益產生利潤的能力有所提高。2023年的大幅下降值得關注，但隨後的強勁反彈表明公司具有調整和改善盈利能力的潛力。

總體而言，數據顯示公司在觀察期內經歷了盈利能力和股東權益的增長，儘管在2023年出現了暫時的下滑。調整后的財務指標顯示出相似的趨勢，但數值有所不同。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。歸屬於公司的合併淨利潤在2021年和2022年呈現小幅增長，但在2023年顯著下降，隨後在2024年和2025年迅速反彈，並在2026年達到最高水平。

歸屬於公司的合併淨利潤

從2021年的135.1億美元增長到2022年的136.73億美元，但在2023年降至116.8億美元。此後，淨利潤在2024年大幅增長至155.11億美元，2025年進一步增長至194.36億美元，並在2026年達到218.93億美元。

總資產在2021年和2022年之間略有下降，2023年繼續下降，但在2024年和2025年開始回升，並在2026年達到最高點。

總資產

從2021年的2524.96億美元下降到2022年的2448.6億美元，並進一步下降到2023年的2431.97億美元。隨後，總資產在2024年回升至2523.99億美元，2025年增長至2608.23億美元，並在2026年達到2846.68億美元。

資產回報率（未調整）的變化趨勢與淨利潤的變化趨勢相似。在2021年和2022年之間小幅增長，2023年下降，然後在2024年和2025年顯著增長，並在2026年達到最高水平。

資產回報率

從2021年的5.35%增長到2022年的5.58%，但在2023年降至4.8%。此後，資產回報率在2024年大幅增長至6.15%，2025年進一步增長至7.45%，並在2026年達到7.69%。

調整后的合併淨利潤的趨勢與未調整的淨利潤相似，但幅度有所不同。調整后的總資產的變化趨勢與總資產的變化趨勢基本一致。

調整后合併凈利潤

從2021年的163.17億美元下降到2022年的157.21億美元，在2023年大幅下降至92.62億美元。隨後，調整后的淨利潤在2024年大幅增長至176.09億美元，2025年降至160.79億美元，並在2026年大幅增長至257.3億美元。

調整后總資產

從2021年的2506.6億美元下降到2022年的2433.87億美元，並進一步下降到2023年的2416.94億美元。隨後，調整后的總資產在2024年回升至2507.36億美元，2025年增長至2590.75億美元，並在2026年達到2827.77億美元。

調整后的資產回報率的變化趨勢也與未調整的資產回報率相似，但幅度更大。在2023年，調整后的資產回報率降至3.83%，但在2026年大幅增長至9.1%。

資產回報率 （調整后）

從2021年的6.51%下降到2022年的6.46%，在2023年大幅下降至3.83%。隨後，調整后的資產回報率在2024年大幅增長至7.02%，2025年降至6.21%，並在2026年大幅增長至9.1%。

總體而言，數據顯示在2023年經歷了一段相對低迷的時期，但隨後在2024年和2025年實現了顯著的復甦和增長，並在2026年達到新的高峰。調整后的指標顯示，盈利能力和資產利用率的改善趨勢更加明顯。