Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

整體而言，資料顯示在觀察期間內，多項財務比率呈現波動趨勢，並在近期展現出一定的穩定性。以下針對各項比率進行詳細分析。

資產周轉率

總資產周轉率在2020年至2022年期間持續上升，從2.94提升至3.47。2023年略有下降至3.45，但在2024年回升至3.57，2025年則回落至3.5。調整後的總資產周轉率趨勢與未調整數據相似，顯示資產利用效率的變化趨勢一致。

流動性比率

當前流動性比率和調整後的流動資金比率在2020年至2024年期間呈現波動。兩者在2021年均下降至1，之後略有回升，但在2024年均下降至0.97，2025年回升至1.03。此變化可能反映短期償債能力的輕微波動。

負債比率

債務與股東權益比率、債務股東權益比率以及債務與總資本比率均呈現下降趨勢。從2020年到2025年，這些比率均顯著降低，表明負債水平相對於股東權益和總資本的比例持續下降，財務風險降低。

槓桿比率

財務槓桿比率在2020年至2023年期間呈現下降趨勢，從3.04降至2.75。2024年略有回升至2.96，2025年再次下降至2.64。調整後的財務槓桿比率趨勢與未調整數據相似，顯示財務風險的變化趨勢一致。

盈利能力比率

淨獲利率在2020年至2023年期間小幅上升，從2.45%提升至2.65%。2024年大幅提升至2.95%，2025年進一步提升至3%。調整後的淨利率比率趨勢與未調整數據相似。股東權益回報率和資產回報率在觀察期間內均呈現波動，但整體而言，股東權益回報率在2024年達到峰值31.19%，資產回報率在2024年達到峰值10.55%。

總體而言，資料顯示公司在資產利用效率、負債管理和盈利能力方面均呈現積極趨勢。負債比率的下降表明財務風險降低，而盈利能力比率的提升則表明公司經營狀況良好。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨銷售額

淨銷售額在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2020年的163220百萬美元增長至2025年的269912百萬美元，顯示出穩定的營收擴張。增長幅度在不同年份有所差異，但整體而言，銷售額的增長軌跡是正向的。

總資產

總資產也呈現增長趨勢，但增長速度相較於淨銷售額略為緩慢。從2020年的55556百萬美元增長至2025年的77099百萬美元。2024年和2025年的增長幅度較為顯著，可能反映了公司在資產配置上的策略調整。

總資產周轉率

總資產周轉率在2020年至2022年期間持續上升，從2.94提升至3.47，表明公司利用資產產生銷售額的能力不斷提高。2023年略有下降至3.45，但2024年再次回升至3.57。2025年則回落至3.5，整體而言，周轉率維持在相對穩定的高水平。

調整后總資產

調整后總資產的增長趨勢與總資產相似，從2020年的55150百萬美元增長至2025年的76507百萬美元。調整后的資產數據可能反映了對資產價值或負債的重新評估。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率基本一致。在2020年至2022年期間上升，2023年略有下降，2024年回升，2025年略有回落。調整后的周轉率數據可能更準確地反映了公司利用調整后資產產生銷售額的能力。

總體而言，資料顯示公司在營收和資產規模上均實現了增長。資產周轉率的穩定維持在高水平，表明公司在資產管理方面表現良好，能夠有效地將資產轉化為銷售額。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

流動資產

在觀察期間，流動資產呈現整體增長趨勢。從2020年到2023年，數值從28120百萬美元增長至35879百萬美元。2024年略有下降至34246百萬美元，但在2025年再次回升至38380百萬美元，達到觀察期內的最高點。

流動負債

流動負債也呈現增長趨勢，但增長幅度相對穩定。從2020年的24844百萬美元增長至2025年的37108百萬美元。增長速度在各個年度之間變化不大，顯示負債管理相對一致。

當前流動性比率

當前流動性比率在觀察期間波動較大。2020年為1.13，2021年降至1，2022年小幅回升至1.02，2023年進一步提升至1.07。2024年顯著下降至0.97，為觀察期內最低點，但在2025年回升至1.03。此比率的波動可能反映了短期償債能力的變化。

調整后的流動資產

調整后的流動資產的趨勢與流動資產基本一致，呈現增長趨勢，並在2024年略有下降，2025年回升。調整后的數值與原始流動資產數值相同，表明調整過程未對流動資產的總額產生影響。

流動資金比率（調整后）

調整后的流動資金比率的趨勢與當前流動性比率相似，在觀察期間呈現波動。2020年為1.13，2021年降至1，2022年小幅回升至1.04，2023年進一步提升至1.07。2024年顯著下降至0.97，為觀察期內最低點，但在2025年回升至1.03。此比率的波動與調整后的流動資產和流動負債的變化有關。

總體而言，資料顯示資產和負債均呈現增長趨勢，但流動性比率的波動值得關注。2024年的比率下降可能需要進一步分析，以確定其原因和潛在影響。2025年的回升則表明情況有所改善。

從提供的數據中，可以觀察到一個總體上呈現改善趨勢的財務狀況。

總債務

總債務在2020年至2023年期間呈現波動下降的趨勢，從8297百萬美元下降至7890百萬美元。2024年略有下降至7395百萬美元，並在2025年進一步下降至7267百萬美元。這表明公司在管理其整體債務負擔方面取得了一定的進展。

股東權益總額

股東權益總額在2020年至2023年期間顯著增長，從18284百萬美元增長至25058百萬美元。2024年略有下降至23622百萬美元，但在2025年大幅增長至29164百萬美元。股東權益的增長通常被視為公司財務實力的積極信號。

債務與股東權益比率

債務與股東權益比率在2020年至2025年期間持續下降，從0.45下降至0.25。這表明公司對股東權益的依賴程度降低，財務槓桿水平也隨之降低。

調整后總債務

調整后總債務的趨勢與總債務相似，在2020年至2023年期間呈現下降趨勢，從11086百萬美元下降至10536百萬美元。2024年和2025年繼續小幅下降，分別為9949百萬美元和9935百萬美元。

調整后權益總額

調整后權益總額的增長趨勢與股東權益總額相似，在2020年至2023年期間顯著增長，從18964百萬美元增長至25362百萬美元。2024年略有下降至23843百萬美元，但在2025年大幅增長至29296百萬美元。

債務股東權益比率（調整后）

調整后的債務股東權益比率也呈現持續下降的趨勢，從2020年的0.58下降至2025年的0.34。這進一步驗證了公司財務槓桿水平降低的趨勢。

總體而言，數據顯示公司在過去幾年中有效地管理了其債務，並增強了其股東權益基礎。 債務與股東權益比率的持續下降表明公司財務風險降低，財務狀況更加穩健。

從提供的數據中，可以觀察到一個公司在六年內債務與資本結構的變化趨勢。

總債務與總資本比率

在2020年至2021年間，總債務與總資本比率呈現上升趨勢，從0.31增加到0.33。然而，從2021年到2025年，該比率持續下降，從0.33降至0.2。這表明公司在後續幾年中降低了其債務相對於總資本的比例。

調整后總債務與總資本比率

調整后的債務與總資本比率的變化趨勢與總債務與總資本比率相似。在2020年至2021年間，該比率從0.37上升到0.38。隨後，從2021年到2025年，該比率持續下降，從0.38降至0.25。這意味著，即使考慮了調整后的債務，公司也在逐步降低其財務槓桿。

債務總額

總債務在2020年和2021年之間有所增加，但從2021年開始，總債務呈現下降趨勢，從8543百萬美元降至2025年的7267百萬美元。

調整后債務總額

調整后的總債務也呈現類似的趨勢，在2020年和2021年之間略有增加，然後從2021年到2025年持續下降，從11407百萬美元降至9935百萬美元。

總資本

總資本在2020年至2022年期間呈現波動，但在2022年之後，總資本持續增長，從28827百萬美元增長到2025年的36431百萬美元。這表明公司在擴大其資本基礎。

總體而言，數據顯示公司在降低債務水平的同時，也在增加其總資本。這可能表明公司正在採取更保守的財務策略，並致力於改善其財務狀況。 值得注意的是，調整后的債務與總資本比率的變化趨勢與總債務與總資本比率一致，這表明調整后的數據與未調整的數據呈現相同的基本趨勢。

以下是對所提供財務資料的分析報告。

總資產

總資產在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2020年到2024年，總資產從55556百萬美元增長至69831百萬美元。2025年則有顯著增長，達到77099百萬美元，顯示資產規模擴張加速。

股東權益總額

股東權益總額的變化較為波動。2021年相較於2020年略有下降，但隨後在2022年和2023年顯著增長。2024年股東權益總額略有下降，但在2025年再次增長，達到29164百萬美元。整體而言，股東權益總額呈現上升趨勢，但增長幅度不穩定。

財務槓桿比率

財務槓桿比率在觀察期間內呈現下降趨勢。從2020年的3.04下降至2025年的2.64。儘管存在波動，但整體趨勢表明公司對財務槓桿的依賴程度有所降低。2023年和2024年的比率下降幅度較大，可能反映了公司在資產負債管理方面的策略調整。

調整后總資產

調整后總資產的增長趨勢與總資產相似，呈現持續增長。從2020年的55150百萬美元增長至2025年的76507百萬美元。2025年的增長幅度同樣顯著，與總資產的趨勢一致。

調整后權益總額

調整后權益總額的變化趨勢與股東權益總額相似，也呈現波動性增長。2025年達到29296百萬美元，顯示調整后權益總額的增長與總資產的增長相呼應。

調整后財務槓桿比率

調整后財務槓桿比率的趨勢與財務槓桿比率一致，呈現下降趨勢。從2020年的2.91下降至2025年的2.61。調整后的比率變化幅度略小於未調整的比率，但整體趨勢表明公司在調整后基礎上，對財務槓桿的依賴程度也在降低。

總體而言，資料顯示公司資產規模持續擴大，股東權益總額呈現波動性增長，而財務槓桿比率則呈現下降趨勢。這些趨勢表明公司在擴張規模的同時，也在積極調整資產負債結構，降低財務風險。

以下是對年度財務資料的分析報告。

歸屬於公司的淨利潤

在觀察期間，歸屬於公司的淨利潤呈現顯著的增長趨勢。從2020年的4002百萬美元增長至2025年的8099百萬美元，顯示公司盈利能力持續提升。增長幅度在各個年度間略有差異，但整體趨勢為正向。

淨銷售額

淨銷售額同樣呈現持續增長趨勢。從2020年的163220百萬美元增長至2025年的269912百萬美元。銷售額的增長與淨利潤的增長相呼應，表明公司在擴大市場份額和提升銷售能力方面取得了成功。

淨獲利率

淨獲利率在2020年至2022年期間相對穩定，維持在2.45%至2.62%之間。2023年和2024年略有上升，分別為2.65%和2.95%，並在2025年達到3%。這表明公司在控制成本和提高盈利效率方面有所改善。

調整后淨收入，包括非控制性權益

調整后淨收入的增長趨勢與歸屬於公司的淨利潤相似，從2020年的4334百萬美元增長至2025年的8077百萬美元。這表明即使考慮了非控制性權益的影響，公司的整體盈利能力仍然在增強。

淨利率比率（調整后）

調整后的淨利率比率在2020年至2022年期間波動較大，從2.66%下降至2.49%。但在2024年和2025年，該比率顯著回升，分別為2.9%和2.99%。這可能反映了公司在成本控制、營運效率或產品組合方面的策略調整。

總體而言，資料顯示公司在觀察期間的財務表現持續改善，淨銷售額和淨利潤均呈現顯著增長。淨獲利率和調整后淨利率比率的提升表明公司在提高盈利能力方面取得了積極成果。

以下是對年度財務資料的分析報告。

歸屬於股東的淨利潤

歸屬於股東的淨利潤在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2020年的4002百萬美元增長至2025年的8099百萬美元，顯示公司盈利能力不斷提升。增長幅度在不同年份有所差異，但整體趨勢明確。

股東權益總額

股東權益總額的變化相對複雜。2020年至2021年期間略有下降，隨後在2022年顯著增長。2023年出現小幅下降，但在2025年再次增長至29164百萬美元。整體而言，股東權益總額呈現波動上升的趨勢。

股東權益回報率

股東權益回報率在觀察期間波動較大。從2020年的21.89%上升至2021年的28.51%，隨後在2022年略有下降。2023年回報率下降至25.11%，但在2024年大幅提升至31.19%，2025年回落至27.77%。儘管波動，但整體回報率維持在相對較高的水平。

調整后淨收入

調整后淨收入與歸屬於股東的淨利潤趨勢一致，呈現持續增長。從2020年的4334百萬美元增長至2025年的8077百萬美元，表明調整后盈利能力也持續提升。

調整后權益總額

調整后權益總額的變化趨勢與股東權益總額相似，呈現波動上升的趨勢。2020年至2021年期間略有下降，隨後在2022年顯著增長。2023年出現小幅下降，但在2025年再次增長至29296百萬美元。

股東權益回報率（調整后）

調整后股東權益回報率的變化趨勢與未調整的回報率相似，同樣呈現波動。從2020年的22.85%上升至2021年的29.05%，隨後在2022年下降。2023年回報率下降至23.31%，但在2024年大幅提升至30.38%，2025年回落至27.57%。調整后的回報率與未調整的回報率變化趨勢基本一致。

總體而言，資料顯示公司盈利能力持續增長，股東權益總額呈現波動上升趨勢，股東權益回報率維持在相對較高的水平。調整后的財務指標與未調整的指標趨勢基本一致，表明調整項目的影響相對有限。

以下是對年度財務資料的分析報告。

歸屬於公司的淨利潤

歸屬於公司的淨利潤在觀察期間呈現顯著增長趨勢。從2020年的4002百萬美元增長至2025年的8099百萬美元，顯示公司盈利能力持續提升。增長速度在2021年至2023年期間相對較快，之後趨緩，但仍保持正向增長。

總資產

總資產也呈現持續增長趨勢，從2020年的55556百萬美元增長至2025年的77099百萬美元。資產增長在2022年至2025年期間加速，可能反映了公司擴張或投資活動的增加。

資產回報率 (ROA)

資產回報率在觀察期間整體呈現上升趨勢。從2020年的7.2%增長至2025年的10.5%。雖然2023年與2022年相比增長幅度較小，但2024年和2025年顯示出較為明顯的提升，表明公司利用其資產產生利潤的能力不斷增強。

調整后淨收入

調整后的淨收入與歸屬於公司的淨利潤趨勢一致，呈現持續增長。從2020年的4334百萬美元增長至2025年的8077百萬美元。調整后的數據可能更全面地反映了公司的實際盈利狀況。

調整后總資產

調整后的總資產也呈現增長趨勢，與總資產的變化趨勢相似。從2020年的55150百萬美元增長至2025年的76507百萬美元。調整后的資產數據可能更準確地反映了公司的資產規模。

調整后資產回報率

調整后的資產回報率與資產回報率的趨勢基本一致，同樣呈現上升趨勢。從2020年的7.86%增長至2025年的10.56%。調整后的ROA可能更準確地反映了公司利用其調整后資產產生利潤的能力。

總體而言，數據顯示公司在觀察期間的盈利能力和資產利用效率均有所提升。資產和淨利潤的同步增長，以及資產回報率的持續提高，表明公司經營狀況良好，具有較強的增長潛力。