股東權益回報率 （ROE）
自 2005 年起
計算
Reynolds American Inc.、 ROE、長期趨勢計算
| ROE | = | 100 | × | 淨收入1 | ÷ | 股東權益1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016年12月31日 | 27.97% | = | 100 | × | 6,073) | ÷ | 21,711) |
| 2015年12月31日 | 17.82% | = | 100 | × | 3,253) | ÷ | 18,252) |
| 2014年12月31日 | 32.51% | = | 100 | × | 1,470) | ÷ | 4,522) |
| 2013年12月31日 | 33.25% | = | 100 | × | 1,718) | ÷ | 5,167) |
| 2012年12月31日 | 24.20% | = | 100 | × | 1,272) | ÷ | 5,257) |
| 2011年12月31日 | 22.49% | = | 100 | × | 1,406) | ÷ | 6,251) |
| 2010年12月31日 | 17.10% | = | 100 | × | 1,113) | ÷ | 6,510) |
| 2009年12月31日 | 14.80% | = | 100 | × | 962) | ÷ | 6,498) |
| 2008年12月31日 | 21.45% | = | 100 | × | 1,338) | ÷ | 6,237) |
| 2007年12月31日 | 17.52% | = | 100 | × | 1,308) | ÷ | 7,466) |
| 2006年12月31日 | 17.18% | = | 100 | × | 1,210) | ÷ | 7,043) |
| 2005年12月31日 | 15.90% | = | 100 | × | 1,042) | ÷ | 6,553) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
1 百萬美元
以下為對三項指標的系統性觀察與洞見，著重於模式、變化與相互關聯，於年度數據層面進行客觀分析。
- 淨收入的趨勢與特徵
-
淨收入在2005年至2016年間呈現先上升後波動再顯著提升的結構性變化。2005年為1042百萬美元，2008年與2009年間出現明顯下滑，2009年為962百萬美元，較2008年下降約28%。此後逐步回升，2012年增至1272百萬美元，2013年急升至1718百萬，2014年回落至1470百萬。2015年與2016年出現大幅躍升，分別達到3253百萬與6073百萬，較前一年分別增長約121%與87%。
整體而言，淨收入展現出穩定的長期增長潛力與波動的季節性特徵，並在2015–2016年間因結構性因素（如營運或資本結構變動所致的強力增長）而展現出顯著的規模放大。此期間的極端增長顯示收入端的動能在後期被放大，對下階段的回報水平具顯著影響。
- 股東權益的變動特徵與影響
-
股東權益在2005年至2014年間相對穩定，約落在5,000至7,500百萬美元區間，並在2012年與2013年間略有下降，2014年進一步降至4,522百萬美元。於2015年出現顯著的增長，至18,252百萬美元，2016年進一步增長至21,711百萬美元，形成近十多年來的非同尋常變動。次年的基數效應使得絕對值顯著提升，與前一年相比增幅極大。
這一大幅上升的資本基礎對後續指標的解讀具重要影響。高基數往往會在短期內稀釋淨利對股東權益的比例貢獻，從而壓低 ROE 即使在淨利增長的情況下亦可能出現下降；需要以淨利相對於新基數的增長速度來評估整體的資本回報效率。
- ROE 的走勢與解釋
- ROE 在2005年至2008年間逐步上升，2008年達約21.45%，2009年回落至約14.8%，顯示在同年以股東權益增長為主的情境下，淨利與資本結構的變動對回報的影響變得更為敏感。2010年至2013年間再度走高，2013年與2014年的 ROE 分別約為33.25%與32.51%，顯示在相對較高的淨利率與較穩定的權益基礎下，資本回報效率達到高點。2015年顯著回落至約17.82%，與同期股東權益大幅增加之現象高度相關。2016年則回升至約27.97%，反映在淨收入大幅增長（2016年約6073百萬美元）之同時，雖然股東權益仍然高位，但淨利的增長幅度足以推動 ROE 回升。
- 跨指標綜合洞見
- 三項指標顯示出明確的相互關聯性：淨收入的增長能提升 ROE，但當股東權益出現大幅擴張時，若淨利增長未同步放大，ROE 可能因高基數而被稀釋；然若淨利的增長幅度顯著高於股東權益的擴張，ROE 可重新抬升。就該期間的數據而言，2015年的股東權益急速提升與同年的淨收入增長並存，導致 ROE 大幅回落；而2016年的淨收入再度大幅提升，使 ROE 在高基數下仍出現明顯回升，顯示餘下年度的回報能力高度依賴收入端的增長強度與資本結構的動態平衡。整體看來，收入增長與資本結構變動共同塑造了該期間的資本回報表現，且在中後期此關聯性變得更加顯著。
與競爭對手的比較
Reynolds American Inc.、 ROE、長期趨勢、與競爭對手的比較
| Reynolds American Inc. | Coca-Cola Co. | Mondelēz International Inc. | PepsiCo Inc. | Philip Morris International Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016年12月31日 | 27.97% | 28.30% | 6.59% | 57.04% | — |
| 2015年12月31日 | 17.82% | 28.77% | 25.94% | 45.73% | — |
| 2014年12月31日 | 32.51% | 23.41% | 7.87% | 37.35% | — |
| 2013年12月31日 | 33.25% | 25.88% | 12.09% | 27.76% | — |
| 2012年12月31日 | 24.20% | 27.51% | 9.40% | 27.71% | — |
| 2011年12月31日 | 22.49% | 27.10% | 10.02% | 31.29% | 3,751.53% |
| 2010年12月31日 | 17.10% | 38.09% | 11.48% | 29.86% | 207.05% |
| 2009年12月31日 | 14.80% | 27.52% | 11.67% | 35.38% | 110.95% |
| 2008年12月31日 | 21.45% | 28.37% | 13.07% | 42.47% | 91.87% |
| 2007年12月31日 | 17.52% | 27.51% | 9.49% | 32.83% | — |
| 2006年12月31日 | 17.18% | 30.02% | 10.72% | 36.71% | — |
| 2005年12月31日 | 15.90% | 29.79% | 8.89% | 28.62% | — |
根據報告： 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
與工業部門的比較： 食品、飲料和煙草
Reynolds American Inc.、 ROE、長期趨勢，與工業部門相比： 食品、飲料和煙草
| Reynolds American Inc. | 食品、飲料和煙草 | |
|---|---|---|
| 2016年12月31日 | 27.97% | 46.07% |
| 2015年12月31日 | 17.82% | 51.57% |
| 2014年12月31日 | 32.51% | 37.04% |
| 2013年12月31日 | 33.25% | 33.90% |
| 2012年12月31日 | 24.20% | 32.24% |
| 2011年12月31日 | 22.49% | 30.95% |
| 2010年12月31日 | 17.10% | 32.24% |
| 2009年12月31日 | 14.80% | 30.24% |
| 2008年12月31日 | 21.45% | 33.30% |
| 2007年12月31日 | 17.52% | 21.47% |
| 2006年12月31日 | 17.18% | 22.65% |
| 2005年12月31日 | 15.90% | 19.24% |
根據報告： 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
與行業的比較： 必需消費品
Reynolds American Inc.、 ROE、長期趨勢，與行業相比： 必需消費品
| Reynolds American Inc. | 必需消費品 | |
|---|---|---|
| 2016年12月31日 | 27.97% | 25.00% |
| 2015年12月31日 | 17.82% | 23.15% |
| 2014年12月31日 | 32.51% | 23.21% |
| 2013年12月31日 | 33.25% | 24.09% |
| 2012年12月31日 | 24.20% | 23.55% |
| 2011年12月31日 | 22.49% | 23.75% |
| 2010年12月31日 | 17.10% | 24.19% |
| 2009年12月31日 | 14.80% | 23.20% |
| 2008年12月31日 | 21.45% | 22.49% |
| 2007年12月31日 | 17.52% | 18.15% |
| 2006年12月31日 | 17.18% | 18.58% |
| 2005年12月31日 | 15.90% | 22.40% |
根據報告： 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).