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計算
ROA | = | 100 | × | 淨收入1 | ÷ | 總資產1 | |
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2016年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2015年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2014年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2013年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2012年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2011年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2010年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2009年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2008年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2007年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2006年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
2005年12月31日 | = | 100 | × | ÷ |
根據報告: 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31), 10-K (報告日期: 2014-12-31), 10-K (報告日期: 2013-12-31), 10-K (報告日期: 2012-12-31), 10-K (報告日期: 2011-12-31), 10-K (報告日期: 2010-12-31), 10-K (報告日期: 2009-12-31), 10-K (報告日期: 2008-12-31), 10-K (報告日期: 2007-12-31), 10-K (報告日期: 2006-12-31), 10-K (報告日期: 2005-12-31).
1 百萬美元
- 淨收入之時序變動與結構性特徵
- 在整體期間內,淨收入呈現先穩步成長再出現波動的格局。2005年至2008年間,淨收入由1,042百萬美元增至1,338百萬美元,持續成長。2009年出現明顯下滑,降至962百萬美元,之後於2010年回升至1,113百萬美元,2011年再度推高至1,406百萬美元,2012年略降至1,272百萬美元,2013年達到高點1,718百萬美元,2014年回落至1,470百萬美元。此後在2015年出現結構性飆升,淨收入快速增長至3,253百萬美元,2016年再度大幅攀升至6,073百萬美元,創下期間新高。整體而言,2015至2016年之間的增長幅度顯著高於前一段時間,顯示出在該兩年間發生與規模相關的非常規變動。
- 資產規模的演變與對指標的影響
- 總資產在2005年至2014年間維持於相對穩定的區間,約為14,519至18,629百萬美元之間,並在2009至2014年間呈現出細微的波動與緩慢下降的趨勢,至2014年降至16,196百萬美元附近。然後在2015年出現劇烈的資產規模擴張,急升至53,224百萬美元,2016年再小幅回落至51,095百萬美元。這一結構性變動使得資產基礎在短期內大幅攀升,顯著改變了同期間其他指標的基準與比較基礎。資產的突增與淨收入的高幅成長並存,形成後述ROA走勢的重要背景因素。
- ROA的波動與背後機制
- ROA在2005至2014年間大致處於6%至8%區間,2008年及2010年代初期波動略高於6%,2011年提升至8.65%、2013年達到11.15%,2014年回落至9.67%,顯示在資產與利潤結構穩定時,ROA呈現相對耐久的盈利能力。2015年ROA降至6.11%,儘管淨收入顯著增長,但由於資產基礎在同年出現大幅擴張,導致資產基礎放大對ROA造成稀釋效應。2016年ROA回升至11.89%,這一年的極高ROA反映在資產基礎仍處於高位且淨收入增長幅度相對大幅,使得盈利能力相對於資產基礎的比率再度攀升,呈現出對資本投入回報的顯著改善。總體而言,ROA因資產的結構性擴張而呈現出較高的波動性,特定年份的高點多次與盈利改善同步出現,但也受制於資產規模的突增對分母的影響。
- 綜合觀察與洞見
- 資料顯示在長期穩定的資產區間內,淨收入呈現穩步增長與波動並存的特徵,並在2015至2016年間出現前所未有的放大。這一期間的盈利增長與資產規模的同步膨脹共同推動ROA的再度抬升,於2016年達到顯著高點,顯示新投入資本與盈利能力間的正向放大效應。而2015年的ROA下滑則反映在該年大量資產增長對分母的沖擊,即使淨收入水準較高,資產擴張使得資產回報率短期內承受壓力。整體而言,兩組核心變數(淨收入與總資產)的結構性變動對ROA的走勢影響顯著,需在後續分析中搭配現金流、負債結構及資本支出等補充資料,以形成對盈利能力與資本效率的完整評估。
與競爭對手的比較
Reynolds American Inc. | Coca-Cola Co. | Mondelēz International Inc. | PepsiCo Inc. | Philip Morris International Inc. | |
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2015年12月31日 | |||||
2014年12月31日 | |||||
2013年12月31日 | |||||
2012年12月31日 | |||||
2011年12月31日 | |||||
2010年12月31日 | |||||
2009年12月31日 | |||||
2008年12月31日 | |||||
2007年12月31日 | |||||
2006年12月31日 | |||||
2005年12月31日 |
根據報告: 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31), 10-K (報告日期: 2014-12-31), 10-K (報告日期: 2013-12-31), 10-K (報告日期: 2012-12-31), 10-K (報告日期: 2011-12-31), 10-K (報告日期: 2010-12-31), 10-K (報告日期: 2009-12-31), 10-K (報告日期: 2008-12-31), 10-K (報告日期: 2007-12-31), 10-K (報告日期: 2006-12-31), 10-K (報告日期: 2005-12-31).
與工業部門的比較: 食品、飲料和煙草
Reynolds American Inc. | 食品、飲料和煙草 | |
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2016年12月31日 | ||
2015年12月31日 | ||
2014年12月31日 | ||
2013年12月31日 | ||
2012年12月31日 | ||
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2010年12月31日 | ||
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2008年12月31日 | ||
2007年12月31日 | ||
2006年12月31日 | ||
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根據報告: 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31), 10-K (報告日期: 2014-12-31), 10-K (報告日期: 2013-12-31), 10-K (報告日期: 2012-12-31), 10-K (報告日期: 2011-12-31), 10-K (報告日期: 2010-12-31), 10-K (報告日期: 2009-12-31), 10-K (報告日期: 2008-12-31), 10-K (報告日期: 2007-12-31), 10-K (報告日期: 2006-12-31), 10-K (報告日期: 2005-12-31).
與行業的比較: 必需消費品
Reynolds American Inc. | 必需消費品 | |
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2015年12月31日 | ||
2014年12月31日 | ||
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2009年12月31日 | ||
2008年12月31日 | ||
2007年12月31日 | ||
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根據報告: 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31), 10-K (報告日期: 2014-12-31), 10-K (報告日期: 2013-12-31), 10-K (報告日期: 2012-12-31), 10-K (報告日期: 2011-12-31), 10-K (報告日期: 2010-12-31), 10-K (報告日期: 2009-12-31), 10-K (報告日期: 2008-12-31), 10-K (報告日期: 2007-12-31), 10-K (報告日期: 2006-12-31), 10-K (報告日期: 2005-12-31).