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Time Warner Cable Inc. (NYSE:TWC)

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資產負債表的結構:資產 

Time Warner Cable Inc.、合併資產負債表結構:資產

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2015年12月31日 2014年12月31日 2013年12月31日 2012年12月31日 2011年12月31日
現金及等價物 2.37 1.46 1.09 6.63 10.72
對美國國債的短期投資 0.00 0.00 0.00 0.30 0.00
應收賬款,減去備抵 1.86 1.96 1.98 1.77 1.59
遞延所得稅資產 0.00 0.55 0.69 0.64 0.55
預繳所得稅 0.31 0.32 0.29 0.05 0.03
其他預付費用 0.41 0.43 0.32 0.33 0.29
其他流動資產 0.03 0.05 0.07 0.07 0.07
其他流動資產 0.76% 0.81% 0.69% 0.45% 0.39%
流動資產 4.99% 4.78% 4.44% 9.79% 13.25%
權益法投資 0.13 0.12 0.11 0.13 1.56
其他投資 0.01 0.01 0.01 0.05 0.05
投資 0.13% 0.13% 0.12% 0.17% 1.60%
財產、廠房和設備 淨額 34.39 32.97 31.19 29.60 28.80
攤銷無形資產淨額 0.89 1.08 1.14 1.29 0.47
不計攤銷的無形資產 52.79 53.63 53.89 52.22 50.28
善意 6.37 6.47 6.62 5.80 4.65
其他資產 0.44 0.95 2.60 1.13 0.94
非流動資產 95.01% 95.22% 95.56% 90.21% 86.75%
總資產 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

根據報告: 10-K (報告日期: 2015-12-31), 10-K (報告日期: 2014-12-31), 10-K (報告日期: 2013-12-31), 10-K (報告日期: 2012-12-31), 10-K (報告日期: 2011-12-31).


現金及等價物
從2011年高達10.72%的比重逐年下降至2013年的最低點1.09%,之後略有回升至2014年1.46%和2015年的2.37%。此趨勢顯示公司現金持有比例在2011年至2013年間大幅縮減,可能反映出資金運用的調整或投入其他資產,並在2014年至2015年略為回補現金流動性,此變化需關注公司短期資金管理策略。
對美國國債的短期投資
資料僅於2011年顯示0.3%,之後缺少數據,無法明確評估其變動趨勢,此部分對公司的流動資產結構影響有限。
應收賬款,減去備抵
比例從2011年的1.59%逐步增加至2013年的1.98%,之後略有回落,分別為2014年的1.96%與2015年的1.86%。這反映公司應收款項在資產中所占比例有一定上升,可能代表銷售或服務規模擴大,但亦需留意收款效率。
遞延所得稅資產
比例在2011年至2013年間從0.55%提升至0.69%,然後於2014年回降至0.55%,2015年資料缺失。整體而言,遞延稅資產的占比保持較為穩定,顯示公司在稅務規劃上的變動較小。
預繳所得稅
比例從2011年的0.03%逐步升至2014年的0.32%,2015年微降至0.31%。此增長可能代表公司繳納稅款的提前支出占比提高,或預計稅務負擔的增大。
其他預付費用及其他流動資產
預付費用比例從0.29%逐步上升至2014年的0.43%,2015年微降至0.41%。其他流動資產(第二次提及)從0.07%、0.07%、0.69%、0.81%、0.76%表現出逐步增加的趨勢,反映公司短期財務槓桿或流動性資產多樣化的變動趨勢,顯示公司積極管理流動資產組合。
流動資產總體趨勢
由2011年的13.25%逐步下降至2013年的4.44%,再緩步升至2015年的4.99%,此變動反映公司流動資產比例大幅縮減,可能集中於資產結構調整或長期資產的擴張。流動比重變化亦影響資產流動性策略的調整。
權益法投資與其他投資
權益法投資從2011年的1.56%大幅下降至2012年的0.13%,之後保持於較低水平的0.11%-0.13%,表明公司對於長期投資的重視程度降低或調整策略。其他投資比例始終低於0.05%,變動甚小。
總體投資比重
投資在總資產中的比重由2011年的1.6%快速下降至2012年的0.17%,隨後保持於約0.12%-0.13%,顯示公司逐步減少投資性資產,專注於核心營運資產。
財產、廠房和設備(不計攤銷)
此項比例逐年上升,由2011年的28.8%増至2015年的34.39%,顯示公司持續擴張其實體資產投資,反映出長期資產累積的趨勢,可能支撐公司未來的擴張計劃或升級現有設施。
攤銷無形資產淨額與不計攤銷的無形資產
攤銷無形資產比重由0.47%增至1.29%,然後逐步下降,顯示攤銷中的無形資產比重在2012年達高峰後逐漸回落,不計攤銷無形資產則由50.28%的較高值逐年攀升至52.79%,反映公司加大無形資產的長期持有比例或資產增值策略,並可能涉及商譽與品牌等資產的積累。
善意
占比由4.65%攀升至6.62%,之後略微回落至6.37%,顯示公司在資產中善意的比例保持較高水準,可能代表收購或整併行動中的商譽資產逐年增加,長期而言需留意商譽的減值風險。
其他資產
比例從0.94%升至2.6%後回落至0.44%,呈現波動,可能涉及非核心資產或特殊項目的變動,整體貢獻較小,不影響主要資產結構分析
非流動資產
占比由86.75%持續提升至95.01%,顯示公司越來越重視長期資產,與財產設備和善意的積累密切相關,反映資產配置偏重長期、穩定的投資策略。