Time Warner Cable Inc. (NYSE:TWC)

稅後營業淨利潤（NOPAT）

從2011年至2014年，稅後營業淨利潤呈現逐年上升的趨勢，於2012年達到最高點：3807百萬美元，較2011年有明顯成長，然在2015年則有所下降，回落至3391百萬美元。這顯示公司盈利能力在2012年至2014年間較為穩健，然在2015年略有減弱，可能受到市場、成本或其他經營因素的影響。

投資資本

投資資本整體呈現緩慢成長的趨勢，從2011年的44961百萬美元增加至2015年的45332百萬美元。除了2012年略有上升外，其他年份變動較小，顯示公司資本投放較為穩定，並未出現大規模資本擴張或縮減的情況。

投資資本回報率（ROIC）

ROIC在2011年為7.4%，在2012年提升至8.25%之後略微下降至2013年的7.64%，然後於2014年回升至8.34%。2015年再稍微回降至7.48%。整體來說，ROIC在2012年與2014年表現較佳，顯示公司在這段期間內能有效利用投資資本獲得較高回報。然而，2015年ROIC的下滑反映出盈利效率或資本運用效率有所波動，值得持續關注其變動因素。

根據提供的資料，對Time Warner Cable Inc.的年度財務表現趨勢進行分析如下：

營業利潤率（OPM）

從2011年至2015年間，營業利潤率經歷了一定程度的波動。2012年達到高點23.37%，較2011年增加約2.88個百分點，顯示盈利能力有所提升。然而，此後逐年略有下降，2013年降至21.11%，2014年則進一步下降至20.67%，最終在2015年降至18.75%。這種趨勢表明，公司的營業利潤率雖在短期內有所提高，但整體趨勢向下，顯示盈利效率可能受到壓力。

資本周轉率（TO）

資本周轉率呈現持續上升的趨勢，從2011年的0.44上升至2015年的0.52，五年間增加約0.08。這指示公司資產使用效率逐年改善，能夠用較少的資本產生更多的營收，提高運營效率。這一積極的趨勢可能在部分程度上彌補了營業利潤率的下降帶來的影響 提升了整體營運效率。

有效現金稅率（CTR）

有效現金稅率在2011年至2013年間逐漸下降，分別為82.52%、76.13%、72.56%，顯示公司實現更低比例的稅負，可能因稅務策略調整或稅收優惠政策。2014年則回升至79.38%，後在2015年稍微回落至76.24%。整體而言，按年度觀察，稅率趨於較低水平，對公司現金流的正面影響持續存在，但有些波動，需關注稅務策略的穩定性。

投資資本回報率（ROIC）

投資資本回報率經歷了較大波動，2011年為7.4%，在2012年升至8.25%，表示投資資本的收益略有提升。2013年回落至7.64%，2014年又回升至8.34%，然後在2015年下降至7.48%。整體看來，ROIC維持在7%至8%以上，表明投入資本的回報較為穩定，然而短期內的波動反映了公司在投資回報上的變化。雖然有一定的波動，但整體資料顯示公司在資本運用上的效率仍具一定的穩定性。

綜合以上分析，該公司在2011至2015年期間展現出資產運用效率逐步改善的趨勢，但盈利能力有下行壓力，可能受到市場競爭或成本等因素影響。稅率較低且波動，對現金流具有正面作用。整體而言，公司在提升資本利用效率方面做出進步，但需關注盈利能力的持續改善與經營策略的調整，以達成更穩健的財務表現。

稅前營業淨利潤（NOPBT）

該指標在2011年至2014年間呈現逐步上升的趨勢，從約4,033百萬美元增加至4,718百萬美元，顯示公司稅前淨利潤有所改善。然而，在2015年略微下降至4,447百萬美元，這可能反映出經營環境或費用結構的變動對利潤產生了壓力，整體呈現相對穩定但略微波動的走勢。

調整后營收

調整後營收自2011年的約19,681百萬美元逐年增加，至2015年達到23,723百萬美元，顯示公司在擴大營業規模或市場擴展方面取得成效。收入的持續成長為公司盈利能力的穩定提供了支持，並反映出其營運規模的擴大。

營業利潤率（OPM）

營業利潤率在五年的期間內先升後降，2012年達到23.37%，較2011年的20.49%有所提高，顯示盈利效率的提升。然而，從2013年起至2015年，利潤率逐年下降，分別降至21.11%、20.67%及18.75%，反映出即使營收持續增加，營業成本或其他經營支出的壓力可能逐步增大，導致盈利效率有所下降。

根據所提供的資料，Time Warner Cable Inc. 在五年期間的財務表現呈現出若干值得注意的趨勢與特徵。首先，調整後營收逐年穩步成長，從2011年的19,681百萬美元增加至2015年的23,723百萬美元，累計增長約20.5%。這顯示公司在營收規模上持續擴大，且增長速度逐年略有加快，反映其市場擴展或產品線的改善效應。

另一方面，投資資本則在同一時期經歷較為波動的變化。由2011年的49,461百萬美元上升至2012年的46,124百萬美元後，於2013年下降至44,327百萬美元，之後再次回升至2014年的44,929百萬美元，最後略增至45,332百萬美元。整體而言，投資資本在五年內維持較為穩定的水準，且有微幅上升的趨勢，這可能暗示公司在資本運用策略上較為謹慎，或是在不同年份調整其資本支出結構。

資本周轉率（TO）則展現出穩步提升的趨勢，從2011年的0.44提高至2015年的0.52，持續攀升約18%。此指標的提升表明公司在資本運用效率方面有明顯改善，意即公司能在較少的資本投入下產出更多的營收，反映出資金運用的優化與運營效率的提升。此外，資本周轉率的提升還可能與公司管理效率的改善、市場競爭力的增強或營收成長的速度較投資資本的增長更快相關。

綜合上述觀察，Time Warner Cable Inc. 在五年內展現出良好的營收增長與資本運用效率提升的趨勢。然而，投資資本的變動較為平穩，顯示公司在資本結構與投資策略上相對謹慎，並未進行大規模資本擴張。未來若能持續維持營收成長，同時深化資本配置與運用效率，將有助於公司進一步提升整體財務績效與市場競爭力。

現金營業稅

從2011年到2013年，現金營業稅呈現持續上升的趨勢，分別由705百萬美元升至1281百萬美元，顯示公司稅務負擔逐步增加。2014年略有回落至973百萬美元，但仍高於2011年的水平。2015年再度回升至1057百萬美元，整體而言，現金營業稅在五年間維持較高水平，呈現波動中偏上之趨勢。

稅前營業淨利潤（NOPBT）

稅前營業淨利潤在2011年至2012年間呈現增長，從4033百萬美元增至5002百萬美元。之後的兩年（2013年至2014年），則略有下降至4670百萬美元和4718百萬美元，2015年則略有下降至4447百萬美元。整體上，利潤呈現較為平穩的波動，但尚未出現明顯的長期趨勢上升或下降。

有效現金稅率（CTR）

有效現金稅率在2011年至2013年間持續上升，分別達到17.48%、23.87%和27.44%，反映公司在此期間逐步增加的稅務負擔。2014年此比率下降至20.62%，而2015年又上升至23.76%。這個波動可能與稅制變化、稅務策略調整或特定年度的稅務計算方式相關，整體來看，稅率在較高範圍內波動，未展現明確的長期變化趨勢。