DoorDash, Inc. (NASDAQ:DASH)

以下為對年度財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

從資料顯示，稅後營業淨利潤在觀察期間內呈現波動趨勢。2020年與2021年，稅後營業淨利潤為負值且數值相近。2022年大幅下降，負值擴大。2023年則有顯著改善，負值縮小。至2024年，稅後營業淨利潤趨近於零，但仍為負值。

資本成本

資本成本在觀察期間內維持相對穩定。雖然存在小幅波動，但整體而言，資本成本在22.18%至22.49%之間浮動，變動幅度不大。這表示在整個期間內，資金的取得成本相對一致。

投資資本

投資資本的數值呈現先降後升的趨勢。2020年至2021年，投資資本從4792百萬美元下降至3179百萬美元。2022年大幅增加至5320百萬美元。2023年略有下降至5237百萬美元，而2024年則進一步增加至6261百萬美元，達到觀察期間內的最高點。

經濟效益

經濟效益的數值均為負值，且與稅後營業淨利潤的趨勢相似。2020年與2021年，經濟效益為負值且數值相近。2022年大幅下降，負值擴大。2023年則有顯著改善，負值縮小。至2024年，經濟效益趨近於零，但仍為負值。經濟效益的變化與稅後營業淨利潤的變化方向一致，顯示兩者之間存在關聯性。

綜上所述，觀察期間內，投資資本的變化較為顯著，而資本成本則相對穩定。稅後營業淨利潤和經濟效益均為負值，但2023年和2024年呈現改善趨勢，儘管仍未達到正值。整體而言，財務數據顯示公司在盈利能力方面面臨挑戰，但近年來狀況有所改善。

整體盈利趨勢分析

從資料中可以觀察到，自2020年至2024年間，DoorDash的歸屬於普通股股東的凈利潤呈現較大幅度的變動。在2020年與2021年，凈利潤持續處於虧損狀態，分別為-4.61億美元與-4.68億美元，顯示公司在此期間仍處於虧損階段。然而，自2022年起，凈利潤惡化，達到-13.65億美元，創下較高的虧損額，可能反映出較高的運營成本或市場拓展投入增加。但值得注意的是，到了2023年，虧損縮小至-5.58億美元，顯示出公司開始逐步改善其盈利狀況。更令人欣慰的是，在2024年，公司實現淨利潤轉正，達到1.23億美元，標誌著盈利能力的轉變與逐步回歸正軌。

營運利潤的變化

稅後營業淨利潤（NOPAT）情況亦呈現相似的趨勢，2020年至2022年間均為大幅虧損，且2022年出現最大虧損-14.2億美元，反映公司在擴張或營運成本控制方面面臨較大挑戰。不過，2023年虧損減少至-6.62億美元，且在2024年幾乎接近盈餘狀態，僅微幅虧損約-0.5百萬美元。這展現公司在經營效率上的逐步改善，可能挖掘出成本管理或收入增長的成效。整體來看，負面盈利趨勢逐漸被逆轉，直到2024年出現盈利跡象。

趨勢與分析結論

整體而言，DoorDash從2020年至2024年的財務資料中，展現出由長期虧損向盈利轉變的趨勢，特別是在2024年見證了盈利的實現，這可能代表公司在經營策略、成本控制或市場競爭力上的改善。雖然在前幾年內仍面臨較大的財務壓力，但經營績效的逐步改善展現出積極的轉型跡象。未來若能持續韌性經營並保持營收增長，有望進一步穩固盈利能力並推動長期價值創造。

所得稅（從中受益）的規定

此項指公司在不同財年度的所得稅規定調整產生的淨效益，反映公司稅務政策或稅務規劃的變動。從資料中可以觀察到，2020年與2021年，公司享有較低的所得稅益，分別為3百萬美元與5百萬美元，此後2022年出現顯著的負值（-31百萬美元），顯示可能存在稅務調整或稅務負擔增加的情況。隨後至2024年，所得稅受益逐步回升，2023年與2024年分別達到31百萬美元與39百萬美元，展現公司稅務策略改善或稅務規則調整後的正向效應，稅務利益明顯增加。總體而言，該項指標呈現出從受惠到負擔再到受惠的波動趨勢，並在2023年後明顯改善。

現金營業稅

此項指公司在各年度的實付現金營業稅額。數值表明，公司現金支付營業稅在循環變動。從2020年到2021年，稅負基本持平，分別為13百萬美元與12百萬美元，顯示稅負較為穩定。至2022年，稅額下降至5百萬美元，代表稅務負擔減輕或公司營運規模有所縮小。2023年與2024年，稅額略有增加但仍低於前兩年水平，分別為7百萬美元與4百萬美元。整體來看，該指標隨著公司財務狀況可能的變化而出現波動，但整體稅負在最近兩年較為穩定且偏低，反映在營運或稅務策略調整後的稅負下降趨勢。

總體趨勢分析

從數據中可以觀察到，DoorDash, Inc.的報告債務和租賃總額呈現出增加的趨勢，從2020年的617百萬美元逐步攀升至2024年的536百萬美元。雖然在2021年有明顯的下降，但隨後又逐年上升，顯示公司在擴展業務或資產規模時，可能增加了財務負債或租賃義務，以支援成長策略。

股東權益的變化

股東權益方面則顯示出持續成長的趨勢，從2020年的4700百萬美元增至2024年的7803百萬美元。這反映出公司在期間內累積的盈利、資本投入或留存盈餘均使股東權益逐年增加，展現出資產累積與股東價值的擴張。

投資資本的變動

投資資本亦呈現整體上升趨勢，從2020年的4792百萬美元增長至2024年的6261百萬美元。其中，2021年的投資資本下降（至3179百萬美元）可能反映公司在該年進行了資本重新調整或資本支出調整，但其餘期間則穩步增加，說明公司持續在擴充資本投入以支持業務擴展或資產配置。

整體分析

綜合以上資訊，DoorDash在期間內展現出資本積累與負債管理的雙重發展。公司資產規模持續擴大，股東價值增加，顯示其在市場中的成長潛力及資本運作能力。不過，負債及租賃總額也隨之上升，提醒關注其財務杠杆與長期償債能力的變化。整體而言，公司在資本結構方面展現穩定的增長趨勢，但仍需持續監測未來的負債變化與盈利能力，以評估其財務健康狀況。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現波動趨勢。2020年及2021年為負值，分別為-1488百萬美元和-1123百萬美元。2022年大幅下降至-2600百萬美元，為觀察期間最低點。隨後，2023年有所改善，回升至-1835百萬美元，並在2024年進一步改善至-1414百萬美元。儘管持續為負值，但負值幅度逐年縮小，顯示經濟效益的損失正在減緩。

投資資本

投資資本在觀察期間呈現增長趨勢。從2020年的4792百萬美元增長至2021年的3179百萬美元，雖然有下降，但隨後在2022年大幅增長至5320百萬美元。2023年略有下降至5237百萬美元，但在2024年再次增長至6261百萬美元，達到觀察期間的最高點。整體而言，投資資本的規模持續擴大。

經濟傳播率

經濟傳播率在觀察期間維持負值，但呈現波動。2020年為-31.05%，2021年下降至-35.33%。2022年大幅下降至-48.87%，為觀察期間最低點。2023年回升至-35.04%，並在2024年進一步改善至-22.58%。雖然仍為負值，但負值幅度顯著縮小，表明投資資本的產出效率正在提升。經濟傳播率的改善與經濟效益損失減緩的趨勢相符。

綜上所述，觀察期間的數據顯示，雖然經濟效益持續為負，但其損失幅度正在減小，且投資資本規模持續擴大，經濟傳播率亦有所改善。這些趨勢表明，儘管目前尚未實現盈利，但公司在提升資本效率和改善財務狀況方面取得了一定的進展。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現波動趨勢。2020年及2021年為負值，分別為-1488百萬美元和-1123百萬美元。2022年大幅下降至-2600百萬美元，隨後在2023年回升至-1835百萬美元，並於2024年進一步改善至-1414百萬美元。儘管持續為負值，但其絕對值逐年降低，顯示虧損幅度有所收斂。

收入

收入數據呈現顯著的增長趨勢。從2020年的2886百萬美元增長至2021年的4888百萬美元，增長幅度顯著。2022年繼續增長至6583百萬美元，2023年進一步提升至8635百萬美元。至2024年，收入達到10722百萬美元，持續保持強勁的增長勢頭。

經濟獲利率

經濟獲利率在觀察期間呈現改善趨勢，但仍為負值。2020年為-51.55%，2021年改善至-22.98%。2022年大幅惡化至-39.5%，隨後在2023年回升至-21.25%，並於2024年進一步改善至-13.19%。雖然獲利率持續為負，但其數值逐漸向正值靠攏，表明盈利能力正在逐步提升。獲利率的改善與收入的快速增長形成對比，可能反映出規模經濟效益或成本控制措施的影響。

總體而言，數據顯示收入持續增長，而經濟效益和經濟獲利率雖然仍為負值，但呈現改善趨勢。這表明公司在擴大營收規模的同時，也在努力提升盈利能力。