DoorDash, Inc., FCFF計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
歸屬於 DoorDash， Inc. 普通股股東的凈利潤（虧損）	935)	123)	(558)	(1,365)	(468)
可贖回非控股權益應佔凈虧損	(3)	(6)	(7)	(3)	—)
淨非現金費用	2,024)	1,879)	1,821)	1,662)	769)
資產和負債的變化，扣除購置資產和購置所承擔的負債	(525)	136)	417)	73)	391)
經營活動產生的現金凈額	2,431)	2,132)	1,673)	367)	692)
支付利息的現金，扣除稅款¹	—)	—)	—)	—)	33)
購買財產和設備	(257)	(104)	(123)	(176)	(129)
資本化軟體和網站開發成本	(348)	(226)	(201)	(170)	(108)
公司的自由現金流（FCFF）	1,826)	1,802)	1,349)	21)	488)

以下是對所提供財務資料的分析報告。

經營活動產生的現金凈額: 從資料顯示，經營活動產生的現金凈額呈現顯著增長趨勢。從2021年的6.92億美元，增長至2022年的3.67億美元，隨後在2023年大幅增長至16.73億美元，並在2024年和2025年持續增長，分別達到21.32億美元和24.31億美元。這表明公司在利用其核心業務產生現金方面表現日益強勁。
公司的自由現金流（FCFF）: 公司的自由現金流（FCFF）的變化趨勢與經營活動產生的現金凈額類似，但增長幅度較為波動。2022年FCFF大幅下降至2100萬美元，相較於2021年的4.88億美元，降幅顯著。然而，從2023年開始，FCFF迅速反彈，達到13.49億美元，並在2024年和2025年繼續增長，分別達到18.02億美元和18.26億美元。儘管2022年出現下滑，但整體而言，FCFF呈現上升趨勢，表明公司在扣除資本支出後，仍能產生可觀的現金流。

綜上所述，資料顯示公司在現金產生能力方面表現出積極的趨勢。經營活動產生的現金凈額和自由現金流均呈現增長，表明公司業務的健康狀況和財務靈活性正在改善。2022年FCFF的下降值得關注，但隨後迅速恢復增長，顯示公司具有應對短期挑戰並恢復盈利能力的能力。

DoorDash, Inc.、已付利息、稅後計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
有效所得稅稅率（EITR）
EITR¹	1.00%	25.00%	21.00%	2.00%	21.00%
已付利息，稅後
稅前支付利息的現金	—)	—)	—)	—)	42)
少：支付利息、稅金的現金²	—)	—)	—)	—)	9)
支付利息的現金，扣除稅款	—)	—)	—)	—)	33)

² 2025 計算
支付利息、稅金的現金 = 支付利息的現金 × EITR
= 0 × 1.00% = 0

以下為對所提供財務資料的分析摘要。

有效所得稅稅率 (EITR): 在觀察期間，有效所得稅稅率呈現顯著波動。2021年為21%，隨後在2022年大幅下降至2%，接著在2023年回升至21%。2024年進一步上升至25%，但在2025年則急劇下降至1%。此變化趨勢可能反映了稅務政策的調整、稅前利潤結構的改變，或稅務抵免及遞延所得稅資產的影響。需要進一步分析相關的稅務資訊，以確定具體原因。
支付利息的現金，扣除稅款: 2021年的支付利息現金支出為33百萬美元。隨後年份的數據缺失，無法評估利息支出的變化趨勢。數據的缺失限制了對公司財務槓桿和償債能力的評估。若能取得完整數據，將有助於更全面地了解公司的資金成本和財務風險。

總體而言，資料顯示在觀察期間，有效所得稅稅率經歷了顯著的變化。利息支出的數據不完整，限制了對公司財務狀況的全面評估。建議補充缺失的數據，並對稅率變動的根本原因進行深入分析。

DoorDash, Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。

DoorDash, Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
企業價值（EV）¹	72,266)	84,109)	42,471)	17,726)	31,931)
公司的自由現金流（FCFF）²	1,826)	1,802)	1,349)	21)	488)
估值比率
EV/FCFF³	39.58	46.68	31.48	844.08	65.41
基準
EV/FCFF競爭對手⁴
Airbnb Inc.	13.34	17.91	23.35	22.46	42.36
Booking Holdings Inc.	13.74	19.06	17.62	14.11	36.39
Chipotle Mexican Grill Inc.	35.20	49.96	57.71	51.53	50.61
McDonald’s Corp.	32.99	33.05	30.11	35.39	26.32
Starbucks Corp.	37.88	32.92	32.25	42.44	28.09
EV/FCFF扇形
消費者服務	24.28	28.11	26.85	28.89	32.14
EV/FCFF工業
非必需消費品	107.94	41.98	33.07	51.09	60.31

³ 2025 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 72,266 ÷ 1,826 = 39.58

⁴ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為對年度財務資料的分析報告。

企業價值（EV）: 企業價值在觀察期間呈現波動趨勢。2022年大幅下降，隨後在2023年顯著增長，並於2024年達到峰值。2025年則呈現小幅下降。整體而言，企業價值在2021年至2025年間經歷了顯著的變化。
公司的自由現金流（FCFF）: 公司的自由現金流在2022年大幅減少，但在2023年開始顯著增長，並在2024年和2025年保持相對穩定的高水平。這表明公司在現金產生能力方面經歷了顯著的改善。
EV/FCFF: EV/FCFF比率在觀察期間呈現顯著的波動。2022年達到峰值，表明企業價值相對於自由現金流而言較高。隨後，該比率在2023年大幅下降，並在2024年和2025年保持在相對較低的水平。這可能反映了企業價值與自由現金流之間的關係發生變化，以及投資者對公司現金產生能力的重新評估。

綜上所述，資料顯示企業價值和自由現金流呈現不同的趨勢。企業價值經歷了大幅波動，而自由現金流則呈現了從低谷到增長再到穩定的模式。EV/FCFF比率的變化反映了這兩種趨勢之間的相互作用，並可能提供有關公司估值和投資吸引力的見解。

DoorDash, Inc. (NASDAQ:DASH)

企業價值與 FCFF 比率（EV/FCFF）