現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。
現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。
DoorDash, Inc.、 合併現金流量表
百萬美元
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已結束 12 個月 |
2025年12月31日 |
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2024年12月31日 |
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
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淨收入（虧損），包括可贖回非控股權益 |
932) | |
117) | |
(565) | |
(1,368) | |
(468) | |
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折舊和攤銷 |
747) | |
561) | |
509) | |
369) | |
156) | |
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基於股票的薪酬 |
1,051) | |
1,099) | |
1,088) | |
889) | |
486) | |
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經營租賃使用權資產減少和經營租賃負債增加 |
118) | |
103) | |
108) | |
81) | |
52) | |
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遞延合同費用的攤銷 |
77) | |
60) | |
45) | |
—) | |
—) | |
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寫字樓租賃減值費用 |
11) | |
83) | |
—) | |
2) | |
—) | |
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非有價股本證券的調整，包括減值，凈額 |
(17) | |
4) | |
101) | |
303) | |
—) | |
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其他 |
37) | |
(31) | |
(30) | |
18) | |
75) | |
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支付處理商持有的資金 |
(113) | |
(87) | |
86) | |
(86) | |
(174) | |
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應收賬款，淨額 |
(359) | |
(222) | |
(141) | |
(33) | |
(94) | |
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預付費用和其他流動資產 |
(247) | |
(146) | |
(105) | |
(165) | |
85) | |
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其他資產 |
(240) | |
(279) | |
(96) | |
(90) | |
(51) | |
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應付帳款 |
54) | |
82) | |
70) | |
(15) | |
79) | |
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|
應計費用和其他流動負債 |
577) | |
943) | |
702) | |
566) | |
595) | |
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經營租賃負債的支付 |
(125) | |
(116) | |
(113) | |
(75) | |
(44) | |
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其他負債 |
(72) | |
(39) | |
14) | |
(29) | |
(5) | |
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|
資產和負債的變化，扣除購置資產和購置所承擔的負債 |
(525) |
|
136) |
|
417) |
|
73) |
|
391) |
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將凈收入（虧損）與經營活動提供的現金凈額進行調整 |
1,499) |
|
2,015) |
|
2,238) |
|
1,735) |
|
1,160) |
|
|
|
經營活動產生的現金凈額 |
2,431) |
|
2,132) |
|
1,673) |
|
367) |
|
692) |
|
|
|
購買財產和設備 |
(257) | |
(104) | |
(123) | |
(176) | |
(129) | |
|
|
資本化軟體和網站開發成本 |
(348) | |
(226) | |
(201) | |
(170) | |
(108) | |
|
|
購買投資品 |
(1,376) | |
(1,951) | |
(1,946) | |
(1,948) | |
(2,344) | |
|
|
投資期限 |
1,379) | |
1,774) | |
1,940) | |
1,552) | |
720) | |
|
|
出售投資 |
433) | |
70) | |
7) | |
387) | |
224) | |
|
|
購買非市場性投資 |
(47) | |
—) | |
(17) | |
(15) | |
(409) | |
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|
收購，扣除收購的現金 |
(4,151) | |
—) | |
—) | |
71) | |
—) | |
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|
交易條件遠期合約的結算 |
(24) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
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其他投資活動 |
—) | |
(7) | |
(2) | |
(1) | |
(1) | |
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|
投資活動中使用的現金凈額 |
(4,391) |
|
(444) |
|
(342) |
|
(300) |
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(2,047) |
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發行可轉換票據所得款項，扣除發行成本 |
2,720) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
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|
發行認股權證所得款項 |
341) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
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|
購買可轉換票據套期保值 |
(680) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
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|
行使股票期權所得款項 |
9) | |
14) | |
6) | |
11) | |
32) | |
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|
已支付的遞延發行成本 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(10) | |
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|
償還可轉換票據 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(333) | |
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與股權獎勵的凈股份結算相關的已支付的稅款 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(172) | |
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|
回購普通股 |
—) | |
(224) | |
(750) | |
(400) | |
—) | |
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|
與收購相關的遞延現金對價支付 |
(20) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
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|
其他籌資活動 |
(10) | |
6) | |
(8) | |
14) | |
—) | |
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|
籌資活動提供（用於）的現金凈額 |
2,360) |
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(204) |
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(752) |
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(375) |
|
(483) |
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外幣對現金及其等價物的影響，以及受限現金與現金等價物 |
60) | |
(35) | |
5) | |
(10) | |
(1) | |
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現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的凈增加（減少） |
460) |
|
1,449) |
|
584) |
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(318) |
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(1,839) |
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期初現金及現金等價物、限制性現金及現金等價物 |
4,221) | |
2,772) | |
2,188) | |
2,506) | |
4,345) | |
|
|
現金及現金等價物，以及受限現金及現金等價物，期末 |
4,681) |
|
4,221) |
|
2,772) |
|
2,188) |
|
2,506) |
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根據報告：
10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
從損益趨勢觀察，該公司在 2021 年至 2023 年間處於虧損狀態，其中 2022 年虧損幅度達到峰值 13.68 億美元。然而，自 2024 年起轉為獲利，且 2025 年淨收入顯著增長至 9.32 億美元，顯示其盈利能力已實現根本性轉向。
- 經營活動現金流分析
- 經營活動產生的現金淨額在分析期間內持續正向且呈現增長趨勢，從 2021 年的 6.92 億美元增長至 2025 年的 24.31 億美元。值得注意的是，在淨收入仍為負值的 2021 至 2023 年間，經營現金流已保持強勁，這主要得益於非現金項目的調整，尤其是基於股票的薪酬（Stock-based Compensation），該項目在 2023 年後穩定在 10 億美元以上的高位。
- 投資活動與資本支出
- 資本支出在 2025 年顯著增加，購買財產和設備以及資本化軟體開發成本合計達 6.05 億美元，較前四年的平均水準大幅提升。此外，投資活動在 2025 年出現劇烈變動，主要由於一筆高達 41.51 億美元的收購支出，顯示公司在該年度採取了激進的擴張策略。
- 籌資活動與資本結構
- 籌資活動在 2025 年發生重大轉折，由早年的淨流出轉為淨流入 23.6 億美元。這一增長主要來自於發行可轉換票據（27.2 億美元）及認股權證（3.41 億美元）所得款項，顯示公司透過債務工具籌集大量資金以支應前述的大規模收購與投資需求。同時，2022 年與 2023 年曾進行的股票回購在 2024 年後停止。
- 流動性與財務穩健度
- 現金及現金等價物期末餘額由 2021 年的 25.06 億美元逐步增長至 2025 年的 46.81 億美元。儘管 2025 年有巨額收購支出，但透過發行可轉換票據及強勁的經營現金流，公司仍維持了極高的流動性水準。
綜合分析顯示，該公司已從早期的虧損擴張階段進入獲利增長階段，並利用強大的經營現金流與外部融資，在維持高流動性的同時，將資源集中於技術開發與戰略性收購。
