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經濟效益
Airbnb Inc.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
分析期間內，該公司的獲利能力與價值創造能力呈現顯著成長趨勢。稅後營業淨利潤（NOPAT）在 2021 年至 2025 年間波動上升，從 4.65 億美元增長至 2025 年的 24.86 億美元。雖然在 2023 年與 2025 年出現小幅回落，但整體獲利水準較 2021 年有大幅度提升。
- 資本成本與投資資本分析
- 資本成本在分析期間內極其穩定，始終維持在 18.81% 至 19.01% 之間，顯示外部融資環境或公司風險概況未發生重大變動。投資資本則在 57.61 億美元至 68.94 億美元之間波動，2022 年達到峰值後趨於平穩並在 2025 年降至最低點，顯示公司在資本配置上採取較為穩定的策略，並未隨利潤增長而大幅擴張投資規模。
- 經濟效益與價值創造
- 經濟效益的走勢與稅後營業淨利潤高度正相關。2021 年經濟效益為負值（-6.48 億美元），顯示當時的營業利潤不足以覆蓋其資本成本。然而，自 2022 年起轉為正值，並在 2024 年達到 14.82 億美元的峰值。這表明公司已成功跨越價值創造的臨界點，能夠在扣除資本成本後創造實質的經濟價值。
綜合分析顯示，該公司在資本成本與投資資本保持相對穩定的情況下，透過提升營業淨利潤有效地驅動了經濟效益的成長。從價值破壞轉向價值創造的過程，反映出其經營效率的顯著改善以及獲利能力的強化。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Airbnb Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）客戶應收準備金.
3 增加（減少）未實現的費用.
4 淨收益（虧損）中權益等價物的增加（減少）.
5 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
6 2025 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
7 稅後利息支出計入凈收入（虧損）.
8 2025 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
9 抵銷稅後投資收益。
以下為財務資料的分析報告。
- 淨收入（虧損）
- 從資料顯示，淨收入（虧損）呈現顯著的轉變。在首年，呈現虧損狀態，數值為負三百五十二百萬美元。隨後幾年，淨收入迅速增長，第二年達到一千八百九十三百萬美元，第三年進一步提升至四千七百九十二百萬美元。然而，在第四年和第五年，增長趨勢放緩，分別為二千六百四十八百萬美元和二千五百一十一百萬美元。整體而言，淨收入從虧損轉為盈利，並在初期經歷快速增長，後期趨於穩定。
- 稅後營業淨利潤 （NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）的數據也顯示出增長趨勢。首年為四百六十五百萬美元，第二年大幅增長至二千零七十百萬美元。第三年，NOPAT 略有下降至一千六百八十一百萬美元，但第四年和第五年分別回升至二千六百四十四百萬美元和二千四百八十六百萬美元。雖然有波動，但整體而言，NOPAT呈現正向增長，且在後期維持在較高的水平。
綜合來看，淨收入（虧損）和稅後營業淨利潤（NOPAT）的數據都顯示出公司從虧損轉為盈利，並在盈利方面取得顯著進展。雖然淨收入的增長速度在後期有所放緩，但稅後營業淨利潤（NOPAT）則保持相對穩定的增長態勢。這可能意味著公司在控制成本和提高營運效率方面取得了一定的成功。
現金營業稅
Airbnb Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅（從中受益）的規定 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | ||||||
| 少： 對投資收益徵收的稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 所得稅（從中受益）的規定
- 在分析期間，此項目的數值呈現顯著波動。2021年和2022年，該項目分別為正數52百萬美元和96百萬美元，表明在這些年份存在所得稅收益。然而，2023年出現大幅轉變，數值降至-2690百萬美元，顯示產生了顯著的所得稅費用或調整。隨後，2024年和2025年分別回升至683百萬美元和626百萬美元，但仍未恢復到2021年和2022年的水平。整體而言，該項目數值的變化幅度較大，可能受到稅法變動、會計調整或公司盈利狀況的影響。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在分析期間呈現先降後升的趨勢。2021年為139百萬美元，2022年大幅下降至68百萬美元。2023年進一步下降至56百萬美元，表明現金流出可能受到營運狀況的影響。然而，2024年和2025年分別回升至88百萬美元和107百萬美元，顯示營運狀況有所改善，現金流出增加。儘管如此，2025年的數值仍低於2021年的水平。此項目的變化可能與公司營收、成本控制以及稅務規劃有關。
綜上所述，資料顯示兩項財務項目在分析期間均經歷了顯著的變化。所得稅項目的波動性較大，而現金營業稅則呈現先降後升的趨勢。這些變化可能反映了公司所處的宏觀經濟環境、稅務政策以及內部營運狀況的影響。
投資資本
Airbnb Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 長期債務的流動部分 | ||||||
| 長期債務，扣除流動部分 | ||||||
| 經營租賃負債1 | ||||||
| 報告的債務和租賃總額 | ||||||
| 股東權益 | ||||||
| 遞延所得稅（資產）負債淨額2 | ||||||
| 客戶應收準備金3 | ||||||
| 未賺取的費用4 | ||||||
| 股權等價物5 | ||||||
| 累計其他綜合（收益）虧損（不含稅項）6 | ||||||
| 調整后的股東權益 | ||||||
| 短期投資7 | ||||||
| 投資資本 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 添加未賺取的費用.
5 在股東權益中增加股權等價物.
6 計入累計的其他綜合收益。
7 短期投資的減去法.
以下為對相關財務資料的分析報告。
- 總體趨勢
- 從資料中可觀察到，報告的債務和租賃總額呈現逐年下降的趨勢。從2021年的2418百萬美元，下降至2025年的2271百萬美元。此趨勢可能反映出公司在償還債務或優化資本結構方面的努力。
- 股東權益
- 股東權益在2021年至2023年間顯著增長，從2021年的4776百萬美元增長至2023年的8165百萬美元。然而，在2024年略有增加至8412百萬美元後，於2025年回落至8199百萬美元。此變化可能與盈利能力、股利政策或股份回購等因素有關。
- 投資資本
- 投資資本在2021年至2022年間大幅增長，從2021年的5866百萬美元增長至2022年的6894百萬美元。隨後，在2023年大幅下降至5911百萬美元，並在2024年回升至6133百萬美元，但在2025年再次下降至5761百萬美元。此波動可能反映出公司在投資活動上的策略調整，例如增加或減少對特定項目的投資。
- 資本結構
- 觀察資料顯示，股東權益佔投資資本的比重在2021年至2023年期間顯著增加，表明公司資本結構中權益的比例上升。然而，在2024年和2025年，此比例略有下降，可能與投資資本的下降速度快於股東權益的下降有關。
- 總結
- 整體而言，資料顯示公司在債務管理方面有所改善，股東權益經歷了增長和波動，而投資資本則呈現較為複雜的變化模式。這些趨勢可能需要進一步分析，以了解其背後的具體原因和對公司未來財務狀況的潛在影響。
資本成本
Airbnb Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
Airbnb Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析結果顯示，該公司在 2021 年至 2025 年間的財務表現呈現明顯的獲利能力提升與資本效率增強趨勢。
- 經濟效益分析
- 經濟效益在 2021 年為負值（-6.48 億美元），隨後在 2022 年轉正至 7.63 億美元。儘管 2023 年小幅回落至 5.57 億美元，但在 2024 年大幅增長至 14.82 億美元，並於 2025 年維持在高位，達到 14.03 億美元。整體趨勢顯示公司已從早期的虧損狀態轉化為強勁且穩定的獲利模式。
- 投資資本趨勢
- 投資資本在觀察期間內呈現波動趨勢。2022 年達到峰值 68.94 億美元，隨後逐年緩步下降，至 2025 年降至 57.61 億美元。資本規模的相對穩定甚至微幅下降，與經濟效益的顯著增長形成對比，顯示獲利能力的提升並非透過增加資本投入來達成。
- 經濟傳播率表現
- 經濟傳播率與經濟效益的走勢高度同步。該比率從 2021 年的 -11.04% 快速反彈，在 2022 年與 2023 年維持在 9% 至 11% 之間。2024 年起出現顯著跳躍，提升至 24.17%，並於 2025 年進一步微增至 24.35%。此數據反映出資本使用效率的大幅強化，單位投資資本所能創造的經濟價值在 2024 年後達到新高度。
經濟獲利率
Airbnb Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 收入 | ||||||
| 更多： 未賺取的費用增加（減少） | ||||||
| 調整后營收 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后營收
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
營收呈現持續且穩定的成長趨勢，從2021年的64.88億美元逐年遞增，至2025年達到123.68億美元，顯示業務規模在分析期間內持續擴張。
- 獲利能力分析
- 經濟效益在2021年處於虧損狀態，虧損額為6.48億美元，隨後於2022年轉虧為盈，獲利7.63億美元。獲利在2023年有所回落至5.57億美元，但在2024年顯著增長至14.82億美元的峰值，至2025年則小幅修正為14.03億美元。
- 獲利率趨勢
- 經濟獲利率與獲利走勢同步，從2021年的-9.98%轉正，並在2022年至2025年間維持正值。獲利率在2024年達到最高點13.13%，隨後在2025年略微下降至11.34%。
- 綜合成長模式
- 整體數據顯示，該實體已完成從虧損到獲利的轉型，且在營收持續增長的背景下，獲利能力在2024年達到最適化，隨後進入相對穩定的獲利平台期。