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經濟效益
McDonald’s Corp.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
分析顯示，該公司在 2021 年至 2025 年間的財務表現呈現波動後增長的趨勢，且持續創造正向的經濟價值。
- 稅後營業淨利潤 (NOPAT)
- NOPAT 在 2022 年出現明顯下滑，降至 7,131 百萬美元，但在 2023 年迅速回升至 9,274 百萬美元，隨後在 2025 年達到 10,268 百萬美元的最高點，顯示獲利能力在經歷短期調整後具有強大的恢復力與增長動能。
- 資本成本
- 資本成本呈現穩定且持續上升的趨勢，從 2021 年的 9.34% 逐年攀升至 2025 年的 9.82%。這反映出外部融資環境的壓力增加或風險溢價的上升，提高了公司維持營運的資金成本。
- 投資資本
- 投資資本在 2022 年小幅縮減至 45,461 百萬美元，隨後在 2023 年起重新擴張，至 2025 年增至 53,916 百萬美元。資本規模的擴大與 NOPAT 的增長同步，顯示公司在增加投資投入的同時，亦能有效將其轉化為營業利潤。
- 經濟效益
- 經濟效益的走勢與 NOPAT 高度相關，在 2022 年跌至 2,734 百萬美元的低點後，逐步回升並在 2025 年達到 4,975 百萬美元。由於分析期間內經濟效益始終維持正值，證明公司創造的報酬率持續高於其資本成本。
綜合分析可見，儘管面臨資本成本逐年遞增的壓力，但透過營業淨利潤的有效增長以及投資資本的適度擴張，公司在 2025 年實現了分析期間內最高水平的經濟效益，展現出良好的價值創造能力。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
McDonald’s Corp., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 遞延收入、初始特許經營費的增加（減少）.
3 淨收入中權益等價物的增加（減少）.
4 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
5 2025 計算
利息支出的稅收優惠，扣除資本化利息 = 調整后的利息支出，扣除資本化利息 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
6 稅後利息支出計入凈收入.
以下為財務資料的分析報告。
- 淨收入
- 從資料中可觀察到，淨收入在2022年呈現顯著下降，由2021年的7545百萬美元降至6177百萬美元。然而，在2023年，淨收入大幅反彈至8469百萬美元，並在2024年小幅回落至8223百萬美元。至2025年，淨收入再次增長至8563百萬美元。整體而言，淨收入呈現波動趨勢，但2025年的數值已接近2023年的峰值。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢與淨收入相似。2022年，NOPAT大幅下降至7131百萬美元，相較於2021年的8491百萬美元。2023年，NOPAT強勁增長至9274百萬美元，隨後在2024年略微下降至9207百萬美元。2025年，NOPAT顯著增長至10268百萬美元，達到歷年最高點。NOPAT的增長幅度在2025年尤為顯著，表明營運效率或稅務因素可能發生了積極變化。
綜上所述，兩項指標在2022年均經歷了下滑，但在2023年及之後均呈現復甦趨勢。2025年的數據顯示，兩項指標均達到較高的水平，表明整體財務表現有所改善。值得注意的是，NOPAT的增長速度快於淨收入，這可能意味著公司在控制成本或優化稅務策略方面取得了進展。
現金營業稅
McDonald’s Corp.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅準備金 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款，扣除資本化利息 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 所得稅準備金
- 所得稅準備金在分析期間呈現持續增長趨勢。從2021年的1583百萬美元，逐步增加至2025年的2334百萬美元。增長幅度並非線性，2022年增長幅度較小，而2023年和2024年則有較顯著的增長。此趨勢可能反映了應稅收入的增加，或稅務法規的變動，導致更高的稅務負債。
- 現金營業稅
- 現金營業稅的變化趨勢相對複雜。2022年相較於2021年略有下降，從2367百萬美元降至2334百萬美元。然而，2023年出現顯著增長，達到3128百萬美元。2024年則維持在相對高位，為3112百萬美元。2025年則出現回落，降至2902百萬美元。此變化可能與營收的波動、成本結構的調整，以及稅務抵免或減免政策的影響有關。需要進一步分析營收和成本數據，才能更準確地判斷現金營業稅變動的原因。
整體而言，所得稅準備金的持續增長與現金營業稅的波動，暗示了公司稅務狀況的變化。雖然現金營業稅在某些年份有所增長，但2025年的回落值得關注。後續分析應結合其他財務數據，例如營收、成本、毛利率等，以更全面地評估公司的財務表現和稅務風險。
投資資本
McDonald’s Corp.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 報告的債務和租賃總額
- 報告的債務和租賃總額在觀察期間呈現波動趨勢。從2021年的49349百萬美元，先下降至2022年的48699百萬美元，隨後在2023年顯著增加至53091百萬美元。2024年略有下降至51948百萬美元，但在2025年再次上升至54813百萬美元。整體而言，該項目在五年期間的變化幅度較大，顯示債務管理策略可能存在調整。
- 股東權益（赤字）
- 股東權益持續呈現赤字狀態，且在觀察期間逐步改善。從2021年的-4601百萬美元，赤字在2022年擴大至-6003百萬美元，之後在2023年略微收窄至-4707百萬美元。2024年赤字進一步縮小至-3797百萬美元，並在2025年大幅減少至-1791百萬美元。這表明公司在改善股東權益方面取得了一定的進展，但仍處於赤字狀態。
- 投資資本
- 投資資本的趨勢與報告的債務和租賃總額相似，呈現波動。從2021年的47779百萬美元，下降至2022年的45461百萬美元，隨後在2023年大幅增加至50097百萬美元。2024年略有下降至49627百萬美元，並在2025年再次上升至53916百萬美元。投資資本的變化可能與公司的投資活動和融資策略有關。
綜上所述，資料顯示公司在債務和投資資本方面存在一定的波動性，而股東權益則呈現逐步改善的趨勢。這些變化可能反映了公司在不同時期所採取的經營策略和市場環境的影響。
資本成本
McDonald’s Corp.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務義務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務義務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務義務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務義務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務義務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
McDonald’s Corp.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，該公司的經濟效益呈現波動後增長的趨勢。經濟效益在 2022 年顯著下降至 2,734 百萬美元，隨後在 2023 年大幅回升至 4,416 百萬美元，並於 2025 年達到 4,975 百萬美元的最高水準。
- 投資資本趨勢
- 投資資本在五年間整體呈上升趨勢。除 2022 年（45,461 百萬美元）及 2024 年（49,627 百萬美元）出現小幅回落外，資本規模由 2021 年的 47,779 百萬美元增加至 2025 年的 53,916 百萬美元。
- 經濟傳播率分析
- 經濟傳播率在 2022 年跌至 6.02% 的低點，隨後逐步恢復並在 2025 年達到 9.23% 的峰值。這顯示資本利用效率在經歷短期下滑後，呈現持續改善的態勢。
綜合數據顯示，經濟效益與經濟傳播率的變動趨勢高度同步，均在 2022 年觸底後轉為成長。至 2025 年，該公司在擴大投資資本規模的同時，成功提升了經濟傳播率，顯示其資本配置效率與獲利能力在分析期間末端達到較高水準。
經濟獲利率
McDonald’s Corp.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 收入 | ||||||
| 更多： 遞延收入、初始特許經營費的增加（減少） | ||||||
| 調整后收入 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后收入
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
年度財務表現分析摘要
- 營收成長趨勢
- 調整後收入在2021年至2022年期間保持穩定，隨後進入持續增長階段。從2023年的255.26億美元起，營收逐年上升，至2025年達到270.52億美元，顯示業務規模呈現穩步擴張的態勢。
- 經濟效益波動情況
- 經濟效益在觀察期間內呈現波動成長趨勢。2022年出現明顯下滑，降至27.34億美元，但在2023年迅速回升至44.16億美元。儘管2024年略有小幅回落至43.38億美元，但在2025年達到五年的最高值，即49.75億美元。
- 經濟獲利率表現
- 經濟獲利率的走勢與經濟效益高度正相關。2022年獲利率大幅下降至11.79%，隨後在2023年恢復至17.3%。至2025年，獲利率進一步提升至18.39%，反映出該企業在營收成長的同時，能有效提升資本運用的經濟效率，且整體獲利能力在五年期末達到高峰。