企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
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公司的自由現金流 （FCFF）
Airbnb Inc., FCFF計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 淨收入（虧損） | ||||||
| 淨非現金費用 | ||||||
| 經營資產和負債的變化，扣除收購 | ||||||
| 經營活動提供（用於）的現金凈額 | ||||||
| 支付利息的現金，扣除稅款1 | ||||||
| 購買財產和設備 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF） |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
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- 經營活動提供（用於）的現金凈額
- 在2020年，該指標呈現負值，達到約-6.3億美元，反映出疫情初期對經營現金流的嚴重影響。然而，自2021年起，數值顯著轉為正值，並逐年上升，2024年達到約45.2億美元，顯示公司經營活動的現金流逐步恢復並且擴大，反映出其經營狀況的改善與營運效率的提升。
- 公司的自由現金流（FCFF）
- 由2020年的負值約-5.4億美元，至2021年起轉為正向，並持續成長至2024年的約44.9億美元，與經營活動現金流的變化趨勢相呼應。此趨勢表明公司在扣除資本支出後，自由現金流亦呈現穩定提升，提供公司未來投資、股利或償債的財務彈性隱含進步。此外，兩個主要財務指標同步上升，加強了公司經營狀況逐步改善的印象。
已付利息，稅後
Airbnb Inc.、已付利息、稅後計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 有效所得稅稅率 （EITR） | ||||||
| EITR1 | ||||||
| 已付利息，稅後 | ||||||
| 稅前支付利息的現金 | ||||||
| 少： 支付利息、稅金的現金2 | ||||||
| 支付利息的現金，扣除稅款 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
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2 2024 計算
支付利息、稅金的現金 = 支付利息的現金 × EITR
= × =
- 有效所得稅稅率（EITR）
-
從2020年至2024年的數據顯示，Airbnb的有效所得稅稅率經歷了較大的波動。2020年稅率約為2.1%，屬於較低水平，但在2021年大幅升高至21%，顯示稅負顯著增加。此後，2022年稅率回落至4.8%，但2023年再次回升至21%，並在2024年略降至20.5%。
該趨勢反映出公司在不同年度可能經歷了稅務政策調整、特殊事項或盈餘結構的變化，導致稅擬率出現波動。特別是2021年和2023年的高點，可能代表稅務安排變更或該年度盈利結構調整帶來較高稅負負擔。2022年較低的稅率則提示當年可能有較大規模的稅務優惠或稅務策略調整。
- 支付利息的現金，扣除稅款
-
在2020年至2024年間，支付利息的現金逐步顯示出明顯的下降趨勢。2020年支付127百萬美元，但隨後數年逐年大幅減少，2021年至2024年分別為39百萬美元、8百萬美元、43百萬美元及2百萬美元。
除2023年度短暫上升外，整體趨勢顯示公司在利息支付方面正逐年減少，很可能反映出負債水平的下降或公司在資金成本管理上的改善。2023年的較高數值可能由於短期借款或金融安排的變動所致。整體來說，該指標的下降或表示公司正逐步優化財務結構，降低財務負擔。
企業價值與 FCFF 比率當前
Airbnb Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Booking Holdings Inc. | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | |
| DoorDash, Inc. | |
| McDonald’s Corp. | |
| Starbucks Corp. | |
| EV/FCFF扇形 | |
| 消費者服務 | |
| EV/FCFF工業 | |
| 非必需消費品 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Airbnb Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | ||||||
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 消費者服務 | ||||||
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 非必需消費品 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
根據分析資料顯示，Airbnb Inc.在過去五年中的企業價值（EV）呈現明顯的波動趨勢。2020年末，企業價值達到約1,209.85億美元，但隨後在2021年顯著下降至約935.63億美元，並持續下降至2022年的約766.59億美元，反映市場評價在2020年的疫情影響後有所調整。儘管如此，企業價值在2023年有所回升，達到約906.04億美元，但在2024年底略微下降至約803.15億美元，顯示市場對公司長期價值的評估如今呈現更為穩定但略為下降的態勢。
在自由現金流（FCFF）方面，數據揭示公司在2020年經歷大幅負值約-5.4億美元，顯示當年可能由於投資或營運壓力導致資金外流。然而，2021年起自由現金流轉正，分別為約2.2億美元、3.4億美元、3.88億美元及4.49億美元，顯示公司營運逐步改善，經濟狀況轉為正向，並呈現持續成長的態勢，特別是2024年超越前幾年，反映出營運效率的提升和資金充足性。
從EV/FCFF比率來觀察，2021年此比率約為42.36，顯示當年度企業價值相較於自由現金流較高，可能反映市場對公司未來成長的高預期。然而，逐年下降至2022年的約22.46，之後再次略有變動至2023年的約23.35，並在2024年降低至約17.91，這一趨勢顯示市場評價逐漸趨於寬鬆，投資者對公司未來現金產生能力的信心增強，且股價與企業價值相較於自由現金流的比率也逐步降低，代表公司在營運效率或成長潛力上展現出一定的穩定性與改善。
綜合來看，Airbnb Inc.在疫情期間經歷了重大的財務波動，企業價值有所縮減，但隨著時間推移和自由現金流的正向改善，公司展現出一定的韌性和長期成長潛力。EV/FCFF比率的趨勢則表明，市場逐步調整對公司價值的評價，預示著公司整體財務狀況正向轉變，並具有一定的穩定性與成長空間。