盈利能力分析
季度數據
盈利能力比率衡量公司從其資源（資產）中產生盈利銷售的能力。
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盈利能力比率（摘要）
Walmart Inc.、盈利能力比率（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-04-30), 10-K (報告日期： 2026-01-31), 10-Q (報告日期： 2025-10-31), 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30).
獲利能力分析顯示，毛利率在 2021 年至 2023 年初呈現緩慢下降趨勢，由 24.55% 逐步下滑至 23.43% 的低點，隨後進入回升週期，至 2026 年 4 月恢復至 24.23% 的水準。
營業獲利率的走勢與毛利率高度同步。在 2021 年維持於 4.3% 至 4.6% 之間後，於 2022 年起出現下滑，並在 2023 年 1 月觸底 3.37%。此後該指標穩步回升，近期維持在 4.2% 左右，顯示營運效率在經歷調整期後已恢復至先前水準。
淨獲利率在分析期間內波動較為明顯，早期低點出現在 2021 年 10 月的 1.41%。然而，自 2023 年起該比率展現出明確的成長趨勢，從 2% 左右逐步攀升，近期維持在 3% 以上，最高於 2025 年 10 月達到 3.29%，反映出最終獲利能力的提升。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE 呈現顯著的上升軌跡。在 2021 年 10 月跌至 9.75% 的低谷後，自 2023 年起進入快速成長期，從 15% 區間攀升至 20% 以上，最終於 2026 年 4 月達到 24.1% 的最高值，顯示資本運用效率大幅增強。
- 資產回報率 (ROA)
- ROA 的變化趨勢與 ROE 一致。該指標從 2021 年的 3% 至 5% 區間，逐步成長至 2024 年後的 7% 至 8% 區間，顯示公司對總資產的獲利轉換能力有實質性的改善。
綜合分析顯示，獲利能力在 2021 年底至 2023 年初經歷了一段壓縮期，但隨後在所有獲利與回報指標上均呈現復甦並超越前期的趨勢，特別是淨獲利率與回報率指標的提升，顯示公司在規模化經營與成本管理上取得了更佳的成效。
銷售回報率
投資回報率
毛利率比率
Walmart Inc.、毛利率比率、計算 （季度數據）
| 2026年4月30日 | 2026年1月31日 | 2025年10月31日 | 2025年7月31日 | 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 淨銷售額 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率競爭 對手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-04-30), 10-K (報告日期： 2026-01-31), 10-Q (報告日期： 2025-10-31), 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30).
1 Q1 2027 計算
毛利率比率 = 100
× (毛利Q1 2027
+ 毛利Q4 2026
+ 毛利Q3 2026
+ 毛利Q2 2026)
÷ (淨銷售額Q1 2027
+ 淨銷售額Q4 2026
+ 淨銷售額Q3 2026
+ 淨銷售額Q2 2026)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
淨銷售額與毛利在分析期間呈現長期的成長趨勢，且具有明顯的季度週期性波動。
- 銷售額趨勢分析
- 淨銷售額由2021年4月的1,371.59億美元逐步增長至2026年4月的1,756.84億美元。數據顯示出強烈的季節性模式，每年1月底的季度銷售額通常達到年度峰值，例如2026年1月31日達到最高點1,889.13億美元；而隨後的4月季度則普遍出現回落。
- 毛利表現分析
- 毛利走勢與淨銷售額高度同步，呈現正向成長。毛利從2021年4月的338.87億美元增加至2026年4月的426.26億美元。同樣地，毛利峰值集中在每年第一季（1月結算），顯示出該年度最高獲利能力的週期性特徵。
- 毛利率比率變動分析
- 毛利率比率在分析期間經歷了先下降後緩慢回升的過程。比率從2021年4月的24.55%起步，在2023年4月觸底至23.43%的最低點。自2023年第二季起，毛利率開始呈現穩步回升的趨勢，至2026年4月回升至24.23%。這表明公司在經歷一段利潤率壓縮期後，已逐步恢復並穩定其成本控制或定價能力。
營業獲利率
Walmart Inc.、營業獲利率、計算 （季度數據）
| 2026年4月30日 | 2026年1月31日 | 2025年10月31日 | 2025年7月31日 | 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 營業利潤 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 淨銷售額 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 營業獲利率1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 營業獲利率競爭 對手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-04-30), 10-K (報告日期： 2026-01-31), 10-Q (報告日期： 2025-10-31), 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30).
1 Q1 2027 計算
營業獲利率 = 100
× (營業利潤Q1 2027
+ 營業利潤Q4 2026
+ 營業利潤Q3 2026
+ 營業利潤Q2 2026)
÷ (淨銷售額Q1 2027
+ 淨銷售額Q4 2026
+ 淨銷售額Q3 2026
+ 淨銷售額Q2 2026)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
淨銷售額在分析期間呈現整體增長趨勢，從 2021 年 4 月的 137,159 百萬美元上升至 2026 年 4 月的 175,684 百萬美元。數據顯示出明顯的季節性波動，銷售額通常在每年的 1 月份達到年度峰值，例如 2026 年 1 月達到最高點 188,913 百萬美元，隨後在 4 月份出現週期性回落。
- 營業利潤趨勢
- 營業利潤在 2021 年至 2022 年上半年維持在 5,000 百萬美元至 7,000 百萬美元之間，但在 2022 年 10 月顯著下降至 2,695 百萬美元的低點。隨後利潤逐步回升，自 2024 年起進入穩定的增長通道，並在 2026 年 1 月達到 8,708 百萬美元的最高值。
- 營業獲利率變動
- 獲利率在 2021 年初期保持在 4.3% 至 4.6% 的水平，隨後在 2022 年 10 月至 2023 年 4 月期間遭遇壓縮，最低降至 2023 年 1 月的 3.37%。此後獲利率呈現緩慢且穩定的恢復趨勢，從 2024 年起持續回升並穩定在 4.2% 至 4.3% 的區間。
- 銷售與利潤的相關性
- 儘管淨銷售額持續增長，但營業利潤與獲利率在 2022 年底至 2023 年初出現了背離現象，顯示該期間成本增加或獲利能力受損。然而，隨著時間推移，公司成功將獲利率恢復至疫情前水準，使營業利潤能隨銷售規模的擴大而同步增長。
綜合分析顯示，該企業在維持銷售規模擴張的同時，經歷了一次明顯的利潤率下修週期，但隨後展現出強的恢復力。目前的財務模式已回歸至高銷售額伴隨穩定獲利率的狀態，且年度週期性的業績起伏具有高度的規律性。
淨獲利率
Walmart Inc.、凈獲利率、計算 （季度數據）
| 2026年4月30日 | 2026年1月31日 | 2025年10月31日 | 2025年7月31日 | 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（虧損） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 淨銷售額 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 淨獲利率1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 淨獲利率競爭 對手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-04-30), 10-K (報告日期： 2026-01-31), 10-Q (報告日期： 2025-10-31), 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30).
1 Q1 2027 計算
淨獲利率 = 100
× (歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（虧損）Q1 2027
+ 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（虧損）Q4 2026
+ 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（虧損）Q3 2026
+ 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（虧損）Q2 2026)
÷ (淨銷售額Q1 2027
+ 淨銷售額Q4 2026
+ 淨銷售額Q3 2026
+ 淨銷售額Q2 2026)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
營收規模呈現長期的增長趨勢。
- 銷售額增長模式
- 淨銷售額由 2021 年 4 月的 1,371.59 億美元逐步攀升，至 2026 年 1 月達到 1,889.13 億美元的峰值。雖然季度之間存在週期性的起伏，但整體趨勢線維持穩定上升。
淨利潤表現出高度的季度波動性，但近期趨於穩定。
- 利潤波動分析
- 淨利潤在觀察期間內波動劇烈，最顯著的低點出現在 2022 年 10 月，單季虧損 17.98 億美元。隨後在 2023 年 7 月迅速反彈至 78.91 億美元。
- 獲利基準線位移
- 自 2024 年起，淨利潤的季度低點明顯提高，多數期間維持在 40 億美元以上，顯示獲利能力較早期階段更加穩健。
獲利能力指標顯示出結構性的改善。
- 淨獲利率趨勢
- 淨獲利率在 2021 年至 2023 年間主要在 1.41% 至 2.57% 之間浮動。進入 2024 年後，該比率開始顯著提升並突破 3% 的門檻。
- 效率提升洞見
- 從 2025 年 7 月起，淨獲利率持續穩定在 3.1% 至 3.3% 的區間。在銷售額持續擴張的同時，獲利率同步提升，反映出成本控制效率的增加或高毛利產品佔比的提高。
股東權益回報率 （ROE）
Walmart Inc.、 ROE、計算 （季度數據）
| 2026年4月30日 | 2026年1月31日 | 2025年10月31日 | 2025年7月31日 | 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（虧損） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 沃爾瑪股東權益合計 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| ROE1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||
| ROE競爭 對手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-04-30), 10-K (報告日期： 2026-01-31), 10-Q (報告日期： 2025-10-31), 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30).
1 Q1 2027 計算
ROE = 100
× (歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（虧損）Q1 2027
+ 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（虧損）Q4 2026
+ 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（虧損）Q3 2026
+ 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（虧損）Q2 2026)
÷ 沃爾瑪股東權益合計
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
淨利潤表現呈現顯著的季度波動。在 2021 年至 2023 年間，獲利幅度不一，其中 2022 年 10 月出現單季虧損 1,798 百萬美元，為分析期間的最低點。然而，隨後獲利能力迅速恢復，並在 2024 年後進入相對穩定的高位區間，多數季度維持在 4,000 百萬美元至 7,000 百萬美元之間。
- 股東權益趨勢
- 股東權益整體呈增長趨勢。數值從 2021 年 4 月的 78,335 百萬美元，逐步攀升至 2026 年 1 月的峰值 99,617 百萬美元，最終於 2026 年 4 月落在 94,330 百萬美元。儘管在 2022 年間有小幅回落，但長期資本基礎持續擴大。
- 股東權益報酬率 (ROE) 分析
- ROE 展現出明顯的上升軌跡。早期季度（2021 年至 2022 年）波動較大，介於 9.75% 至 17.88% 之間。自 2023 年起，ROE 突破 20% 大關，並在 2024 年至 2026 年間持續維持在 18.42% 至 24.1% 的高水準，顯示資本利用效率顯著提升。
綜合分析顯示，獲利能力的增長幅度在後期超過了股東權益的增長速度，導致 ROE 顯著提升。儘管 2022 年底曾遭遇短期利潤衝擊，但後續恢復能力強勁，且在資本規模擴大的情況下，依然能維持較高的報酬率。
資產回報率 （ROA）
Walmart Inc.、 ROA、計算 （季度數據）
| 2026年4月30日 | 2026年1月31日 | 2025年10月31日 | 2025年7月31日 | 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（虧損） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總資產 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | ||||||||||||||||||||||||||||
| ROA1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||
| ROA競爭 對手2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-04-30), 10-K (報告日期： 2026-01-31), 10-Q (報告日期： 2025-10-31), 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30).
1 Q1 2027 計算
ROA = 100
× (歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（虧損）Q1 2027
+ 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（虧損）Q4 2026
+ 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（虧損）Q3 2026
+ 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（虧損）Q2 2026)
÷ 總資產
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
淨利潤在觀察期間內呈現明顯的季度波動。2022年10月出現單季虧損 17.98 億美元，隨後在 2023年7月達到 78.91 億美元的峰值。自 2024年起，獲利能力趨於穩定，多數季度維持在 40 億至 70 億美元之間，顯示出較強的獲利恢復力與穩定性。
- 資產規模趨勢
- 總資產展現出持續且穩定的成長模式。資產規模從 2021年4月的 2,365.81 億美元，逐步攀升至 2026年4月的 2,896.07 億美元。此趨勢顯示公司在長期內持續擴大資產基數。
- 資產報酬率 (ROA) 演變
- ROA 在初期（2021年至2023年）波動較大，最低值出現在 2021年10月的 3.28%。然而，自 2024年起，ROA 進入明顯的上升通道，且穩定維持在 6% 至 8% 之間，最高達 7.94%，反映出資產運用效率的顯著提升。
- 綜合經營效率分析
- 數據顯示，在總資產持續增長的同時，ROA 同步提高，這表明淨利潤的成長速度在長期內高於資產規模的擴張速度。公司在擴大經營規模的過程中，成功優化了資源配置並提升了整體獲利效率。