經濟增加值 （EVA）
經濟效益
eBay Inc.、經濟效益計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 資本成本. 查看詳情 »
3 投資資本. 查看詳情 »
4 2018 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= 2,553 – 16.19% × 7,597 = 1,324
分析期間內，資本結構與獲利能力呈現顯著波動，特別是在2014年至2015年之間發生了重大的資本規模調整。
- 投資資本與成本趨勢
- 投資資本在2014年達到20,937百萬美元的高點，隨後在2015年大幅下降至7,328百萬美元，此後至2018年維持在6,903百萬至7,597百萬美元之間。資本成本則呈現緩慢下降趨勢，從2014年的18.29%降低至2018年的16.19%，顯示資金成本在該期間相對穩定且微幅趨低。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）分析
- 稅後營業淨利潤在2014年為2,846百萬美元，隨後進入下滑期，2015年與2016年約維持在1,900百萬美元水平，並在2017年跌至最低點821百萬美元。然而，2018年出現強勁反彈，回升至2,553百萬美元，顯示獲利能力在經歷低谷後顯著恢復。
- 經濟效益與價值創造
- 經濟效益的表現與投資資本的規模調整密切相關。2014年雖然稅後營業淨利潤較高，但因投資資本規模龐大，導致經濟效益為負值（-982百萬美元）。隨著2015年資本規模縮減，經濟效益轉為正值。儘管2017年因淨利潤下降再次出現負值（-335百萬美元），但2018年達到1,324百萬美元的峰值，顯示該年度的資本使用效率最高，創造了最大的經濟價值。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
eBay Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）對可疑帳戶和授權貸項的準備金.
3 遞延收入的增加（減少）.
4 重組準備金增加（減少）的.
5 淨收益（虧損）中權益等價物的增加（減少）.
6 2018 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 515 × 3.45% = 18
7 2018 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= 344 × 21.00% = 72
8 稅後利息支出計入凈收入（虧損）.
9 2018 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= 175 × 21.00% = 37
10 抵銷稅後投資收益。
11 消除已停經營的業務。
- 淨收入（虧損）
-
從2014年至2018年的數據顯示，eBay的淨收入表現經歷明顯波動。2014年淨收入為46百萬美元，顯示其當年盈利規模較小。2015年起，淨收入迅速大幅成長，至2015年的1,725百萬美元，再到2016年達到高點的7,266百萬美元，呈現爆發性的成長趨勢。
然而，2017年淨收入轉為虧損，為-1,016百萬美元，這可能反映當年某些特定成本或非經常性項目的增加，以及公司在成本控制或營運效率上的挑戰。進入2018年，淨收入恢復正向，達到2,530百萬美元，顯示公司在經歷了短暫的盈利下滑後，有一定程度的恢復與改善。
整體而言，公司在此期間經歷了快速成長期，並在2017年遭遇短暫的盈利波動，但2018年恢復正向，展現一定的彈性與調整能力。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
-
稅後營業淨利潤在2014年至2018年期間，呈現較為穩定的水平，且與淨收入的波動趨勢吻合。2014年為2,846百萬美元，略高於淨收入數值，顯示其營業利潤相對較厚。他在2015年的數據降至1,944百萬美元，2016年略微回升至1,955百萬美元，維持相對穩定的狀態。
2017年稅後營業淨利潤顯著下降至821百萬美元，與淨收入的虧損相呼應，反映出營運效率或成本管理方面的挑戰。2018年，稅後營業淨利潤恢復至2,553百萬美元，不僅彌補了2017年的虧損，亦展示公司在盈利能力上的改善及調整能力。
整體來看，稅後營業淨利潤保持相對穩定，且在經歷2017的低谷後能迅速反彈，反映出公司對營運掙利空間的調整能力較為有效。
現金營業稅
eBay Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).
就所得稅準備金（福利）而言，2014年末金額為3,485百萬美元，並在2015年提升至4,590百萬美元，顯示公司在該年度增加了稅務準備金。然後，在2016年經歷了大幅下降，降至-3,634百萬美元，可能反映稅務負債的調整或相關估計的變動。隨後，在2017年顯示回升至3,288百萬美元，並在2018年進一步升至1,90百萬美元，展現出部分恢復趨勢但未完全回到先前的水平。
至於現金營業稅，數據呈現較為穩定的變化。2014年為659百萬美元，並在2015年略降至509百萬美元，在2016年持續小幅下降至505百萬美元。2017年顯著上升至1,600百萬美元，代表該年度稅務現金流出明顯增加。到了2018年，金額又回落至378百萬美元，顯示稅務現金支付在該年度大幅減少，或稅務負擔有所調整。
- 所得稅準備金（福利）
- 呈現出高低起伏的趨勢，16年出現突破性下降，可能反映出稅務相關估計的重大調整或特殊事項的影響，之後有一定程度的回復，但整體上單一年度的數據變動較大，顯示稅務相關的估計存在較大不確定性。
- 現金營業稅
- 變動較為平穩，除了2017年的突升外，其他年度波動較小。此數據可能反映了公司在現金稅務支付方面的相對穩定性，但2017年的異常波動提示該年度可能存在特殊的稅務事件或調整。
投資資本
eBay Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加遞延收入.
5 增加重組準備金.
6 在股東權益中增加股權等價物.
7 計入累計的其他綜合收益。
8 有價證券的減法.
根據提供的財務資料，針對eBay Inc.的報告期間內主要財務指標進行分析如下：
- 報告的債務和租賃總額
- 在2014年至2017年間，此指標持續上升，從約8,046百萬美元增加至10,296百萬美元，反映公司在此期間的總負債（包括租賃負債）有所擴張。然而，2018年出現輕微下降，降至約9,746百萬美元，表明公司可能在該年度進行債務管理或償付，導致負債規模稍微縮小。整體而言，該指標的呈現出階梯式的上升趨勢，顯示負債水準在長期內趨於增加。
- 股東權益
- 股東權益在分析期間內大幅波動，2014年達到約19,906百萬美元，之後在2015年大幅下降至約6,576百萬美元，顯示該年度可能受到重大資本變動或會計調整的影響。隨後，股東權益逐年回升，2016年升至約10,539百萬美元，但在2017年出現回落，至8,063百萬美元，並在2018年進一步下降至6,281百萬美元。這一波動趨勢可能反映公司權益受到多次資本重整、盈餘波動或股份變動的影響。整體來看，股東權益呈現較大幅度起伏，尚未展現持續成長的趨勢。
- 投資資本
- 投資資本在2014年至2016年間較為穩定，分別約為20,937百萬美元、7,328百萬美元和7,687百萬美元，因數值的變化較大，反映出投資資本受公司資本結構調整或資本投資活動的程度影響。2017年進一步降低到約6,903百萬美元後，於2018年略有回升至約7,597百萬美元。這表明公司在投資規模方面經歷縮減與恢復，可能伴隨資本支出策略的調整，反映公司投入資本的變動較為頻繁，尚未展現明顯的成長或收縮趨勢。
綜合上述分析，eBay Inc.在此期間的負債水平顯示逐步上升的趨勢，反映公司負債壓力或融資需求的增加。股東權益則受到多重因素影響，呈現較大起伏，尚未形成穩定的成長模式。投資資本則呈現波動性較高的變化，反映資本投資策略的調整。在未來的財務規劃中，公司或需關注負債結構的管理與股東權益的穩定性，以提升整體財務的穩健性。
資本成本
eBay Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 31,179) | 31,179) | ÷ | 40,698) | = | 0.77 | 0.77 | × | 20.30% | = | 15.55% | ||
| 債務3 | 9,004) | 9,004) | ÷ | 40,698) | = | 0.22 | 0.22 | × | 3.45% × (1 – 21.00%) | = | 0.60% | ||
| 經營租賃負債4 | 515) | 515) | ÷ | 40,698) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.45% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 總: | 40,698) | 1.00 | 16.19% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 42,882) | 42,882) | ÷ | 53,294) | = | 0.80 | 0.80 | × | 20.30% | = | 16.33% | ||
| 債務3 | 10,131) | 10,131) | ÷ | 53,294) | = | 0.19 | 0.19 | × | 3.30% × (1 – 35.00%) | = | 0.41% | ||
| 經營租賃負債4 | 281) | 281) | ÷ | 53,294) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.30% × (1 – 35.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 53,294) | 1.00 | 16.75% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2017-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 34,818) | 34,818) | ÷ | 43,932) | = | 0.79 | 0.79 | × | 20.30% | = | 16.09% | ||
| 債務3 | 8,902) | 8,902) | ÷ | 43,932) | = | 0.20 | 0.20 | × | 3.07% × (1 – 35.00%) | = | 0.40% | ||
| 經營租賃負債4 | 212) | 212) | ÷ | 43,932) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.07% × (1 – 35.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 43,932) | 1.00 | 16.50% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2016-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 28,218) | 28,218) | ÷ | 34,925) | = | 0.81 | 0.81 | × | 20.30% | = | 16.40% | ||
| 債務3 | 6,500) | 6,500) | ÷ | 34,925) | = | 0.19 | 0.19 | × | 2.53% × (1 – 35.00%) | = | 0.31% | ||
| 經營租賃負債4 | 206) | 206) | ÷ | 34,925) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.53% × (1 – 35.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 34,925) | 1.00 | 16.72% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2015-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 65,948) | 65,948) | ÷ | 73,885) | = | 0.89 | 0.89 | × | 20.30% | = | 18.12% | ||
| 債務3 | 7,519) | 7,519) | ÷ | 73,885) | = | 0.10 | 0.10 | × | 2.41% × (1 – 35.00%) | = | 0.16% | ||
| 經營租賃負債4 | 419) | 419) | ÷ | 73,885) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.41% × (1 – 35.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 73,885) | 1.00 | 18.29% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2014-12-31).
經濟傳播率
eBay Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | 1,324) | (335) | 686) | 719) | (982) | |
| 投資資本2 | 7,597) | 6,903) | 7,687) | 7,328) | 20,937) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | 17.42% | -4.85% | 8.93% | 9.82% | -4.69% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | — | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | — | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | — | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2018 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × 1,324 ÷ 7,597 = 17.42%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
投資資本在分析期間內呈現顯著的結構性變動。2014年投資資本為209.37億美元，至2015年大幅下降至73.28億美元，隨後在2015年至2018年期間維持在69.03億至75.97億美元之間，整體規模趨於穩定。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益表現出較高程度的波動性。2014年錄得-9.82億美元的虧損，隨後在2015年與2016年轉為正值，分別為7.19億美元與6.86億美元。2017年再次回落至-3.35億美元，但於2018年顯著增長至13.24億美元，達到分析期間內的最高峰值。
- 經濟傳播率分析
- 經濟傳播率的走勢與經濟效益高度一致。2014年與2017年分別為-4.69%與-4.85%，顯示該年度的資本回報低於資本成本。2018年經濟傳播率大幅攀升至17.42%，反映出資本利用效率在該年度有顯著提升。
綜合分析顯示，在投資資本大幅縮減並趨於穩定後，該項目的資本回報效率呈現週期性波動，且在2018年達到分析期間的最優狀態。
經濟獲利率
eBay Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | 1,324) | (335) | 686) | 719) | (982) | |
| 淨收入 | 10,746) | 9,567) | 8,979) | 8,592) | 17,902) | |
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | 33) | 7) | 4) | (2) | 30) | |
| 調整后凈營收 | 10,779) | 9,574) | 8,983) | 8,590) | 17,932) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | 12.28% | -3.50% | 7.64% | 8.37% | -5.48% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Amazon.com Inc. | — | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | — | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | — | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2018 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后凈營收
= 100 × 1,324 ÷ 10,779 = 12.28%
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
營收表現分析
- 調整後淨營收趨勢
- 調整後淨營收在2014年至2015年之間出現顯著且大幅的下降，由17,932百萬美元降至8,590百萬美元。然而，自2015年起，營收呈現穩步回升的趨勢，連續三年逐年增長，至2018年達到10,779百萬美元。
獲利能力分析
- 經濟效益與獲利率之波動
- 經濟效益在分析期間內呈現不穩定波動。2014年錄得-982百萬美元的負值，經濟獲利率為-5.48%。2015年與2016年轉為正值，分別為719百萬美元與686百萬美元，獲利率維持在7%至8%之間。2017年再次陷入負值，經濟效益為-335百萬美元，獲利率降至-3.5%。至2018年，經濟效益大幅反彈至1,324百萬美元，經濟獲利率亦達到期間最高點12.28%。
- 營收與獲利之關聯洞見
- 數據顯示，營收的增長趨勢與經濟效益的走勢並不完全同步。儘管2015年後淨營收持續增長，但經濟效益在2017年仍出現下滑，顯示獲利能力受到除營收規模以外的其他因素影響。不過，2018年的表現顯示營收增長與獲利能力提升已達成正向協同，使經濟效益與獲利率均創下分析期間的新高。