經濟增加值 （EVA）
經濟效益
Home Depot Inc.、經濟效益計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-02-01), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 資本成本. 查看詳情 »
3 投資資本. 查看詳情 »
4 2026 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= 16,839 – 15.79% × 82,289 = 3,843
稅後營業淨利潤（NOPAT）在2021年至2023年初呈現增長趨勢，隨後於2024年有所回落，近期則在163億至168億美元之間窄幅波動，顯示獲利能力進入平台期。
- 資本成本與投資資本分析
- 資本成本在分析期間內維持高度穩定，波動範圍僅在15.79%至16.4%之間。然而，投資資本呈現顯著的擴張趨勢，尤其在2024年後增幅明顯，由559億美元快速攀升至2026年的823億美元，顯示公司大幅增加了資本投入。
經濟效益呈現明顯的下滑模式。儘管稅後營業淨利潤在近期略有回升，但投資資本的快速增長導致資本成本的絕對金額增加，進而對經濟效益產生負面影響。該指標從2022年1月30日的峰值103.5億美元，持續下降至2026年2月1日的38.4億美元。
綜合分析顯示，投資資本的增長速度顯著超過了稅後營業淨利潤的增長速度。由於新增投資所產生的回報未能有效覆蓋相對穩定的資本成本，導致整體經濟效益在近四年間大幅萎縮，反映出資本利用效率的下降。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Home Depot Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-02-01), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 遞延收入的增加（減少）.
3 淨收益中權益等價物的增加（減少）.
4 2026 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 9,578 × 4.20% = 402
5 2026 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= 2,814 × 21.00% = 591
6 稅後利息支出計入淨收益.
以下是對所提供財務資料的分析摘要。
- 淨收益
- 從2021年到2022年，淨收益呈現顯著增長，由128.66億美元增加至164.33億美元。然而，從2022年到2024年，淨收益呈現下降趨勢，從164.33億美元降至151.43億美元。2024年到2025年，降幅趨緩，降至148.06億美元。最新的數據顯示，2025年到2026年，淨收益繼續下降，降至141.56億美元。整體而言，淨收益在初期快速增長後，進入一個相對穩定的下降階段。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）在2021年到2022年期間也呈現增長，從141.72億美元增加至181.48億美元。2022年到2023年，NOPAT維持在相對穩定的水平，略有增長至181.70億美元。隨後，從2023年到2024年，NOPAT下降至163.84億美元。2024年到2025年，NOPAT略有回升至167.30億美元。最新的數據顯示，2025年到2026年，NOPAT進一步增長至168.39億美元。NOPAT的變化趨勢與淨收益相似，但波動幅度相對較小，且在最近兩年呈現回升趨勢。
- 整體觀察
- 從數據來看，淨收益和NOPAT在初期均呈現增長趨勢，但隨後進入一個相對穩定的階段，並出現不同程度的下降。儘管如此，NOPAT在最近兩年呈現回升趨勢，表明營運效率可能有所改善。淨收益的下降幅度略大於NOPAT，可能與非營運因素，例如稅率或利息支出等有關。需要進一步分析其他財務數據，才能更全面地了解這些趨勢背後的原因。
現金營業稅
Home Depot Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-02-01), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31).
以下為對所提供財務資料的分析摘要。
- 所得稅準備金
- 所得稅準備金在2021年至2023年間呈現增長趨勢，從4112百萬美元增加至5372百萬美元。然而，在2023年後，該數值開始下降，2024年降至4781百萬美元，2025年進一步降至4600百萬美元，並在2026年降至4446百萬美元。整體而言，雖然初期呈現增長，但近三年呈現穩步下降的趨勢。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在2021年至2022年間顯著增長，從5040百萬美元增加至5876百萬美元。2023年略有下降至5622百萬美元，2024年繼續下降至5482百萬美元。2025年降至5201百萬美元，2026年則大幅下降至4542百萬美元。整體而言，現金營業稅呈現先增後降的趨勢，且2025年和2026年的降幅較為明顯。
- 整體觀察
- 從資料中可觀察到，所得稅準備金和現金營業稅的趨勢並非完全同步。所得稅準備金的下降趨勢在現金營業稅大幅下降之前就已開始。這可能暗示著稅務策略的調整，或是其他影響所得稅負擔的因素。現金營業稅的顯著下降，可能與營收變化、成本結構調整或其他影響盈利能力的因素有關。需要進一步分析其他財務數據，才能更全面地理解這些變動的原因。
投資資本
Home Depot Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-02-01), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31).
以下為對所提供財務資料的分析報告。
- 總體負債趨勢
- 報告的債務和租賃總額在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2021年的434.22億美元，增長至2026年的653.5億美元。增長幅度在2025年顯著加速，可能反映了該年度的投資或融資活動。
- 股東權益變化
- 股東權益的變化較為劇烈。2022年出現赤字，為-16.96億美元，隨後在2023年轉為正值，並持續增長至2026年的128.13億美元。這表明公司在2022年後成功改善了其股東權益狀況，並在近年來顯著增強了財務實力。
- 投資資本的演變
- 投資資本在2021年至2023年間呈現波動，先下降後上升。2024年和2025年則顯示出顯著增長，從2024年的558.84億美元增長至2026年的822.89億美元。這可能與負債的增加和股東權益的改善有關，反映了公司在擴大其投資規模。
- 負債與股東權益的關係
- 雖然負債總額持續增長，但股東權益的改善在一定程度上抵消了負債增加的影響。投資資本的增長，特別是在2025年和2026年，表明公司正在有效地利用其資金來支持業務擴張。
- 整體財務狀況
- 從資料來看，公司在經歷了2022年的財務挑戰後，逐步改善了其財務狀況。負債的增長與股東權益的改善和投資資本的擴張並行，表明公司可能正在積極投資於未來增長。
資本成本
Home Depot Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 329,610) | 329,610) | ÷ | 391,865) | = | 0.84 | 0.84 | × | 18.19% | = | 15.30% | ||
| 債務3 | 52,677) | 52,677) | ÷ | 391,865) | = | 0.13 | 0.13 | × | 3.88% × (1 – 21.00%) | = | 0.41% | ||
| 經營租賃負債4 | 9,578) | 9,578) | ÷ | 391,865) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.08% | ||
| 總: | 391,865) | 1.00 | 15.79% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-02-01).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 349,054) | 349,054) | ÷ | 407,112) | = | 0.86 | 0.86 | × | 18.19% | = | 15.60% | ||
| 債務3 | 49,151) | 49,151) | ÷ | 407,112) | = | 0.12 | 0.12 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.37% | ||
| 經營租賃負債4 | 8,907) | 8,907) | ÷ | 407,112) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.07% | ||
| 總: | 407,112) | 1.00 | 16.04% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-02-02).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 375,585) | 375,585) | ÷ | 425,480) | = | 0.88 | 0.88 | × | 18.19% | = | 16.06% | ||
| 債務3 | 41,763) | 41,763) | ÷ | 425,480) | = | 0.10 | 0.10 | × | 3.65% × (1 – 21.00%) | = | 0.28% | ||
| 經營租賃負債4 | 8,132) | 8,132) | ÷ | 425,480) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 總: | 425,480) | 1.00 | 16.40% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-01-28).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 292,277) | 292,277) | ÷ | 341,270) | = | 0.86 | 0.86 | × | 18.19% | = | 15.58% | ||
| 債務3 | 41,822) | 41,822) | ÷ | 341,270) | = | 0.12 | 0.12 | × | 3.61% × (1 – 21.00%) | = | 0.35% | ||
| 經營租賃負債4 | 7,171) | 7,171) | ÷ | 341,270) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| 總: | 341,270) | 1.00 | 15.98% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-01-29).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 327,624) | 327,624) | ÷ | 377,475) | = | 0.87 | 0.87 | × | 18.19% | = | 15.79% | ||
| 債務3 | 43,668) | 43,668) | ÷ | 377,475) | = | 0.12 | 0.12 | × | 3.48% × (1 – 21.00%) | = | 0.32% | ||
| 經營租賃負債4 | 6,183) | 6,183) | ÷ | 377,475) | = | 0.02 | 0.02 | × | 2.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 總: | 377,475) | 1.00 | 16.14% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-01-30).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 315,312) | 315,312) | ÷ | 365,551) | = | 0.86 | 0.86 | × | 18.19% | = | 15.69% | ||
| 債務3 | 44,055) | 44,055) | ÷ | 365,551) | = | 0.12 | 0.12 | × | 3.68% × (1 – 21.00%) | = | 0.35% | ||
| 經營租賃負債4 | 6,184) | 6,184) | ÷ | 365,551) | = | 0.02 | 0.02 | × | 2.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 總: | 365,551) | 1.00 | 16.08% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-01-31).
經濟傳播率
Home Depot Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | 2024年1月28日 | 2023年1月29日 | 2022年1月30日 | 2021年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 經濟效益1 | 3,843) | 5,049) | 7,221) | 9,362) | 10,352) | 6,137) | |
| 投資資本2 | 82,289) | 72,841) | 55,884) | 55,111) | 48,299) | 49,973) | |
| 性能比 | |||||||
| 經濟傳播率3 | 4.67% | 6.93% | 12.92% | 16.99% | 21.43% | 12.28% | |
| 基準 | |||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | -1.62% | -5.25% | -10.78% | -21.73% | -1.96% | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 7.88% | 15.95% | 18.71% | 13.71% | 21.69% | 9.24% | |
| TJX Cos. Inc. | 8.49% | 7.55% | 7.28% | 4.34% | 4.36% | -12.50% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-02-01), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2026 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × 3,843 ÷ 82,289 = 4.67%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
該公司的財務數據呈現出資本投入增加與價值創造能力下降的背離趨勢。經濟效益在 2022 年 1 月 30 日達到頂峰後，隨後連續四個年度持續下滑。
- 經濟效益分析
- 經濟效益自 2021 年 1 月 31 日的 6,137 百萬美元增長至 2022 年 1 月 30 日的 10,352 百萬美元，隨後進入下降通道，至 2026 年 2 月 1 日降至 3,843 百萬美元，整體獲利規模在近期顯著萎縮。
- 投資資本分析
- 投資資本在 2022 年 1 月 30 日小幅下降至 48,299 百萬美元後，呈現穩定且加速的增長趨勢，至 2026 年 2 月 1 日達到 82,289 百萬美元，顯示公司持續加大資源投入。
- 經濟傳播率分析
- 經濟傳播率於 2022 年 1 月 30 日達到 21.43% 的最高點，此後逐年遞減，至 2026 年 2 月 1 日降至 4.67%，顯示資本運用效率大幅降低。
綜合觀察，儘管投資資本從 2022 年起大幅擴張，但經濟效益與經濟傳播率卻同步下降。這表明公司在擴大資本規模的過程中，未能維持原有的超額收益能力，且新投入的資本在創造經濟價值的效率上明顯低於前期水平。
經濟獲利率
Home Depot Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | 2024年1月28日 | 2023年1月29日 | 2022年1月30日 | 2021年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 經濟效益1 | 3,843) | 5,049) | 7,221) | 9,362) | 10,352) | 6,137) | |
| 淨銷售額 | 164,683) | 159,514) | 152,669) | 157,403) | 151,157) | 132,110) | |
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | (35) | (152) | (302) | (532) | 773) | 707) | |
| 調整后淨銷售額 | 164,648) | 159,362) | 152,367) | 156,871) | 151,930) | 132,817) | |
| 性能比 | |||||||
| 經濟獲利率2 | 2.33% | 3.17% | 4.74% | 5.97% | 6.81% | 4.62% | |
| 基準 | |||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | -1.07% | -3.07% | -6.08% | -11.34% | -0.84% | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 3.36% | 5.01% | 5.63% | 3.50% | 5.90% | 2.93% | |
| TJX Cos. Inc. | 3.52% | 3.03% | 2.83% | 1.77% | 1.77% | -8.70% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-02-01), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2026 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后淨銷售額
= 100 × 3,843 ÷ 164,648 = 2.33%
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
調整後淨銷售額在分析期間內整體呈現增長趨勢。從2021年1月31日的1,328.17億美元上升至2026年2月1日的1,646.48億美元。儘管在2024年1月28日出現輕微的年度下滑，但隨後恢復成長，顯示營收規模在長期內維持擴張態勢。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益在2022年1月30日達到峰值，數值為103.52億美元。然而，自該頂點之後，經濟效益呈現連續且顯著的下降趨勢，至2026年2月1日跌至38.43億美元，較峰值縮減超過六成。
- 經濟獲利率分析
- 經濟獲利率的走勢與經濟效益高度同步。獲利率於2022年達到6.81%的高點，隨後逐年遞減，至2026年降至2.33%。此數據表明，儘管銷售額在增加，但每單位銷售額所能產生的經濟利益在大幅萎縮。
綜合數據分析顯示，營收增長與獲利能力之間出現了明顯的背離現象。在銷售規模持續擴大且趨於穩定的情況下，經濟效益與獲利率卻在2022年後持續走低，反映出成本壓力增加或營運效率下降，導致公司將營收轉化為經濟利益的能力顯著削弱。