經濟增加值 （EVA）
經濟效益
TJX Cos. Inc.、經濟效益計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-01-31), 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-01-30).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 資本成本. 查看詳情 »
3 投資資本. 查看詳情 »
4 2026 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= 5,910 – 15.10% × 25,048 = 2,127
分析顯示，該企業在過去六個年度中經歷了顯著的獲利能力提升與價值創造過程。
- 稅後營業淨利潤趨勢
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）呈現強勁的成長軌跡。從2021年1月30日的2.7億美元大幅回升至2022年的36.12億美元，隨後保持穩定增長，至2026年1月31日達到59.1億美元。這顯示其核心營運獲利能力在經歷初期低谷後，已建立起持續上升的趨勢。
- 投資資本與資本成本分析
- 投資資本在2022年一度下降至197.42億美元，隨後逐年遞增，至2026年達到250.48億美元。與此同時，資本成本呈現緩慢且持續的上升模式，由2021年的13.7%逐步增加至2026年的15.1%。儘管面臨資金成本上升的壓力，企業仍持續擴大投資規模。
- 經濟效益與價值創造
- 經濟效益從2021年的負28.03億美元轉為正值，並在隨後五年中持續增長，至2026年1月31日達到21.27億美元。此演變表明企業已成功將投入資本的收益率提升至高於資本成本的水平，實現了從價值毀損到持續創造經濟價值的轉型。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
TJX Cos. Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-01-31), 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-01-30).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 遞延禮品卡收入增加（減少）.
3 淨收入中權益等價物的增加（減少）.
4 2026 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 10,620 × 3.90% = 414
5 2026 計算
利息支出的稅收優惠，不包括資本化利息 = 調整后的利息支出，不包括資本化利息 × 法定所得稅稅率
= 488 × 21.00% = 103
6 稅後利息支出計入凈收入.
7 2026 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= 195 × 21.00% = 41
8 抵銷稅後投資收益。
以下為財務資料的分析報告。
- 淨收入
- 從資料中可觀察到，淨收入在報告期間呈現顯著增長趨勢。從2021年的90百萬美元大幅增加至2026年的5494百萬美元。2022年出現顯著的增長，隨後幾年則維持相對穩定的增長速度。整體而言，淨收入的增長表明公司營收能力的提升。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢與淨收入相似，也呈現顯著增長。從2021年的270百萬美元增長至2026年的5910百萬美元。與淨收入相同，2022年出現大幅增長，之後的增長趨勢相對穩定。NOPAT的增長表明公司核心業務的盈利能力持續提升，且經營效率有所改善。
綜合來看，資料顯示公司在報告期間的盈利能力顯著增強。淨收入和NOPAT的同步增長，表明公司不僅在擴大營收規模，同時也在有效控制成本，提升整體盈利水平。2022年的顯著增長可能源於特定事件或策略的影響，值得進一步研究。後續幾年的穩定增長則表明公司能夠維持其盈利能力。
現金營業稅
TJX Cos. Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-01-31), 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-01-30).
以下為對年度財務資料的分析摘要。
- 所得稅準備金（福利）
- 所得稅準備金（福利）在觀察期間呈現顯著的增長趨勢。從2021年的負值-1百萬美元開始，迅速增加至2022年的1115百萬美元。此後，該數值持續增長，分別為2023年的1138百萬美元、2024年的1493百萬美元、2025年的1619百萬美元，並最終在2026年達到1805百萬美元。整體而言，該項目呈現穩定的正向增長，且增長幅度在初期較大，後期趨於平緩。
- 現金營業稅
- 現金營業稅的變化趨勢相對複雜。2021年為320百萬美元，2022年大幅增長至1229百萬美元。然而，2023年出現下降，降至1128百萬美元。隨後，該數值在2024年回升至1532百萬美元，並在2025年進一步增長至1628百萬美元。2026年，現金營業稅達到1756百萬美元，為觀察期間的最高值。整體而言，現金營業稅呈現波動上升的趨勢，雖然經歷過短期的下降，但最終仍實現了增長。
綜上所述，所得稅準備金（福利）呈現持續增長趨勢，而現金營業稅則經歷了波動後最終實現增長。這兩個項目在觀察期間的表現，可能反映了公司整體財務狀況和經營策略的變化。
投資資本
TJX Cos. Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-01-31), 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-01-30).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 債務和租賃總額
- 報告期間內，債務和租賃總額呈現波動趨勢。2022年相較於2021年大幅下降，隨後在2023年略有回升。2024年數據再次下降，但在2025年呈現顯著增長，並於2026年繼續增加。整體而言，雖然有短期下降，但長期趨勢顯示債務和租賃總額呈現上升趨勢。
- 股東權益
- 股東權益在報告期間內持續增長。從2021年的5833百萬美元增長至2026年的10190百萬美元，顯示出穩定的增長軌跡。增長幅度在各個年度間略有差異，但總體趨勢是積極向上的。
- 投資資本
- 投資資本的數據也呈現增長趨勢。2022年相較於2021年有所下降，但隨後幾年持續增長，從2023年的20404百萬美元增長至2026年的25048百萬美元。投資資本的增長與股東權益的增長相呼應，可能反映了公司在業務上的持續投入。
- 綜合觀察
- 從數據來看，股東權益和投資資本的增長趨勢明顯，而債務和租賃總額則呈現波動上升的趨勢。股東權益的持續增長可能表明公司盈利能力和財務狀況的改善。投資資本的增加可能意味著公司正在積極擴張業務或進行資本投資。債務和租賃總額的增長需要進一步分析，以評估其對公司財務風險的影響。
資本成本
TJX Cos. Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 176,758) | 176,758) | ÷ | 190,107) | = | 0.93 | 0.93 | × | 16.03% | = | 14.90% | ||
| 長期債務，包含當前部分3 | 2,729) | 2,729) | ÷ | 190,107) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.56% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 經營租賃負債4 | 10,620) | 10,620) | ÷ | 190,107) | = | 0.06 | 0.06 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.17% | ||
| 總: | 190,107) | 1.00 | 15.10% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-01-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 139,559) | 139,559) | ÷ | 152,105) | = | 0.92 | 0.92 | × | 16.03% | = | 14.70% | ||
| 長期債務，包含當前部分3 | 2,634) | 2,634) | ÷ | 152,105) | = | 0.02 | 0.02 | × | 2.56% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 經營租賃負債4 | 9,912) | 9,912) | ÷ | 152,105) | = | 0.07 | 0.07 | × | 3.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.19% | ||
| 總: | 152,105) | 1.00 | 14.93% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-02-01).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 110,216) | 110,216) | ÷ | 122,526) | = | 0.90 | 0.90 | × | 16.03% | = | 14.42% | ||
| 長期債務，包含當前部分3 | 2,630) | 2,630) | ÷ | 122,526) | = | 0.02 | 0.02 | × | 2.56% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 經營租賃負債4 | 9,680) | 9,680) | ÷ | 122,526) | = | 0.08 | 0.08 | × | 3.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.21% | ||
| 總: | 122,526) | 1.00 | 14.67% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-02-03).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 88,229) | 88,229) | ÷ | 100,728) | = | 0.88 | 0.88 | × | 16.03% | = | 14.04% | ||
| 長期債務，包含當前部分3 | 3,114) | 3,114) | ÷ | 100,728) | = | 0.03 | 0.03 | × | 2.55% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 經營租賃負債4 | 9,385) | 9,385) | ÷ | 100,728) | = | 0.09 | 0.09 | × | 2.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.20% | ||
| 總: | 100,728) | 1.00 | 14.30% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-01-28).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 72,864) | 72,864) | ÷ | 85,516) | = | 0.85 | 0.85 | × | 16.03% | = | 13.66% | ||
| 長期債務，包含當前部分3 | 3,500) | 3,500) | ÷ | 85,516) | = | 0.04 | 0.04 | × | 2.55% × (1 – 21.00%) | = | 0.08% | ||
| 經營租賃負債4 | 9,152) | 9,152) | ÷ | 85,516) | = | 0.11 | 0.11 | × | 2.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.20% | ||
| 總: | 85,516) | 1.00 | 13.94% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-01-29).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 79,775) | 79,775) | ÷ | 95,850) | = | 0.83 | 0.83 | × | 16.03% | = | 13.34% | ||
| 長期債務，包含當前部分3 | 6,654) | 6,654) | ÷ | 95,850) | = | 0.07 | 0.07 | × | 2.94% × (1 – 21.00%) | = | 0.16% | ||
| 經營租賃負債4 | 9,421) | 9,421) | ÷ | 95,850) | = | 0.10 | 0.10 | × | 2.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.20% | ||
| 總: | 95,850) | 1.00 | 13.70% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-01-30).
經濟傳播率
TJX Cos. Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2026年1月31日 | 2025年2月1日 | 2024年2月3日 | 2023年1月28日 | 2022年1月29日 | 2021年1月30日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 經濟效益1 | 2,127) | 1,707) | 1,538) | 885) | 860) | (2,803) | |
| 投資資本2 | 25,048) | 22,612) | 21,125) | 20,404) | 19,742) | 22,428) | |
| 性能比 | |||||||
| 經濟傳播率3 | 8.49% | 7.55% | 7.28% | 4.34% | 4.36% | -12.50% | |
| 基準 | |||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | -1.62% | -5.25% | -10.78% | -21.73% | -1.96% | |
| Home Depot Inc. | 4.67% | 6.93% | 12.92% | 16.99% | 21.43% | 12.28% | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 7.88% | 15.95% | 18.71% | 13.71% | 21.69% | 9.24% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-01-31), 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-01-30).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2026 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × 2,127 ÷ 25,048 = 8.49%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
經濟效益呈現顯著的復甦與成長趨勢。在2021年1月30日記錄到-28.03億美元的低點後，隨後年度均轉為正值，且持續增長。至2026年1月31日，該數值已提升至21.27億美元，顯示獲利能力在經歷大幅波動後已進入穩步上升階段。
- 投資資本變動
- 投資資本在2022年1月29日降至197.42億美元的低點後，開始逐年遞增。到2026年1月31日，投資資本增加至250.48億美元，顯示資本投入規模持續擴大，且已超越2021年的水準。
- 經濟傳播率分析
- 經濟傳播率從2021年的-12.5%迅速反轉為正值，並在2022年至2023年維持在約4.3%的水平。自2024年起，該比率呈現加速成長，至2026年達到8.49%，反映出資本利用效率的持續提升。
- 綜合表現洞見
- 經濟效益的成長源於投資資本的擴張與經濟傳播率提升的共同作用。資本規模的增加與效率的同步改善，推動了經濟效益在後期的快速擴張，顯示資本配置成效日益顯著。
經濟獲利率
TJX Cos. Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2026年1月31日 | 2025年2月1日 | 2024年2月3日 | 2023年1月28日 | 2022年1月29日 | 2021年1月30日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 經濟效益1 | 2,127) | 1,707) | 1,538) | 885) | 860) | (2,803) | |
| 淨銷售額 | 60,372) | 56,360) | 54,217) | 49,936) | 48,550) | 32,137) | |
| 更多： 遞延禮品卡收入增加（減少） | 73) | 51) | 52) | 36) | 109) | 75) | |
| 調整后淨銷售額 | 60,445) | 56,411) | 54,269) | 49,972) | 48,659) | 32,212) | |
| 性能比 | |||||||
| 經濟獲利率2 | 3.52% | 3.03% | 2.83% | 1.77% | 1.77% | -8.70% | |
| 基準 | |||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | -1.07% | -3.07% | -6.08% | -11.34% | -0.84% | |
| Home Depot Inc. | 2.33% | 3.17% | 4.74% | 5.97% | 6.81% | 4.62% | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 3.36% | 5.01% | 5.63% | 3.50% | 5.90% | 2.93% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-01-31), 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-01-30).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2026 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后淨銷售額
= 100 × 2,127 ÷ 60,445 = 3.52%
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析顯示，該公司在 2021 年至 2026 年期間呈現明顯的復甦與成長趨勢。
- 銷售規模趨勢
- 調整後淨銷售額呈現持續上升態勢。數值從 2021 年的 322.12 億美元顯著增長至 2026 年的 604.45 億美元。其中，2021 年至 2022 年間出現最大幅度的增長，隨後各年度均保持穩步擴張。
- 經濟效益表現
- 經濟效益在 2021 年為負值（-28.03 億美元），但自 2022 年起轉為正值，並在隨後五年中逐年遞增，至 2026 年達到 21.27 億美元，顯示其創造價值的能力已從虧損狀態全面恢復並持續強化。
- 獲利率分析
- 經濟獲利率與經濟效益的走勢同步。該比率從 2021 年的 -8.7% 回升至 2022 年的 1.77%，隨後在 2024 年至 2026 年間呈現加速提升的趨勢，最終達到 3.52%。這表明公司在規模擴張的同時，其獲利效率亦在逐步改善。
綜合觀之，銷售額的增長有效帶動了經濟效益的扭轉與提升，整體財務指標顯示出由低谷回升後進入穩健成長階段的模式。