Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN)

以下為對年度財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

從資料顯示，稅後營業淨利潤在2020年至2021年間呈現顯著增長，由24183百萬美元大幅增加至37525百萬美元。然而，2022年出現大幅下滑，錄得-5619百萬美元的淨虧損。隨後，在2023年恢復正向，達到31856百萬美元，並在2024年進一步增長至58988百萬美元，達到歷年最高點。整體而言，稅後營業淨利潤呈現波動上升的趨勢。

資本成本

資本成本在觀察期間內相對穩定，維持在14.97%至15.93%之間。2020年至2021年，資本成本略有下降，從15.83%降至15.55%。2022年繼續下降至14.97%，為觀察期內最低點。2023年和2024年，資本成本分別回升至15.62%和15.93%。

投資資本

投資資本逐年增加，從2020年的150160百萬美元增長至2024年的375421百萬美元。增長速度在不同年份有所不同，2021年至2022年的增長幅度較大，而2023年至2024年的增長幅度相對穩定。這表明公司持續擴大其投資規模。

經濟效益

經濟效益的數據呈現較大的波動性。2020年為419百萬美元，2021年大幅增長至5979百萬美元。然而，2022年和2023年分別錄得-45930百萬美元和-19164百萬美元的負值，表明在這些年份中，投資回報未能覆蓋資本成本。2024年，經濟效益再次轉為負值，為-829百萬美元，但數值相較於2022年和2023年有所改善。經濟效益的波動性可能與稅後營業淨利潤的變化有關。

總體而言，儘管投資資本持續增長，但經濟效益的波動性值得關注。稅後營業淨利潤的增長與經濟效益的改善並未完全同步，尤其是在2022年和2023年，這可能需要進一步分析以了解其根本原因。

從資料中可以觀察到，亞馬遜公司在2020年至2024年間的財務狀況展現了顯著的變化。首先，淨收入在2020年到2021年期間大幅成長，從21331百萬美元快速提升至33364百萬美元，反映出公司營運的強勁增長。然而，2022年出現淨收入轉為虧損的情形，損失達到-2722百萬美元，這可能受到特殊事項或市場調整的影響。值得注意的是，到了2023年，淨收入大幅恢復並超越前期水平，超過30,425百萬美元，並在2024年達到高點59,248百萬美元，展現出公司盈利實力的持續提升與強韌性。

稅後營業淨利潤（NOPAT）也呈現類似的變化趨勢。2020年和2021年間，數值持續上升，分別為24,183百萬美元和37,525百萬美元，表明公司在經營層面獲利良好。然而，2022年出現大幅虧損，負值達-5,619百萬美元，與淨收入的虧損情況一致。此後，2023年稅後營業淨利潤重新回升到31,856百萬美元，並在2024年進一步攀升至58,988百萬美元，顯示出公司在經營效率與盈利能力方面的持續改善。

整體而言，亞馬遜在觀察期間內經歷了快速的增長，但也面臨了2022年的重大挫折，該年度的虧損反映出公司可能遇到營運或外部環境的挑戰。然而，在隨後的兩年中，公司展現出強勁的反彈能力，除了盈利的恢復外，淨收入的顯著提升預示著公司已經擺脫短期的困境，並持續拓展市場份額與盈利能力。未來，持續追蹤公司應對挑戰的策略與市場環境的變化，將有助於深入了解其長期發展前景。

根據提供的財務資料，Amazon.com Inc.在2020年至2024年間呈現出顯著的變動趨勢，尤其是在所得稅準備金（福利）淨額與現金營業稅兩個關鍵指標方面。

所得稅準備金（福利）淨額

此項數據在2020年顯示淨額為2863百萬美元，隨後逐年增加，至2021年達到4791百萬美元，展現出公司在所得稅福利準備方面的擴大。2022年該數值突然轉為負值，達到-3217百萬美元，表示該年度預提的稅務福利金額超過了實際應付的部分，可能反映了稅務策略的調整或一次性調整項目。從2023年起，該準備金又大幅回升至7120百萬美元，並進一步增至2024年的9265百萬美元，顯示公司在稅務準備及相關福利方面持續增加，或是稅務政策調整導致預提金額的擴大，此趨勢值得關注以了解其對公司現金流和財務穩定性的影響。

現金營業稅

此指標在2020年為3844百萬美元，2021年逐步增加至5646百萬美元，2022年略微升至5689百萬美元，顯示稅務負擔的逐年增加。隨後在2023年大幅躍升至13583百萬美元，並於2024年進一步微幅上升至14023百萬美元。此一趨勢反映出公司營業額或利潤的增加導致稅務負擔擴大，或是稅率變動與稅法調整使得其必須支付更多的現金稅款。特別是在2023年，稅務負擔的顯著增加可能是公司整體經營擴張或稅務政策調整的結果，需持續監測該項的變化對現金流狀況的影響。

綜合來看，Amazon在所得稅準備金方面的波動較大，反映出稅務策略和財務調整的靈活性，而現金營業稅則持續增加，與公司規模擴張和收益成長相符。這些趨勢提示公司在稅務規劃和現金管理上面臨持續的變化與挑戰，需進一步分析相關財務策略及潛在風險。

整體趨勢

從2020年至2024年間，亞馬遜的股東權益呈現持續穩定且顯著的成長，從九千三百四零四百萬美元升至二百八十五千九百七十萬美元，顯示公司在這段期間內累積了大量的淨資產，增加了公司財務穩定性與所有權價值。

投資資本亦顯示出穩步上升的趨勢，由2020年的一百五十萬百萬美元增加到2024年三百七十五萬百萬美元，反映公司在擴展營運規模、資產負荷或資本投入方面持續加大投資力度，可能支持公司未來的成長策略。

負債與資金來源

報告的債務和租賃總額逐年增加，從一百零五萬零四百萬美元增長到一百五十四萬五百六十萬美元，然後在2023年略微下降至一百五十四萬五百六十萬美元，2024年再次小幅下降至一百四十七萬八百三十八萬美元。

這表明公司在擴張資產與經營規模的同時，也逐步增加了負債和租賃義務，但在2023至2024年間有所適度調整，可能反映公司在資金結構上的調整或謹慎管理負債水平。

分析結論

整體而言，亞馬遜在過去五年間展現出資產與淨資產的穩定成長，顯示其經營狀況持續改善與擴張能力強勁。債務與租賃負擔的增加，反映了公司為支撐擴張策略所需的資金需求，但在2023至2024年期間，負債規模略有收斂，顯示公司在財務杠桿運用上變得更加謹慎，或許也在適應市場或企業內部的財務策略調整。總體來說，財務狀況持續向好，資本投入的增加也支援公司長期成長}}

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現顯著的波動。2020年為4.19億美元，2021年大幅增長至59.79億美元。然而，2022年出現顯著的負轉，錄得-4.593億美元的損失，2023年損失進一步擴大至-1.9164億美元。至2024年，損失持續，但規模略有收窄至-0.829億美元。整體而言，經濟效益的趨勢呈現先增長後大幅衰退，並在近期呈現小幅改善的跡象。

投資資本

投資資本在觀察期間持續增長。從2020年的1501.6億美元增長至2021年的2028.36億美元，2022年進一步增長至2693.58億美元。此增長趨勢在2023年延續，達到3266.68億美元，並在2024年達到3754.21億美元。投資資本的持續增長表明公司在擴大其業務規模和資產配置。

經濟傳播率

經濟傳播率的變化與經濟效益的趨勢密切相關。2020年為0.28%，2021年大幅提升至2.95%。然而，2022年經濟傳播率大幅下降至-17.05%，反映了經濟效益的顯著損失。2023年，經濟傳播率為-5.87%，雖然仍為負值，但相較於2022年有所改善。2024年，經濟傳播率進一步下降至-0.22%，表明投資資本的回報率持續下降。整體而言，經濟傳播率的波動性較大，且在近期呈現下降趨勢。

綜上所述，觀察期間，投資資本持續增長，但經濟效益呈現波動，且經濟傳播率在近期呈現下降趨勢。這可能表明公司在投資資本方面取得了進展，但其投資的回報率正在下降，需要進一步分析以確定潛在原因和影響。

以下為對年度財務資料的分析報告。

調整后淨銷售額

調整后淨銷售額呈現顯著的增長趨勢。從2020年的387,482百萬美元增長至2024年的641,635百萬美元，顯示出營收規模的持續擴大。增長幅度在各年間有所不同，但整體而言，營收增長是明顯的。

經濟效益

經濟效益的數值波動較大。2020年為419百萬美元，2021年大幅增長至5,979百萬美元。然而，2022年和2023年則分別出現-45,930百萬美元和-19,164百萬美元的負值，表明在這些年份中出現了顯著的虧損。2024年虧損持續，但規模縮小至-829百萬美元。這表明盈利能力存在不穩定性，且受到外部因素或內部決策的顯著影響。

經濟獲利率

經濟獲利率的變化與經濟效益的趨勢相呼應。2020年為0.11%，2021年大幅提升至1.27%。隨後，2022年和2023年分別為-8.9%和-3.31%，反映了淨銷售額相對於經濟效益的負面影響。2024年經濟獲利率為-0.13%，雖然仍為負值，但相較於前兩年有所改善。整體而言，經濟獲利率的波動性較大，表明盈利能力受到營收和成本結構的共同影響。

綜上所述，雖然調整后淨銷售額持續增長，但經濟效益和經濟獲利率的波動性表明盈利能力存在挑戰。需要進一步分析成本結構和營運效率，以了解盈利能力波動的原因，並制定相應的策略以提高盈利能力。