經濟增加值 （EVA）
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經濟效益
Boston Scientific Corp.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
整體而言，波士頓科學公司在2018年至2022年間展現出營運收益逐步成長的趨勢。其稅後營業淨利潤（NOPAT）從2018年的約17.1億美元下降至2019年的約8.3億美元，此後則逐步回升，至2022年達到約11億美元，顯示公司在2019年的盈利能力受到一定挑戰後，逐漸回穩並擴大。
資本成本（WACC）在此期間呈現緩慢上升的趨勢，由2018年的11.82%升至2022年的11.65%，反映出公司籌資的平均成本逐漸提高。此變化可能受到整體市場融資條件或公司的風險評估變化所影響。
投資資本方面，數值從2018年的約1.6萬萬美元持續上升至2022年的約2.29萬萬美元，代表公司逐年增加資本投入，以支援其業務擴展與資本支出。這也反映出公司在擴充資產規模，或進行戰略性投資。
經濟效益（經濟增加值，或EV）在此期間長期呈現負值，且在2019年至2022年間持續惡化，從-186百萬美元擴大至約-1,566百萬美元。這表示公司在考量資本成本後的經濟價值持續未能產生正向回報，反映出經濟價值創造的不足，可能提示需要改善資本配置或經營績效。
- 營運績效
- 儘管稅後淨利有逐步改善的跡象，但由於經濟效益持續為負，顯示公司仍未有效產生超出資本成本的價值，尚需關注資本運用的效率和盈利品質。
- 資本投入
- 持續增加的投資資本展現公司在擴張，但由於經濟效益不佳，可能意味著投資回收期較長或資本投資未能帶來預期回報，值得深入評估投資策略。
- 資本成本
- 逐漸上升的資本成本意味著資金融資條件或風險評價的惡化，公司未來需關注提升內在價值以降低資本成本壓力。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Boston Scientific Corp., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）信貸損失準備金.
3 遞延收入的增加（減少）.
4 淨收益（虧損）中權益等價物的增加（減少）.
5 2022 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
6 2022 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
7 稅後利息支出計入凈收入（虧損）.
8 2022 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
9 抵銷稅後投資收益。
在所提供的財務資料中，Boston Scientific Corp. 的淨收入（虧損）展現出顯著的波動趨勢。在2018年，淨收入為1,671百萬美元，至2019年大幅躍升至4,700百萬美元，創下高點。然而，2020年淨收入出現明顯的負值，達到-82百萬美元，顯示公司當年度經歷了財務上較嚴重的虧損。之後，在2021年淨收入回升至1,041百萬美元，2022年則維持在約698百萬美元的水平，反映出公司可能已逐步恢復盈利能力，但仍未達到2019年的高峰。
相比之下，稅後營業淨利潤（NOPAT）則較為穩定，但也存在一定波動。在2018年，稅後營業淨利潤為1,711百萬美元，逐年下降至2019年的829百萬美元。2020年，數值進一步下降至153百萬美元，表明公司在該年度可能面臨營運困難或特殊狀況，導致利潤大幅縮減。2021年稍有回升至1,270百萬美元，然在2022年略微減少至1,099百萬美元。整體來看，這兩項指標的趨勢表明公司在2020年受到較大衝擊，但在2021年逐步進行了改善，顯示公司在經營策略或外部環境的調整上取得了一定的成效。
綜合以上分析，可以觀察到公司在財務表現上經歷了高點、深谷與復甦的波動。淨收入的劇烈變動尤其值得關注，可能與市場環境、產品更新或其他外部因素相關聯。稅後營業淨利潤的變動則反映出公司的盈利結構和經營效率受到不同時間點的挑戰與調整。未來若欲更深入瞭解原因與未來趨勢，建議持續追蹤相關的財務指標與公司公告。
現金營業稅
Boston Scientific Corp.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅費用（福利） | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | ||||||
| 少： 對投資收益徵收的稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
根據提供的資料，Boston Scientific Corp. 在近期五個財務年度中展現出以下幾個顯著的變動趨勢：
- 所得稅費用的變化
- 在2018年，所得稅費用為負值（-2.49百萬美元），代表當年度公司可能是稅務優惠或有稅務抵減的情況。2019年，所得稅費用升至為負的（-40.13百萬美元），這可能受到稅務調整或特殊稅務項目的影響，導致稅務負擔短期內大幅降低或稅收調整。2020年則顯示稅務有微小正增（約2百萬美元），而2021年與2022年稅務費用持續正向增長，至36百萬美元及443百萬美元，呈現逐年上升的趨勢，可能反映公司稅務負擔逐步增加，或是利潤結構的變化使得稅務負擔增加。
- 現金營業稅的變化
- 現金營業稅在2018年為-33百萬美元，隨後於2019年迅速增加至377百萬美元，反映公司在此年度面臨較高的實際現金稅負擔。從2020年起，現金營業稅持續正向增長，2020年為165百萬美元，2021年為252百萬美元，2022年進一步提升至552百萬美元，呈現出持續上升的趨勢。這可能意味著公司在所得稅義務上的實質負擔逐步加重，與稅務費用的變化同步，反映出公司在利潤或稅務策略上的調整或變動。
- 綜合觀察
- 兩項指標皆展現出稅務相關費用逐年增加的趨勢，尤其是在2022年，稅務負擔達到高點。由於所得稅費用的增加伴隨著現金營業稅的持續成長，這可能指示公司當年度稅務策略調整、盈利能力的提升，或是稅務政策變動的影響。值得注意的是，稅務費用的波動較大，特別是在2018至2019年間的劇烈變動，可能與公司特殊或非經常性項目相關，需進一步資料佐證。不過，整體趨勢顯示公司在近期稅務負擔逐步加重，反映出其盈利狀況或稅務策略的演變。
投資資本
Boston Scientific Corp.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流動債務 | ||||||
| 長期債務 | ||||||
| 經營租賃負債1 | ||||||
| 報告的債務和租賃總額 | ||||||
| 股東權益 | ||||||
| 遞延所得稅（資產）負債淨額2 | ||||||
| 信貸損失準備金3 | ||||||
| 遞延收入4 | ||||||
| 股權等價物5 | ||||||
| 累計其他綜合（收益）虧損（不含稅項）6 | ||||||
| 調整后的股東權益 | ||||||
| 進行中的資本7 | ||||||
| 投資資本 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加遞延收入.
5 在股東權益中增加股權等價物.
6 計入累計的其他綜合收益。
7 在製品資本的減去.
- 整體趨勢概述
- 從資料中可以觀察到，Boston Scientific Corp. 在2018年至2022年間的財務結構呈現一系列變化，反映公司資本和負債狀況的動態調整。公司的股東權益持續穩步增加，顯示公司累積的淨資產和資本基礎逐年擴大。投資資本亦呈現持續上升的趨勢，顯示公司在這段期間不斷進行資本投資，用以支持未來的業務擴展或技術改善。
- 負債與租賃負債
- 報告的債務和租賃總額在2018年為7,364百萬美元，並於2019年大幅上升至10,351百萬美元，之後呈現一定的波動：2020年降至9,614百萬美元，2021年略微下降至9,525百萬美元，至2022年則進一步降低至9,343百萬美元。這一趨勢顯示公司在負債管理上可能進行了調整，或債務進行了再融資，債務規模穩中略降，可能旨在改善資本結構或降低融資成本。
此外，該公司在2020年前後的債務高峰點，可能反映在擴張計劃或資產投資的增加，但隨後債務控制策略逐步落實。 - 股東權益
- 股東權益由2018年的8,726百萬美元逐年攀升，到2022年達到17,573百萬美元，期間總體呈現穩定而堅實的增長。此增長幅度顯示公司透過盈利留存、股票回購或其他資本積累方式，持續提升股東價值。股東權益的成長也反映公司在資本運作上的正向表現，可能意味著良好的盈利能力和資本管理能力。
- 投資資本
- 投資資本自2018年的16,047百萬美元逐步增加至2022年的22,868百萬美元，顯示公司在資本投入方面持續擴張。這一趨勢或反映出公司在研發、新產品開發、設備升級或收購等方面的持續投資策略，意在維持或提升其市場競爭力。投資資本的增加與股東權益同步成長，說明公司資本擴張的同時，也能獲得相應的資產增值。
- 綜合分析
- 整體來看，Boston Scientific Corp.在本期間內展現出正向的資本積累趨勢，股東權益逐步擴大且波動較少，反映其盈利能力較為穩健。負債規模在經歷過2020年的高峰後逐步收縮，顯示公司可能採取了較為保守的債務策略或進行了債務管理。投資資本的連續增加表明公司重視長期資本投入，有助於支持未來可持續的發展與成長，整體財務狀況持續得以改善。
資本成本
Boston Scientific Corp.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.50% A系列強制性可轉換優先股，每股面值0.01美元 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 未償還的債務義務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.50% A系列強制性可轉換優先股，每股面值0.01美元 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 未償還的債務義務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.50% A系列強制性可轉換優先股，每股面值0.01美元 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 未償還的債務義務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.50% A系列強制性可轉換優先股，每股面值0.01美元 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 未償還的債務義務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.50% A系列強制性可轉換優先股，每股面值0.01美元 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 未償還的債務義務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31).
經濟傳播率
Boston Scientific Corp.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2022 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據所提供的財務數據分析，Boston Scientific Corp. 在2021年底之前的經濟效益均為負值，顯示公司在此期間持續處於虧損狀態。其中，經濟效益自2018年的-186百萬美元逐步擴大到2020年的-2193百萬美元，反映出公司在此期間面臨較大的財務挑戰及經營壓力。2021年雖然較前一年改善，經濟效益仍持續虧損，並在2022年略有惡化，至-1566百萬美元。
投資資本方面，數據呈現逐年增加趨勢，從2018年的約16億零47百萬美元增長至2022年的約22億8768百萬美元。此趨勢顯示公司持續投入資金以支持營運或擴展，反映出其資本結構的擴大或資本支出增加，或為因應市場拓展及研發需求。不過，儘管投資資本增加，經濟效益仍長期處於負值狀態，新資本投入尚未轉化為正向經濟回報。
經濟傳播率（即經濟傳遞率或相似指標）數值均為負，且持續惡化，從2018年的-1.16%擴大到2020年的-10.42%，再略為改善至2021年的-5.63%及2022年的-6.85%。此趨勢或示公司經濟傳播效率或傳遞效果較差，且在2020年至2022年間波動較大，可能與經營策略或外部經濟環境變化相關，反映出經濟效益的傳遞或進一步擴散面臨挑戰。
整體而言，Boston Scientific Corp. 在經濟效益方面持續虧損，且經營狀況未明顯改善，雖然投資資本逐年擴大，經濟傳播率亦長期為負，顯示公司仍在努力投資但尚未獲得明顯的經濟效益，未來改善的核心關鍵在於提升經濟傳播效率及轉化資本投入對經濟成果的正向影響。
經濟獲利率
Boston Scientific Corp.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 淨銷售額 | ||||||
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | ||||||
| 調整后淨銷售額 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2022 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后淨銷售額
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可以觀察到，Boston Scientific Corp. 的調整后淨銷售額在2018年至2022年間呈現穩定成長趨勢，期間逐步從98.23億美元增加至127.07億美元，顯示公司的營收規模持續擴大。然而，經濟效益方面的狀況卻顯示出較為嚴峻的挑戰。
具體而言，2018年的經濟效益為-1.86億美元，盈餘狀況尚可，而在2019年，經濟效益大幅惡化，擴大至-14.69億美元。到了2020年，這一數值進一步擴大，達到-21.93億美元，顯示公司在此期間面臨較大的經營挑戰或一次性虧損。雖然在2021年，經濟效益略有改善，縮小至-12.41億美元，但仍屬於虧損；2022年，虧損進一步擴大至-15.66億美元，表明公司仍未扭轉虧損局面，或在盈利能力方面面臨持續的困難。
經濟獲利率的變化則聚焦於盈利效率。2018年的經濟獲利率為-1.89%，隨後在2019年迅速惡化至-13.65%，2020年進一步擴大至-22.13%。2021年，經濟獲利率略微改善，為-10.36%，但仍處於虧損區域且幅度較大。到2022年，獲利率再次惡化至-12.32%，表明盈利能力持續不佳，且公司在經濟效率方面的改善有限。
- 趨勢總結
- 公司營收持續增長，反映市場需求或擴張策略的成功；然而，經濟效益的持續虧損和不穩定的經濟獲利率則揭示出公司在成本控制、利潤轉化或扣除經營成本後的獲利能力方面存在挑戰。這可能涉及高研發支出、營運效率或其他經營策略需進一步優化的議題。整體來說，雖然營收展現正面走勢，但盈利性質的關鍵指標仍顯示公司在獲利改善方面有待努力。