Elevance Health Inc. (NYSE:ELV)

以下為財務資料的分析摘要。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

從2020年至2023年，稅後營業淨利潤呈現顯著增長趨勢，由4739百萬美元增至6415百萬美元。然而，2024年則回升至7015百萬美元，達到歷年最高點。整體而言，稅後營業淨利潤呈現波動上升的趨勢。

資本成本

資本成本在2020年至2022年期間持續上升，從12.18%增至13.29%。2023年維持在13.29%的水平，而2024年則下降至12.4%。這顯示在較早期間，資金取得成本有所增加，但在最新年度有所緩解。

投資資本

投資資本在各年度均呈現增長趨勢，從2020年的56634百萬美元增至2024年的78241百萬美元。增長幅度在不同年份有所差異，但整體而言，公司持續增加其投資規模。

經濟效益

經濟效益在各年度均為負值，且數值持續下降，從2020年的-2161百萬美元降至2023年的-2843百萬美元。2024年略有改善，但仍為-2689百萬美元。這表示投資資本的回報率低於資本成本，導致持續的經濟損失。

綜上所述，儘管稅後營業淨利潤呈現增長趨勢，但經濟效益持續為負，且資本成本在部分年份上升，顯示公司在投資資本方面面臨挑戰。投資資本的持續增加，在沒有相應經濟效益改善的情況下，可能需要進一步評估投資策略。

綜合Analysis：

股東凈利潤

從2020年至2024年間，股東凈利潤呈現波動而趨於穩定。在2020年達到最低值4572百萬美元後，2021年顯著增加至6104百萬美元，之後在2022年略有下降至6025百萬美元，並於2023年維持在接近同期值的5987百萬美元，持續到2024年則稍微下降至5980百萬美元。這顯示公司在年度盈利能力方面經歷了一段快速成長期後，逐漸趨於穩定，但整體呈現略微下降之勢。雖然2024年相較2021年仍有較大差距，但整體表現依然保持在較高水準。

稅後營業淨利潤 （NOPAT）

相較於股東凈利潤，稅後營業淨利潤的變化較為劇烈且具有較大波動性。

2020年為4739百萬美元，2021年大幅攀升至7193百萬美元，反映出營運效率的提升或營收的擴張。然後在2022年略微下降至6841百萬美元，接著2023年又回升至6415百萬美元，最後2024年進一步增加至7015百萬美元，超越2021年的高點。這些數據顯示，儘管期間內存在波動，但公司整體稅後營業淨利潤呈現出較明顯的上升趨勢，特別是在2024年展現出較佳的成長動能。

趨勢觀察

由上述資料可以判斷，公司在2020年至2024年間，盈利能力經歷了初期的波動與調整，但整體趨勢偏向於增加。股東凈利潤的穩定性較高，但略微回落；而稅後營業淨利潤則展現較大的波動但有望持續成長。這可能反映出公司在營業效率與成本控制方面的改善，並逐步提升其整體獲利潛力。需要持續監控未來年度數據，以確認這一成長趨勢的持續性與可持續性。

根據提供的財務資料分析，所得稅費用在2020年至2024年間呈現出較為穩定的變化趨勢。2020年為1666百萬美元，隨後在2021年略增至1830百萬美元，之後則略有波動，至2022年降至1750百萬美元，2023年再次略降至1724百萬美元，並於2024年回升至1933百萬美元。整體而言，所得稅費用在此期間內呈現較為平穩的變動趨勢，未見明顯大幅升降，顯示公司在稅務負擔方面維持相對穩定。

在現金營業稅方面，數據呈現較大的波動性。2020年的數值為2363百萬美元，經過2021年的大幅下降至1823百萬美元，2022年略增至1931百萬美元，2023年則大幅上升至2637百萬美元，並在2024年稍微回落至2550百萬美元。這顯示該項目受到年度經營狀況或稅務策略調整等因素影響，導致較大的變動。尤其是在2023年，現金營業稅明顯上升，可能反映該年度稅務負擔的增加或相關調整。

綜觀總體趨勢，所得稅費用的平穩變化表明公司對稅務策略的調整較為保守，且經營績效可能較為穩定。然而，現金營業稅的波動則暗示公司經營狀況或稅務規劃在不同年度存在較大變數，值得持續關注未來年度的稅務負擔變化及其對整體財務狀況的潛在影響。

根據所提供的資料，Relevance Health Inc.的財務狀況展現出震盪與成長的趨勢，反映公司在五年期間的資產擴展與負債管理情況。以下為主要觀察結果：

債務與租賃負債的變化

從2020年至2024年，報告的債務與租賃總額由約20,992百萬美元逐步增加至32,043百萬美元，年均增長顯著，顯示公司在此期間增加資金動作，以支撐擴張或資本運作。此類負債的上升趨勢可能反映公司對於長期資本需求的增加，但同時也需留意其負債比率的變動與風險管理策略。

股東權益的變化

股東權益則展現持續的增長，從2020年的33,199百萬美元逐步攀升至2024年的41,315百萬美元。此一趨勢指出公司在獲利或資本運作方面持續增厚，強化了公司的財務基礎，提供了支持投資與股利政策的能力，也反映出公司在營運中保持盈利能力或資本積累的正面信號。

投資資本的趨勢

投資資本由2020年的56,634百萬美元逐年增至2024年的78,241百萬美元，顯示公司積極投入於資產擴建與長期投資，反映公司擴張策略的實施與資金運用效率的提升。投資資本的增長與股東權益的提升同步，表明公司在擴展業務的同時亦維持財務穩健。

綜合而言，Elevance Health Inc.在此期間展現出資產擴大與財務結構穩健的趨勢，負債增加的同時伴隨著股東權益的同步成長，反映公司在成長與風險管理方面的平衡策略。未來需關注負債比的變動趨勢，以確保資本結構的健康與持續成長的可持續性。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現波動趨勢。2020年12月31日為-2161百萬美元，2021年12月31日改善至-1034百萬美元。然而，2022年12月31日再次下降至-2040百萬美元，並在2023年12月31日進一步惡化至-2843百萬美元。2024年12月31日略有改善，為-2689百萬美元，但仍維持負值。整體而言，經濟效益在觀察期間持續處於負數，且波動性較大。

投資資本

投資資本在觀察期間呈現穩定增長趨勢。從2020年12月31日的56634百萬美元，逐步增加至2024年12月31日的78241百萬美元。增長幅度在各期間略有差異，但整體趨勢為持續擴大。

經濟傳播率

經濟傳播率在觀察期間呈現負值，且趨勢為先改善後惡化再略微改善。2020年12月31日為-3.82%，2021年12月31日改善至-1.62%。2022年12月31日回落至-3.05%，2023年12月31日進一步惡化至-4.08%。2024年12月31日略有改善，為-3.44%。經濟傳播率的變化與經濟效益的變化方向大致一致，但幅度較小。

綜上所述，觀察期間投資資本持續增長，但經濟效益持續為負，且波動性較大。經濟傳播率的變化趨勢與經濟效益的變化趨勢相符，顯示投資資本的增長並未有效轉化為正向的經濟效益。

以下為財務資料的分析摘要。

營業收入

營業收入在分析期間呈現持續增長趨勢。從2020年的120,808百萬美元增長至2024年的175,204百萬美元。增長幅度雖然逐年遞減，但整體而言，營收規模持續擴大。

經濟效益

經濟效益數值為負值，且在分析期間持續為負。從2020年的-2,161百萬美元，經歷波動後，在2023年達到-2,843百萬美元的最低點，2024年略有改善至-2,689百萬美元。這表示在所分析的期間內，該實體經歷了持續的淨虧損。

經濟獲利率

經濟獲利率為負值，且在分析期間呈現惡化趨勢。從2020年的-1.79%下降至2023年的-1.67%，並在2024年進一步下降至-1.54%。雖然數值變化幅度不大，但持續的負值和下降趨勢表明，營收增長未能有效轉化為盈利能力，且盈利能力持續受到侵蝕。經濟獲利率的下降可能與經濟效益的持續虧損有關。

總體而言，儘管營業收入持續增長，但經濟效益和經濟獲利率的表現顯示，該實體的盈利能力存在挑戰。營收增長並未有效抵消成本或支出，導致持續的淨虧損和獲利能力下降。