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Hess Corp. (NYSE:HES)

US$22.49

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總資產周轉率
自 2005 年起

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計算

Hess Corp.、總資產周轉率、長期趨勢計算

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根據報告: 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31), 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31), 10-K (報告日期: 2014-12-31), 10-K (報告日期: 2013-12-31), 10-K (報告日期: 2012-12-31), 10-K (報告日期: 2011-12-31), 10-K (報告日期: 2010-12-31), 10-K (報告日期: 2009-12-31), 10-K (報告日期: 2008-12-31), 10-K (報告日期: 2007-12-31), 10-K (報告日期: 2006-12-31), 10-K (報告日期: 2005-12-31).

1 百萬美元


以下為對期間內財務指標變化的觀察性分析,重點在於模式、變化與洞見之客觀描述,未包含外部推論或建議。數據覆蓋2005年至2022年的銷售額與其他營業收入、總資產,以及資產周轉率,且在此期間未出現缺失值。

結構性變化與模式要點
總資產於2005年為19115百萬美元,於2008年以前逐步增長,於2012年達到高點43441百萬美元,之後自2013年起呈現持續下降,直到2020年降至18821百萬美元,並在2021-2022年間回升至21695百萬美元。銷售額和其他營業收入在同一時段呈高度波動:2005-2008快速上升至41265百萬美元的高點,之後在2009年回落至29614百萬美元;2010-2012短期回升至38466百萬美元,然後在2013年起出現明顯下滑,至2016年降至4762百萬美元,之後於2017-2019年間略有回升至約6495百萬美元,2020年再度下探至4667百萬美元,並於2021-2022年明顯回升至7473與11324百萬美元。整體呈現兩段式高峰與長期波動的格局,顯示在景氣與價格波動期間,營收表現與資產規模存在顯著的不同步性。
銷售額與資產規模的互動特徵
在2005-2008期間,營收與資產同向成長,顯示資產規模的擴張結合較高的產出水準。2008年高點過後,2009-2012年間營收雖有波動,但資產仍維持相對高位,於2012年接近0.87的周轉率;2013年起至2016年,營收急速下降(由22284百萬美元降至4762百萬美元,約下跌87%),資產卻保持相對高位(2013年42754百萬美元、2016年28621百萬美元),導致資產周轉率出現大幅滑落(0.52、0.28、0.19、0.17,分別對應2013、2014、2015、2016)。此期間的營收下滑幅度遠超資產的下滑幅度,顯示在營運規模收縮時資產 utilization 效率顯著惡化。之後2017-2019年間,營收仍維持低位(約5,000-6,500百萬美元),資產持續下降至約21,000-22,000百萬美元區間,資產周轉率於此時僅微幅回升至0.24-0.30區間。2020年間出現再度低點,周轉率降至0.25,2021-2022年間雖營收顯著回升(7500至11300百萬美元),但資產規模亦同步上升至約20,500-21,700百萬美元,使周轉率回升至0.36再到0.52,顯示效率有所改善但仍未回到2010年前後的較高水平。
資產周轉率的長期走勢與解讀
資產周轉率從2005年的1.19提升至2008年的1.44,顯示前期期間資產運用效率有所提升;然而自2009-2012年開始走低,直至2016年降至0.17,呈現長期下滑的趨勢,反映在營收波動與資產規模變化之間出現顯著的不匹配。2017-2020年間雖有短暫回升至約0.24-0.30區間,但仍遠低於2008年前後的水平。2021-2022年的回升至0.36-0.52,代表近年在營收增長的同時,資產規模亦有所提升,導致效率的改善。然而,與2005-2012年間的高點(1.0以上,甚至接近1.4)相比,2022年的0.52仍顯著偏低,顯示結構性效率尚未回歸長期高點。
洞見與結論性觀察
數據顯示,營收與資產規模受到外部周期性因素影響較大,特別是在2009年全球經濟與能源市場波動、以及2013-2016年能源價格與產業景氣的低迷期間,營收的劇烈下滑遠超資產的相對變動,從而導致資產周轉率的顯著下滑。長期而言,資產基礎在2012年後經歷了顯著縮減,直到2020年前後才出現穩健回升的跡象,與之相對的營收也在2021-2022年出現強力回升,使得周轉率有所恢復。綜合來看,近年來的效率改善主要受益於營收增長的擴張性動力與資產結構的同步調整,但尚未回到2005-2012年間的高水準,顯示未來若要進一步提升資產使用效率,需持續推動營收增長與資產配置的協同優化。

與競爭對手的比較

Hess Corp.、總資產周轉率、長期趨勢、與競爭對手的比較

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與工業部門的比較: 石油、天然氣和消耗性燃料

Hess Corp.、總資產周轉率、長期趨勢,與工業部門相比: 石油、天然氣和消耗性燃料

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與行業的比較: 能源

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