企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由現金流 （FCFF）
Hess Corp., FCFF計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
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從提供的財務資料中可以觀察到，Hess Corp. 在2018年至2022年間的經營活動現金流量整體呈現出強烈的變化趨勢。特別是在經營活動產生的現金凈額方面，該公司經歷了由較高水平的正向現金流，逐步下降至較低的水平，之後又逐步回升的變動模式。
- 經營活動產生的現金凈額
- 在2018年，該公司的經營活動現金流約為1,939百萬美元，顯示出穩定的現金產生能力。此數值隨後逐年下降，至2019年降至1,642百萬美元，2020年進一步降低至1,333百萬美元，表明當年可能受到市場、成本或其他經營環境的影響而略有縮減。然而，到2021年，現金流大幅回升至2,890百萬美元，反映出公司在經營效率或收入結構上的改善。2022年則持續增加，達到3,944百萬美元，展現出較為穩健的現金創造能力。
- 自由現金流（FCFF）
- 自由現金流的變動較經營現金流更為波動。2018年，公司有約86百萬美元的正向自由現金流，表示經營活動的盈余得以轉化為可自由運用的資金。然而，在2019年，自由現金流出現明顯的負值（約-1020百萬美元），顯示公司在該年度可能進行了大量投資或其他資金支出，導致淨自由現金流為負。2020年雖然部分好轉，達到-140百萬美元，但仍屬負值。隨著2021年和2022年的資料，自由現金流分別回升至1,283百萬美元與1,465百萬美元，顯示公司在投資或經營策略上已獲得改善，並產生了較為健康的自由現金流。
綜合來看，Hess Corp. 的經營活動現金流量展現出公司能在不同年度維持較為穩定的經營收入，但自由現金流的變動反映出投資活動或財務策略上的不同階段。在2021年與2022年，自由現金流改善明顯，顯示公司在資金管理和經營效率方面取得了正向的成效。未來若能持續維持經營現金流的穩定並改善投資策略，有望進一步增強公司的財務健康度。
已付利息，稅後
Hess Corp.、已付利息、稅後計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
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2 2022 計算
已付利息、稅金 = 支付的利息 × EITR
= 486 × 31.00% = 151
3 2022 計算
資本化利息、稅金 = 資本化利息 × EITR
= 10 × 31.00% = 3
- 有效所得稅稅率（EITR）
- 該比率在2018年與2019年間維持於21%，反映公司在這段期間的所得稅負擔較為穩定。2020年明顯下降至0.4%，可能受到特殊事件或稅務策略調整的影響。然而，2021年迅速反彈至40.3%，並於2022年回落至31%，顯示稅率有一定的波動，但整體趨勢提示公司可能面臨稅務政策或盈利結構的變動。
- 已付利息，稅後
- 從數值看，已付利息於2018年為3.11億美元，2019年略降至3.00億美元，顯示利息支出較為穩定。2020年則增至4.58億美元，可能反映公司借款活動增加或借貸成本的上升。2021年則有顯著下降至2.74億美元，2022年稍微回升至3.35億美元，這表明公司在此期間內的債務管理或融資策略有所調整，導致利息支出波動。
- 資本化利息，稅後
- 資本化利息在2018年與2019年分別為1.6與3.0億美元，顯示公司在此期間投入的資金較多，用於資本支出或資產建設。2020年缺少數據，2021年則顯示為0.7億美元，可能代表資本化策略的轉變或相關投資暫停。由於資料缺失，難以判斷整體趨勢，但資本化利息在2021年仍然具有一定規模，反映公司持續進行大規模資本支出活動。
企業價值與 FCFF 比率當前
Hess Corp., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | 52,021) |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | 1,465) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 35.50 |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Chevron Corp. | 18.10 |
| ConocoPhillips | 15.52 |
| Exxon Mobil Corp. | 15.12 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 石油、天然氣和消耗性燃料 | 7.48 |
| EV/FCFF工業 | |
| 能源 | 7.83 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Hess Corp., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | 49,180) | 38,098) | 27,881) | 26,579) | 22,717) | |
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | 1,465) | 1,283) | (140) | (1,020) | 86) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 33.56 | 29.69 | — | — | 263.97 | |
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| Chevron Corp. | 8.27 | 13.33 | 106.63 | — | — | |
| ConocoPhillips | 7.43 | 10.72 | 92.48 | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 7.84 | 10.06 | — | — | — | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 石油、天然氣和消耗性燃料 | 7.91 | 11.15 | 398.33 | — | — | |
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 能源 | 8.54 | 11.54 | 186.63 | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
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3 2022 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 49,180 ÷ 1,465 = 33.56
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
資料顯示，Hess Corp.在觀察期間內的企業價值（EV）呈現持續成長的趨勢，從2018年的約22.7億美元增加至2022年的約49.2億美元，顯示公司市值有顯著的擴張。
在自由現金流（FCFF）方面，則呈現較為波動的變化。2018年展現微幅正向現金流（86百萬美元），但在2019年經歷明顯的下降，降至-1020百萬美元，代表當年公司自由現金流出增加，可能因為營運或投資活動的變動；2020年又出現負值（-140百萬美元），顯示當年仍有現金流出超過流入的情形。然後於2021年與2022年，FCFF轉為正向，分別為1283百萬美元與1465百萬美元，反映公司在近期恢復了較健康的自由現金流狀況，有助於公司資本分配及未來成長。
從EV/FCFF的比率來看，2018年該比率異常高達263.97，說明當年公司企業價值相對於自由現金流的比值偏高，可能受到市場預期或公司特殊情況的影響。隨著時序推移，除2020年數據缺失外，2021年與2022年的比率分別為29.69與33.56，明顯較2018年大幅降低，顯示相較於現金流，市場對於公司價值的評價較為合理或較低，可能反映公司盈利能力改善或市場風險降低的情況。
整體而言，Hess Corp.在觀察期間經歷了市值的持續擴張與自由現金流的逐步回升。2018年至2022年期間，公司自由現金流波動較大，但有明顯的改善走勢，且數據顯示市場對公司價值的評價逐步合理化。這些趨勢暗示公司經營狀況可能在2021年以後有所改善，未來若自由現金流持續正向並穩定，將有助於公司進一步強化財務健康及增加股東價值。