Stock Analysis on Net
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LyondellBasell Industries N.V. (NYSE:LYB)

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杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

LyondellBasell Industries N.V.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2018年12月31日 45.71% = 16.58% × 2.76
2017年12月31日 54.52% = 18.62% × 2.93
2016年12月31日 63.43% = 16.36% × 3.88
2015年12月31日 68.34% = 19.67% × 3.47
2014年12月31日 50.20% = 17.19% × 2.92

根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).

與2018年相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以資產回報率（ROA）衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為三個組成部分

LyondellBasell Industries N.V.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2018年12月31日 45.71% = 12.02% × 1.38 × 2.76
2017年12月31日 54.52% = 14.15% × 1.32 × 2.93
2016年12月31日 63.43% = 13.14% × 1.24 × 3.88
2015年12月31日 68.34% = 13.67% × 1.44 × 3.47
2014年12月31日 50.20% = 9.15% × 1.88 × 2.92

根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).

與2018年相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以凈利率衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為五個組成部分

LyondellBasell Industries N.V.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2018年12月31日 45.71% = 0.88 × 0.94 × 14.51% × 1.38 × 2.76
2017年12月31日 54.52% = 0.89 × 0.92 × 17.31% × 1.32 × 2.93
2016年12月31日 63.43% = 0.73 × 0.94 × 19.00% × 1.24 × 3.88
2015年12月31日 68.34% = 0.72 × 0.95 × 19.91% × 1.44 × 3.47
2014年12月31日 50.20% = 0.73 × 0.94 × 13.30% × 1.88 × 2.92

根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).

與2018年相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。

將 ROA 分解為兩個部分

LyondellBasell Industries N.V.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2018年12月31日 16.58% = 12.02% × 1.38
2017年12月31日 18.62% = 14.15% × 1.32
2016年12月31日 16.36% = 13.14% × 1.24
2015年12月31日 19.67% = 13.67% × 1.44
2014年12月31日 17.19% = 9.15% × 1.88

根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).

與2018年相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是以凈利率率衡量的盈利能力下降。

將 ROA 分解為四個組成部分

LyondellBasell Industries N.V.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2018年12月31日 16.58% = 0.88 × 0.94 × 14.51% × 1.38
2017年12月31日 18.62% = 0.89 × 0.92 × 17.31% × 1.32
2016年12月31日 16.36% = 0.73 × 0.94 × 19.00% × 1.24
2015年12月31日 19.67% = 0.72 × 0.95 × 19.91% × 1.44
2014年12月31日 17.19% = 0.73 × 0.94 × 13.30% × 1.88

根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).

與2018年相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。

淨利率比率分列

LyondellBasell Industries N.V.、分解凈利率比

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2018年12月31日 12.02% = 0.88 × 0.94 × 14.51%
2017年12月31日 14.15% = 0.89 × 0.92 × 17.31%
2016年12月31日 13.14% = 0.73 × 0.94 × 19.00%
2015年12月31日 13.67% = 0.72 × 0.95 × 19.91%
2014年12月31日 9.15% = 0.73 × 0.94 × 13.30%

根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).

淨利率比2018年度下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。