現金流量表

現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。

現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。

LyondellBasell Industries N.V.、合併現金流量表

百萬美元

已結束 12 個月	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日	2015年12月31日	2014年12月31日
淨收入	4,690)	4,877)	3,837)	4,474)	4,168)
折舊和攤銷	1,241)	1,174)	1,064)	1,047)	1,019)
債務相關費用的攤銷	14)	15)	16)	16)	20)
與償還債務有關的費用	—)	49)	—)	—)	—)
基於股份的薪酬	39)	55)	38)	53)	—)
存貨估價調整	—)	—)	29)	548)	760)
股權投資、股權收益	(289)	(321)	(367)	(339)	(257)
股權投資、收益分配、稅後淨額	307)	309)	385)	285)	156)
遞延所得稅	260)	(587)	357)	181)	177)
出售業務和股權投資的收益	(36)	(108)	(84)	—)	—)
應收帳款	433)	(521)	(383)	780)	358)
庫存	(141)	(237)	123)	(240)	(205)
應付帳款	(199)	165)	383)	(786)	(378)
提供（已使用）現金的資產和負債變動	93)	(593)	123)	(246)	(225)
其他，淨	(848)	336)	208)	(177)	230)
為使凈收入與經營活動提供的現金凈額相協調而進行的調整	781)	329)	1,769)	1,368)	1,880)
經營活動產生的現金凈額	5,471)	5,206)	5,606)	5,842)	6,048)
不動產、廠房和設備的支出	(2,105)	(1,547)	(2,243)	(1,440)	(1,499)
收購 A. Schulman，扣除收購的現金	(1,776)	—)	—)	—)	—)
回購協定的付款	—)	(512)	(674)	(397)	(425)
回購協定的收益	—)	381)	685)	350)	75)
購買可供出售的債務證券	(50)	(653)	(688)	(2,073)	(3,439)
出售可供出售債務證券的收益和到期收益	423)	499)	674)	2,489)	1,751)
購買持有至到期的證券	—)	—)	(76)	—)	—)
持有至到期證券的到期收益	—)	75)	—)	—)	—)
購買股本證券	(64)	—)	—)	—)	—)
出售權益證券和到期所得款項	97)	—)	—)	—)	—)
出售業務和股權投資所得款項淨額	37)	155)	209)	—)	—)
淨投資套期結算所得款項	1,108)	609)	1,295)	—)	—)
淨投資套期結算付款	(1,078)	(658)	(1,356)	—)	—)
限制性現金的變化	—)	—)	4)	(5)	8)
其他，淨	(151)	(105)	(127)	25)	(2)
投資活動中使用的現金凈額	(3,559)	(1,756)	(2,297)	(1,051)	(3,531)
回購公司普通股	(1,854)	(866)	(2,938)	(4,656)	(5,788)
支付的股息，普通股	(1,554)	(1,415)	(1,395)	(1,410)	(1,403)
發行長期債券	—)	990)	812)	984)	992)
償還長期債務	(394)	(1,000)	—)	—)	—)
債務清償費用	—)	(65)	—)	—)	—)
支付債券發行費用	—)	(8)	(5)	(16)	(18)
商業票據（償還）所得款項淨額	810)	(493)	177)	61)	262)
其他，淨	(16)	(2)	—)	187)	48)
籌資活動中使用的現金凈額	(3,008)	(2,859)	(3,349)	(4,850)	(5,907)
匯率變動對現金的影響	(31)	59)	(9)	(48)	(29)
現金及現金等價物及限制性現金增加（減少）	(1,127)	650)	(49)	(107)	(3,419)
期初現金及現金等價物及限制性現金	1,528)	878)	924)	1,031)	4,450)
期末現金及現金等價物及限制性現金	401)	1,528)	875)	924)	1,031)

根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).

淨收入: 從2014年至2018年間，淨收入經歷了較大波動。2014年和2015年的淨收入呈現上升趨勢，分別達到4168百萬美元和4474百萬美元；然而在2016年則下降至3837百萬美元，之後在2017年和2018年再度上升，分別達到4877百萬美元與4690百萬美元。整體而言，公司的淨收入呈現出循環式的波動，但在長期內處於較高水準，顯示收入的抗波動性較強。與此同時，2018年的淨收入略高於2014年，反映盈利能力仍然具有一定的穩定性。
折舊和攤銷: 折舊和攤銷數值持續增加，從2014年的1019百萬美元逐步攀升至2018年的1241百萬美元。這反映公司在資產壽命週期內的資產折舊攤銷額增加，可能是由於資本支出增加後，資產的攤銷期也相應增加，某程度上是資產投資擴張的指標。請注意，折舊和攤銷逐年遞增有助於公司調整稅前盈餘和淨收入，並改善現金流狀況。
債務相關費用與償還: 債務相關費用的攤銷在整體上保持穩定，從20百萬美元略降至14百萬美元。與償還債務相關的費用僅資料僅於2018年完整披露，為49百萬美元。值得注意的是，2018年公司在商業票據償還方面，經歷了較大的變動，期末商業票據的淨流入達810百萬美元，形成一個較為積極的資金流入，暗示公司可能透過短期融資策略來調整負債結構。
股份薪酬與股權投資收益: 基於股份的薪酬在2015年到2018年間呈波動變化，數值較為平穩在38到55百萬美元間。股權投資、股權收益方面，長期呈現淨收益為正數，但幅度逐漸縮小，從-257百萬美元縮小至-289百萬美元，顯示投資收益的貢獻略有減弱。整體而言，公司在股權投資方面的盈利貢獻較為穩定，負向收益可能反映公司在投資策略上經歷了一些調整或面臨困難。
存貨與應收帳款: 存貨方面，2014年至2016年間經歷了較大波動，2016年達到較低的29百萬美元，2018年則再次波動，顯示存貨管理的挑戰。應收帳款由2014年的358百萬美元逐步升高，2015年突破780百萬美元，但2016年逆轉，變為負數-383百萬美元，可能反映帳款回收效率的變化或計價調整。在2018年，應收帳款回復正值，反映應收款的正常回收，整體存貨與應收帳款的變動提示營運資本的調整具有一定的不確定性。
現金流與投資活動: 經營活動產生的現金淨額在2014年至2018年間趨於穩定，且維持在5206到6048百萬美元的範圍，顯示公司經營活動有穩健的現金流支撐其日常運營。投資活動中，支出（如不動產、廠房和設備支出）持續增大，且在2018年達到較高的2105百萬美元。另一方面，資本支出和收購的支付顯示公司在擴張或維護資產方面投資需求持續上升。此外，購買和出售債務證券、股本證券方面亦有較大變動，特別是在2014年與2015年期間，投資活動的現金流呈現大量支出，反映公司積極的資產配置策略。
籌資活動: 籌資活動的現金流呈現較大負值，代表公司在此期間進行大量資金的回購與償付。公司在2014年至2018年間，平均每年回購普通股，且支付股息，顯示公司採取積極的股東回報策略。此外，發行長期債券和商業票據也反映公司於籌資方面進行多樣化渠道，但淨籌資負值意味著公司在這段期間中，償還的債務金額大於新募集的資金。整體來看，公司的財務策略偏向於股票回購與負債融資來優化資本結構。
現金結餘變動與期末持有現金: 期初和期末的現金及現金等價物的變動顯示，2014年到2018年，公司現金持有量經歷波動，尤其在2018年，期末現金較上年度大幅增加，達到401百萬美元，但整體趨勢仍以負向變動為主，特別是在2014年和2017年，現金持有量明顯下降。這些變動反映公司在追求股東回報的同時，現金資產的持有水平受到資金運用策略的影響。

LyondellBasell Industries N.V. (NYSE:LYB)

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