企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
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公司的自由現金流 （FCFF）
LyondellBasell Industries N.V., FCFF計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 歸屬於公司股東的凈利潤 | ||||||
| 歸屬於非控制性權益的凈（收入）虧損 | ||||||
| 淨非現金費用 | ||||||
| 提供（已使用）現金的資產和負債變動 | ||||||
| 經營活動產生的現金凈額 | ||||||
| 已付利息，扣除資本化利息，扣除稅款1 | ||||||
| 資本化利息，稅後2 | ||||||
| 不動產、廠房和設備的支出 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF） |
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).
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根據所提供的資料，LyondellBasell Industries N.V. 在五個年度期間中，經營活動產生的現金凈額呈現出相對穩定且略有下降的趨勢。自2014年起，該公司的經營現金流量在6048百萬美元左右，隨後逐年縮減，至2018年降至5471百萬美元。儘管存在一定波動，但整體來看，經營現金流量維持在較高水準，反映公司在核心營運方面的穩定性較佳。
在自由現金流（FCFF）方面，同樣展現出一個初步的下降趨勢，但波動較大。2014年自由現金流為4800百萬美元，此後略有起伏，2015年下降至4626百萬美元，隨後在2016年大幅下滑至3617百萬美元，之後在2017年回升至3974百萬美元，並在2018年再次下降至3700百萬美元。這樣的變動可能反映出公司在投資策略或資本支出方面的調整，也可能受到外部經濟環境的影響所造成的盈餘波動。
總體而言，公司經營現金流具有一定的穩定性，但自由現金流的變動較為明顯，顯示在資本支出或其他財務活動上的調整可能導致自由現金流量的波動。這些數據提供了一個公司在經營層面較為堅實的現金產生能力的指標，但自由現金流的波動也提示投資者應留意其資本支出策略及財務靈活性。
已付利息，稅後
LyondellBasell Industries N.V.、已付利息、稅後計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).
1 2018 計算
EITR = 100 × 所得稅費用 ÷ EBT
= 100 × ÷ =
2 2018 計算
已付利息，扣除資本化利息、稅費 = 已付利息，扣除資本化利息 × EITR
= × =
3 2018 計算
資本化利息、稅金 = 資本化利息 × EITR
= × =
- 有效所得稅稅率（EITR）
-
從2014年至2016年間，有效所得稅稅率持續在約26.5%到27.9%的範圍內波動，顯示該公司在這段期間的稅務負擔較為穩定。然而，2017年顯著降低至10.89%，而2018年略升至11.54%。
此趨勢可能反映公司稅務策略調整、稅收優惠的利用、或是稅收政策變動的影響。特別是在2017年稅率大幅下降後，2018年略有回升，但仍遠低於前幾年的水平，表明公司稅務負擔在此期間得到明顯緩解。
- 已付利息（扣除資本化利息與稅款後）
- 該項於2014年至2018年間相對穩定，數值在216百萬美元至297百萬美元之間變動，顯示公司在利息支付上的支出相對穩定，且略有逐年增加的趨勢，尤其在2017年與2018年有所提升，可能反映借款規模的擴大或利率變動等因素。
- 資本化利息（稅後）
-
資本化利息的數值在2014年至2016年間較低，分別為18百萬美元、8百萬美元與24百萬美元，顯示在這段期間內資本化利息支出略有波動。2017年與2018年則明顯增加，分別為18百萬美元和40百萬美元，這可能反映公司進行更多資本支出或利息資本化的趨勢。
整體來看，資本化利息的上升可能與公司擴張或投資活動相關，同時也表明公司在資本支出策略中，選擇將一部分利息成本進行資本化，以影響財務報表中的利息支出結構。
企業價值與 FCFF 比率當前
LyondellBasell Industries N.V., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Linde plc | |
| Sherwin-Williams Co. | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
LyondellBasell Industries N.V., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | ||||||
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).
- 企業價值（EV）
- 自2014年至2018年間，企業價值經歷了波動。2014年為47,425百萬美元，之後在2015年觸底至39,738百萬美元，顯示市場價值有所下滑。然而，至2016年，企業價值回升至44,380百萬美元，展現一定的復甦力道，並在2017年進一步攀升至49,514百萬美元，為觀察期間的最高值。2018年則略下降至40,964百萬美元，顯示企業價值波動較為劇烈，或受外部市場因素影響，整體趨勢顯示企業價值曾一度較高，其後因市場波動而有所波動。
- 公司的自由現金流（FCFF）
- 自由現金流數值在整體期間中較為穩定，2014年為4,800百萬美元，2015年略降至4,626百萬美元，但仍保持相對較高水平。2016年進一步下降至3,617百萬美元，反映出公司在該年度的資金運用或利潤狀況較前期有所減弱。然後，在2017年重新回升至3,974百萬美元，2018年稍微降低至3,700百萬美元。整體而言，FCFF在五年期間內無明顯極端波動，顯示公司在現金流產生方面展現出一定的穩定性。
- EV/FCFF比率
- 該比率顯示公司企業價值相對於自由現金流的倍數，其值在2014年至2018年間經歷波動。2014年為9.88，隨後2015年下降至8.59，可能表明市場對公司未來成長的預期較為保守。然後，2016年快速上升至12.27，顯示市場可能對公司未來獲利能力或資產評價的預期提升。2017年此比率進一步攀升至12.46，代表資產評價較高或現金流入增長預期較為樂觀。2018年比率下降至11.07，可能反映市場預期變化或公司資產價值調整。整體來看，EV/FCFF比率的變動趨勢與企業價值和自由現金流的變動大致相符，表明公司價值與現金流之間的相對關係較為穩定，但也受市場情緒的影響較大。