Stock Analysis on Net
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Monsanto Co. (NYSE:MON)

US$22.49

這家公司已移至 檔案館！ 財務數據自2018年4月5日以來一直沒有更新。

公司自由現金流的現值 (FCFF)

Microsoft Excel

在貼現現金流 （DCF） 估值技術中，股票的價值是根據某種現金流指標的現值估計的。公司的自由現金流 （FCFF） 通常被描述為在直接成本之後和向資本供應商支付任何款項之前的現金流。

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內在股票價值（估值摘要）

Monsanto Co.、公司自由現金流 （FCFF） 預測

單位：百萬美元，每股數據除外

Microsoft Excel
年 價值 FCFFt 或終端值 (TVt) 計算 現值
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 終端價值 (TV5) = × (1 + ) ÷ ( – )
Monsanto資本的內在價值
少： 債務（公允價值）
普通股 Monsanto 內在價值
 
Monsanto普通股的內在價值（每股）
當前股價

根據報告： 10-K (報告日期： 2017-08-31).

1 查看詳情 »

免責聲明！
估值基於標準假設。可能存在與股票價值相關的特定因素，此處省略。在這種情況下，實際股票價值可能與估計值有很大差異。如果您想在投資決策過程中使用估計的內在股票價值，請自行承擔風險。

加權平均資本成本 (WACC)

Monsanto Co.， 資本成本

Microsoft Excel
價值1 重量 所需回報率2 計算
權益（公允價值）
債務（公允價值） = × (1 – )

根據報告： 10-K (報告日期： 2017-08-31).

1 以百萬計

   權益（公允價值） = 流通在外的普通股數量 × 當前股價
= × $
= $

   債務（公允價值）。 查看詳情 »

2 所需的股本回報率是使用 CAPM 估計的。 查看詳情 »

   要求的債務回報率。 查看詳情 »

   要求的債務回報率是稅後。

   估計（平均）有效所得稅稅率
= ( + + + + + ) ÷ 6
=

WACC =

FCFF增長率 (g)

PRAT 模型隱含的FCFF增長率（g）

Monsanto Co.、PRAT模型

Microsoft Excel
平均 2017年8月31日 2016年8月31日 2015年8月31日 2014年8月31日 2013年8月31日 2012年8月31日
部分財務數據 (以百萬計)
利息支出
非持續經營業務收益
歸屬於孟山都公司的凈利潤
 
實際所得稅稅率 (EITR)1
 
稅後利息支出2
更多： 現金股利
利息支出（稅後）和股利
 
EBIT(1 – EITR)3
 
短期債務，包括長期債務的流動部分
長期債務，不包括流動部分
孟山都公司股東權益合計
總資本
財務比率
留存率 (RR)4
投資資本回報率 (ROIC)5
平均
RR
ROIC
 
FCFF增長率 (g)6

根據報告： 10-K (報告日期： 2017-08-31), 10-K (報告日期： 2016-08-31), 10-K (報告日期： 2015-08-31), 10-K (報告日期： 2014-08-31), 10-K (報告日期： 2013-08-31), 10-K (報告日期： 2012-08-31).

1 查看詳情 »

2017 計算

2 稅後利息支出 = 利息支出 × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = 歸屬於孟山都公司的凈利潤 – 非持續經營業務收益 + 稅後利息支出
= – +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 利息支出（稅後）和股利] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [ – ] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 總資本
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=

單階段模型隱含的FCFF增長率（g）

g = 100 × (總資本、公允價值0 × WACC – FCFF0) ÷ (總資本、公允價值0 + FCFF0)
= 100 × ( × – ) ÷ ( + )
=

哪裡：
總資本、公允價值0 = Monsanto債務和權益的當前公允價值 (以百萬計)
FCFF0 = 去年孟山都公司的自由現金流 (以百萬計)
WACC = Monsanto資本的加權平均成本

FCFF增長率（g）預測

Monsanto Co.、H型

Microsoft Excel
年 價值 gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 及以後 g5

哪裡：
g1 由PRAT模型暗示
g5 由單階段模型暗示
g2, g3 和 g4 使用線性插值計算 g1 和 g5

計算

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=