Monsanto Co., FCFE計算

百萬美元

已結束 12 個月	2017年8月31日	2016年8月31日	2015年8月31日	2014年8月31日	2013年8月31日	2012年8月31日
歸屬於孟山都公司的凈利潤	2,260)	1,336)	2,314)	2,740)	2,482)	2,045)
非控制性權益應占淨（收益）虧損	13)	(23)	11)	22)	43)	48)
淨非現金費用	1,042)	1,233)	956)	924)	728)	1,070)
提供（所需）現金的資產和負債變動，扣除收購后的凈額	(89)	42)	(173)	(632)	(513)	(112)
經營活動產生的現金凈額	3,226)	2,588)	3,108)	3,054)	2,740)	3,051)
資本支出	(1,240)	(923)	(967)	(1,005)	(741)	(646)
期限少於90天的融資凈變化	(695)	676)	45)	38)	104)	(116)
短期債務收益	72)	49)	57)	50)	22)	30)
短期債務減免	(54)	(272)	(36)	(24)	(29)	(42)
長期債務收益	601)	9)	1,279)	5,479)	32)	499)
長期債務減免	(1,019)	(306)	(107)	(7)	(2)	(629)
其他融資的支付	—)	—)	—)	(39)	—)	—)
債券發行成本	(2)	—)	(12)	(53)	—)	(5)
自由現金流轉比權益（FCFE）	889)	1,821)	3,367)	7,493)	2,126)	2,142)

根據報告： 10-K (報告日期： 2017-08-31), 10-K (報告日期： 2016-08-31), 10-K (報告日期： 2015-08-31), 10-K (報告日期： 2014-08-31), 10-K (報告日期： 2013-08-31), 10-K (報告日期： 2012-08-31).

經營活動產生的現金凈額

從2012年至2017年，經營活動產生的現金凈額展現一定的波動性。2012年約為3,051百萬美元，短暫下降至2013年約2,740百萬美元，隨後於2014年回升至約3,054百萬美元，並在2015年略微增加至3,108百萬美元。2016年則出現明顯下降，為約2,588百萬美元，但在2017年又回升至約3,226百萬美元。

整體而言，該指標在觀察期間內表現出一定的波動，顯示公司在經營活動中的現金流量較為穩定，但仍受年度經營變動影響。

自由現金流轉比權益（FCFE）

2012年與2013年，該指標均約為2,142百萬美元與2,126百萬美元，數值接近，表明自由現金流較為穩定。2014年經歷顯著提升，達到約7,493百萬美元，反映出該年度公司產生較多的可自由支配現金流，可能由於營收改善或資本支出降低所導致。此後在2015年回落至約3,367百萬美元，較高的峰值後出現明顯下降。2016年則進一步減少至約1,821百萬美元，顯示自由現金流的壓力增加。2017年稍有反彈，達到約889百萬美元，但仍較之前的高點低許多。

整體而言，該指標展現較大波動，特別是在2014年出現的高峰後，較為顯著的下降反映出公司自由現金流的變動較大，可能受到營收結構調整、資本開支或其他經營環境變化的影響。

Monsanto Co., P/FCFE 計算、與基準測試的比較

已發行普通股數量	441,283,987
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（單位：百萬）	889)
每股FCFE	2.01
現價（P）	118.05
估值比率
P/FCFE	58.60
基準
P/FCFE競爭對手¹
lululemon athletica inc.	15.00
Nike Inc.	3,301.88

根據報告： 10-K (報告日期： 2017-08-31).

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的市盈率低於基準的市盈率，則公司的市盈率則相對低估。
否則，如果公司的市盈率高於基準的市盈率，則基準的市盈率則相對高估。

Monsanto Co., P/FCFE計算、與基準測試的比較

	2017年8月31日	2016年8月31日	2015年8月31日	2014年8月31日	2013年8月31日	2012年8月31日
已發行普通股數量¹	440,199,969	437,982,595	439,837,164	484,073,332	525,837,818	534,598,091
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（單位：百萬）²	889)	1,821)	3,367)	7,493)	2,126)	2,142)
每股FCFE⁴	2.02	4.16	7.66	15.48	4.04	4.01
股價^1, 3	121.52	102.49	93.73	112.18	107.62	88.69
估值比率
P/FCFE⁵	60.17	24.65	12.24	7.25	26.62	22.14
基準
P/FCFE競爭對手⁶
lululemon athletica inc.	—	—	—	—	—	—
Nike Inc.	—	—	—	—	—	—

根據報告： 10-K (報告日期： 2017-08-31), 10-K (報告日期： 2016-08-31), 10-K (報告日期： 2015-08-31), 10-K (報告日期： 2014-08-31), 10-K (報告日期： 2013-08-31), 10-K (報告日期： 2012-08-31).

¹ 數據針對拆分和股票股息進行了調整。

² 查看詳情 »

³ 截至Monsanto Co.年報備案日的收盤價

⁴ 2017 計算
每股FCFE = FCFE ÷ 已發行普通股數量
= 889,000,000 ÷ 440,199,969 = 2.02

⁵ 2017 計算
P/FCFE = 股價 ÷ 每股FCFE
= 121.52 ÷ 2.02 = 60.17

⁶ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

根據提供的財務資料，可以觀察到該公司的股價在整體上呈現出波動趨勢，從2012年的8.69美元逐步上升至2017年的121.52美元，期間經歷了一些起伏，尤其是在2015年之後，股價再次顯著提升，顯示市場對於該公司的評價逐漸轉為樂觀。

每股自由現金流盈餘（FCFE）在2012年至2014年間相對穩定，均保持在較低水平，特別是在2014年達到15.48美元的高點，顯示公司在當年度產生較為充裕的自由現金流。然而，自2014年之後，該指標開始下降，2015年回落至7.66美元，之後又進一步下降至2016年的4.16美元，至2017年降至2.02美元，反映出自由現金流的狀況可能變得較為緊張或公司進行了較大量的資本支出。

針對P/FCFE比率的變化，也揭示了市場對公司自由現金流的估值趨勢。2012年和2013年，P/FCFE分別為22.14和26.62，反映投資者對公司未來現金流的預期較為謹慎或較為謹慎估價。2014年比率明顯降低至7.25，代表市場對公司的自由現金流預期有所提升，或是公司當年度的財務表現較佳。進入2015年後，P/FCFE比率逐步回升至12.24，並在2016年增至24.65，但在2017年極度上升為60.17，這可能暗示市場對公司未來發展的樂觀預期增強，或是公司股價的相對提升導致比率放大；同時也顯示公司自由現金流的下降與股價的上升之間存在一定的反差。

整體來看，該公司在2012至2014年間展現出穩健的自由現金流和相對較低的P/FCFE比率，然而之後的年報中，股價的快速上升伴隨著自由現金流的下降，造成比率大幅度波動，反映出市場對該公司的預期日益提高，可能與公司未來成長策略、產業前景或外部經濟條件的變化有關。而由於自由現金流的持續下降，投資者也應留意公司現金流的經營狀況，評估其持續成長能力與估值的合理性。

Monsanto Co. (NYSE:MON)

價格與 FCFE 比（P/FCFE）

自由現金流轉比權益（FCFE）

價格 FCFE 比當前

價格 FCFE 比歷史的

Monsanto Co. (NYSE:MON)

價格與 FCFE 比 （P/FCFE）

自由現金流轉比權益 （FCFE）

價格 FCFE 比當前

價格 FCFE 比歷史的

價格與 FCFE 比（P/FCFE）

自由現金流轉比權益（FCFE）