Stock Analysis on Net
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Monsanto Co. (NYSE:MON)

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杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Monsanto Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2017年8月31日 35.10% = 10.59% × 3.31
2016年8月31日 29.47% = 6.77% × 4.35
2015年8月31日 33.10% = 10.56% × 3.14
2014年8月31日 34.79% = 12.47% × 2.79
2013年8月31日 19.76% = 12.01% × 1.65
2012年8月31日 17.28% = 10.11% × 1.71

根據報告： 10-K (報告日期： 2017-08-31), 10-K (報告日期： 2016-08-31), 10-K (報告日期： 2015-08-31), 10-K (報告日期： 2014-08-31), 10-K (報告日期： 2013-08-31), 10-K (報告日期： 2012-08-31).

與2017年相比，股東權益回報率（ROE）增加的主要原因是以資產回報率（ROA）衡量的盈利能力的增加。

將 ROE 分解為三個組成部分

Monsanto Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 淨獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿率
2017年8月31日 35.10% = 15.44% × 0.69 × 3.31
2016年8月31日 29.47% = 9.89% × 0.68 × 4.35
2015年8月31日 33.10% = 15.43% × 0.68 × 3.14
2014年8月31日 34.79% = 17.28% × 0.72 × 2.79
2013年8月31日 19.76% = 16.70% × 0.72 × 1.65
2012年8月31日 17.28% = 15.14% × 0.67 × 1.71

根據報告： 10-K (報告日期： 2017-08-31), 10-K (報告日期： 2016-08-31), 10-K (報告日期： 2015-08-31), 10-K (報告日期： 2014-08-31), 10-K (報告日期： 2013-08-31), 10-K (報告日期： 2012-08-31).

與2017年相比，股東權益回報率（ROE）增加的主要原因是以凈利率率衡量的盈利能力的增加。

將 ROE 分解為五個組成部分

Monsanto Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿率
2017年8月31日 35.10% = 0.78 × 0.86 × 22.80% × 0.69 × 3.31
2016年8月31日 29.47% = 0.66 × 0.82 × 18.27% × 0.68 × 4.35
2015年8月31日 33.10% = 0.73 × 0.88 × 24.07% × 0.68 × 3.14
2014年8月31日 34.79% = 0.72 × 0.94 × 25.64% × 0.72 × 2.79
2013年8月31日 19.76% = 0.73 × 0.95 × 24.02% × 0.72 × 1.65
2012年8月31日 17.28% = 0.69 × 0.94 × 23.23% × 0.67 × 1.71

根據報告： 10-K (報告日期： 2017-08-31), 10-K (報告日期： 2016-08-31), 10-K (報告日期： 2015-08-31), 10-K (報告日期： 2014-08-31), 10-K (報告日期： 2013-08-31), 10-K (報告日期： 2012-08-31).

與2017年相比，股東權益回報率（ROE）增加的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率的提高。

將 ROA 分解為兩個部分

Monsanto Co.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 淨獲利率 × 資產周轉
2017年8月31日 10.59% = 15.44% × 0.69
2016年8月31日 6.77% = 9.89% × 0.68
2015年8月31日 10.56% = 15.43% × 0.68
2014年8月31日 12.47% = 17.28% × 0.72
2013年8月31日 12.01% = 16.70% × 0.72
2012年8月31日 10.11% = 15.14% × 0.67

根據報告： 10-K (報告日期： 2017-08-31), 10-K (報告日期： 2016-08-31), 10-K (報告日期： 2015-08-31), 10-K (報告日期： 2014-08-31), 10-K (報告日期： 2013-08-31), 10-K (報告日期： 2012-08-31).

與2017年相比，資產回報率（ROA）增加的主要原因是以凈利率率衡量的盈利能力的增加。

將 ROA 分解為四個組成部分

Monsanto Co.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉
2017年8月31日 10.59% = 0.78 × 0.86 × 22.80% × 0.69
2016年8月31日 6.77% = 0.66 × 0.82 × 18.27% × 0.68
2015年8月31日 10.56% = 0.73 × 0.88 × 24.07% × 0.68
2014年8月31日 12.47% = 0.72 × 0.94 × 25.64% × 0.72
2013年8月31日 12.01% = 0.73 × 0.95 × 24.02% × 0.72
2012年8月31日 10.11% = 0.69 × 0.94 × 23.23% × 0.67

根據報告： 10-K (報告日期： 2017-08-31), 10-K (報告日期： 2016-08-31), 10-K (報告日期： 2015-08-31), 10-K (報告日期： 2014-08-31), 10-K (報告日期： 2013-08-31), 10-K (報告日期： 2012-08-31).

與2017年相比，資產回報率（ROA）上升的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率的提高。

淨獲利率分解

Monsanto Co.、凈獲利率分解

Microsoft Excel
淨獲利率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2017年8月31日 15.44% = 0.78 × 0.86 × 22.80%
2016年8月31日 9.89% = 0.66 × 0.82 × 18.27%
2015年8月31日 15.43% = 0.73 × 0.88 × 24.07%
2014年8月31日 17.28% = 0.72 × 0.94 × 25.64%
2013年8月31日 16.70% = 0.73 × 0.95 × 24.02%
2012年8月31日 15.14% = 0.69 × 0.94 × 23.23%

根據報告： 10-K (報告日期： 2017-08-31), 10-K (報告日期： 2016-08-31), 10-K (報告日期： 2015-08-31), 10-K (報告日期： 2014-08-31), 10-K (報告日期： 2013-08-31), 10-K (報告日期： 2012-08-31).

淨獲利率較2017年度上升的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業盈利能力增加。