McDonald’s Corp. (NYSE:MCD)

從資料中可觀察到，在2020年至2024年間，麥當勞的淨收入呈現波動但總體保持較高水準，尤其在2021年達到高峰的7545百萬美元，然而在2022年出現較大幅度的下降至6177百萬美元，隨後在2023年再次回升至8469百萬美元，2024年略微下降至8223百萬美元，整體來看，公司已能維持較為穩定的營收水準，且2023年是較為亮眼的年度。

折舊與攤銷費用逐年遞增，由2020年的1751百萬美元上升至2024年的2097百萬美元，反映出公司資產折舊攤銷的增加，可能與資產規模擴大或資產折舊比例提升有關。遞延所得稅由盈轉虧，2021年由正值轉為負值，顯示該年度稅務調整存在一定的變動，並在隨後持續為負數，展現稅務策略或稅務負債的變化動態。

股權基薪酬費用逐年攀升，截至2024年略微回落，顯示公司在员工激励方面繼續投入，反映出公司在人才激勵和維持公司價值方面的持續努力。出售餐廳及其他業務的净收益在2022年出现显著跳升至733百萬美元，可能源自一些資產的出售或重組，但2023年又轉為虧損，來自資產處分的收益不再明顯。

其他費用和貸款項逐年波動，2024年達到最高的1662百萬美元，可能與運營成本或其他非經常性費用增加有關。應收帳款在2021年出現異常升高，可能與銷售策略或應收款管理有關，之後又回落至較低水平。存貨和應付帳款亦呈現變動，顯示公司在存貨管理和支付策略上動態調整。

營運現金流在2020年顯著提升，達到九千多萬美元，但在2022年出現大幅衰退，僅剩7,387百萬美元，之後在2023年再度回升，到2024年則略為下降。這一變化與營運資金的變動、成本控制以及資產投入密切相關。特別是資本支出在五年期間持續上升，2024年較2020年增加約1.7倍，顯示公司資產投資力度加大。

投資活動方面，公司持續進行規模較大的資本支出和收購行動，2024年的投資現金流出達到5346百萬美元，較之前年度有所增加，這反映公司積極進行的業務擴展和資產併購策略。房產銷售金額在五年內逐年增加，支持公司不斷優化資產結構。

籌資活動方面，長期融資的發行與還款規模皆較大，尤其在2020年長期融資發行量龐大，2024年則較2020年下降，但仍維持較高水平。同時，股東回報方面，股票回購和股息支付規模持續增加，顯示公司維持現金股利政策並進行股票回購，反映股東價值的重視與回報策略。

在現金及等價物的變動方面，2020年末的現金和等價物高達4709百萬美元，2022年最低為2584百萬美元，但2024年再次上升至1085百萬美元，反映出公司在資金管理方面經歷了較大的變動，尤其是2022年到2024年的現金波動較為明顯，其中2024年的負數變動或許與大量資金用於投資與股利支付有關。此外，匯率的負面影響在2022年較為顯著，可能受到美元兌其他主要貨幣匯率變動的影響。

整體來看，麥當勞在五年期間營運表現雖有波動，但基本保持穩健，公司持續投入資本以支援業務擴展與結構優化，並透過多元籌資策略維持資金流拓展。此外，現金流管理顯示公司在資金使用和回報方面相當謹慎，雖然受到匯率及市場變動影響，但整體財務策略仍展現出一定的穩定性和長期增長的潛力。