企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由現金流 （FCFF）
TJX Cos. Inc., FCFF計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-02-01).
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- 經營活動產生的現金凈額
-
- 趨勢分析：
- 從2020年至2025年期間，TJX公司經營活動產生的現金凈額展現出一定的波動性。2020年到2021年，金額由約4,067百萬美元增加至4,562百萬美元，顯示經營活動的現金流有所改善。然而，至2022年，該數值回落至約3,057百萬美元，呈現下降趨勢。隨後在2023年和2024年，經營現金流再度上升，分別達到4,084百萬美元及最多此期間的6,057百萬美元，反映經營效率和現金產生能力的恢復與強化。2025年顯示略微增長至6,116百萬美元，表明公司在這段期間內的經營活動現金流保持穩定且有所提升。總體而言，雖有波動，但整體趨勢趨於穩定並呈正向增長，反映公司營運狀況的逐步改善。
- 公司的自由現金流（FCFF）
-
- 趨勢分析：
- 2020年到2021年期間，公司的自由現金流顯著增加，從約2,887百萬美元提升至4,119百萬美元，顯示公司在該年度的資本支出後剩餘的現金較多，可能因營運效率改善或資本投資策略調整所致。2022年，FCFF下降至約2,119百萬美元，反映出可能的資本支出增加或營運現金流的壓縮。2023年和2024年，FCFF再次攀升，分別達到2,697百萬美元及4,397百萬美元，尤其是在2024年，數值達歷史新高，顯示經過調整後的可用現金流量顯著增加。2025年的數值維持在4,255百萬美元，也證明公司在此期間內具有穩定且充裕的自由現金流，彰顯其良好的現金產能和財務靈活性。整體來看，TJX的自由現金流在分析期間經歷短暫回落後，顯著回升並保持在高水平，顯示公司綜合獲利能力和資本運用的提升，能有效支持未來的投資與財務策略。
已付利息，稅後
TJX Cos. Inc.、已付利息、稅後計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-02-01).
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2 2025 計算
支付債務利息、稅金的現金 = 為償還債務利息而支付的現金 × EITR
= 74 × 25.00% = 19
3 2025 計算
資本化利息、稅金 = 資本化利息 × EITR
= 2 × 25.00% = 1
- 有效所得稅稅率（EITR）
- 在觀察期間內，有效所得稅稅率呈現較為穩定的趨勢，波動較小，均值約在25%左右。2021年時明顯下降至21%，但隨後迅速回升至24.5%至25%的範圍內，顯示稅務負擔的變動較為有限，可能與公司所得結構或稅務策略的調整有關。
- 為償還債務利息而支付的現金（扣除稅項）
- 該項付款額度在2020年至2025年間經歷了起伏，但整體呈現出下降的趨勢。2020年達到最高點121百萬美元，2021年顯著增加，可能反映當年度債務結構的變動或新增債務。在隨後的兩年中，支付金額逐步遞減，至2025年降至56百萬美元，顯示公司在償還債務的現金支出方面逐步縮減，或著公司調整了融資策略以降低利息負擔。
- 資本化利息（稅後）
- 資本化利息在數年內波動較少，變動幅度較為有限。2020年和2022年皆為2百萬美元，2021年略升至4百萬美元，2023年再次回落到5百萬美元，之後又下降至2百萬美元。這反映出公司在資產開發或資本支出項目中資本化的利息費用相對穩定，變動較小，可能與公司資本支出的頻率和規模有關。
企業價值與 FCFF 比率當前
TJX Cos. Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | 158,150) |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | 4,255) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 37.17 |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Amazon.com Inc. | 58.87 |
| Home Depot Inc. | 25.17 |
| Lowe’s Cos. Inc. | 19.54 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 非必需消費品分銷和零售 | 43.98 |
| EV/FCFF工業 | |
| 非必需消費品 | 96.62 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-02-01).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
TJX Cos. Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2025年2月1日 | 2024年2月3日 | 2023年1月28日 | 2022年1月29日 | 2021年1月30日 | 2020年2月1日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 企業價值 （EV）1 | 137,090) | 107,478) | 86,111) | 69,992) | 75,388) | 55,072) | |
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | 4,255) | 4,397) | 2,697) | 2,119) | 4,119) | 2,887) | |
| 估值比率 | |||||||
| EV/FCFF3 | 32.22 | 24.44 | 31.93 | 33.03 | 18.30 | 19.08 | |
| 基準 | |||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 60.78 | 45.92 | — | — | 78.83 | |
| Home Depot Inc. | 22.58 | 21.94 | 27.17 | 25.12 | 20.22 | 19.11 | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 18.55 | 24.69 | 19.56 | 19.56 | 14.88 | 20.95 | |
| EV/FCFF扇形 | |||||||
| 非必需消費品分銷和零售 | — | 44.15 | 38.32 | 111.04 | 130.00 | 51.35 | |
| EV/FCFF工業 | |||||||
| 非必需消費品 | — | 41.98 | 33.07 | 51.08 | 60.28 | 46.71 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-02-01).
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3 2025 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 137,090 ÷ 4,255 = 32.22
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 企業價值（EV）
- 從2020年到2025年間，企業價值呈現持續上升的趨勢。2020年為55,072百萬美元，經歷逐年增長，到2025年達到137,090百萬美元，約增加了兩倍多，展現公司資產規模或市場評價的整體擴張。在此期間，企業價值的變動相對穩定，尤其在2021年至2022年之間稍有波動，然而整體上升趨勢明顯。
- 公司的自由現金流（FCFF）
- 自由現金流在2020年至2025年間整體維持穩定，且保持正值。其數據由2020年的2,887百萬美元逐漸增加至2024年的4,397百萬美元，反映出公司在此段期間持續產生正向的現金流，可能表示經營效率提升或資本支出控制較佳。然而，2023年數值略有下降至2,697百萬美元，之後又回升至4,255百萬美元，呈現一定的短期波動，但整體趨勢仍偏向成長。
- EV/FCFF
- 企業價值與自由現金流之比率在觀察期間內有明顯波動。2020年為19.08，下一年逐步下降到18.3，表示公司價值相較於現金流的比率較低，但在2022年大幅升高至33.03，顯示股東或市場對公司未來成長的預期提升，導致估值相對於現金流較高。之後比率因波動略有下降，2024年為24.44，2025年回升至32.22，反映出公司在此期間內估值略有變動，可能受到市場整體情緒、預期或公司策略調整的影響。