企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
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公司的自由現金流 （FCFF）
Amazon.com Inc., FCFF計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 淨收入（虧損） | ||||||
| 淨非現金費用 | ||||||
| 經營資產和負債的變化 | ||||||
| 經營活動產生的現金凈額 | ||||||
| 支付利息的現金，扣除資本化利息，扣除稅項1 | ||||||
| 購買財產和設備 | ||||||
| 財產和設備銷售和獎勵的收益 | ||||||
| 根據融資租賃購置的財產和設備，扣除重新測量和修改後的凈額 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF） |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
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從提供的財務資料分析，Amazon.com Inc.在五個財務期間內展現出較為明顯的現金流變動與趨勢。2020年至2022年期間，經營活動產生的現金凈額呈現出先上升後略微波動的情況。但在2021年和2022年，該指標相較於2020年均出現下降，顯示營運現金流在此期間有所放緩或波動。然而，這種趨勢在2023年得以顯著扭轉，經營現金流大幅增加，達到84946百萬美元，較2022年大幅攀升，反映公司在該年度內的營運效率或銷售收入受到正面推動，帶來較高的現金產出。
關於自由現金流（FCFF），則呈現出較為波動的特徵。2020年，該指標為20869百萬美元，顯示公司在該年份內有較為穩定的自由現金流產生。然而，2021年和2022年，FCFF出現大幅轉為負值（分別為-14581及-11263百萬美元），暗示公司在這兩年間進行了大量資本支出或投資，導致自由現金流的縮減甚至轉負，可能因應擴展或升級策略所提出的資本支出需求增加。進入2023年後，FCFF再度轉為正值，達到38693百萬美元，並在2024年維持類似水平（39410百萬美元）。此趨勢顯示，公司在2023年成功調整投資策略，釋出較多自由現金流，反映出資本支出或投資活動的改善與恢復，也可能表明營運環境的改善與盈利能力的提升。
綜合而言，Amazon.com Inc.在2023年展現出較佳的經營現金流與自由現金流表現，顯示公司在近年經由營運改善以及資本支出調整，成功恢復或提升了其現金產生能力。長期來看，公司應持續監控營運現金流與自由現金流的變動，以評估其營運績效及資本運作的有效性，並根據經濟環境及策略調整，維持財務的穩健與成長。
已付利息，稅後
Amazon.com Inc.、已付利息、稅後計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |
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| 有效所得稅稅率 （EITR） | ||||||
| EITR1 | ||||||
| 已付利息，稅後 | ||||||
| 支付利息的現金，扣除資本化利息，稅前 | ||||||
| 少： 支付利息的現金，扣除資本化利息、稅項2 | ||||||
| 支付利息的現金，扣除資本化利息，扣除稅項 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
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2 2024 計算
支付利息的現金，扣除資本化利息、稅項 = 支付利息的現金，扣除資本化利息后的凈額 × EITR
= × =
- 有效所得稅稅率（EITR）
-
從2020年至2024年的數據顯示，亞馬遜的有效所得稅稅率在2020年和2021年保持較低水平，分別為11.84%和12.56%。然而，2022年出現明顯上升，達到54.19%，這代表該年度公司所面臨的稅務負擔較之前大幅增加。此後，2023年稅率回落至18.96%，並在2024年進一步下降至13.5%，趨勢顯示稅務負擔逐漸回歸較低水平，接近2020和2021年的水平。這樣的變化可能反映了公司所得稅政策調整、稅務規劃的變動或年度利潤結構的差異。
總體而言，稅率在觀察期間內經歷較大波動，尤其是2022年的顯著升高，值得進一步調查該年度的稅務狀況及其背後的因素。 - 支付利息的現金，扣除資本化利息，扣除稅項
-
該項指標反映公司用於支付利息的現金流出狀況。2020年、2021年和2023年的數值較接近，分別為1,437百萬美元、1,549百萬美元和2,522百萬美元，說明公司在這些年度持續進行較為穩定的借款或融資活動，且支付的利息支出亦較為一致。2022年則明顯降低至981百萬美元，呈現支出縮減的趨勢，可能由於負債結構調整或融資成本下降所致。2024年的支出則回升至2,045百萬美元，略低於2023年，恢復了較高的支付水準，但仍未達到2021年的水平。
整體來看，該指標的變動反映出公司在財務策略上對資本結構的調整，利息支出的變動可能受到借款額度、市場利率以及財務計劃的影響。在2022年的低點可能代表公司暫時減少了負債，或遇到利率較低的融資條件，2024年的回升則顯示公司再次增加融資活動或支付更多利息以支持業務運作。
企業價值與 FCFF 比率當前
Amazon.com Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Home Depot Inc. | |
| Lowe’s Cos. Inc. | |
| TJX Cos. Inc. | |
| EV/FCFF扇形 | |
| 非必需消費品分銷和零售 | |
| EV/FCFF工業 | |
| 非必需消費品 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Amazon.com Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | ||||||
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 非必需消費品分銷和零售 | ||||||
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 非必需消費品 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
根據提供的財務資料，Amazon.com Inc.在2020年至2024年間的企業價值（EV）顯示出明顯的波動與成長趨勢。2020年企業價值約為16.45億美元，隨後在2021年略有下降，至15.82億美元，然後在2022年大幅下降至10.75億美元，顯示公司在該年度面臨某些挑戰或市場波動，導致企業價值降低。不過，自2023年起，企業價值迅速回升至17.77億美元，並在2024年進一步增加至23.95億美元，展現出強勁的恢復與擴張跡象。
自由現金流（FCFF）方面，2020年的數值為20.87億美元，代表公司在該年度的現金淨流較為正向。然而，2021年自由現金流出現重大轉變，達到-14.58億美元，顯示公司在此期間進行較大量資本投入或現金支出，或面臨營運現金流的挑戰。2022年自由現金流再度轉為負值，約-11.26億美元，進一步強化公司當年度的資金壓力。值得注意的是，自2023年開始，公司的自由現金流轉為正向，2023年為3.87億美元，2024年亦維持在約3.94億美元，彰顯公司在此期間成功調整資金運作策略，改善現金流狀況。
至於EV/FCFF比率，2020年數值為78.83，反映出當時市場對企業未來成長前景的高期待或投資者願意支付較高的估值倍數。2023年比率降低至45.92，顯示投資者的預期降低或公司市值提升的速度較自由現金流增長更快。然而，2024年比率又升高至60.78，可能暗示市場對公司未來擴張或盈利能力持更積極的展望，或是估值調整反映出對公司長期價值的重新評估。整體而言，這些變化展示出公司在市場評價、資金流動以及企業價值上的較大波動，同時反映出公司在經營策略或外部環境中的調整。