Lowe’s Cos. Inc., FCFF計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年1月31日	2024年2月2日	2023年2月3日	2022年1月28日	2021年1月29日	2020年1月31日
淨收益	6,957)	7,726)	6,437)	8,442)	5,835)	4,281)
淨非現金費用	2,550)	2,642)	5,034)	2,798)	3,319)	2,270)
經營資產和負債的變化	118)	(2,228)	(2,882)	(1,127)	1,895)	(2,255)
經營活動產生的現金凈額	9,625)	8,140)	8,589)	10,113)	11,049)	4,296)
支付利息的現金，扣除資本化金額，扣除稅款¹	1,121)	1,111)	695)	630)	621)	511)
利息資本化，稅後²	5)	3)	3)	2)	—)	1)
資本支出	(1,927)	(1,964)	(1,829)	(1,853)	(1,791)	(1,484)
公司的自由現金流（FCFF）	8,824)	7,290)	7,458)	8,893)	9,879)	3,323)

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

^{1, 2} 查看詳情 »

根據所提供的財務資料，Lowe’s Cos. Inc. 的經營活動產生的現金凈額與自由現金流（FCFF）在2019年至2024年間呈現出一定的波動性，反映出公司在不同年度內的經營績效變化。

經營活動產生的現金凈額方面，2020年較前一年明顯下降，然而從2021年起至2022年，數值則顯示出較為強勁的恢復與成長，2021年達到高點11049百萬美元，較2020年有顯著提升。隨後在2023年略有下降至8589百萬美元，但於2024年再次接近同期高點8140百萬美元，並在2025年超越前期高點，達到9625百萬美元。這反映出公司經營活動的現金產出能力經過一段波動後逐步回升，並保持一定的穩定性和增長趨勢。

自由現金流（FCFF）則呈現與經營現金流較為一致的變化趨勢。2020年為較低水平3323百萬美元，但在2021年大幅提升至9879百萬美元，顯示公司在該年度內的資金運作效率改善顯著。2022年，FCFF略有下降至8893百萬美元，仍處於較高水準，並在2023年降至7458百萬美元，隨後於2024年回升至7290百萬美元，2025年進一步提升至8824百萬美元，超越前一年度。在整體上，FCFF的波動顯示公司在資金運作過程中受到多種因素影響，但整體趨勢偏向正面，特別是2021年後呈現一定的回升與恢復。

綜合而言，Lowe’s的經營現金流與自由現金流皆在數個年度經歷顯著的波動，反映出公司在不同時間點的營運環境與策略調整。從2021年起，兩者皆有明顯的改善跡象，彰顯公司在經營效益及資金管理方面的改善趨勢。展望未來，若公司能持續維持此種增長動能，將有助於其資本運用的穩定性與長期成長能力的強化。

Lowe’s Cos. Inc.、已付利息、稅後計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年1月31日	2024年2月2日	2023年2月3日	2022年1月28日	2021年1月29日	2020年1月31日
有效所得稅稅率（EITR）
EITR¹	24.00%	24.10%	28.80%	24.70%	24.60%	23.90%
已付利息，稅後
支付利息的現金，扣除稅前資本化金額后的凈額	1,475)	1,464)	976)	837)	824)	671)
少：支付利息的現金，扣除資本化金額、稅項后的凈額²	354)	353)	281)	207)	203)	160)
支付利息的現金，扣除資本化金額，扣除稅款	1,121)	1,111)	695)	630)	621)	511)
資本化利息成本，不含稅
利息資本化，稅前	6)	4)	4)	3)	—)	1)
少：利息資本化，稅金³	1)	1)	1)	1)	—)	—)
利息資本化，稅後	5)	3)	3)	2)	—)	1)

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

¹ 查看詳情 »

² 2025 計算
支付利息的現金，扣除資本化金額、稅項后的凈額 = 支付利息的現金，扣除資本化金額后的凈額 × EITR
= 1,475 × 24.00% = 354

³ 2025 計算
利息資本化，稅金 = 利息資本化 × EITR
= 6 × 24.00% = 1

從Lowe's Cos. Inc.近幾年的財務資料中，可以觀察到以下幾個主要趨勢和特徵：

有效所得稅稅率（EITR）: 有效所得稅稅率在2020年至2022年間保持較為穩定，約在24.6%至24.7%之間，顯示公司在此段期間內的稅務實務較為一致。至2023年略微升高至28.8%，隨後在2024年和2025年回落至約24%，表明公司在稅務策略或稅務規範上的調整可能導致短期內的變動，但整體稅率仍維持在較為穩定的水平。
支付利息的現金（扣除資本化及稅款）: 據資料顯示，支付利息的現金在2020年約為5.11億美元，至2021年略增至6.21億美元，並於2022年略升至6.3億美元，顯示公司在此期間內支付利息的金額相對穩定。2023年進一步提升至6.95億美元，之後於2024年和2025年大幅增加，分別達到11.11億美元和11.21億美元。此一增幅可能反映公司融資策略的變化，例如借款規模的擴大或利息支出增加，亦可能與公司增加資本支出或債務資金化有關，需進一步資料佐證。
利息資本化（稅後）: 利息資本化在2020年未見資料，2021年始出現2百萬美元，之後逐年增加，至2025年達到5百萬美元。儘管數值較小，但此趨勢顯示公司在資本化利息方面有所增加，或是將部分利息支出資本化用於資產建設或投資計畫中，可能影響財務費用的計算與資產價值的反映。

總結來說，Lowe's 在稅務率方面較為穩定，短期內略有波動。公司支付的利息支出持續增加，尤其在2024年和2025年呈現較大幅度成長，反映出財務結構或資金運作策略的調整。利息資本化的逐年增加亦可能影響公司財務費用的計算方式，值得持續關注其長期趨勢與潛在財務策略調整。這些資料有助於理解公司在財務管理方面的取向以及未來可能的風險與機會。

Lowe’s Cos. Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較

選定的財務數據 (百萬美元)
企業價值（EV）	172,433)
公司的自由現金流（FCFF）	8,824)
估值比率
EV/FCFF	19.54
基準
EV/FCFF競爭對手¹
Amazon.com Inc.	58.87
Home Depot Inc.	25.17
TJX Cos. Inc.	37.17
EV/FCFF扇形
非必需消費品分銷和零售	43.98
EV/FCFF工業
非必需消費品	96.62

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31).

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。

Lowe’s Cos. Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較

	2025年1月31日	2024年2月2日	2023年2月3日	2022年1月28日	2021年1月29日	2020年1月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
企業價值（EV）¹	163,704)	180,028)	145,852)	173,894)	147,046)	69,616)
公司的自由現金流（FCFF）²	8,824)	7,290)	7,458)	8,893)	9,879)	3,323)
估值比率
EV/FCFF³	18.55	24.69	19.56	19.56	14.88	20.95
基準
EV/FCFF競爭對手⁴
Amazon.com Inc.	—	60.78	45.92	—	—	78.83
Home Depot Inc.	22.58	21.94	27.17	25.12	20.22	19.11
TJX Cos. Inc.	32.22	24.44	31.93	33.03	18.30	19.08
EV/FCFF扇形
非必需消費品分銷和零售	—	44.15	38.32	111.04	130.00	51.35
EV/FCFF工業
非必需消費品	—	41.98	33.07	51.08	60.28	46.71

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

¹ 查看詳情 »

² 查看詳情 »

³ 2025 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 163,704 ÷ 8,824 = 18.55

⁴ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

企業價值（EV）: 觀察期間內，Lowe's公司的企業價值呈現一定幅度的波動。2020年初企業價值為69,616百萬美元，隨著2021年的迅速成長，達到147,046百萬美元，顯示公司在當年度獲得較高的市場評価。隨後在2022年進一步攀升至173,894百萬美元，但在2023年略有下降，至145,852百萬美元；此後於2024年該企業價值再次上升至180,028百萬美元，翌年則回落至163,704百萬美元。整體而言，企業價值在此期間內呈現較為波動的趨勢，反映市場或公司內部因素可能的變動。'
公司的自由現金流（FCFF）: 自由現金流在2020年至2023年間，維持大致穩定的範圍，且數值逐步上升。2020年為3,323百萬美元，2021年顯著增加至9,879百萬美元，2022年稍微下降至8,893百萬美元，之後在2023年則回升到7,458百萬美元。到2024年，FCFF略微改善，達到7,290百萬美元，並在2025年進一步提升至8,824百萬美元。此趨勢顯示公司在此期間內的現金流生成能力保持穩定並逐步改善，反映出管理層在經營效率或現金流管理上可能的正向表現。'
EV/FCFF 財務比率: 該比率的變化提供公司價值相對於自由現金流的評估。2020年為20.95，顯示每單位自由現金流所反映的企業價值較高。2021年比率下降至14.88，意味著公司相對於自由現金流的估值有所降低，或市場給予較高的現金流生成能力的評價。2022年比率上升到19.56，反映企業價值相較於FCFF增加，可能是因為企業價值的快速成長或市場權重調整。2023年，比率持平在19.56，暗示當年度的市場評價與自由現金流之間較為穩定。2024年比率進一步上升至24.69，顯示，雖然自由現金流略有下滑，但企業價值的增長使得比率升高。至2025年，比率回落至18.55，反映出企業價值與現金流的相對關係再次調整，可能受到市場波動或公司財務結構變動的影響。'

Lowe’s Cos. Inc. (NYSE:LOW)

企業價值與 FCFF 比率（EV/FCFF）

公司的自由現金流（FCFF）

已付利息，稅後

企業價值與 FCFF 比率當前

企業價值與 FCFF 比率歷史的

Lowe’s Cos. Inc. (NYSE:LOW)

企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）

公司的自由現金流 （FCFF）

已付利息，稅後

企業價值與 FCFF 比率當前

企業價值與 FCFF 比率歷史的

企業價值與 FCFF 比率（EV/FCFF）

公司的自由現金流（FCFF）