選定的財務數據
自 2021 年起
損益表
Expand Energy Corp.、損益表中的選定專案、長期趨勢
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 收入 | 經營活動收入（虧損） | 淨收入（虧損） |
|---|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 4,259) | (803) | (714) |
| 2023年12月31日 | 6,047) | 3,142) | 2,419) |
| 2022年12月31日 | 14,123) | 3,780) | 4,936) |
| 2021年12月31日 | 7,301) | 704) | 6,328) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
本分析聚焦於此期間的年度財務數據，僅以提供的數值為基礎，描述收入與獲利性之變化模式、波動與洞見，並以清晰、客觀的語言呈現。
- 收入（百萬美元）
- 2021年：7301；2022年：14123；2023年：6047；2024年：4259
- 經營活動收入（虧損）（百萬美元）
- 2021年：704；2022年：3780；2023年：3142；2024年：-803
- 淨收入（虧損）（百萬美元）
- 2021年：6328；2022年：4936；2023年：2419；2024年：-714
觀察要點如下：2022 年收入較前一年大幅成長，增幅約 93%（由 7301 增至 14123），顯示整體規模顯著擴張。同期經營活動收入（營運利潤）大幅提升，增至 3780，營運利潤率約 26.8%，顯示在收入成長的同時，營運效率亦出現顯著提升。相較之下，淨收入的變化幅度較大：2021 年淨利率約為 86.6%，但在 2022 年降至約 35.0%，意味著成本、費用或非經常性項目對淨利的影響增強，與營運利潤率的走高形成較大分歧。2023 年收入再度回落至 6047，但淨利率約 40.0%，經營活動利潤率約 52.0%，顯示在收入收縮的情況下，營運效率仍維持相當高的水準，淨利率相對穩健於正向區間。2024 年出現顯著惡化：收入降至 4259，經營活動出現虧損（約 -18.9% 的利潤率），淨收入亦轉為虧損（約 -16.8% 的淨利率），顯示在收入下滑的同時，成本與費用壓力大幅上升，導致全面的獲利能力走弱。整體趨勢顯示高波動的獲利性：2022 年出現營運利潤的強勁成長與收入規模擴張，但隨後收入的回落與成本壓力，使得 2024 年出現虧損，且營運與淨利率均轉為負值。若以利潤率變化解讀，營運利潤率在 2022 至 2023 年間大幅提升，卻於 2024 年跌破零，淨利率同樣經歷從高位回落到負值的過程，顯示成本與費用結構在 2024 年佔據更大比重，影響整體獲利性。)
資產負債表：資產
Expand Energy Corp.，從資產中選定的專案、長期趨勢
百萬美元
| 流動資產 | 總資產 | |
|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 1,997) | 27,894) |
| 2023年12月31日 | 2,609) | 14,376) |
| 2022年12月31日 | 2,698) | 15,468) |
| 2021年12月31日 | 2,103) | 11,009) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
- 資產規模與結構變動的整體走勢
- 在四個期末日期中，總資產呈現顯著的增長動能。2022年總資產從11009百萬美元增長至15468百萬美元，2023年回落至14376百萬美元，2024年再度大幅上升至27894百萬美元，增幅在2024年顯著放大。流動資產方面，2021年為2103百萬美元，2022年上升至2698百萬美元，2023年略降為2609百萬美元，2024年再降至1997百萬美元。兩者的變動顯示在2024年資產結構出現顯著偏向長期資產或非流動性投資的擴張，而流動性端則同期變化較為疲弱。若以資產總額占比衡量，流動資產占總資產的比重在2021、2022、2023分別約為19.1%、17.4%、18.1%，但在2024年大幅降至約7.2%，顯示資產增長主要由非流動資產推動，流動資金或流動性緩解能力相對減弱。
- 流動資產與總資產之比重變化帶來的含義
- 流動資產占總資產的比重呈下降趨勢，特別是在2024年出現巨大下滑。這可能意味著資產結構向非流動資產傾斜，流動性緩衝相對縮小。若未同時觀察到流動負債的變動，無法判斷是否存在短期償債壓力或現金周轉的改善空間，因此需要取得現金及等價物、應收帳款、存貨與流動負債等分項資訊以進行更完整的流動性評估。
- 年度間的變動洞見與可能推動因素
- 2022年的大幅資產上升與2024年的再度顯著增長，顯示存在兩個分明的資本配置動作或一次性因素。2023年的回落可能反映季節性、資本化支出初步完成或資產重估。由於缺乏負債及現金流量分解，難以分辨這些變動是否伴隨負債增加、股東權益調整，或是一次性資產重估所致。需要披露的分項包括長期資產、無形資產、商譽與投資性資產的明細變動。
- 後續分析的資料需求與風險指引
- 為完整評估流動性與杠桿狀況，需取得以下分項資料：流動負債與非流動負債的金額、流動比率與速動比率的計算基礎、現金及現金等價物的期末余额、應收帳款、存貨等分項，以及長期資產與商譽等非流動資產的分類與變動。若2024年資產增長源於併購或重大資本支出，需以現金流量表中的投資活動現金流量與現金及現金等價物的變動進一步驗證現金充足度與短期償債能力。
- 結語性觀察
- 可觀察的核心點為：總資產於2024年出現顯著增長，且流動資產佔比在同年大幅下降，顯示資產結構向非流動資產的方向轉變。若無進一步披露的負債與現金流量明細，無法就流動性風險與資本配置效率給出確定結論；但初步跡象指向在2024年前後存在非同尋常的資本配置動作，需通過後續披露以驗證並評估對財務穩健性的影響。
資產負債表：負債和股東權益
Expand Energy Corp.，從負債和股東權益中選出專案、長期趨勢
百萬美元
| 流動負債 | 總負債 | 長期債務，包括當前到期日，淨額 | 股東權益 | |
|---|---|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 3,123) | 10,329) | 5,680) | 17,565) |
| 2023年12月31日 | 1,314) | 3,647) | 2,028) | 10,729) |
| 2022年12月31日 | 2,704) | 6,344) | 3,093) | 9,124) |
| 2021年12月31日 | 2,447) | 5,338) | 2,278) | 5,671) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
- 概覽
- 在分析期間內，股東權益持續擴增，顯示公司在多個年度透過增資或累積留存獲利來增強資本結構。長期債務在 2024 年出現大幅上升，致使總負債與現金流風險結構有所變動；同時，流動負債在 2023 年顯著下降後於 2024 年重新走高。整體而言，資本結構呈現自 2021 年至 2023 年較穩健的槓桿管理，但 2024 年因新增負債與高幅度的資本增長，槓桿程度回升但仍低於 2021 年的水平。
- 流動負債與負債結構的動態
- 流動負債於 2021 年為 2447，於 2022 年小幅上升至 2704，2023 年急降至 1314，2024 年再度增長至 3123。此走勢顯示短期義務存在波動，2023 年的顯著下降可能與應收票據、現金周轉或短期借款安排的變動有關，但 2024 年又出現回升，反映短期流動性需求的再度上升。總體而言，流動負債佔總負債的比重在 2021–2024 年間逐步下降（分別為約 0.46、0.43、0.36、0.30），顯示在期間內短期負債比重大幅下降後於 2024 年回升。
- 總負債與長期債務的結構變化
- 總負債水平走勢與流動負債相關，依序為 5338、6344、3647、10329。除了 2022 年的上升與 2023 年的顯著回落外，2024 年出現大幅躍升，增幅遠超過前期變動。長期債務淨額在 2021、2022、2023、2024 年分別為 2278、3093、2028、5680，2023 年相較 2022 年出現明顯下降，2024 年再度大幅攀升至新高，顯示公司在 2024 年透過長期融資增資以支撐較高的資本支出或再投資需求。長期債務在總負債中的占比由 2021 年的約 42.7% 緩慢提升至 2023 年的約 55.6%，在 2024 年稍降至約 55.0%，顯示長期債務仍是主要槓桿來源之一，但相對於總負債的變動幅度並非單向成長。
- 股東權益與資本結構變動
- 股東權益由 2021 年的 5671 增長至 2022 年的 9124、2023 年的 10729，至 2024 年的 17565，呈穩健且顯著的增長。2024 年的增長幅度（約 6836）遠超前一年度，顯示公司在該年度透過增資與留存盈餘大幅提升股本。這使得資本充實度在 2023 年達到高點（相對於資產的比重約 74.7%），但 2024 年因負債端的劇增使股東權益佔資產比重回落至約 63.0%。整體看，股東權益的增長對於槓桿比率的緩解在 2021–2023 年較為顯著，然而 2024 年因負債增長使槓桿重新抬升。
- 槓桿與資本結構的量化觀察
- 以總負債與股東權益的比率（負債對股東權益比）觀察，2021 年約 0.94，2022 年降至約 0.70，2023 年降至約 0.34，2024 年回升至約 0.59。顯示在 2023 年前後槓桿有所緩解，但 2024 年因總負債的劇增與長期借款上升，槓桿水準回升。長期債務在總負債中的占比於 2021–2024 年間維持在大約 43%–55% 的區間，2023 年達到峰值後略降。流動負債佔總負債比重在同期間由約 46% 降至約 30%，顯示短期負債比重在 2023 年降下，2024 年再度回升但仍低於 2021 年。股東權益佔資產比率（股本架構穩定性指標）由 2021 的約 51.5% 提升至 2023 的約 74.7%，在 2024 年因負債端的增長而回落至約 63.0%。
- 結論性洞見
- 綜合觀察，該期間的資本結構呈現兩段式變化：2021–2023 年間，股東權益穩步增長且槓桿風險逐步緩解；2023 年後，為支撐資本支出或再投資需求，長期債務與總負債在 2024 年出現顯著上升，導致槓桿再度提高，股東權益雖持續增長但相對於資產的佔比下降。若以資本安全性與長期償債能力評估，需留意 2024 年的高負債水平是否伴隨穩健的現金流入與資本回收週期；否則長期槓桿壓力可能影響未來的財務靈活性與再融資成本。
現金流量表
Expand Energy Corp.、現金流量表中的選定專案、長期趨勢
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 經營活動產生的現金凈額 | 投資活動產生的現金凈額（用於） | 籌資活動中使用的現金凈額 |
|---|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 1,565) | (1,904) | (419) |
| 2023年12月31日 | 2,380) | 473) | (1,892) |
| 2022年12月31日 | 4,125) | (3,401) | (1,446) |
| 2021年12月31日 | 1,788) | (916) | (237) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
本系列現金流量數據顯示三類活動於2021至2024年間之變動與波動特徵，單位為百萬美元。以下根據年度數值，整理出趨勢、波動與可能之洞見，採中立客觀口吻呈現。
- 經營活動產生的現金凈額
- 2021年為1788，2022年大幅增至4125，顯示營運現金流在2022年達到高點。之後於2023年回落至2380，2024年再進一步降至1565。年內變動的要點在於：2022年相較2021年出現顯著正向增長（約+2337），而2023與2024分別出現約-1745與-815的下降幅度。整體呈現自2022年的高點之後逐年回落的趨勢，但四年皆維持正向現金流，代表營運端在整體仍具現金創造能力。若就穩健性評估，2023與2024的下降幅度較大，可能反映營運資本變動、成本結構調整或銷售波動等因素；但僅以此數據難以確定主因。
- 投資活動產生的現金凈額（用於）
- 數值呈高度波動：2021年為-916，2022年擴大為-3401，顯示投資活動的現金流出顯著增長。2023年出現轉折，為正向473，表示投資活動帶來現金流入（或資產處置所得等淨收益），2024年再次回落至-1904，成為顯著的現金流出。整體而言，投資活動的現金流量在四年間呈極端波動，且與經營活動現金流的走勢並非完全同向，顯示資本支出與資產處置的時機對現金狀況影響較大。雖然2023出現正向現金流，但2022與2024皆為大幅負數，對現金儲備的影響顯著，需關注投資時程與資產組合變動對未來現金能力的貢獻。
- 籌資活動中使用的現金凈額
- 2021年至2024年的現金凈額分別為-237、-1446、-1892、-419。此三年在2022與2023期間呈現籌資現金流出持續加深，且於2023達到高點，然而在2024年顯著回落至-419，顯示融資需求在2024年顯著減弱。經比較，籌資現金流出自2021年的較小規模逐步增長至2023年的高點，之後在2024年顯著改善，可能反映償債壓力減輕、再融資成本改善或股東權益相關安排的調整等因素；但僅以該數據難以確定確切原因。
結論性要點：該系列資料顯示四年間現金流呈現顯著的雙重波動特徵。經營活動現金流在2022年達到高點後逐年回落，但仍維持正向，顯示核心現金創造能力存在但波動性較大。投資活動現金流則呈高度波動，2023年出現正向現金流入，可能與資產處置或投資回收有關；2022與2024則出現大幅現金流出，對現金餘額有顯著影響。籌資活動現金流雖長期為現金流出，2024年顯著改善，顯示融資需求在年底前有所緩解。綜合而言，現金流的盈餘與虧損來源與風險在不同活動間分散，需密切關注投資時機與營運資本管理對未來現金充裕度的影響。
每股數據
Expand Energy Corp.，每份選定的數據、長期趨勢
美元
| 已結束 12 個月 | 基本每股收益1 | 稀釋每股收益2 | 每股股息3 |
|---|---|---|---|
| 2024年12月31日 | -4.55 | -4.55 | 2.44 |
| 2023年12月31日 | 18.21 | 16.92 | 3.62 |
| 2022年12月31日 | 38.71 | 33.36 | 9.59 |
| 2021年12月31日 | 62.19 | 54.39 | 1.13 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1, 2, 3 數據針對拆分和股票股息進行了調整。
以下為對四個年度期間中三項每股指標的觀察與洞見，聚焦於數據呈現的模式、變動速度與潛在含義，採用客觀、第三人稱語氣呈現。
- 基本每股收益
- 2021 年為 62.19 美元，逐年走弱至 2022 年的 38.71、美國 2023 年的 18.21，於 2024 年轉為負值，為 -4.55 美元。年際變動呈現持續且顯著的下滑：2021–2022 約下降 37.8%，2022–2023 約下降 52.8%，2023–2024 則出現正值轉負的劇烈變化。整體趨勢顯示單位年度層面的盈利能力急速惡化，2024 年出現虧損的情況，意味著股東每股的實際回報在該年度顯著受壓。第三與第四年度之間的符號轉換亦提示需重點關注營運現金流與成本結構在未來年度的變化。
- 稀釋每股收益
- 2021 年為 54.39 美元，逐年下降至 2022 年的 33.36、2023 年的 16.92，並在 2024 年降至 -4.55 美元。變化脈動與基本每股收益高度一致：2021–2022 約下降 38.7%、2022–2023 約下降 49.2%，2023–2024 從 16.92 跌落至 -4.55，呈現同樣的惡化趨勢並於第四年度翻入虧損區間。兩者走勢之相似性表明在稀釋基礎上，核心利潤與本金結構的壓力同步放大，且未出現顯著的緩解信號。
- 每股股息
- 2021 年為 1.13 美元，2022 年急增至 9.59，美國 2023 年回落至 3.62，2024 年再降至 2.44。2022 年的股息水平出現顯著異常提升，約較 2021 年成長 748%，顯示在該年度採取較為積極的現金股利分配政策。隨後年度的回落幅度相當大，2023 年較 2022 年下跌約 62.3%，2024 年再降約 32.6%，但仍高於 2021 年的水平。整體而言，股利政策顯示短期內的激進分配與之後的保守化之間的波動，與盈利壓力的變化相比，呈現較高的敏感度。