經濟增加值 （EVA）
經濟效益
Meta Platforms Inc.、經濟效益計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 資本成本. 查看詳情 »
3 投資資本. 查看詳情 »
4 2025 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= 79,619 – 20.21% × 216,060 = 35,946
稅後營業淨利潤（NOPAT）在觀察期間內呈現先下降後強勢反彈的趨勢。2021年至2022年之間，淨利潤大幅縮減約48%，但在2023年起進入快速成長期，至2025年已攀升至79,619百萬美元，較2022年的低點成長約282%，顯示獲利能力在經歷短期修正後獲得顯著提升。
- 資本結構與成本分析
- 投資資本呈現持續且加速增長的模式。從2021年的92,809百萬美元增加至2025年的216,060百萬美元，總增幅超過130%，反映出企業在該期間內進行了大規模的資本擴張。與此同時，資本成本保持極高穩定性，五年期間始終維持在20%至20.5%之間，未受資本規模擴大之影響。
經濟效益的變動軌跡與稅後營業淨利潤高度同步，揭示了資本投資回報率的劇烈波動。
- 價值創造能力
- 2022年經濟效益跌至456百萬美元的極低水平，幾乎處於盈虧平衡點，顯示該年度的營業回報僅能勉強覆蓋資本成本。然而，從2023年起經濟效益迅速回升，至2025年達到35,946百萬美元。這表明在投資資本大幅增加的同時，其所產生的超額回報增速超過了資本成本的增加額，企業的價值創造能力在近期大幅增強。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Meta Platforms Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 遞延收入的增加（減少）.
3 增加（減少）應計遣散費和其他人事負債.
4 淨收入中權益等價物的增加（減少）.
5 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 25,153 × 4.30% = 1,082
6 2025 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= 2,247 × 21.00% = 472
7 稅後利息支出計入凈收入.
8 2025 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= 2,123 × 21.00% = 446
9 抵銷稅後投資收益。
以下為財務資料的分析報告。
- 淨收入
- 從資料中可觀察到，淨收入在2022年呈現顯著下降，由2021年的39370百萬美元降至2022年的23200百萬美元。然而，在2023年，淨收入大幅反彈至39098百萬美元，幾乎恢復至2021年的水平。此後，淨收入在2024年繼續增長，達到62360百萬美元，創下新高。2025年則略有下降，降至60458百萬美元，但仍維持在相對較高的水平。整體而言，淨收入呈現波動上升的趨勢。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢與淨收入相似。2022年，NOPAT大幅下降至20828百萬美元。2023年，NOPAT顯著增長至38290百萬美元，接近2021年的水平。2024年，NOPAT繼續增長，達到56844百萬美元。2025年，NOPAT進一步增長至79619百萬美元，達到最高點。整體而言，NOPAT呈現強勁的增長趨勢，且2025年的數值遠高於其他年份。
綜上所述，資料顯示在2022年經歷了一段低迷期後，兩項指標均呈現顯著的復甦和增長趨勢。2024年和2025年的數據表明，盈利能力得到了顯著提升，特別是稅後營業淨利潤（NOPAT）的增長尤為突出。
現金營業稅
Meta Platforms Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 所得稅準備金
- 所得稅準備金在2021年至2023年間呈現下降趨勢，從7914百萬美元降至8330百萬美元。然而，在2023年末至2025年末，該數值顯著增加，達到25474百萬美元。這可能反映了稅務政策的變化、應稅收入的增加，或稅務規劃策略的調整。需要進一步研究以確定具體原因。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在2021年至2022年間呈現增長趨勢，從7290百萬美元增至8950百萬美元。2022年末至2023年末，該數值略有下降，降至8095百萬美元。然而，在2023年末至2024年末，現金營業稅大幅增長，達到12827百萬美元。2024年末至2025年末，現金營業稅再次下降，降至6745百萬美元。這種波動可能與營收變化、成本控制措施，或特定業務部門的表現有關。
整體而言，所得稅準備金和現金營業稅的變化模式呈現出不同的趨勢。所得稅準備金在近期經歷了顯著增長，而現金營業稅則呈現波動性增長後又下降的趨勢。這兩項指標的變化可能需要結合其他財務數據進行更深入的分析，以全面了解其背後的驅動因素和潛在影響。
投資資本
Meta Platforms Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加遞延收入.
4 增加應計遣散費和其他人事負債.
5 在股東權益中增加股權等價物.
6 計入累計的其他綜合收益。
7 減去在建工程.
8 有價證券的減法.
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 負債與租賃總額
- 報告的債務和租賃總額在觀察期間呈現顯著增長趨勢。從2021年的144.54億美元，增長至2025年的850.81億美元。此增長幅度表明公司在擴張或進行重大投資時，對外部資金來源的依賴程度增加。值得注意的是，2022年到2023年的增長幅度較為顯著，可能反映了特定時期的大規模融資活動或收購。
- 股東權益
- 股東權益也呈現持續增長趨勢，但增長速度相對穩定。從2021年的1248.79億美元，增長至2025年的2172.43億美元。股東權益的增長可能源於盈利的累積、股份回購或發行新股等因素。與負債的增長相比，股東權益的增長速度較慢，這意味著公司的財務槓桿比例正在上升。
- 投資資本
- 投資資本的增長與負債和股東權益的增長趨勢一致，呈現持續上升的態勢。從2021年的928.09億美元，增長至2025年的2160.60億美元。投資資本的增長反映了公司在業務運營和擴張方面的持續投入。投資資本的增長速度在不同年份有所差異，可能與公司的投資策略和市場環境變化有關。
- 整體觀察
- 整體而言，資料顯示公司在過去幾年中規模持續擴大。負債的快速增長，相對於股東權益的較為穩健增長，意味著公司的財務風險可能正在增加。投資資本的持續增長表明公司正在積極尋求增長機會。後續分析應關注這些趨勢對公司盈利能力和現金流的影響，以及公司管理負債和投資資本的能力。
資本成本
Meta Platforms Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 1,867,596) | 1,867,596) | ÷ | 1,951,153) | = | 0.96 | 0.96 | × | 20.94% | = | 20.04% | ||
| 長期債務和融資租賃負債3 | 58,404) | 58,404) | ÷ | 1,951,153) | = | 0.03 | 0.03 | × | 5.53% × (1 – 21.00%) | = | 0.13% | ||
| 經營租賃負債4 | 25,153) | 25,153) | ÷ | 1,951,153) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 總: | 1,951,153) | 1.00 | 20.21% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 1,740,624) | 1,740,624) | ÷ | 1,789,397) | = | 0.97 | 0.97 | × | 20.94% | = | 20.36% | ||
| 長期債務和融資租賃負債3 | 28,539) | 28,539) | ÷ | 1,789,397) | = | 0.02 | 0.02 | × | 5.31% × (1 – 21.00%) | = | 0.07% | ||
| 經營租賃負債4 | 20,234) | 20,234) | ÷ | 1,789,397) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 總: | 1,789,397) | 1.00 | 20.47% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 1,210,942) | 1,210,942) | ÷ | 1,248,961) | = | 0.97 | 0.97 | × | 20.94% | = | 20.30% | ||
| 長期債務和融資租賃負債3 | 19,170) | 19,170) | ÷ | 1,248,961) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.61% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 經營租賃負債4 | 18,849) | 18,849) | ÷ | 1,248,961) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 總: | 1,248,961) | 1.00 | 20.40% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 489,413) | 489,413) | ÷ | 515,398) | = | 0.95 | 0.95 | × | 20.94% | = | 19.88% | ||
| 長期債務和融資租賃負債3 | 9,317) | 9,317) | ÷ | 515,398) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.06% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 經營租賃負債4 | 16,668) | 16,668) | ÷ | 515,398) | = | 0.03 | 0.03 | × | 3.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.08% | ||
| 總: | 515,398) | 1.00 | 20.02% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 647,169) | 647,169) | ÷ | 661,623) | = | 0.98 | 0.98 | × | 20.94% | = | 20.48% | ||
| 長期債務和融資租賃負債3 | 581) | 581) | ÷ | 661,623) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| 經營租賃負債4 | 13,873) | 13,873) | ÷ | 661,623) | = | 0.02 | 0.02 | × | 2.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| 總: | 661,623) | 1.00 | 20.53% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
Meta Platforms Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | 35,946) | 22,876) | 9,463) | 456) | 21,096) | |
| 投資資本2 | 216,060) | 165,969) | 141,324) | 101,764) | 92,809) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | 16.64% | 13.78% | 6.70% | 0.45% | 22.73% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 26.56% | 22.44% | 15.80% | 7.41% | 26.70% | |
| Comcast Corp. | 1.93% | -1.27% | -3.14% | -7.61% | -2.61% | |
| Netflix Inc. | 0.69% | -4.00% | -10.25% | -10.78% | -6.17% | |
| Trade Desk Inc. | 9.12% | -7.93% | -14.59% | -17.25% | -10.44% | |
| Walt Disney Co. | -12.57% | -15.98% | -17.49% | -15.30% | -18.29% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × 35,946 ÷ 216,060 = 16.64%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，資本投入與獲利能力呈現出截然不同的走勢。投資資本維持穩步增長，而經濟效益與傳播率則在經歷劇烈波動後逐步回升。
- 投資資本規模趨勢
- 投資資本從2021年的92,809百萬美元持續攀升，至2025年達到216,060百萬美元。數據顯示企業在五年期間採取擴張策略，資本投入規模增加超過一倍，且每年均維持增長態勢。
- 經濟效益之波動與恢復
- 經濟效益在2022年出現顯著下滑，從21,096百萬美元驟降至456百萬美元。然而，自2023年起呈現強勁的V型反轉，隨後逐年增長，至2025年回升至35,946百萬美元，顯示獲利能力已在經歷低谷後恢復並超越前期水準。
- 資本運用效率分析
- 經濟傳播率的走勢與經濟效益高度同步。該比率在2021年為22.73%，2022年跌至0.45%的極低點，隨後在2023年至2025年間分別回升至6.7%、13.78%及16.64%。儘管投資資本大幅增加，但傳播率的逐步回升顯示企業在擴大規模的同時，正重新提升其資本獲利效率。
經濟獲利率
Meta Platforms Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | 35,946) | 22,876) | 9,463) | 456) | 21,096) | |
| 收入 | 200,966) | 164,501) | 134,902) | 116,609) | 117,929) | |
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | 308) | 97) | 149) | (70) | 225) | |
| 調整后營收 | 201,274) | 164,598) | 135,051) | 116,539) | 118,154) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | 17.86% | 13.90% | 7.01% | 0.39% | 17.86% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Alphabet Inc. | 20.36% | 14.57% | 9.74% | 5.29% | 17.71% | |
| Comcast Corp. | 3.63% | -2.19% | -5.43% | -13.43% | -5.14% | |
| Netflix Inc. | 0.67% | -4.17% | -11.47% | -12.86% | -7.21% | |
| Trade Desk Inc. | 6.66% | -7.96% | -13.23% | -20.40% | -13.43% | |
| Walt Disney Co. | -22.00% | -29.07% | -34.16% | -31.48% | -46.60% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后營收
= 100 × 35,946 ÷ 201,274 = 17.86%
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
該公司在分析期間內呈現出營收持續成長以及經濟效益在經歷劇烈波動後強勢回升的趨勢。
- 營收成長分析
- 調整後營收在 2022 年出現輕微下滑後，隨即進入穩定的成長軌跡。營收由 2022 年的 1,165.39 億美元逐步增加，至 2025 年預計達到 2,012.74 億美元，顯示出營收規模在後續年度具有顯著的擴張動能。
- 經濟效益與獲利能力分析
- 經濟效益在 2022 年面臨大幅度萎縮，從 2021 年的 210.96 億美元驟降至 4.56 億美元，導致經濟獲利率從 17.86% 跌至 0.39%，反映出該年度獲利能力受嚴重衝擊。然而，自 2023 年起，經濟效益開始快速反彈，由 94.63 億美元持續增長至 2025 年的 359.46 億美元。
- 獲利率回歸模式
- 經濟獲利率隨經濟效益的增加而同步回升，從 2022 年的低點 0.39%，經由 2023 年的 7.01% 與 2024 年的 13.9%，最終於 2025 年回升至 17.86%，完全恢復至 2021 年的水平。
- 綜合洞見
- 整體財務表現顯示，該公司在經歷 2022 年的獲利低谷後，透過營收的持續擴大成功扭轉局勢。到 2025 年，其經濟效益的絕對金額已大幅超過 2021 年的峰值，且獲利率回歸至原先水準，顯示獲利結構已重新恢復穩定並隨規模擴大而增長。