經濟增加值 （EVA）
付費用戶區域
免費試用
本周免費提供Netflix Inc.頁面：
資料隱藏在後面： 。
這是一次性付款。沒有自動續訂。
我們接受：
經濟效益
Netflix Inc.、經濟效益計算
以千美元計
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
稅後營業淨利潤（NOPAT）在分析期間呈現先降後升的趨勢。2021 年至 2022 年間出現明顯下滑，隨後於 2023 年起逐步回升，並在 2024 年與 2025 年進入快速成長階段，顯示經營獲利能力在近期有顯著提升。
- 資本成本與投資資本趨勢
- 資本成本維持在較高水準，從 2021 年的 23.66% 緩步上升，至 2024 年達到 25.13% 的峰值，隨後在 2025 年微幅下降至 25.05%，整體波動幅度較小。與此同時，投資資本呈現持續增長的態勢，從 2021 年的 347 億美元增加至 2025 年的 436 億美元，顯示公司持續擴大資產投入。
- 經濟效益分析
- 經濟效益在 2021 年至 2024 年期間均為負值，顯示該階段的稅後營業淨利潤不足以覆蓋投資資本的成本。其中，2022 年的經濟損失最為嚴重。然而，隨著 2024 年後 NOPAT 的大幅增長速度超過資本成本的增加，經濟效益在 2025 年首次轉為正值，標誌著公司由價值損耗轉向創造經濟價值。
綜合觀察，該公司在維持高額資本投入且面臨高資本成本的壓力下，透過大幅提升營運獲利，最終在 2025 年實現了正向的經濟效益。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Netflix Inc., NOPAT計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 遞延收入的增加（減少）.
3 淨收入中權益等價物的增加（減少）.
4 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
5 2025 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
6 稅後利息支出計入凈收入.
7 2025 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
8 抵銷稅後投資收益。
以下為財務資料的分析報告。
- 淨收入
- 從資料中可觀察到，淨收入在2022年呈現下降趨勢，由2021年的5116228千美元降至2022年的4491924千美元。然而，從2023年開始，淨收入開始顯著增長，2023年達到5407990千美元，2024年進一步增長至8711631千美元，並在2025年達到10981201千美元。整體而言，淨收入呈現先降後大幅增長的趨勢。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢與淨收入相似。2022年，NOPAT同樣呈現下降，由2021年的6078640千美元降至4988408千美元。隨後，NOPAT在2023年和2024年持續增長，分別達到5437546千美元和8600341千美元。2025年，NOPAT的增長幅度進一步擴大，達到11242756千美元。NOPAT的變化與淨收入的變化方向一致，且增長幅度也較為顯著。
綜上所述，資料顯示在觀察期間內，淨收入和稅後營業淨利潤（NOPAT）都經歷了先下降後大幅增長的變化。2022年可能受到特定因素影響導致營運表現下滑，但從2023年開始，營運狀況顯著改善，並在2025年達到較高的水平。這表明公司在營運效率和盈利能力方面可能進行了有效的調整或策略轉變。
現金營業稅
Netflix Inc.、現金營業稅計算
以千美元計
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅準備金 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | ||||||
| 少： 對投資收益徵收的稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析摘要。
- 所得稅準備金
- 所得稅準備金在分析期間呈現持續增長趨勢。從2021年的723,875千美元，增長至2025年的1,741,351千美元。增長幅度在2024年顯著提升，顯示該年度的所得稅負債可能較前幾年增加。整體而言，所得稅準備金的增長與營運規模的擴大可能存在關聯。
- 現金營業稅
- 現金營業稅亦呈現顯著增長趨勢。從2021年的702,867千美元，增長至2025年的2,311,596千美元。增長速度在各個年度間相對穩定，但2022年和2023年的增長幅度較為明顯。現金營業稅的持續增長表明營運活動產生的現金流量持續增加，反映了業務的健康發展。
- 兩者關係
- 所得稅準備金與現金營業稅的增長趨勢同步，且所得稅準備金的增長幅度略低於現金營業稅。這可能意味著隨著現金營業稅的增加，應納稅所得也隨之增加，導致更高的所得稅準備金。然而，兩者之間的比例關係在各個年度間略有變化，可能受到稅務政策調整或其他因素的影響。
總體而言，資料顯示在分析期間，營運規模和盈利能力均呈現增長趨勢。所得稅準備金的增長與現金營業稅的增長相呼應，反映了公司財務狀況的積極變化。
投資資本
Netflix Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
以千美元計
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 短期債務 | ||||||
| 長期債務 | ||||||
| 經營租賃負債1 | ||||||
| 報告的債務和租賃總額 | ||||||
| 股東權益 | ||||||
| 遞延所得稅（資產）負債淨額2 | ||||||
| 遞延收入3 | ||||||
| 股權等價物4 | ||||||
| 累計其他綜合（收益）虧損（不含稅項）5 | ||||||
| 調整后的股東權益 | ||||||
| 基本建設工作進行中6 | ||||||
| 短期投資7 | ||||||
| 投資資本 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加遞延收入.
4 在股東權益中增加股權等價物.
5 計入累計的其他綜合收益。
6 減去在建產品.
7 短期投資的減去法.
以下為對相關財務資料的分析報告。
- 總體趨勢
- 從資料中可觀察到，報告的債務和租賃總額在2021年至2022年期間呈現下降趨勢，但在2022年至2024年期間則呈現上升趨勢，2025年則回落至接近2022年的水平。股東權益則在2021年至2025年期間持續增長，增長幅度在2021年至2022年期間顯著，之後增長趨緩。投資資本在整個期間內也呈現持續增長趨勢，增長幅度相對穩定。
- 債務與權益的變化
- 報告的債務和租賃總額的波動可能反映了公司在不同時期採取的融資策略或債務管理措施。股東權益的持續增長，可能源於盈利的積累、股份回購或發行新股等因素。股東權益的增長速度快於債務的增長，意味著公司的財務槓桿率可能在降低。
- 投資資本的增長
- 投資資本的增長表明公司持續投入資源以支持其業務擴張和發展。投資資本的增長與股東權益的增長密切相關，反映了公司利用內部資金和外部資金進行投資的能力。投資資本的增長速度相對穩定，可能表明公司在投資方面採取了相對穩健的策略。
- 結構性變化
- 股東權益與報告的債務和租賃總額的比例發生了變化。2021年，債務和租賃總額約為股東權益的1.14倍，而到2025年，該比例下降至約0.64倍。這表明公司的資本結構發生了變化，股東權益在總資本中所佔的比重增加。
總體而言，資料顯示公司在財務方面呈現出穩健的增長趨勢，並在資本結構方面進行了調整。
資本成本
Netflix Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 高級筆記3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 高級筆記3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 高級筆記3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 高級筆記3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 高級筆記3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
Netflix Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，該公司的財務表現呈現先下降後回升的趨勢，並在最後一個年度實現轉虧為盈。
- 經濟效益
- 經濟效益於 2021 年至 2024 年期間持續為負值，其中 2022 年跌至最低點（-4,074,877 千美元）。隨後該指標開始逐步回升，2024 年虧損幅度顯著縮小，並在 2025 年成功轉正，達到 299,355 千美元，顯示公司已開始創造超過資本成本的經濟價值。
- 投資資本
- 投資資本在五年間保持穩定的成長態勢，從 2021 年的 34,785,312 千美元持續增加至 2025 年的 43,678,946 千美元。這表明公司在該期間內持續投入資源以擴大經營規模或強化資產基礎。
- 經濟傳播率
- 經濟傳播率的走勢與經濟效益高度同步。該比率在 2022 年觸底至 -10.79%，隨後逐年上升，2024 年回升至 -4.01%，並在 2025 年轉為正值（0.69%）。此趨勢反映出資本回報率相對於資本成本的差距正在縮小並最終實現正向差額。
綜觀整體趨勢，儘管在 2022 年經歷了財務表現的低谷，但隨後的資本效率提升與價值創造能力恢復，使得公司在持續增加投資資本的情況下，最終在 2025 年達成正向的經濟效益。
經濟獲利率
Netflix Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 收入 | ||||||
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | ||||||
| 調整后收入 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后收入
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，調整後收入呈現持續且穩定的成長趨勢。從 2021 年的 29,789,194 千美元增加至 2025 年的 45,437,953 千美元，顯示出營收規模在五年內有顯著的擴張。
- 經濟效益變動
- 經濟效益在 2021 年至 2022 年間呈現惡化趨勢，損失由 2,149,993 千美元擴大至 4,074,877 千美元。然而，自 2023 年起開始逐步改善，2024 年損失縮減至 1,631,690 千美元，並於 2025 年成功轉正，達到 299,355 千美元。
- 經濟獲利率走勢
- 經濟獲利率的走勢與經濟效益同步。該比率在 2022 年觸底至 -12.87%，隨後逐年回升。2023 年回升至 -11.48%，2024 年進一步改善至 -4.18%，最終於 2025 年轉為正值 0.66%。
綜合觀察，該公司在維持營收穩定增長的同時，有效地扭轉了經濟效益的下滑趨勢，實現了從負獲利率轉向正獲利率的財務轉型。