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Teradyne Inc. (NASDAQ:TER)

US$22.49

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價格賬麵價值比 (P/BV)
自 2005 年起

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計算

Teradyne Inc.、 P/BV、長期趨勢計算

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根據報告: 10-K (報告日期: 2023-12-31), 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31), 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31), 10-K (報告日期: 2014-12-31), 10-K (報告日期: 2013-12-31), 10-K (報告日期: 2012-12-31), 10-K (報告日期: 2011-12-30), 10-K (報告日期: 2010-12-31), 10-K (報告日期: 2009-12-31), 10-K (報告日期: 2008-12-31), 10-K (報告日期: 2007-12-31), 10-K (報告日期: 2006-12-31), 10-K (報告日期: 2005-12-31).

1 美元

2 數據針對拆分和股票股息進行了調整。

3 截至Teradyne Inc.年報提交日的收盤價


以下分析聚焦於該系列資料的股價、每股賬麵價值(BVPS)與 P/BV 指標之長期變化與相互關聯,並著重識別可觀察的模式、變化與洞見。

股價(美元)
整體呈現長期上升為主的趨勢,但伴隨顯著的周期性波動。2009 年因金融危機跌落至低點 3.93 美元,之後逐步回升,2010 年回到約 10.39 美元,2011-2014 年間波動於約 16-20 美元區間,2017-2018 年明顯上揚至約 29-45 美元,顯示中長期的成長動能逐步累積。2020 年出現快速攀升,達 60.49 美元,並在 2021 年出現顯著的暴增至 132.39 美元,顯示市場對未來成長性或資本配置的樂觀情緒顯著提升。此後於 2022-2024 年間回落並穩定在約 100-112 美元區間,呈現盤整態勢。整體而言,長期趨勢向上,但期間高度波動性在 2009、2020-2021 等關鍵時點尤為明顯。
每股賬麵價值(BVPS)(美元)
BVPS 顯示較為溫和但穩健的成長路徑,經歷幾次顯著波動。2009-2010 年間出現下滑(約自 6.27 回落至 3.75-4.09),之後於 2011-2014 年間逐步回升,2015-2017 年間於約 9-9.6 美元區間波動,2018-2020 年略有回落(約 8.77-10.0),但在 2021 年開始出現明顯的加速成長,BVPS 提升至 13.24,之後 2022-2024 年連續走高至 15.78、15.71、16.50。整體而言,長期 BVPS 呈現增長趨勢,且 2021 年以後的增長幅度相對顯著,顯示資本結構或盈餘留存能力在近期有所改善。
P/BV(財務比率)
P/BV 的長期波動幅度較大,但可區分出幾個明顯的階段。2006-2009 年間普遍在 2x 左右波動,2009 年降至 0.96,顯示相對於帳面價值的股價偏低。2010-2016 年間多在 2x-3x 區間,2017-2019 年逐步拉高至 3x-4.7x,顯示市場對該期的成長性有較高的估值預期。2020 年起出現更大幅度的提升,2020 年上升至 6.82,2021 年更攀升至 10.0,顯示在 BVPS 持續上升的同時,市場對未來成長的預期顯著放大。2022-2024 年雖然股價未再出現新高,但 BVPS 持續上升,導致 P/BV 從 7.07(2022)降至 6.41(2023)再到 6.21(2024),呈現估值再定價後的穩定高位。綜合而言,長期 P/BV 顯示高度波動且在 2020-2021 年間出現極端爬升;之後雖回落但仍維持高於早期水平,且近年走勢更接近 BVPS 的實際增長水平。

結論性洞見與要點整理:

長期來看,股價自金融危機後呈現穩健的上升動能,但期間的高度波動性也顯著,特別是在 2020-2021 年間出現極端的價值再定價現象,顯示市場對未來成長性的樂觀在短期內被放大。BVPS 呈現穩健的結構性增長,尤其自 2021 年以後的增幅顯著,顯示公司在盈利留存、資本配置或資產基礎方面的改善。與之對應,P/BV 在同一時段出現了大幅上升,反映股價與 BVPS 之間的增長速率在短期內存在顯著差異;之後雖然股價穩定在高位,BVPS 的持續上升使得 P/BV 回落至相對穩定的高水平。這顯示市場在極端成長預期過後,逐步進行估值再平衡,並將焦點轉向實際資本與盈利增長的持續性。需要留意的是,資料未考慮可能的分割或其他股本變動因素,若存在分割等事件,可能影響 P/BV 的比較解讀。總體而言,資料揭示的模式是:長期價值指標持續上升的同時,市場估值在高位區間出現波動與再回歸的動態。


與競爭對手的比較

Teradyne Inc.、 P/BV、長期趨勢、與競爭對手的比較

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與工業部門的比較: 半導體和半導體設備

Teradyne Inc.、 P/BV、長期趨勢,與工業部門相比: 半導體和半導體設備

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與行業的比較: 資訊技術

Teradyne Inc.、 P/BV、長期趨勢,與行業相比: 資訊技術

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