Walgreens Boots Alliance Inc. (NASDAQ:WBA)

從提供的財務資料中，可以觀察到 Walgreens Boots Alliance Inc. 在2014年至2019年間的營運表現趨勢。整體而言，公司的銷售額持續成長，從約76,392百萬美元逐步攀升至約104,532百萬美元，表明業務規模逐年擴大，並反映出市場需求或銷售範圍的擴張。然而，銷售的增長速度逐漸放緩，尤其在2018年後增幅趨於穩定，顯示公司在成熟市場中的成長已進入較為平緩階段。

調整后營業利潤方面，則呈現穩定的增長趨勢，從2014年的約4,866百萬美元增至2017年的約5,606百萬美元，但在2018年出現小幅上升的同時，2019年又略有下降，降至約5,255百萬美元。這種變動可能與營運成本、競爭壓力或是外部經濟因素相關，但整體仍維持在較高水準，顯示公司在營運效率方面維持一定的穩定性。

須申報分部利潤率方面，數據逐年呈現下降趨勢，從2014年的6.37%逐年降低到2019年的5.03%。這表明公司各事業部的毛利率在縮小，可能由於產品或服務的定價壓力、成本上升或是營運策略的調整導致。這種利潤率的降低，值得持續關注，因為它反映出公司在利潤生成方面面臨一定的挑戰。

綜合以上分析，Walgreens Boots Alliance Inc. 在銷售規模持續擴大的同時，面臨毛利率下降的壓力，營運利潤則呈現相對穩定或輕微波動。公司在擴張能力與維持營運效率方面仍具備一定的韌性，但需注意毛利率的持續下降可能影響盈利能力的長期展望，建議持續追蹤外部經營環境及內部成本控制措施的變化，以衡量未來潛在的調整策略。

根據提供的財務資料，Walgreens Boots Alliance Inc. 在2014年至2019年間顯示出多項重要的經營趨勢。整體而言，公司的銷售額經歷了顯著的成長，但在某些年度出現波動，尤其在2017年至2019年間，銷售額逐步回落，反映出營運環境可能出現了變化或市場競爭加劇。

在調整後營業利潤方面，則呈現出較為波動的趨勢。從2014年的數據缺失，2015年開始，營業利潤從616百萬美元逐步提升至2016年的1,155百萬美元， 상승幅度顯著，但其後於2017年回落至939百萬美元，2018年再微幅下降至929百萬美元，2019年進一步下降至747百萬美元。這表明在營收成長的同時，盈利能力未能保持穩定，且有逐步壓縮的跡象。

須申報分部利潤率（區域或分部的利潤率）則在分析期間呈現逐步下行的趨勢。從2015年的8.71%下降到2019年的6.52%，表示公司在各分部的盈利效率逐漸減弱，可能由於成本上升、競爭加劇或市場策略調整所致。分部利潤率的下降也對整體盈利能力構成壓力，進一步解釋了營業利潤的不斷下降。

綜合來看，Walgreens Boots Alliance Inc. 在此期間面臨銷售持續增長的情況，但盈利方面的壓力顯著增加，提示公司可能面臨成本控制或運營效率的挑戰。此外，分部利潤率的下降亦反映出在保持銷售增長的同時，公司在提升利潤率方面需進行策略調整。未來，若公司能改善成本管理或針對毛利率進行優化，或許能逆轉盈利能力下滑的趨勢。

本次分析涵蓋Walgreens Boots Alliance Inc.在2014年至2019年間的財務數據，主要包括調整后營業利潤、銷售額及須申報分部利潤率三項指標，藉由分析這些資料的變化趨勢，提供公司經營狀況的整體了解。

調整后營業利潤

自2015年起，調整后營業利潤逐年呈現成長態勢，從2015年的450百萬美元增長至2019年的939百萬美元。尤其是在2016年到2017年間，營業利潤顯著增加，反映出公司獲利能力在此期間有明顯提升。2018及2019年則維持在高位，僅小幅波動，顯示出穩定的盈利水平。

銷售額

銷售額方面，從2015年的15,327百萬美元逐步上升至2019年的23,053百萬美元，呈現持續成長的趨勢。值得注意的是，2017年銷售額有所下降（由2016年之21,571百萬美元略降至2017年21,188百萬美元），但在2018年與2019年再度反彈並創新高，顯示市場需求仍然強勁，並可能在擴張或產品策略上有所調整以提振業績。

須申報分部利潤率

分部利潤率由2015年的2.94%逐步提升至2016年的4.35%，顯示公司在該年有所改善的利潤貢獻。其後在2017年短暫下降至4.07%，維持穩定直到2018年與2019年。整體而言，該利潤率呈現逐步上升的趨勢，反映公司的營運效率與獲利能力逐步增強，儘管波動有限。

總體而言，從2015年到2019年間，Walgreens Boots Alliance Inc.在營業利潤和銷售額方面呈現持續正向發展，且利潤率也有逐步改善的趨勢。這些數據反映出公司在營運效率與營收規模上的穩定成長，並顯示其在市場中的競爭力持續維持與提升。未來若能繼續保持此成長態勢，並有效控制成本，有望進一步優化財務表現與股東回報。

資本支出分析：

從2014年至2019年的數據顯示，Walgreens Boots Alliance的資本支出經歷了波動。2014年達到高點的1106百萬美元後，2015年略降至951百萬美元，2016年進一步下降至777百萬美元，然而2017年再次回升至860百萬美元，並在2018年顯著增加至1022百萬美元，最後在2019年增至1323百萬美元。該趨勢表明公司在2018年和2019年加大了資本投資，可能旨在擴展或升級其業務基礎設施。整體來看，資本支出在分析期間逐步呈現上升趨勢，特別是在2018年和2019年有所加強。除2016年外，期間內變動較為頻繁，反映公司投資策略的調整或外部市場條件的變動。

折舊和攤銷金額分析：

折舊和攤銷在2014年的1316百萬美元達到最高值，隨後在2015年和2016年間呈現持續下降，降至1134百萬美元後再次在2017年緩升至1090百萬美元。至2018年和2019年，折舊和攤銷金額有所增加，分別達到1196百萬美元和1459百萬美元。此趨勢與資本支出的變動存在一定的關聯，顯示公司資產折舊攤銷的狀況隨著資本投資的變化而調整。特別是在2018年和2019年折舊數額上升，可能反映新增資產的折舊期開始或原有資產的更新投資。

須申報分部資本開支與折舊比率分析：

該比率從2014年的0.84下降至2016年的0.69，顯示該期間公司相較於其折舊和攤銷在資本支出方面的投入比例有所降低。之後，該比率在2017年回升至0.79，並在2018及2019年分別達到0.85和0.91，表明公司在後續年份逐步增加了資本開支相對於折舊和攤銷的比例。整體來看，該比率呈現出逐步上升的趨勢，意味着公司在2017年以後更加積極投資其分部資產，可能為支持業務拓展或提升資產利用效率而進行的策略調整。

從資料中可觀察到，沃爾格林布斯聯合公司（Walgreens Boots Alliance Inc.）在2014年至2019年間的資本支出逐年變動，2015年的資本支出顯著增加，達到249百萬美元後，在2016年大幅提升至444百萬美元，之後略有下降，但仍維持在較高水平，2017年為384百萬美元，2018年為241百萬美元，至2019年略微回升至275百萬美元。這反映公司在此期間內進行了較為積極的資本投資，尤其是在2016年達到高點，可能與策略性擴展或重大投資有關。

折舊和攤銷方面，數據顯示逐年穩定上升的趨勢，2015年為393百萬美元，逐步增加到2019年的429百萬美元。這表明公司資產基礎在擴大，亦可能反映公司在過去投資的資產在逐年折舊，或是在積極進行資產置換與更新，以支持營運需求。

須申報的分部資本開支與折舊比率的變化呈現出一定的波動。該比率於2015年為1.11，顯示當年資本支出相對於折舊較高，可能反映了公司在資本投資方面的較大力度。2016年比率略降為0.93，顯示資本開支略低於折舊，接著在2017年和2018年進一步下降，分別為0.58和0.64，說明資本支出相對折舊的比例較低，可能表示公司在這段期間內更偏重於資產的維持和優化，或資本投入相較於折舊更為保守。整體來看，此比率的波動反映公司資本支出政策的調整以及投資策略的變化，可能根據市場狀況或內部決策而定。

總結來看，該期間內公司展現了資本支出和折舊逐步增加的趨勢，顯示公司在擴張與資產更新方面持續投入，且在資本支出相對折舊的比例方面經歷了從較高到較低的調整，可能反映經營策略的轉變或資金運用的不同階段。整體而言，資料顯示公司在過去五年內持續投入，並逐步穩定其資產基礎，但需關注資本開支與折舊之間的關係變化，作為評估公司長期資本投資策略之指標。

資本支出趨勢分析

在2014年至2018年間，Walgreens Boots Alliance的資本支出呈現穩定的狀況，2015年起資本支出明顯增加，從51百萬美元提升至107百萬美元，顯示公司在此期間加大資本投資以支持業務擴展或更新資產的需求。除了2016年資本支出達104百萬美元外，後續幾年資本支出量保持在104-107百萬美元之間，展現出較高的投資規模的持續性。

折舊和攤銷趨勢分析

折舊和攤銷數據於2015年起累計攀升，從120百萬美元增加至2016年的166百萬美元，之後略有下降至2018年的150百萬美元，維持接近該水平。此趨勢可能反映出公司資產存貨的逐步增加以及資產的更新與折舊規則的持續運作。整體來看，折舊和攤銷的變動與資本支出的變化趨勢大致同步，顯示折舊的變動受資本投資的影響較大。

資本開支與折舊比率變化

須申報分部資本開支與折舊比率呈現逐步上升趨勢，從2015年的0.43增至2016年的0.63，隨後略升至2018年的0.69。此比率的升高代表資本支出相較於折舊的比例逐年提升，暗示公司持續進行資本投資以維持或擴充其資產基礎，但折舊的增長未能完全趕上資本支出，可能反映出資本投資偏向於長期資產或新資產的建立，或是折舊政策的變動。

整體而言，Walgreens Boots Alliance自2014年至2018年間資本支出及折舊水平均呈現穩定並逐步擴張的趨勢，顯示公司在資本投資策略上持續投入以支援長期業務發展。比率的提升則揭示資本支出在資產管理中的重要性逐年增加，但同時也提示公司需注意資本投資回報與資產折舊的平衡，以維持資本效率。