杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
eBay Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31).
在分析eBay Inc.的季度財務資料時，可以觀察到幾個主要的趨勢與變化特徵。首先，資產回報率（ROA）表現出較大的波動性。2014年初並未提供數據，但從2014年6月起，ROA逐步上升，並在2014年末達到較高的水平（約9.7%至12.38%）。此後，2015年和2016年前期，ROA維持在較為穩定的區間（約8%至9.7%），然而在2016年末及2017年前幾個季度，再度上升到較高的水平（約26%至31%），反映出公司當時的獲利能力較為強健。2017年中期之後，ROA開始呈現波動，甚至在2018年第二季度之前出現短暫的負值（-3.91%、-6.7%和-4.29%），顯示盈利狀況出現短期的挫折。2018年底之後，ROA屬於正值，回到10%以上的範圍，顯示盈利能力已部分修復。
財務槓桿比率（Debt-to-Equity Ratio）則展現出持續攀升的趨勢。從2014年中期約2.07起，逐步上升到2019年第三季度的5.72。此趨勢顯示公司逐漸增加財務杠杆，或是利用外部融資來支持經營或成長策略，伴隨著槓桿比率的提升，其可能伴隨著較高的財務風險。
股東權益回報率（ROE）則呈現較為明顯的波動。早期（2014年至2015年）數據較為有限，但從2015年起，ROE顯現出較高的水準（在30%到70%之間），特別是2016年末和2017年初，ROE甚至突破70%，顯示股東回報非常亮眼。然後，2017年中期之後，ROE開始大幅波動，並在2018年及之後的幾個季度陷入負值，尤其是2018年第二季度到第三季度，ROE出現明顯的負值，反映出公司在該段時期的盈利能力受到挫折或經營困境。值得注意的是，從2018年底起，ROE逐步恢復正向並上升至較高水準（超過50%），表明公司在調整後已經開始逐步改善財務表現，並能有效推動股東利益。
綜合來看，eBay Inc.的財務狀況在觀察期間經歷了從增長到波動，再到一定的修復和擴張的階段。高槓桿的持續上升可能支持了公司在某段期間內的擴展策略，但也增加了財務風險。ROA和ROE的波動反映出盈利能力的起伏與經營狀況的變動，而短期的負值可能與特定營運或市場因素相關。整體而言，公司在財務結構面向較為積極，並呈現出在不穩定環境中逐步調整和恢復的跡象。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
eBay Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31).
在觀察期間內，eBay Inc.的淨獲利率表現呈現較大的波動。於2014年第一季未有完整數據，但從2014年第三季起，淨獲利率逐步提升，至2015年第二季達到高峰的20.29%。然而，從2015年下半年開始，該比率經歷大幅波動，甚至在2017年初一度達到80%以上，之後則呈現劇烈下滑，2018年及2019年的數值多為負值，代表公司在此段期間面臨較大虧損壓力，尤其在2018年第三季與第四季出現明顯的虧損狀況。
資產周轉率表現較為穩定，整體呈現出上升的趨勢，從2014年約0.4逐步增加到2019年接近0.58。這反映出公司在資產運用效率方面逐年提升，能夠用較少的資產產生較多的營收。然而，期間中亦有些波動，顯示經營效率的改善並非持續呈現，但整體趨勢偏正向，顯示公司在資產管理上有一定進步。
財務槓桿比率則呈現持續上升的趨勢，由2014年約2.07逐步增加至2019年的5.72，顯示公司逐年增加借款或負債以支援營運擴張或資本結構調整。此趨勢可能提升公司在經營上的財務槓桿效果，但亦增加了財務風險，特別是在公司盈利不穩或虧損時更為顯著。
股東權益回報率（ROE）經歷波動較大。於2014年期間數據不完整，直到2015年後逐步提升，特別是在2017年達到68.94%的高點，然後於2018年及2019年呈現明顯下跌，甚至在2019年第二季進入負值區域。這反映出在特定季度內，公司的淨利潤較低甚至虧損，導致股東權益報酬率大幅波動。整體而言，較高的資產回報率與財務槓桿並存，顯示公司在追求更高回報的同時，也承擔較高的經營及財務風險。
綜合上述，eBay Inc.在此期間內經歷了營運效益的起伏、資產運用的改善以及負債程度的提高。公司在資產效率方面持續進步，但淨獲利率的劇烈波動與ROE的高低起伏顯示公司經營績效存在較大不確定性。未來若能進一步提升盈利穩定性並控制財務槓桿風險，將有助於改善股東回報的穩定性與持續成長的潛力。
將 ROA 分解為兩個組成部分
eBay Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31).
根據提供的財務資料，可以觀察到eBay Inc.在2014年至2019年間的淨獲利率、資產周轉率以及資產回報率（ROA）之變化趨勢，以下為詳細分析：
- 淨獲利率
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在2014年第一季度前缺乏數據，2014年第三季度開始出現較小的數值，之後在2015年初逐步提升，並於2015年第二季度達到最高點19.09%。隨後，淨利率維持在較高水準，且每個季度均維持20%以上，顯示公司獲利能力穩定且具有較佳獲利效率。
2017年第一季度淨獲利率顯著上升至80.92%，之後波動較大，甚至在2018年出現負值(-10.62%、-16.56%、-10.05%、-7.93%)，顯示公司在2018年中經歷獲利壓力或特殊一次性損失。進入2019年，淨利率再次回覆正向，並維持在較高水準（約22-24%），反映盈利能力逐步回復並趨於穩定。
- 資產周轉率
- 資產周轉率表現出逐步上升趨勢，從2014年較低的0.4逐漸提升至2019年約0.58，表明公司在營運效率方面持續改善，能夠較有效地利用資產產生營收。尤其在2015年之後，該比率持續上揚，至2019年平均在0.5以上，暗示公司資產運用效率的整體提升與營收成長能力的增強。
- 資產回報率（ROA）
- ROA數值隨時間呈現波動，2014年數據缺失，從2015年開始逐漸上升，2015年第二季度達到6.69%，之後在2016年進一步提升至30%以上的高點，顯示公司資產運用效果達到高峰。之後雖有些波動，但整體呈現隨資產周轉率提高而逐步改善的趨勢，2019年ROA穩定在約10%以上，證明公司資產利用效率持續向好，盈利能力較為穩定。
總體而言，eBay Inc.在2014年至2019年間在淨獲利能力及資產運用效率方面經歷了由低至高的成長階段。特別是在2016年左右，淨利率的高點與ROA的驚人成長反映出公司在該期間內的經營績效較佳。2018年曾短暫遭遇獲利下滑，但在2019年逐步回升，展現出良好的財務韌性與調整能力。資產周轉率的持續攀升亦支持公司整體營運的效率改善，預期未來若能同步控制獲利波動，公司的財務績效將持續向上發展。