杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Amazon.com Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率在觀察期內呈現波動上升的趨勢。從2022年3月的5.21%開始，經歷了短暫的下降，並在2022年12月降至-0.59%。隨後，該比率逐步回升，並在2024年3月達到7.1%，持續增長至2025年6月的10.35%。雖然在2025年12月略有回落至9.49%，但整體而言，ROA呈現顯著的改善趨勢。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期內呈現持續下降的趨勢。從2022年3月的3.07開始，該比率逐步降低，並在2025年12月降至1.99。這表明公司在融資結構上，對債務的依賴程度有所降低。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的變化模式與資產回報率相似，也經歷了波動。從2022年3月的15.98%開始，在2022年12月降至-1.86%的低點。之後，ROE逐步回升，並在2024年3月達到17.39%。持續增長至2025年6月的21.16%，隨後在2025年12月回落至18.89%。儘管存在波動，但ROE整體呈現上升趨勢。
總體而言，數據顯示在一段時間內，公司的盈利能力（通過ROA和ROE的改善來衡量）有所提升，同時財務風險（通過財務槓桿比率的降低來衡量）有所降低。這些變化可能反映了公司在資產管理、資本結構和盈利能力方面所做的策略調整。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Amazon.com Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率呈現明顯的上升趨勢。從2022年3月31日的4.48%開始，經歷短暫的下降至-0.53%（2022年12月31日），隨後逐步回升，並在2025年12月31日達到10.83%。這表明盈利能力在整體上有所改善。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期內呈現緩慢下降的趨勢。從2022年3月31日的1.16開始，逐步下降至2025年12月31日的0.88。這可能意味著公司利用其資產產生收入的效率有所降低。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率呈現持續下降的趨勢。從2022年3月31日的3.07開始，逐步降低至2025年12月31日的1.99。這表明公司對債務的依賴程度正在降低，財務風險可能隨之減輕。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）的變化與淨獲利率相似，經歷了從15.98%到-1.86%的下降，然後逐步回升至2025年12月31日的18.89%。儘管有波動，但整體而言，ROE呈現上升趨勢，表明公司為股東創造回報的能力有所增強。
總體而言，數據顯示公司盈利能力和股東回報能力在逐步改善，同時降低了財務風險和對債務的依賴。然而，資產周轉率的下降值得關注，可能需要進一步分析以確定其根本原因和潛在影響。
將 ROE 分解為5個組成部分
Amazon.com Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。以下將針對各項比率進行分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在2022年呈現上升趨勢，從0.95上升至1.14。2022年底略有回落，之後在2023年持續下降至0.81，並在2024年和2025年初維持在相對穩定的水平，約在0.8到0.86之間。此趨勢可能反映了稅務規劃策略的調整或稅法變動的影響。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2022年上半年呈現下降趨勢，隨後在2022年底大幅下降至0.56。2023年及2024年則呈現緩慢上升趨勢，並在2025年維持在接近1.0的水平。此變化可能與債務結構的調整、利率的變化或盈利能力的改善有關。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2022年經歷了顯著的波動，從5.13%下降至-0.69%。2023年開始，息稅前獲利率呈現強勁的復甦趨勢，從1.17%逐步上升至2025年的13.81%。這表明公司盈利能力在經歷一段低迷期後，得到了顯著改善。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年上半年維持穩定，隨後略有下降，並在2023年和2024年繼續下降，最終在2025年降至0.88。這可能意味著公司在利用其資產產生收入方面效率有所降低，或者資產規模增長速度快於收入增長速度。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2022年呈現小幅上升趨勢，隨後在2023年和2024年持續下降，並在2025年趨於穩定，約為1.97至2.04。這表明公司對債務的依賴程度正在降低，財務風險也隨之降低。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2022年經歷了大幅波動，從15.98%下降至-1.86%。2023年開始，ROE呈現顯著上升趨勢，從2.78%逐步上升至2024年的19.24%，並在2025年達到18.89%。這與息稅前獲利率的趨勢一致，表明公司為股東創造價值的能力得到了顯著提升。
總體而言，資料顯示公司在經歷了2022年的挑戰後，在2023年和2024年迎來了顯著的改善，盈利能力和股東回報率均有所提升。然而，資產周轉率的下降值得關注，可能需要進一步分析以確定其根本原因。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Amazon.com Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間呈現明顯的上升趨勢。從2022年3月31日的4.48%開始，經歷了短暫的下降至2022年12月31日的-0.53%，隨後開始持續增長。至2025年12月31日，淨獲利率已達到10.83%。這表明在觀察期內，盈利能力逐步提升。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間相對穩定，但整體呈現輕微下降的趨勢。從2022年3月31日的1.16開始，在2022年9月30日達到1.17的峰值，之後逐步下降至2025年12月31日的0.88。這可能意味著公司利用其資產產生收入的效率略有降低。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率相似，也呈現出明顯的上升趨勢。從2022年3月31日的5.21%開始，經歷了2022年12月31日的-0.59%的低點，之後持續增長。至2025年12月31日，ROA已達到9.49%。這表明公司利用其資產產生利潤的能力逐步增強。
總體而言，數據顯示公司在觀察期內盈利能力和資產盈利能力均有所提升。然而，資產周轉率的下降可能需要進一步分析，以確定其對公司整體財務狀況的影響。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Amazon.com Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2022年3月31日至2022年12月31日期間呈現上升趨勢，從0.95增加至1.25。隨後，在2023年第一季度下降至0.96，並在接下來的幾個季度穩定在0.81至0.96之間。2024年，該比率略有波動，維持在0.81至0.86之間。至2025年，稅負比率進一步下降，最終降至0.8。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2022年3月31日至2022年12月31日期間呈現波動，數據缺失一個季度。2023年，該比率從0.56回升至0.92，並在2023年第二季度至2024年第二季度期間保持相對穩定，在0.82至0.95之間。2024年第三季度至2025年第二季度，該比率持續小幅上升，最終在2025年第二季度達到0.97，並在2025年第三季度和第四季度維持在0.98。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2022年經歷了顯著的波動，從2022年3月31日的5.13%下降至2022年12月31日的-0.69%。2023年，該比率開始回升，並在2023年12月31日達到7.09%。此後，息稅前獲利率持續增長，在2025年6月30日達到12.7%，並在2025年9月30日略微下降至13.76%，最後在2025年12月31日降至13.81%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年3月31日至2022年9月30日期間保持相對穩定，在1.16至1.17之間。2022年12月31日略有下降至1.11。2023年，該比率在1.09至1.14之間波動。2024年，資產周轉率呈現下降趨勢，從1.11下降至1.02。2025年，該比率持續下降，最終降至0.88。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與息稅前獲利率相似，在2022年經歷了顯著的下降，從2022年3月31日的5.21%下降至2022年12月31日的-0.59%。2023年，ROA開始回升，並在2023年12月31日達到5.76%。此後，ROA持續增長，在2025年6月30日達到10.35%，並在2025年9月30日略微下降至10.51%，最後在2025年12月31日降至9.49%。
總體而言，數據顯示息稅前獲利率和ROA在2023年及之後呈現顯著的改善趨勢，而資產周轉率則呈現下降趨勢。稅負比率和利息負擔比率則相對穩定，並在不同期間呈現小幅波動。
淨獲利率分攤
Amazon.com Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2022年3月31日至2022年12月31日期間呈現上升趨勢，從0.95增加至1.25。隨後，在2023年第一季度下降至0.96，並持續下降至2023年12月31日的0.81。此後，稅負比率在2024年保持相對穩定，在0.81至0.86之間波動，並在2025年略有下降至0.8。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2022年3月31日至2022年6月30日期間呈現下降趨勢，從0.92降至0.85。在2022年第二季度後數據缺失，但在2023年第一季度回升至0.82，並在2023年和2024年持續上升，從0.82增加至0.98。此比率在2025年保持穩定。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2022年呈現波動，從5.13%下降至2.41%，並在2022年第三季度轉為負值，為-0.69%。隨後，息稅前獲利率在2023年和2024年顯著回升，從1.17%增加至10.07%，並在2025年繼續增長，達到13.81%。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的趨勢與息稅前獲利率相似，在2022年呈現波動，從4.48%下降至2.25%，並在2022年第三季度轉為負值，為-0.53%。隨後，淨獲利率在2023年和2024年顯著回升，從0.82%增加至8.04%，並在2025年繼續增長，達到10.83%。
總體而言，數據顯示在2022年經歷了一段相對動盪的時期，隨後在2023年和2024年呈現出顯著的改善趨勢，尤其是在盈利能力方面。稅負比率的下降可能表明稅務規劃或稅收政策的變化。利息負擔比率的上升可能反映了債務水平的變化或利率的影響。息稅前獲利率和淨獲利率的持續增長表明盈利能力不斷提高。