杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Home Depot Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-02-01), 10-Q (報告日期： 2025-11-02), 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-Q (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-Q (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-Q (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的季度變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在觀察期內，資產回報率呈現一個整體下降的趨勢。從2021年5月的20.35%開始，該比率在2022年初達到峰值22.86%，隨後逐步下降，至2026年2月的13.47%。儘管在某些季度出現小幅波動，但整體趨勢是明顯的下降。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率的變化較為劇烈，且數據存在缺失。在可得的數據中，該比率經歷了顯著的波動。2021年5月至2021年10月期間，比率從41.51變化至70.56。2022年5月出現峰值319.94，之後迅速下降，並在2026年2月降至8.2。這種波動性可能反映了公司資本結構的重大調整或外部市場因素的影響。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的數據變化幅度極大，且存在數據缺失。從2021年5月的844.74%開始，該比率在2022年5月達到峰值7124.47%，隨後大幅下降，至2026年2月的110.48%。這種大幅下降趨勢與ROA的下降趨勢相呼應，但幅度更大，可能與財務槓桿比率的變化有關。
總體而言，數據顯示在觀察期內，盈利能力指標（ROA和ROE）呈現下降趨勢，而財務槓桿比率則經歷了大幅波動。股東權益回報率的下降幅度遠大於資產回報率，可能表明公司在利用股東權益方面效率的降低。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Home Depot Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-02-01), 10-Q (報告日期： 2025-11-02), 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-Q (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-Q (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-Q (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年5月2日至2022年1月30日期間呈現穩定上升趨勢，從10.45%增長至10.87%。然而，從2022年5月1日起，淨獲利率開始緩慢下降，並在2025年11月2日降至8.77%，最終在2026年2月1日降至8.6%。這表明盈利能力在後期呈現減弱的跡象。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年5月2日至2022年10月30日期間相對穩定，維持在1.95至2.1之間。但從2023年1月29日起，資產周轉率開始下降，並在2024年4月28日降至1.57。雖然在之後的兩個季度略有回升，但仍未恢復到之前的水平。這可能意味著資產的使用效率有所降低。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率的波動性較大。在2021年，該比率從41.51變動至70.56。2022年5月1日出現顯著峰值，達到319.94，隨後在2023年1月29日降至211.01。此後，該比率持續下降，到2026年2月1日降至8.2。這種大幅下降可能反映了債務水平的降低，或者公司在財務結構上進行了調整。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在2021年經歷了大幅波動，從844.74%下降至736.64%，然後激增至1539.9%。2022年5月1日達到峰值7124.47%，隨後在2026年2月1日降至110.48%。儘管整體水平仍然較高，但ROE的顯著下降表明股東權益的盈利能力正在減弱。需要注意的是，如此高的ROE數值可能需要進一步分析以確定其可持續性。
總體而言，數據顯示在一段時間內，盈利能力和資產使用效率呈現下降趨勢，而財務槓桿則顯著降低。股東權益回報率雖然仍然較高，但也在下降。這些趨勢可能需要進一步的調查，以了解其背後的根本原因和潛在影響。
將 ROE 分解為5個組成部分
Home Depot Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-02-01), 10-Q (報告日期： 2025-11-02), 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-Q (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-Q (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-Q (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02).
整體而言，資料呈現出多個財務比率在不同期間的波動趨勢。以下將針對各個比率進行分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在整個觀察期間維持高度穩定，始終保持在0.76的水平。這表示企業的稅務負擔相對固定，未受到期間變動的顯著影響。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率呈現緩慢下降的趨勢。從2021年5月的0.93逐步下降至2026年2月的0.89。雖然降幅不大，但顯示企業償還利息的能力略有增強，或其負債結構發生了變化。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年5月至2022年10月期間呈現上升趨勢，從14.73%增至15.35%。然而，從2023年1月開始，該比率開始下降，至2026年2月降至12.76%。這可能反映了營運效率的變化、成本的增加或市場競爭的加劇。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年8月達到峰值2.04，隨後經歷波動。在2023年4月至2024年7月期間，該比率顯著下降，從2.04降至1.59。2024年8月略有回升至1.66，但仍低於早期水平。這可能表明企業利用資產產生收入的效率有所降低。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率的數據呈現較大波動，且部分期間數據缺失。在可得數據中，該比率在2021年10月達到峰值70.56，隨後大幅下降至2026年2月的8.2。這種大幅下降可能源於企業減少了負債，或增加了股東權益。然而，由於數據不完整，難以得出確切結論。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）的數據波動幅度極大，且部分期間數據缺失。在可得數據中，該比率在2022年5月達到峰值7124.47，隨後大幅下降至2026年2月的110.48。這種大幅下降可能反映了盈利能力的下降，或股東權益的增加。同樣，由於數據不完整，難以得出確切結論。
總體而言，資料顯示企業的盈利能力和資產利用效率在觀察期間發生了變化。財務槓桿和股東權益回報率的波動幅度較大，需要進一步分析以確定其根本原因。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Home Depot Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-02-01), 10-Q (報告日期： 2025-11-02), 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-Q (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-Q (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-Q (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年5月2日至2022年1月30日期間呈現穩定增長，從10.45%上升至10.87%。然而，從2022年5月1日起，淨獲利率開始緩慢下降，並在2025年11月2日降至8.77%。 2026年2月1日略有回升至8.6%。整體而言，呈現一個先升後降的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年8月1日達到峰值2.04，隨後在2021年10月31日至2023年1月29日期間保持在相對穩定的水平，約在2.0至2.1之間。從2023年4月30日開始，資產周轉率呈現明顯下降趨勢，至2024年10月27日降至1.59。 2025年5月4日略有回升至1.66，但之後再次下降至2026年2月1日的1.57。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）與淨獲利率的趨勢相似，在2021年5月2日至2022年1月30日期間持續上升，從20.35%增長至22.86%。 之後，ROA也開始下降，並在2025年11月2日降至13.72%。 2026年2月1日略有回升至13.47%。
綜合來看，數據顯示在2021年至2022年初，盈利能力和資產利用效率均呈現增長趨勢。然而，從2022年中期開始，盈利能力（淨獲利率和ROA）和資產利用效率（資產周轉率）均呈現下降趨勢。 這種下降趨勢可能表明外部環境變化或內部經營策略調整對公司財務表現產生了影響。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Home Depot Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-02-01), 10-Q (報告日期： 2025-11-02), 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-Q (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-Q (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-Q (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在整個觀察期內保持穩定，始終維持在0.76的水平。這表明公司在各個季度中，稅務負擔佔其收入的比例並未發生顯著變化。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率呈現輕微下降趨勢。從2021年5月2日的0.93，逐步下降至2026年2月1日的0.89。雖然下降幅度不大，但可能反映出公司債務結構或利息支出方面的一些調整。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年5月2日至2022年10月30日期間呈現上升趨勢，從14.73%增至15.35%。然而，從2023年1月29日開始，該比率開始下降，至2026年2月1日降至12.76%。這可能表明公司盈利能力受到營運成本或市場競爭等因素的影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年8月1日達到峰值2.04，隨後在2.05左右波動。從2023年4月30日開始，資產周轉率呈現明顯下降趨勢，至2024年10月27日降至1.59，並在2026年2月1日維持在1.57。這可能意味著公司利用其資產產生收入的效率有所降低。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）與息稅前獲利率的趨勢相似，在2021年5月2日至2022年1月30日期間呈現上升趨勢，達到22.86%的峰值。隨後，ROA也開始下降，至2026年2月1日降至13.47%。這表明公司利用其資產產生利潤的能力有所減弱。
總體而言，數據顯示公司在早期階段盈利能力和資產利用效率較高，但近年來呈現下降趨勢。稅負比率的穩定性表明稅務政策對公司財務狀況的影響相對有限。利息負擔比率的輕微下降可能反映了公司債務管理的改善。
淨獲利率分攤
Home Depot Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-02-01), 10-Q (報告日期： 2025-11-02), 10-Q (報告日期： 2025-08-03), 10-Q (報告日期： 2025-05-04), 10-K (報告日期： 2025-02-02), 10-Q (報告日期： 2024-10-27), 10-Q (報告日期： 2024-07-28), 10-Q (報告日期： 2024-04-28), 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-Q (報告日期： 2023-10-29), 10-Q (報告日期： 2023-07-30), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-Q (報告日期： 2022-10-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-01), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-08-01), 10-Q (報告日期： 2021-05-02).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在整個觀察期內保持穩定，始終維持在0.76。這表明公司在各個季度中，稅負佔其收入的比例沒有顯著變化。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率呈現輕微下降的趨勢。從2021年5月2日的0.93，逐步下降至2026年2月1日的0.89。雖然下降幅度不大，但表明公司償還利息的能力略有增強，或其負債結構發生了變化。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年5月2日至2022年10月30日期間呈現上升趨勢，從14.73%增長至15.35%。然而，從2022年10月30日之後，息稅前獲利率開始緩慢下降，至2026年2月1日的12.76%。這可能反映了營運成本的增加、銷售額的增長放緩，或市場競爭的加劇。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的變化趨勢與息稅前獲利率相似。在2021年5月2日至2022年10月30日期間，淨獲利率從10.45%增長至10.87%。之後，淨獲利率也開始下降，至2026年2月1日的8.6%。這表明公司的盈利能力在整體上呈現下降趨勢，可能受到成本上升或價格壓力等因素的影響。
總體而言，數據顯示公司在稅負方面保持穩定，但在盈利能力方面呈現逐漸下降的趨勢。利息負擔比率的輕微下降可能表明公司在財務風險管理方面有所改善，但盈利能力的下降需要進一步分析以確定其根本原因。