杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Lowe’s Cos. Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-05-02), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-11-01), 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-01), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-11-01), 10-Q (報告日期： 2019-08-02), 10-Q (報告日期： 2019-05-03).
從資料中可觀察到Lowe’s Cos. Inc.在不同季度的財務表現呈現出一定的波動性及趨勢變化。資產回報率（ROA）在早期（2019年5月至2020年3月）資料缺失，然而自2020年5月起，ROA逐步提升，尤其是在2021年同期，ROA達到高峰（約18%以上），顯示公司在這段期間的資產運用效率顯著提升。此後，ROA略有波動，但基本維持在13%至18%之間，反映公司整體盈利轉換能力較為穩定。
財務槓桿比率在數值上呈現明顯的波動，其在2020年1月31日的高點（115.06）顯示該期間公司採用了較高的負債杠桿策略，可能是為了支持營運規模擴張或資本投資。然而，此後數據未持續提供，限制對其長期趨勢的判斷。值得注意的是，2020年弒疫情期間，財務槓桿比率的流動性較高，反映公司在財務策略上可能較傾向於增加負債進行資金籌措。
股東權益回報率（ROE）在資料中於2020年後才出現數據，且在2021年達到顯著的高點（最高約超過1500%），顯示股東權益的回報在這段期間具有非常高的效率。此極端數值可能受到特殊事件或財務杠桿放大效應所影響，反映公司在某段時間內的盈利能力極為突出。隨後的資料缺失限制了判斷其長期表現趨勢的能力，但整體而言，ROE的高峰表明公司在特定期間實現了極有效的股東資金運作。
綜合分析結果，Lowe’s在2020年至2021年期間展現出明顯的盈利能力提升，資產回報率的上升與股東權益回報率的高峰是其中的主要指標。儘管如此，2022年至2025年的數據尚不完整，需謹慎解讀未來趨勢。公司在某些時期採取較高的財務槓桿策略，帶來短期內的較高回報，但亦伴隨較高的財務風險。未來公司財務策略的持續調整將對其整體資產運用效益與股東回報產生重要影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Lowe’s Cos. Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-05-02), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-11-01), 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-01), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-11-01), 10-Q (報告日期： 2019-08-02), 10-Q (報告日期： 2019-05-03).
在分析Lowe’s Cos. Inc.的季度財務資料後，觀察得出以下幾個主要趨勢：
- 淨獲利率
- 淨獲利率於2019年初缺乏數據，然而自2020年開始逐步上升。特別是在2021年及之後的數個季度，淨獲利率逐步提升，顯示公司盈利能力有所改善，並在2023年前後達到約8%的水平，呈現穩定且積極的盈利趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率數值波動較大，從2020年初的1.62逐步增至2022年中約2.22，之後略有下降，但仍較2020年期間呈現較高水準。這表明公司在資產運用效率方面經歷了一段成長期，但近期略微回落，可能受到營運策略或市場環境的變化影響。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率於2020年前後急遽上升，從較低的11.88攀升至2021年的最高點115.06，顯示公司在此期間大幅增加了負債或金融杠桿，可能為支應擴張或資本支出。然而，隨後未見進一步資料，難以判斷槓桿水準是否持續維持或調整。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2020年及2021年間出現顯著上升，尤其是在2021年達到超過1300%的高點，反映出股東資本獲利的極大提升。然而，數據到2022年未見，可能表示資料缺失或ROE的波動較大，甚至受特殊因素影響。儘管如此，近期數據顯示ROE回落至較合理範圍（約6-8%），表明公司盈利效率有所改善但不再極端。
- 整體趨勢
- 整體而言，從2020年開始，公司盈利能力與資產利用效率皆呈現正向成長，特別是在淨利潤率與ROE方面。然而，資產周轉率的波動與財務槓桿的大幅波動提醒，公司的財務策略或市場狀況可能經歷較大調整。未來觀察重點應在於槓桿調整的持續性以及資產運用效率的穩定性，以判斷公司財務策略的合理性與長期持續性。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Lowe’s Cos. Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-05-02), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-11-01), 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-01), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-11-01), 10-Q (報告日期： 2019-08-02), 10-Q (報告日期： 2019-05-03).
從2019年5月到2025年5月的期間內，Lowe’s Cos. Inc.的財務資料顯示出一定的波動性，但整體呈現出穩步成長或持平的趨勢。以下為各指標的詳細分析：
- 淨獲利率
- 該公司在2019年未提供數據，從2020年起逐步上升，尤其在2021年期間持續表現強勁，最大值達到8.85%左右，隨後略有波動，但整體維持在6.5%至8.9%的區間。這反映出在2020年至2021年間，公司獲利能力有所提升，且在最新數據中仍維持較高水平，顯示獲利效率較為穩定。
- 資產周轉率
- 該比率在2020年開始逐步上升，從約1.62開始攀升至2021年最大值約2.16。此後雖有波動，但仍大致維持在1.83至2.22之間，顯示公司資產運用效率在這段期間內持續改善或維持水平，反映出資產利用率較為穩健。
- 資產回報率（ROA）
- 該指標隨著時間逐漸攀升，尤其在2020年末至2021年間明顯提升，最高達到約18.91%。雖然2022年後有所回落，但仍保持在約13.58%至18.49%的較高水平。ROA的趨勢表明公司在提高資產利用效率方面有明顯的改進，並且在近期仍維持較佳的獲利能力。
綜合觀察，Lowe’s在過去數年間展現了穩健的財務績效，特別是在獲利能力與資產運用效率方面均有正向表現。雖然部分指標在某些期間內存在波動，但整體趨勢顯示公司在經營策略上持續改善，有助於長期價值的創造與持續增長。