分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

TJX Cos. Inc.、 ROE 分解（季度數據）

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。

資產回報率 (ROA): 在觀察期間，資產回報率呈現波動上升的趨勢。從2020年5月的6.63%開始，經歷了短暫的下降，隨後在2021年7月達到8.73%，並持續上升至2024年2月的15.04%。雖然在之後的期間有所波動，但整體仍維持在較高的水平，最終在2025年11月降至14.55%。這表明該實體在利用其資產產生利潤方面，效率有所提升。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在觀察期間呈現下降趨勢。從2020年5月的5.36開始，逐步下降至2025年11月的3.76。這意味著該實體對債務的依賴程度降低，財務風險相對減小。然而，需要注意的是，過低的財務槓桿也可能意味著未充分利用財務槓桿帶來的潛在收益。
股東權益回報率 (ROE): 股東權益回報率的變化幅度較大。從2020年5月的35.54%大幅下降至2021年1月的1.55%，隨後迅速反彈至2021年7月的39.21%，並持續上升至2022年1月的54.69%。在之後的期間，股東權益回報率維持在較高的水平，並在2024年2月達到62.02%的峰值，最終在2025年11月降至54.7%。這表明該實體在利用股東權益產生利潤方面，具有較強的能力，但其盈利能力對外部因素的敏感度可能較高。

總體而言，數據顯示該實體在觀察期間的盈利能力有所提升，同時降低了財務風險。然而，股東權益回報率的波動性值得關注，可能需要進一步分析以確定其背後的原因。

TJX Cos. Inc.、 ROE 分解（季度數據）

整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。淨獲利率、資產周轉率、財務槓桿比率以及股東權益回報率（ROE）皆有顯著的變化。

淨獲利率: 淨獲利率在初期經歷波動後，呈現明顯上升趨勢。從2020年5月的4.57%下降至2021年1月的0.28%，隨後逐步回升，並在2024年11月達到8.63%。2025年2月略有回落至8.47%，但隨後在2025年5月回升至8.59%，並在2025年8月達到8.68%。此趨勢表明盈利能力在後期有所改善。
資產周轉率: 資產周轉率在2020年5月為1.45，隨後經歷下降，在2020年10月降至1.06。之後，該比率逐步回升，並在2022年1月達到1.71。雖然在之後的期間有所波動，但整體維持在1.7至1.8之間，2024年11月略降至1.68，2025年5月回升至1.78，2025年8月為1.79，2025年11月回落至1.76。這顯示資產的使用效率在一段時間內有所提升，但近期趨於穩定。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在觀察期間內呈現下降趨勢。從2020年5月的5.36逐步下降至2025年11月的3.76。這表明公司對債務的依賴程度有所降低，財務風險可能隨之減輕。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率（ROE）經歷了顯著的波動。從2020年5月的35.54%大幅下降至2021年1月的1.55%，隨後迅速回升，並在2022年1月達到54.69%。此後，ROE維持在較高水平，並在2024年11月達到62.02%。2025年2月略降至59.57%，2025年5月回升至61.21%，2025年8月為61.21，2025年11月回落至57.95%。這表明股東權益的盈利能力在經歷一段低迷期後，大幅改善並維持在高水平。

總體而言，資料顯示公司在盈利能力和股東權益回報率方面表現出積極的趨勢，同時降低了財務槓桿，資產周轉率則維持相對穩定。這些變化可能反映了公司在經營策略和財務管理方面的調整。

TJX Cos. Inc.、 ROA 分解（季度數據）

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變化趨勢。

淨獲利率: 淨獲利率在觀察期間呈現明顯的上升趨勢。從2020年5月的4.57%開始，經歷了短暫的下降，隨後在2021年開始顯著回升。至2024年11月，淨獲利率達到8.63%，並在2025年5月維持在相似水平。整體而言，淨獲利率呈現穩步增長，表明盈利能力不斷提升。
資產周轉率: 資產周轉率的變化相對較為波動。在2020年，該比率從1.45下降至1.06。2021年出現反彈，並在2021年7月達到1.5。隨後，資產周轉率在1.71至1.85之間波動，並在2024年11月降至1.74。雖然存在波動，但整體而言，資產周轉率維持在相對穩定的水平，表明資產的使用效率保持不變。
資產回報率（ROA）: 資產回報率（ROA）與淨獲利率的趨勢相似，呈現顯著的上升趨勢。從2020年5月的6.63%開始，經歷了大幅下降，隨後在2021年開始快速回升。至2024年11月，ROA達到15.01%，並在2025年5月達到15.32%。ROA的持續增長表明公司利用其資產產生利潤的能力不斷提高。

總體而言，數據顯示公司在觀察期間的盈利能力和資產利用效率均有所改善。淨獲利率和ROA的顯著增長表明公司在提高盈利能力方面取得了成功。資產周轉率的相對穩定則表明公司在維持資產使用效率方面表現良好。

TJX Cos. Inc. (NYSE:TJX)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據