杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
TJX Cos. Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。資產回報率（ROA）在觀察期間呈現整體上升的趨勢。從2020年5月的6.63%開始，經歷了短暫的下降，隨後在2021年7月達到8.73%，並持續增長至2024年2月的15.04%。雖然在2024年8月略有回落，但隨後在2025年5月再次回升至15.32%。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間相對穩定，但呈現輕微下降的趨勢。從2020年5月的5.36開始，在2021年7月降至4.49，並在之後的幾年中維持在4.07到5.02之間。在2024年11月，該比率降至3.71，顯示公司在利用財務槓桿方面可能採取了更保守的策略。
股東權益回報率（ROE）的變化幅度較大，但整體而言也呈現上升趨勢。從2020年5月的35.54%大幅下降至2021年1月的1.55%，隨後迅速反彈至2021年7月的39.21%，並持續增長至2022年1月的54.69%。在2022年4月達到峰值62.26%後，ROE略有下降，但在2023年10月再次回升至61.27%。在2025年5月，ROE為56.8%。
總體而言，數據顯示公司在提高盈利能力方面取得了進展，這體現在ROA和ROE的上升趨勢中。同時，財務槓桿比率的下降可能表明公司在風險管理方面更加謹慎。值得注意的是，ROE的波動性較大，可能受到多種因素的影響，需要進一步分析以確定其背後的原因。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
TJX Cos. Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2020年經歷了波動，從5月的4.57%下降至8月的2.11%，隨後略有回升至10月的2.24%。2021年開始顯著改善，從1月的0.28%逐步上升至2024年11月的8.63%。2025年2月略有下降至8.47%，5月回升至8.59%。整體而言，呈現出一個明顯的上升趨勢，表明盈利能力在逐步增強。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年呈現下降趨勢，從5月的1.45降至10月的1.06。2021年開始回升，並在2022年達到高峰，最高點為4月的1.8。隨後，該比率在1.7至1.8之間波動。2024年8月達到1.85，2025年8月回落至1.82。整體而言，資產周轉率維持在相對穩定的水平，但存在一定的波動。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2020年至2022年期間相對穩定，在4.49至5.7之間波動。2022年後，該比率呈現下降趨勢，從2022年1月的4.74降至2025年8月的3.71。這表明公司正在降低其財務風險，並減少對債務的依賴。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2020年經歷了劇烈波動，從5月的35.54%大幅下降至1月的1.55%。2021年開始強勁反彈，並在2022年達到高峰，最高點為4月的59.63%。此後，ROE維持在54%至62%之間，呈現相對穩定的高水平。2025年2月略有下降至56.8%，5月回升至56.1%。整體而言，ROE表現強勁，表明公司為股東創造了可觀的回報。
總體而言，數據顯示公司在盈利能力和股東回報方面表現良好，財務槓桿正在降低，資產周轉率維持在相對穩定的水平。這些趨勢表明公司正在有效地管理其財務狀況，並為股東創造價值。
將 ROA 分解為兩個組成部分
TJX Cos. Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-02), 10-Q (報告日期： 2025-05-03), 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-Q (報告日期： 2024-11-02), 10-Q (報告日期： 2024-08-03), 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間呈現明顯的上升趨勢。從2020年5月的4.57%開始，經歷了短暫的下降，隨後在2021年開始顯著回升。至2024年11月，淨獲利率達到8.63%，並在2025年5月略微回落至8.47%，最終在2025年8月回升至8.59%。整體而言，淨獲利率呈現穩步增長，表明盈利能力持續改善。
- 資產周轉率
- 資產周轉率的變化相對較為波動。在2020年，該比率從1.45下降至1.06。2021年，該比率有所回升，並在2021年7月達到1.5。隨後，資產周轉率持續上升，在2022年1月達到1.71，並在2022年4月達到1.8。此後，該比率在1.7至1.8之間波動，並在2024年2月達到1.82。2025年8月，資產周轉率為1.79。整體而言，資產周轉率呈現先降後升的趨勢，但波動性較大。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率（ROA）與淨獲利率的趨勢相似，也呈現顯著上升趨勢。從2020年5月的6.63%開始，ROA經歷了大幅下降，在2021年開始顯著回升。至2024年11月，ROA達到15.01%，並在2025年5月略微回落至15.32%，最終在2025年8月回升至15.16%。ROA的持續增長表明公司利用其資產產生利潤的能力不斷提高。
總體而言，數據顯示公司在觀察期間的盈利能力和資產利用效率均有所改善。淨獲利率和ROA的上升表明公司在提高盈利能力方面取得了顯著進展，而資產周轉率的波動則表明公司在資產管理方面可能存在一些挑戰。