資本回報率 (ROC)
資本回報率是凈企業資產的稅後回報率。投資資本回報率不受利率或公司債務和股權結構變化的影響。它衡量企業生產力績效。
投資資本回報率 （ROIC）
AT&T Inc., ROIC計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 32,194) | 18,826) | 22,742) | 1,500) | 32,698) | |
| 投資資本2 | 337,331) | 314,065) | 326,144) | 309,447) | 439,195) | |
| 性能比 | ||||||
| ROIC3 | 9.54% | 5.99% | 6.97% | 0.48% | 7.44% | |
| 基準 | ||||||
| ROIC競爭 對手4 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | 9.46% | 9.85% | 7.68% | 3.84% | 3.47% | |
| Verizon Communications Inc. | 7.85% | 8.01% | 6.39% | 9.30% | 10.31% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投資資本
= 100 × 32,194 ÷ 337,331 = 9.54%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 從資料中可觀察到，稅後營業淨利潤在2021年達到高峰，為326.98億美元。隨後在2022年大幅下降至15億美元，呈現顯著的負面趨勢。2023年出現反彈，回升至227.42億美元，但2024年再次下降至188.26億美元。至2025年，稅後營業淨利潤顯著增長，達到321.94億美元，接近2021年的水平。整體而言，稅後營業淨利潤呈現波動性較大的趨勢，經歷了顯著的下降和隨後的恢復。
- 投資資本
- 投資資本在2021年至2022年期間呈現大幅下降趨勢，從4391.95億美元降至3094.47億美元。2023年和2024年，投資資本分別為3261.44億美元和3140.65億美元，變化幅度較小。至2025年，投資資本略有增加，達到3373.31億美元。整體而言，投資資本的變化趨勢相對平穩，但2021年至2022年的下降幅度較為顯著。
- 投資資本回報率（ROIC）
- 投資資本回報率與稅後營業淨利潤的趨勢密切相關。2021年的ROIC為7.44%，隨後在2022年大幅下降至0.48%。2023年ROIC回升至6.97%，但2024年再次下降至5.99%。至2025年，ROIC顯著增長，達到9.54%，為觀察期間的最高值。ROIC的變化反映了公司利用投資資本產生利潤的能力，其波動性與稅後營業淨利潤的變化相一致。
綜上所述，資料顯示公司在利潤和資本回報方面經歷了顯著的波動。儘管在2022年經歷了較大的下滑，但至2025年，公司在利潤和資本回報方面均有所改善。投資資本的變化相對平穩，但2021年至2022年的下降值得關注。
ROIC的分解
AT&T Inc.、ROIC的分解
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下是對所提供財務資料的分析摘要。
- 營業利潤率（OPM）
- 營業利潤率在觀察期間呈現波動趨勢。2021年為20.31%，隨後在2022年大幅下降至3.01%。2023年出現顯著反彈，達到22.09%，並在2024年小幅回落至19.7%。至2025年，營業利潤率再次增長，達到27.46%，顯示出盈利能力的改善。
- 資本周轉率（TO）
- 資本周轉率在整個期間內維持相對穩定，在0.38至0.39之間波動。2021年為0.38，2022年略微上升至0.39，2023年回落至0.38，2024年再次上升至0.39。2025年略有下降，降至0.37。整體而言，資本周轉率的變化幅度較小，表明資產利用效率的變化不大。
- 有效現金稅率（CTR）
- 有效現金稅率呈現顯著波動。2021年為95.33%，2022年大幅下降至41.28%。2023年回升至84.11%，2024年進一步下降至78.11%。2025年再次大幅上升，達到93.31%，接近2021年的水平。這表明稅務規劃或稅法變動對現金流產生了顯著影響。
- 投資資本回報率（ROIC）
- 投資資本回報率的趨勢與營業利潤率相似，呈現波動。2021年為7.44%，2022年大幅下降至0.48%。2023年回升至6.97%，2024年略有下降至5.99%。至2025年，投資資本回報率顯著增長，達到9.54%，表明投資效率的改善。
總體而言，資料顯示在觀察期間內，盈利能力和投資回報率經歷了顯著的波動。資本周轉率相對穩定，而有效現金稅率則呈現較大的變化。2025年的數據表明，盈利能力和投資回報率均有所改善。
營業利潤率（OPM）
AT&T Inc., OPM計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 32,194) | 18,826) | 22,742) | 1,500) | 32,698) | |
| 更多： 現金營業稅2 | 2,308) | 5,277) | 4,298) | 2,134) | 1,603) | |
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | 34,502) | 24,103) | 27,040) | 3,634) | 34,301) | |
| 營業收入 | 125,648) | 122,336) | 122,428) | 120,741) | 168,864) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| OPM3 | 27.46% | 19.70% | 22.09% | 3.01% | 20.31% | |
| 基準 | ||||||
| OPM競爭 對手4 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | 22.87% | 24.12% | 19.57% | 10.32% | 9.31% | |
| Verizon Communications Inc. | 21.81% | 22.57% | 17.33% | 23.74% | 24.95% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2025 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 營業收入
= 100 × 34,502 ÷ 125,648 = 27.46%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 稅前營業淨利潤（NOPBT）
- 稅前營業淨利潤在觀察期間呈現波動趨勢。2021年達到最高點，隨後在2022年大幅下降。2023年雖有回升，但仍未恢復至2021年的水準。2024年再次呈現下降，至2025年則顯著回升，並超過2021年的數值。
- 營業收入
- 營業收入在2021年到2022年之間經歷了顯著的下降。2022年後，營業收入趨於穩定，在2023年至2024年之間維持在相近水準。至2025年，營業收入略有增長。
- 營業利潤率（OPM）
- 營業利潤率的變化與稅前營業淨利潤和營業收入的趨勢相互影響。2022年營業利潤率大幅下降，與當年營業收入的顯著減少和稅前營業淨利潤的劇烈下滑相符。2023年營業利潤率大幅提升，主要受到稅前營業淨利潤回升的影響。2024年營業利潤率略有下降，與稅前營業淨利潤的下降趨勢一致。2025年營業利潤率顯著提升，達到觀察期間的最高點，反映了稅前營業淨利潤的強勁增長。
整體而言，觀察期間的財務表現呈現出明顯的波動性。儘管營業收入在2022年後趨於穩定，但稅前營業淨利潤和營業利潤率的變化幅度較大，顯示公司盈利能力受到多種因素的影響。2025年的數據顯示，公司盈利能力有顯著改善的跡象。
資本周轉率（TO）
AT&T Inc., TO計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 營業收入 | 125,648) | 122,336) | 122,428) | 120,741) | 168,864) | |
| 投資資本1 | 337,331) | 314,065) | 326,144) | 309,447) | 439,195) | |
| 效率比 | ||||||
| TO2 | 0.37 | 0.39 | 0.38 | 0.39 | 0.38 | |
| 基準 | ||||||
| TO競爭 對手3 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | 0.45 | 0.44 | 0.42 | 0.43 | 0.43 | |
| Verizon Communications Inc. | 0.42 | 0.44 | 0.44 | 0.45 | 0.46 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 投資資本. 查看詳情 »
2 2025 計算
TO = 營業收入 ÷ 投資資本
= 125,648 ÷ 337,331 = 0.37
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 營業收入
- 觀察資料顯示，營業收入在2022年大幅下降，由2021年的168864百萬美元降至120741百萬美元。然而，在2022年之後，營業收入呈現溫和的增長趨勢，2023年達到122428百萬美元，2024年略微下降至122336百萬美元，並在2025年進一步增長至125648百萬美元。整體而言，雖然經歷了顯著的初期下降，但營業收入在後續幾年中趨於穩定並略有回升。
- 投資資本
- 投資資本在2021年至2023年間呈現波動。從2021年的439195百萬美元下降至2022年的309447百萬美元，隨後在2023年回升至326144百萬美元。2024年略有下降至314065百萬美元，並在2025年再次增長至337331百萬美元。投資資本的變化幅度相對營業收入較大，顯示公司在資本配置方面可能進行了調整。
- 資本周轉率（TO）
- 資本周轉率在觀察期間內維持在相對穩定的水平。從2021年的0.38略微上升至2022年的0.39，然後在2023年回落至0.38，2024年再次回升至0.39，最後在2025年降至0.37。儘管存在小幅波動，但整體資本周轉率維持在0.37至0.39之間，表明公司利用其投資資本產生營業收入的效率相對穩定。資本周轉率的微小變化可能與營業收入和投資資本的同步變化有關。
總結而言，資料顯示公司經歷了營業收入的初期大幅下降，隨後呈現溫和增長趨勢。投資資本的變化幅度較大，而資本周轉率則維持在相對穩定的水平。這些趨勢表明公司可能正在調整其資本配置策略，並在一定程度上維持了其利用資本產生收入的效率。
有效現金稅率 （CTR）
AT&T Inc., CTR計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 32,194) | 18,826) | 22,742) | 1,500) | 32,698) | |
| 更多： 現金營業稅2 | 2,308) | 5,277) | 4,298) | 2,134) | 1,603) | |
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | 34,502) | 24,103) | 27,040) | 3,634) | 34,301) | |
| 稅率 | ||||||
| CTR3 | 6.69% | 21.89% | 15.89% | 58.72% | 4.67% | |
| 基準 | ||||||
| CTR競爭 對手3 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | 7.44% | 6.30% | 6.95% | 12.89% | 14.14% | |
| Verizon Communications Inc. | 14.17% | 18.90% | 16.25% | 13.70% | 10.31% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2025 計算
CTR = 100 × 現金營業稅 ÷ NOPBT
= 100 × 2,308 ÷ 34,502 = 6.69%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下是對年度財務資料的分析報告。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在2021年至2023年間呈現顯著增長趨勢，從1603百萬美元增長至4298百萬美元。然而，在2024年達到5277百萬美元後，2025年大幅下降至2308百萬美元。這顯示在近期現金流產生方面存在波動。
- 稅前營業淨利潤（NOPBT）
- 稅前營業淨利潤在2021年達到34301百萬美元的峰值，隨後在2022年大幅下降至3634百萬美元。2023年出現部分恢復，達到27040百萬美元，但2024年再次下降至24103百萬美元。2025年則大幅增長至34502百萬美元，接近2021年的水平。整體而言，NOPBT呈現較大的波動性。
- 有效現金稅率（CTR）
- 有效現金稅率在各年之間變化較大。2021年為4.67%，2022年大幅上升至58.72%，表明稅務負擔顯著增加。2023年稅率下降至15.89%，2024年進一步上升至21.89%。2025年則大幅下降至6.69%，接近2021年的水平。CTR的波動可能與稅務政策的變化或利潤結構的調整有關。
綜上所述，資料顯示各項財務指標均存在明顯的年度波動。現金營業稅和NOPBT的趨勢呈現先增長後下降再增長的模式，而有效現金稅率則呈現較為複雜的變化。這些變化可能反映了公司經營環境的變化、策略調整或外部因素的影響。