債務與股東權益比率
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計算
AT&T Inc.、債務與股東權益比率、長期趨勢計算
| 債務與股東權益比率 | = | 總債務1 | ÷ | 歸屬於AT&T的股東權益1 | |
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根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
1 百萬美元
以下分析基於年度財務指標，聚焦於總債務、歸屬於股東的權益，以及債務與股東權益比率的變化，著重描述模式、變化與洞見。資料顯示在2005年至2024年間，資本結構呈現長期成長的傾向，並伴隨若干階段性的波動與槓桿調整。
- 總債務
- 起點位於約30570 百萬美元，於期初至中段呈現持續增長，至2014年增長至約82067 百萬美元，顯示資本支出與併購或再融資活動的累積效應逐步放大。2015年與2016年出現顯著跳升，分別延伸至126151 百萬美元，2017-2018年再度走高，於2018年達到176505 百萬美元，為整個期間的高點。此段期間的增長幅度顯著， ovaries 程度高於2014年水準，顯示槓桿水平於此階段大幅提升。
- 之後的2019-2021年出現回落與波動，2019年降至163147百萬美元，2020年進一步降至157245百萬美元，2021年反彈至177354百萬美元，維持在高位，但未重回2018年的高點。2022年開始出現顯著回落，至135890百萬美元，2023年小幅回升至137331百萬美元，2024年再度回落至123532百萬美元。整體而言，2024年的總債務仍高於2005年的起始水準，但較2018年的高點低，顯示在後期進入了一段去槓桿或再配置資本結構的階段。
- 觀察要點：2005–2018年間總債務的增長幅度顯著，約從30.6B跳升至176.5B，約增長近4.8倍；2018年後雖出現回檔與波動，但2024年的水平仍高於起點，呈現長期高位的資本負債結構。若以槓桿維持在高位為前提，未來的現金成本與再融資風險需持續關注，尤其在利率環境變動時。
- 歸屬於AT&T的股東權益
- 2005年約為54690 百萬美元，於2006年快速攀升至115540百萬美元，之後在2007年回落至115367百萬美元，2008年再度下探至96347百萬美元，之後於2009-2011年穩步回升至111647百萬美元，2012-2014年持續回落至86370百萬美元，顯示在此段期間內股東權益因盈餘分配、股票回購或其他資本活動而呈現波動與壓力。
- 2015年起開始回升，至2018年達到184089百萬美元，創下新高，2019年進一步增至184221百萬美元，之後開始下滑，2020年降至161673百萬美元，2021年小幅回升至166332百萬美元，2022年急挫至97500百萬美元，2023年與2024年分別回升至103297與104372百萬美元。整體而言，長期呈現先升後挫再回穩的波動型態，且在2018年前後的高點與2022年的低點之間波動幅度較大。
- 觀察要點：股東權益在2018年前後顯著提升，顯示盈利積累與資本重組可能帶動淨值上升；之後2020-2022年間大幅回落，顯示股本結構或保留盈餘的變動對權益水準影響顯著。2023-2024年的回穩顯示股東權益有再度修復的跡象，但整體水準仍未回到2018年的高位。此變化與總債務的走勢共同影響槓桿結構與資本成本。
- 債務與股東權益比率
- 該比率在2005年為0.56，於2006-2007年穩定在0.5左右，2008-2011年逐步上升至0.76-0.82區間，2014年達到0.95，2015年進一步升至1.03，2016年回落至1.00，2017年再度上升至1.17，2018年略降至0.96，2019年下降至0.89，2020年回升至0.97，2021年增至1.07。值得注意的是，該比率在2022年顯著走高，達到1.39，2023年略降至1.33，2024年再降至1.18。
- 觀察要點：比率的長期走勢顯示槓桿水平在2010年代中後期逐步提升，於2022年達到高位，顯示在該年度前後資本結構偏向較高的財務杠杆。2023-2024年出現緩解現象，総債務與股東權益的相對變動導致槓桿水平回落，但仍高於2005年的基礎與多數早期年份。總體而言，槓桿風險在近年呈現上升後的部分去槓桿，但仍維持在高於1的水平，顯示資本成本與再融資風險對未來現金流與投資決策將持續影響。
與競爭對手的比較
AT&T Inc.、債務與股東權益比率、長期趨勢、與競爭對手的比較
| AT&T Inc. | T-Mobile US Inc. | Verizon Communications Inc. | |
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與工業部門的比較： 電信服務
AT&T Inc.、債務與股東權益比率、長期趨勢，與工業部門相比： 電信服務
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與行業的比較： 通訊服務
AT&T Inc.、債務與股東權益比率、長期趨勢，與行業相比： 通訊服務
| AT&T Inc. | 通訊服務 | |
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根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).