杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Newmont Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
- 資產回報率（ROA）
- 從2019年第三季度開始，資產回報率呈現明顯的波動趨勢。2020年第一季度，ROA顯著上升至8.92%，並在隨後的兩個季度達到最高點9.8%。然而，自2021年起，ROA逐步下滑，並在2022年逐年下降至接近-4.83%的負值。整體來看，資產運用效率在2020年後逐漸惡化，呈現出逐步下滑的趨勢，代表公司獲利能力相較於資產規模在逐年減弱。
- 財務槓桿比率
- 整體而言，財務槓桿比率在2019年末至2020年期間較為穩定，約在1.8至1.9範圍內，展現出較為保守的負債策略。2021年之後，該比率趨勢稍微上升，達到接近2.0，表示公司在利用負債進行資金運作方面有所增加。然而，並未出現大幅度的波動，顯示管理層在負債運用上採取較為穩健的策略，處於較低的槓桿水平。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2019年到2021年期間呈現較明顯的高點，2021年第三季度達到17.76%，是分析期間的最高值，顯示股東投資的回報率較佳。然而，從2022年開始，ROE持續下降並轉為負值，2023年度更出現約-9%的負回報，顯示公司在股東回報方面經歷了重大困難。此趨勢暗示公司在經營績效或利潤率上受挫，導致股東權益的回報明顯降低甚至轉為負面，反映出財務狀況的惡化。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Newmont Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從資料中可以觀察到，Newmont Corp.的淨獲利率在2019年第一季尚未提供數據，隨後於2020年第一季起逐步上升，並在2020年第三季達到峰值36.79%。然而，自2021年起，淨獲利率表現出逐步下降的趨勢，並在2023年出現顯著的負值，尤其是2023年第三季與第四季分別達到-6.77%與-7.35%，顯示公司在近期可能面臨盈利能力受到壓力的情況。主要負面趨勢包括2023年整體模糊惡化，暗示公司利潤逐步縮減並轉為虧損。
資產周轉率於2019年第四季開始穩步上升，至2020年第三季達到0.31的高點，代表公司在資產運用效率方面有所改善。不過，自2021年以來，該比率逐步下降，尤其在2023年明顯降低至0.21，反映資產使用效率正在下降，可能因為資產基礎擴張或營運效率降低所影響。此外，2024年第一季的數值提升至0.24，但仍未完全回到較高水準。
財務槓桿比率在2019年逐漸下降，至2020年初達到最低點約1.81，表明公司在那段時期債務水平較為穩定且較低。然而，自2021年起，這一比率略微回升，2024年第一季略高於前一季，來到1.92，反映公司槓桿程度呈現出較為穩定甚至略為提高的趨勢。本數據提示公司在資金運作上有一定的杠杆運用，但整體仍維持較為保守的負債水準。
股東權益回報率（ROE）在2019年及2020年底表現較為健康，甚至於2020年第三季達到17.76%的峰值，但自2021年起開始逐步滑落，至2023年年終出現負值，尤其是2023年第三季與第四季分別達到-8.59%與-9.26%，顯示公司股東權益獲利能力嚴重受挫，可能與淨利潤的普遍下降以及資產周轉率的衰退相關聯。這一趨勢提示公司面臨盈利能力和股東回報明顯惡化的壓力。
整體來看，Newmont Corp.在2019年至2020年間展現出較佳的盈利性與資產運用效率，但自2021年起，經歷了一段明顯的惡化期，尤其是在2023年，公司財務表現出明顯的下滑跡象，包括負的淨獲利率以及ROE的轉負，反映公司經營狀況在近期受到較大挑戰。資產周轉率的持續下降則進一步強化了公司運營效率減弱的判斷。未來，持續監測公司財務指標的進一步變動，將有助於理解其經營改善或惡化的持續趨勢。
將 ROE 分解為5個組成部分
Newmont Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
綜合分析新蒙特公司2020年至2024年第一年的財務資料，可觀察到若干趨勢與變化。首先，稅負比率於2020年末逐漸下降，特別在2021年及之後的數據出現缺失或不完整的情況，但2023年前後表現出較低的比率，顯示公司稅負負擔可能有所下降。此外，利息負擔比率在2020年末達到相對平穩水準，之後出現顯著的偏離，甚至出現負值（2023年6月及12月），意味著公司可能進入了非經常性或特殊情境下的資本結構調整或資產重估階段，負債或資本成本的變動引起比率波動。
- 息稅前獲利率
- 該指標在2020年至2022年初呈現整體上升趨勢，並在2021年達到最高值（超過40%），顯示公司獲利能力較強。然而，自2022年後逐步下降，甚至在2023年出現轉負，反映出盈利能力的顯著減弱或經營環境出現不利變化，可能受到市場價格波動或成本上升的影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年後的數個季度保持穩定，介於0.29至0.31之間，顯示公司資產的運用效率較為平穩。然而，2023年展現出明顯下降，尤其在第三季度降至0.21，暗示資產的運用效率欠佳或規模擴張未能同步提升營收，可能與營運策略調整或市場條件變差有關。
- 財務槓桿比率
- 整體而言，財務槓桿比率持續在1.8至2.0之間波動，顯示公司依賴負債的結構較為穩定，並未出現明顯的槓桿擴張或收縮趨勢，反映公司在資本結構方面較為保守或受到財務政策的限制。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2019年至2021年較為平穩，並在2021年達到較高的約17.76%。但2022年之後數據逐步惡化，轉為負值，並在2023年持續下滑，至-9.26%，顯示股東投資獲利大幅下降，甚至陷入虧損狀況，可能由於盈利承壓、資產價值下跌或資本結構調整所致。
綜合觀察，該公司於2020年前後的經營表現較為強勁，盈利能力與資產運用效率均處於較高水平。然而，自2022年起，相關財務指標出現明顯惡化，特別是息稅前獲利率與ROE的持續下滑，揭示公司在經營環境或內部策略上遇到挑戰。儘管財務槓桿保持穩定，但企業整體獲利能力顯著下降，反映出潛在的經營壓力或市場波動。未來持續關注這些指標的變化，有助於判定公司後續的財務穩健性與經營前景。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Newmont Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從所提供的資料中可以觀察到，Newmont Corp. 的淨獲利率在2021年初至2022年初經歷了較為穩定的上升，最高點大約在2021年6月和9月，分別達到約23%到36.79%的高點，但此後逐步出現顯著下降，並進入深度虧損狀態，於2023年逐漸陷入-20%至-7%的範圍內。
在資產周轉率方面，資料顯示公司在2019年末至2021年期間，資產周轉率保持較為穩定的水平，約在0.29至0.31之間，顯示公司在這段時間內的資產利用效率較為一致。然而，進入2022年後，該比率開始出現下降趨勢，2022年第三季度為0.21，表明資產運用效率減弱，可能反映出營運資產的利用率減少或資產結構變化。
資產回報率（ROA）在2019年前一段期間較為穩定，且隨著2021年收入高峰而達到約6.25%至9.8%的較佳水平，此時公司獲利能力較強。然而，自2022年起，ROA呈現持續下滑的趨勢，並於2023年進入負值區間，第一次出現-4.83%的負值，代表公司資產的獲利能力大幅度惡化，甚至進入虧損狀態。
綜合分析，從2021年到2023年，淨獲利率、資產回報率和資產周轉率均展現出明顯的惡化趨勢。這可能反映公司在經營環境遭遇挑戰、成本上升或市場需求減退等多重因素的影響。特別是在2022年後，財務表現進一步惡化至虧損，預示著潛在經營困難或資產價值的下降。未來若要改善經營績效，需關注資產管理效率、成本控制以及盈利能力的提振措施。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Newmont Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從資料中可以觀察到，Newmont Corp.在過去的數個季度中，稅負比率呈現逐漸下降的趨勢，尤其在2023年度呈現明顯的下降，甚至出現負數，暗示可能存在稅務調整或特殊情況影響稅負結構。然而，該比率在早期較為穩定，約在0.66至0.84之間，之後逐步降低至負值，反映出公司在稅率負擔或稅務策略上的變化。 利息負擔比率基本保持穩定，約在0.86至0.94範圍內，意味著公司持續維持相對穩定的負債成本結構，期間未出現明顯波動，但在2024年第一季出現負值，可能代表減少負債或利息支出異動。 息稅前獲利率在2019年至2021年間相對較高，最高達到47.6%，但是從2022年起逐步下降，並於2023年度呈現負值，甚至在2023年第三季度出現-14.6%的明顯負值，顯示公司盈利能力顯著下降，產生經營壓力或成本上升。 資產周轉率則保持一定水準，約在0.21至0.31之間，較為穩定地反映出公司對資產的運用效率。尤其在2020年和2021年較高，顯示較佳的資產運營效率，但在2024年第一季出現下降，提示資產運用效率可能受到一定挑戰。 最後，資產回報率（ROA）在整體期間表現出極大的波動。從2019年起，ROA高達9.8%，逐步下降至2023年第一季度為負值（-4.83%），期間呈現明顯衰退。尤以2022年後，ROA多數時間處於負值範圍，反映公司經營獲利能力遭遇較大挑戰，可能受市場價格變動、成本上升或其他經營因素影響。 綜合而言，該公司在2019年至2021年期間經營表現較為穩定，盈利能力較佳，然而自2022年起，財務比率呈現下降趨勢，特別是獲利指標（利稅比率、ROA）大幅惡化，預示經營困難或環境變動影響。未來若要改善財務狀況，或需特別關注成本控管與資產運用效率的提升。
淨獲利率分攤
Newmont Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
- 整體趨勢分析
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從資料中觀察，Newmont Corp. 的稅負比率在2019年3月至2021年9月之間維持相對穩定，約在0.66至0.84之間，反映公司稅負狀況較為穩定。然而，自2021年12月起，稅負比率出現較大波動，尤其在2024年3月達到未知值，整體趨勢顯示不確定性較高。
利息負擔比率同樣呈現穩定狀態，約在0.86至0.94之間，意味著公司長期以來維持相對穩定的負債結構與利息承擔，但在2023年底，數據出現大幅負值（-0.46與-3.63），這可能反映財務調整或特殊一次性項目影響，需進一步核查相關財務狀況。
息稅前獲利率（EBIT Margin）介於14.65%至47.6%之間，表示公司獲利能力一度增強，尤其在2019年下半年達到最高點，但從2021年後持續呈下降趨勢，直到2024年出現負數（-14.6），代表公司盈利能力顯著下降甚至出現虧損現象。該趨勢顯示在最新季度，公司經營風險與壓力有所增加。
淨獲利率亦呈現類似的變化趨勢，2019年下半年最高達36.79%，隨後逐步下降，至2024年第一季甚至呈現負值（-21.11），表明公司在近期的獲利能力逐步削弱，經營壓力加大，可能由於成本增加、商品價格下滑或其他市場因素影響。
- 趨勢整理
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稅負比率與利息負擔比率在早期較為穩定，但逐漸受到變動影響。2019年至2021年期間，公司維持較穩定的財務槓桿與稅務狀況，但在進入2022年後，隨著市場環境變化，財務比率開始出現較大波動，尤其在2023年底至2024年前，呈現明顯惡化趨勢。
獲利性指標方面，息稅前獲利率與淨利率皆展現出一個由高到低的下降曲線，最終在預測期內甚至轉為負數，強調盈利能力大幅收縮。這可能與成本上升、市場需求疲軟或其他外部因素有關，為公司未來經營提供重要警訊。